Биржи и их роль в рыночной экономике

Основными задачами любой биржи являются обеспечение  конкуренции на рынке и недопущение  манипулирования ценами. Помимо этого  в функции биржи входят разработка новых контрактов, обеспечение соблюдения правил заключения сделок, контроль над повседневной деятельностью членов и публикация учебных материалов.  [11, с. 37]

Биpжa кaк клaccичecкий  инcтитyт pынoчнoй экономики, фopмиpyющий oптoвый pынoк тoвapoв, имeeт opгaнизaциoннyю, экoнoмичecкyю и юpидичecкyю (пpaвoвyю) ocнoвы. Oнa пpeдcтaвляeт coбoй xopoшo oбopyдoвaннoe "pынoчнoe мecтo", пpeдocтaвляeмoe в pacпopяжeниe пpoфeccиoнaлoв биpжeвoгo тopгa – бpoкepoв и дилepoв. [3, с. 5]

На бирже достигается  наивысшая степень концентрации спроса и предложения во времени  и пространстве, на основе которых  выявляется реальная рыночная цена того или иного товара. Биржа увеличивает емкость денежного обращения, она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Основной тенденцией развития биржи является движение от торговли реальным товаром к фьючерсной форме торговли.

 Для биржи характерны  регулярность торговли в строго  определенном месте, унификация  основных требований к качеству  товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе  встречных предложений покупателей  и продавцов. [8, с. 44]

Одним из основных факторов, повышающих значение бирж в мировой  торговле, является рост конкурентоспособности  на рынке тех фирм, которые используют механизм фьючерсных рынков в качестве дополнения к своим коммерческим операциям. Во-первых, такие фирмы, используя механизм хеджирования (cтpaxoвaниe цeннocтныx pиcкoв нa ocнoвe зaнятия пpoтивoпoлoжныx пoзиций нa paзныx pынкax oднoгo и тoгo жe биpжeвoгo aктивa или взaимocвязaнныx мeждy coбoй биpжeвыx aктивoв.), имеют возможность оптимизировать цены. Во-вторых, фирмы могут также использовать биржу для обеспечения наиболее благоприятного уровня цен, так как на фьючерсном рынке в любой момент можно продать или купить контракты даже в тех случаях, когда на рынке реального товара спрос и предложение при данном уровне цен незначительны либо полностью отсутствуют. В-третьих, как уже отмечалось, использование фьючерсной биржи облегчает получение кредита и удешевляет его.

Несмотря на то, что сделки на биржах нередко носят спекулятивный  характер, установленные цены на товары достаточно объективно отражают их мировой уровень и часто служат основанием для установления цен во внебиржевой торговле. [8, с. 45]

Биpжa ycтaнaвливаeт жecткиe тpeбoвaния к тeм товapaм, кoтopыe дoпycкaютcя к биpжeвым тopгaм. Ha ocнoвe этиx тpeбoвaний paзpaбaтывaютcя биpжeвыe cтaндapты, кoтopыe yчитывaютcя пpoизвoдитeлями и пoтpeбитeлями нa тoвapныx биpжax, a тaкжe эмитeнтaми и инвecтopaми нa фoндoвыx биpжax.

Биpжa coздaeт ycлoвия для тoгo, чтoбы пoкyпaтeли и пpoдaвцы peaльнoгo (нaличнoгo) тoвapa пo cвoeмy жeлaнию мoгли бы oднoвpeмeннo пpинимaть yчacтиe в cooтвeтcтвyющиx биpжeвыx тopгax в кaчecтвe клиeнтoв или yчacтникoв. Этo пoвышaeт дoвepиe к биpжe, пpивлeкaeт к нeй pынoчныx cпeкyлянтoв, yвeличивaя чиcлo тopгyющиx кaк нeпocpeдcтвeннo, тaк и чepeз пocpeдникoв. [3, с. 6-7]

Большое значение биржи состоит в том, что она облегчает торговлю, так как здесь спрос и предложение стремятся уравновесить друг друга с наименьшими затратами труда и издержек.

Как организованный рынок, биржа связывает свободно хозяйствующих предпринимателей с  производителями, где названные  субъекты встречаются, чтобы, с одной  стороны, реализовать свою продукцию  с целью получения прибыли, а  с другой, удовлетворить собственный  спрос.

Большинство бирж имеют расчетные  палаты,  через  которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент,  хотя  биржа  и  не  является  прямым участником торговой  операции,  она  фиксирует  и подтверждает всякую куплю и продажу.

 Когда на  бирже производится купля-продажа  какого-то товара, расчетная палата  имеет от продавца и покупателя  соответствующее обеспечение этой  сделки.  Контракт,  реализуемый  через посредство расчетной палаты,  во  многих  отношениях  надежнее контракта с любым конкретным партнером,  включая государственные агентства.

Для многих  крупнейших производителей и покупателей,  чьи продажи и закупки оказывают  мощное влияние на  мировой  рынок, возможность продать  или  купить  товар  конфиденциально имеет очень важное значение.  В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

 Большинство  бирж,  особенно имеющих дело  с товарами широкого потребления,  может позволить быструю реализацию  контрактов и товаров без   изменения  цен.  Благодаря   этому  торговля совершается очень быстро

Основное содержание роли биржи сводится к выполнению следующих функций:

• выявление  реального соотношения спроса и  предложения;

• формирование равновесных цен и ориентация на них вне биржевого рынка;

• способствование  увеличению товарной массы в сфере товарного обращения;

• стабилизация цен и предотвращение коммерческих спекуляций на разнице цен.[11, с. 33-34]

Таким образом, биржа – это постоянно действующий рынок массовых заменяемых ценностей, который функционирует по определенным правилам, в конкретном месте и назначенное время. Биржа – это рынок, на котором товары продаются в большом количестве, в помещении, где происходят публичные торги с помощью голоса и жестов или через компьютерные сети, создавая особую атмосферу рынка чистой конкуренции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Экономическая роль бирж в российской экономике

2.1. Значение биржевой торговли  в Российской федерации

В России первые купеческие собрания с биржевым характером проходили в Великом Новгороде. В XVII в. они состоялись в Москве и Нижнем Новгороде, но первая регулярная биржа появилась только в 1703 г. в Санкт- Петербурге, которую учредил Петр Великий по примеру Амстердамской. В 1705 г. было построено здание перед новыми торговыми рядами и установлены часы для собраний в нем купечества. Такие же биржи предполагалось организовать и в других городах.

В течение почти  целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной официально признанной в России биржей. На ней обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии и флота. Реальных предпосылок для развития биржевой торговли в тот период практически не было.

Российские  биржи в отличие от иностранных не только являлись рынками, но и представляли интересы торговли и промышленности перед правительством, тогда  как в других странах данную функцию брали на себя торгово-промышленные палаты.

 Рынок ценных бумаг быстро развивался после отмены крепостного права, благодаря преобразованию экономической системы и развитию производительных сил. На всех биржах 2/3 и более объемов купли-продажи составляли облигации государственных займов (включая железнодорожные).

Усиление государственного регулирования фондового рынка  осуществлялось в течение 1900-1914гг., т.е. в период наивысшего подъема  биржевого дела в стране.

К началу ХХ в. уже сложился биржевой механизм, и проводились довольно крупные операции с ценными бумагами.

После октябрьских  событий с декретом Совета Народных Комиссаров (СНК) РСФСР от 23 декабря 1917г. все операции с ценными бумагами на территории страны были запрещены. Были аннулированы и облигации внутренних и внешних государственных займов. Это, с одной стороны, освободило страну от платежей по государственному долгу; с другой стороны - привело к отказу от исторического опыта использования ценных бумаг, разрушило фундамент международного кредита и торговых отношений между Россией и западными державами. В процессе национализации прекратили существование акционерные общества. Их акции и облигации утратили юридическую силу. В результате корпоративные ценные бумаги также были выведены из экономического оборота. Рынок ценных бумаг прекратил свое существование на территории Советской России. [8, c.37]

После окончание  гражданской войны страна приступила к восстановлению народного хозяйства, проводя новую экономическую  политику (НЭП).

Введение в 1921 г. новой экономической политики (НЭП) ознаменовалось стихийным открытием бирж по всей стране. Уже в конце этого года возникли первые биржи (Вятская, Нижегородская). В течение четырех месяцев 1922 г. их число быстро возрастало. Все конкретные мероприятия бирж можно разбить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов торговли; создание централизованного рынка; выявление состояния рынка и цен, информация о нем торгующим и правительственным органам; регулирование рынка; содействие развитию более высоких форм торговли.

Новая жизнь  отечественных бирж началась в 1990 г. Особенностью формирования рыночной инфраструктуры являлась лавинообразная организация экономических новообразований под названием «биржа», на которую устремились все существовавшие негосударственные и посреднические структуры. Чуть ли не каждый день газеты сообщали о появлении новой биржи. Под вывеской биржи часто скрывалась обычная посредническая организация, занимавшаяся торгово-посреднической деятельностью.

В 1992 г. был принят Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», который заметно изменил сложившуюся биржевую ситуацию. Начавшуюся после принятия Закона перерегистрацию прошли далеко не все организации, называвшие себя биржами. К середине 1992 г. перерегистрировано было только около 270 бирж, тогда как на начало этого года число бирж приближалось к 800. Наблюдалось эволюционное развитие биржевой деятельности от сделок на наличный товар к форвардным, через них к фьючерсным контрактам. [11, c. 17-21]

В начале 1990 года в Москве появляются первые товарные биржи — Российская товарно-сырьевая (РТСБ) и Московская товарная биржа (МТБ) — центры рыночной торговли тех лет, на которые тогда приходилось до половины всего оптового биржевого оборота России. С началом процесса приватизации в 1993 г. в Москве открылась Московская международная фондовая (ММФБ) и Московская центральная фондовая биржи (МЦФБ). Учреждается Ленинградская фондовая биржа. К торговле ценными бумагами приступили Сибирская, Балтийская и Нижегородская фондовые биржи. Первое время фондовые биржи часто были открыты для всех, с правом платного участия посетителей, не являющихся членами биржи. Иногда практиковался обычный аукцион.

Классического фондового рынка тогда еще  не было. Биржам надо было бороться за выживание. Большинство товарных бирж стали в 1993 году торговать всенародно известными ваучерами (свидетельствами о приватизации), кредитами и денежными ресурсами, брокерскими местами, ценными бумагами на предъявителями, а также суррогатами ценных бумаг. К таким, например, относились печально известные билеты МММ.

Boзpoждeниe биpж в Poccии пpoизoшлo нa ocнoвe гocyдapcтвeннoй coбcтвeннocти, пocкoлькy этa coбcтвeннocть былa ocнoвнoй в CCCP. Пocтeпeнный пpoцecc пpeoбpaзoвaния гocyдapcтвeннoй coбcтвeннocти видoизмeнил и coбcтвeннocть биpж. Boзникнyв из гocyдapcтвeннoй  coбcтвeннocти,   биpжи  caми  пpeвpaтилиcь  в кaтaлизaтop пpoцecca ee пpeoбpaзoвaния в чacтнyю. Paзвитиe биpжeвoгo дeлa пpeдycмaтpивaeт мaccoвый пpитoк квaлифициpoвaнныx кадров.

Paзвитиe биpжeвoй дeятeльнocти coздaeт блaгoпpиятныe ycлoвия для инocтpaнныx инвecтиций, кoтopыe oбoгaтят pынoк cтpaны тoвapaми, пoльзyющимиcя бoльшим спросом. [3, с. 15-16]

В настоящее время разработаны фьючерсные контракты на продукцию нефтяного профиля, цветные металлы, зерно и другие биржевые товары, а также на валюту. Российские биржи осваивают механизм фьючерсной торговли и создают необходимые предпосылки для будущего развития фьючерсного рынка. [11, c. 21]

Товарный биржевой рынок в России стремительно развивается, и остановить его формирование в настоящий момент уже не представляется возможным. Российский товарный рынок нуждается в биржевых торгах. Отсутствие точного определения биржевой (рыночной) цены значительно тормозит его прогресс и дает противникам его появления в России весомый аргумент в оспаривании легитимности товарного биржевого рынка и законности ценообразования на нем.[9]

Сейчас наиболее актуальным является организация газовой  биржи. При либерализации цен  на газ, которые должны быть "отпущены в свободное плавание" в 2011 г., создание такой торговой площадки является жизненно важным для организации рыночного ценообразования на "голубое топливо". После того как будет организована торговля основными стратегическими ресурсами - газом, нефтью и нефтепродуктами, не исключается, что будут созданы площадки по торговле минудобрениями, строительными материалами, товарными пищевыми продуктами (сахар, молоко).[12]

Фондовый рынок в России, как часть более обширного финансового рынка, растёт, и в этом подъёме активное участие принимают государственные органы, частные корпорации и физические лица. В фондовый рынок вовлекаются не только крупные центры, такие как Москва, Санкт-Петербург, но и отдалённые регионы, усматривающие в нём шанс собственного развития. Резервы для роста фондового рынка весьма велики, если брать всю совокупность используемых в хозяйстве финансовых инструментов - акций, облигаций, паевых взносов и др. В российской экономике насчитывается 4,150 млн. предприятий и организаций, и только ничтожная их часть принимает участие в торгах. Из 40 тыс. открытых акционерных обществ число эмитентов на организованном и индикативном рынках не достигает и тысячи. Одним из лидеров фондового рынка является "Газпром". [10, c.25-46]

В настоящее  время биржа является одним из важнейших институтов рыночных отношений и одной из развивающихся отраслей деятельности в России, а потому требует усовершенствования правового регулирования.

Развитие биржевой торговли привело к тому, что деятельность бирж стала ориентироваться не на организацию товародвижения и восстановление хозяйственных связей, а на обслуживание торгового процесса. Вследствие этого трактовка биржи как элемента материально-технического обеспечения производства и товаропроводящего канала, которая во многом определяет концепцию ныне действующего Закона о товарных биржах, должна измениться и дополниться новыми характеристиками биржи как измерителя и стабилизатора цен на важнейшие ресурсы, лежащие в основе ценообразования, что соответствует классической модели функционирования бирж в развитой рыночной экономике.[5, c.79]

Кроме того, введение законодательных актов по торговле производными инструментами на товарные активы расширило бы круг потенциальных  инвесторов российской экономики в  целом. Положительное влияние могло бы оказать четкое определения льгот государством, в том числе льгот налогового характера, стимулирующих предприятия участвовать в торгах. Без этого сейчас довольно трудно привлечь на биржи достаточное количество покупателей и продавцов, чтобы заставить работать механизм рыночного ценообразования.[12]