Цикличность экономического развития и её особенности в РБ

М. Фридмен  и монетаристы считают, что современная  конкуренция, как и раньше, обеспечила бы стабильность капитализма, если бы не неоправданное вмешательство государства. Его дискреционная фискальная и даже денежно-кредитная политики часто дают отрицательный эффект. Одним из действенных факторов экономической активности монетаристы признают предложение денег. Оно прямо, минуя ссудный процент, воздействует на экономику. Кризисы, цикличность часто вызываются хаотическим регулированием предложения денег государством. Фискальная и денежно-кредитная политики (в их сложившемся виде) могут быть заменены монетарным правилом: ежегодное расширение денежной массы должно осуществляться в том же темпе, в каком растет ВНП, т.е. на 3-5% [5, с.208]. Это сняло бы и цикличность, и инфляцию.

Общий подход монетаристов к государственному фискальному и денежно-кредитному регулированию разделяют и другие школы, примыкающие к неоклассическому направлению. Причем сторонники экономики предложения главным в политике снижения налогов видят увеличение масштабов производства (через нераспределенную прибыль корпораций, сбережения, инвестиции), а также (через рост располагаемой заработной платы) усиление стимулов к труду. Этот рост предложения, с их точки зрения, обеспечивает расширение рынка и преодоление цикличности.

Правительства широко используют инструменты фискальной и монетарной политики, разработанные в основном кейнсианским направлением.     Р. Рейган достаточно успешно применил в США в начале 80-х годов положения экономистов - сторонников экономики предложения. Используются некоторые рекомендации монетаристов по установлению "потоков" размеров денежной массы и в других странах. Но ни одно правительство не строит свою антикризисную, антициклическую политику в полном объеме на рекомендациях одной теории. Как правило, каждая такая политика есть комбинация наиболее эффективных мер, предлагаемых разными школами.

Экономическая необходимость подводит к прямому  регулированию пропорций общественного  воспроизводства, целевому их обеспечению инвестиционными интервенциями государства.

Для прямого обеспечения пропорций общественного воспроизводства используется, прежде всего, государственная собственность в сфере производства и инфраструктуры. Однако она нигде не доминирует. Поэтому развитые страны практикуют и другие пути прямого направления пропорций воспроизводства.

Широко используются методы индикативного планирования. Так, во Франции планирование введено декретом Шарля де Голля еще в 1946 г. и совершенствовалось десятки лет. Здесь не только осуществляется тщательная состыковка мероприятий фискальной и монетарной политик. Государство воздействует на пропорции общественного воспроизводства, совершенствует их. Рыночный фактор формирования пропорций - цены - находится под особым вниманием государства. В нескольких жизненно важных отраслях (газ, электроэнергия, транспортные услуги и т.д.) существуют государственные цены. При либерализации цен устанавливаются верхние и нижние границы их изменений. Запрещены перепродажи товаров по завышенным ценам, обеспечивается строгая ценовая маркировка на все товары, население широко информируется о ценах и т.д.

Другой путь в самых динамичных экономиках - японской, южнокорейской и некоторых других. Они развиваются через полюса роста: государство сворачивает даже еще доходные, конкурентоспособные отрасли, переключая ресурсы на новейшие, самые прогрессивные. Отсюда - опережающее развитие стран, в которых хозяйственная структура изменяется «вниз», выход на самые передовые позиции, успешная конкуренция с лидерами, включая США. В планировании используются пятилетние планы и различные программы; проводятся объединения, разукрупнения, реорганизации фирм и отраслей, другие прямые воздействия на пропорции, цикличность. Проявления цикличности здесь в общем слабее, чем в других странах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Современный  мировой экономический кризис

2.1 Причины современного мирового экономического кризиса

 

Для понимания причин распространения американского  финансового кризиса на весь мир нужно представлять, как в условиях глобализации функционирует мировая финансовая система. Главный цементирующий ее элемент — единая мировая банковская система, которая благодаря современным технологиям и либеральным правилам движения капитала, несмотря на разные валюты, функционирует в режиме реального времени, практически по единым правилам и нормам ведения банковского дела. Причем масштабы перемещения из страны в страну краткосрочных спекулятивных капиталов в десятки раз превышают потребности торговли и инвестиций в реальный сектор. Национальным государствам, особенно небольшим, сложно противостоять подобным потокам капитала. Такую мобильность капиталов обеспечили либеральные правила движения капиталов и регулирования работы фондовых бирж, а также спекулятивные интересы мировых финансовых институтов, никак не связанные с потребностями экономики. Сегодня спекулятивные деньги с помощью транснациональных банков путешествуют по миру не в поисках нефти, шелка, технологий, а в поисках прибылей из виртуальных игр с производными финансовыми инструментами [2, с.5]

Фундаментальные причины  американского финансового кризиса, переросшего в мировой, кроются  в следующих диспропорциях мировой  экономики, нарушающих ее устойчивое развитие.

1. Диспропорция  между финансовым и реальным  секторами. В последние 30 лет ХХ в. американские нобелевские лауреаты по экономике Р. Мертон и М. Шоулз придумали, а банковские практики внедрили десятки виртуальных финансовых инструментов — деривативов и фьючерсов. В результате около 10 тыс. мировых хедж-фондов с активами в 2 трлн. долл. США совместно с крупными инвестиционными банками выстроили спекулятивную пирамиду из долговых обязательств, когда нельзя было даже понять, кому перепроданы плохие кредиты.

К моменту начала кризиса 64% всего рынка производных инструментов приходилось на фондовые контракты. Причем наибольший объем рынка фондовых опционов приходился на Северную Америку (3 млрд. контрактов), фондовых фьючерсов — на Европу, Африку, Средний Восток, а индексных опционов — на Азиатско-Тихоокеанский регион.

Однако новые доходы финансовый сектор может зарабатывать только при взаимодействии с реальным, а все сделки внутри самого себя — это перераспределение доходов, то есть игры с нулевой суммой: что один выиграл, то второй проиграл. Подобные игры с разросшейся до гигантских масштабов финансовой пирамидой требовали наличия значительной ликвидности, и центробанки мира, и в первую очередь ФРС США, охотно шли на эмиссию. Коэффициент монетизации, то есть количество денег в обращении в развитых странах, приближался или даже превышал ВВП.

Ситуация усугублялась тем, что доллар выполнял две функции — национальной валюты США и мировой резервной валюты [2, с.6].

2. Торговый  дисбаланс и инфляция доллара. Основной валютой мировой банковской системы с послевоенного времени является доллар США. Главная угроза для мировой экономики связана с возможным крахом доллара. Отрицательное сальдо торговли США с остальным миром (более 800 млрд. долл. в последние годы) привело к дефициту платежного баланса по текущим операциям тоже практически в 800 млрд. долл. ежегодно (см. приложение Б), который покрывается эмиссией долларов и финансовых долларовых инструментов, в первую очередь казначейских обязательств правительства США (национальный долг достиг 11 трлн. долл., более 40% государственных облигаций США принадлежит нерезидентам). Иными словами, США потребляют то, что производят другие страны, то есть, в свою очередь, сами же это потребление и финансируют [2, с.6].

Таким образом, несбалансированность в мировой торговле, в первую очередь между США и Китаем, усиленная инвестиционными потоками (у Китая положительное сальдо текущих счетов более 10% ВВП), а также между нефтеэкспортерами и остальным миром ( у нефтеэкспортеров положительное сальдо текущих счетов составляет 12—15% ВВП) — это главный дисбаланс мировой экономики (торговый дисбаланс), приводящий ее в неравновесное состояние. Выровнять его могли бы значительные потоки капитала из Китая, России, нефтедобывающих стран на приобретение американских корпораций и превращение их в действительно международные, ведь за долги надо расплачиваться собственностью. И США, и страны ЕС собственностью пока делиться не желают [2, с.7].

3.  Демографический дисбаланс и барьеры на пути миграции. Дешевая рабочая сила из-за ее избыточности в азиатских странах привела к выносу из развитых стран практически всех сборочных производств. Теория Милля о равновесии мировой экономики требует свободы передвижения всех факторов производства: не только товаров, технологий и капитала, но и труда. При свободном передвижении рабочей силы из перенаселенных стран в развитые упала бы зарплата в странах “золотого миллиарда” и не было бы необходимости выносить сборочные производства, например, в Китай. Существующий дисбаланс между демографией и производством, согласно прогнозу ООН на 2050 г., только усилится, несмотря на расширение ЕС. Понятно, что это не улучшало их торговые балансы. Природный демографический дисбаланс может быть смягчен ликвидацией барьеров на пути свободного движения мигрантов [2, с.7].

4. Дисбаланс  между рыночной и реальной  стоимостью корпораций. Избыточные потоки спекулятивных капиталов транснациональных банков после снятия в конце прошлого века последних ограничений на их инвестиционное участие направлялись на мировые финансовые биржи, резко взвинчивая стоимость корпораций. Так стоимость некоторых американских банков и инвестиционных компаний стала в десятки раз больше реальной цены их собственного капитала. Был период, когда рыночная капитализация Майкрософт превышала ВВП Канады.

Фондовый рынок перестал выполнять важную функцию — продажи собственности, а стал чисто спекулятивным, то есть играл на индексах (фиктивном богатстве).

Отток спекулятивных  капиталов с фондовых рынков, а также падение биржевых индексов означают, что стоимость предприятий и фирм мира уменьшается в разы, что нарушает пропорцию между акционерным и заемным капиталом и разоряет их ввиду невозможности перекредитования. Из сказанного не следует, что не нужен фондовый рынок, котировка акций на бирже — важный инструмент оценки эффективности работы фирм и рыночного перераспределения ресурсов. Из кризиса фондового рынка вытекает совсем другой урок: нужно установить новые биржевые правила XXI в., отсекающие хотя бы частично от биржи игры спекулянтов и обеспечивающие свободный доступ на нее тех, кто хочет иметь собственность всерьез и надолго. Правила эти просты — продать купленные акции можно не через полчаса, а через, например, полгода [2, с.8].

Таким образом, становится очевидно, что причины возникновения  мирового финансового кризиса выходят  далеко за рамки проблем на ипотечном  рынке США и лежат в плоскости макроэкономических дисбалансов на уровне мировой экономики в целом [6, с.7].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Ситуация в мировой экономике во время кризиса

 

Важнейшей особенностью развития мировой экономики в  предыдущее десятилетие является изменение в накоплении и движении капитала. Если раньше капитал двигался из развитых стран в развивающиеся, то теперь последние стали центрами сбережения, а развитые страны перенесли акцент на потребление. Об этом свидетельствуют следующие данные [2, с.5].

Чистый вывоз частного капитала из России по итогам 2008 г. достиг 130 млрд. долл. США, в том числе чистый вывоз капитала банковским сектором в 2008 г. составил 57,5 млрд. долл. США, а чистый вывоз капитала прочими секторами — 72,5 млрд. долл. США. В январе 2009 г. отток капитала из России составил около 40 млрд. долл. США [9, с.17].

Чистый приток капитала в США по итогам 2008 г. составил 597,8 млрд. долл. США (для сравнения: за 2007 г. — 616,7 млрд. долл. США). В 2008 г. объем покупок иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил 317,8 млрд. долл. США. Покупка иностранцами американских краткосрочных ценных бумаг и других денежных обязательств составила 240,8 млрд. долл. США, а приток капитала, образовавшийся от разницы принадлежащих американским и иностранным банкам денежных обязательств, по итогам 2008 г. составил 39,1 млрд. долл. США. Отток капитала из страны наблюдался лишь в марте 2008 г. Таким образом, несмотря на кризис, привлекательность экономики США для иностранного капитала практически не уменьшилась [9, с.17].

 В 2008 г. общий объем притока капитала в Китай составил 92,39 млрд. долл. США, что на 23,6% больше по сравнению с предыдущим годом, при этом темпы роста были почти на 10 процентных пунктов выше аналогичного показателя 2007 г. [9, с.17].

Экспорт товаров из России (по методологии платежного баланса) в 2008г. составил 470,8 млрд. долл. США и увеличился по сравнению с 2007 г. на 32,8% (в 2007 г. — на 16,8%). В IV квартале 2008 г. экспорт товаров снизился и составил 88,7% к соответствующему периоду предыдущего года. Объем российского экспорта в январе 2009 г. упал более чем в два раза (на 50,3%) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил 17 млрд. долл. США. Падение произошло как за счет снижения цен на экспортируемые товары, так и из-за уменьшения физических объемов поставок. В значительной степени экспорт пострадал из-за газового конфликта между Россией и Украиной, когда поставки природного газа за рубеж через территорию Украины были приостановлены на две недели. Импорт в январе 2009 г. составил 8,7 млрд. долл. США, сократившись на 37,4% по сравнению с январем 2008 г. Таким образом, сальдо торгового баланса осталось положительным (8,3 млрд. долл. США), упав по отношению к тому же периоду предыдущего года в 2,4 раза [9, с.17].

Правительство Германии прогнозирует самое большое по масштабам  после Второй мировой войны падение в стране ВВП, которое может снизиться к концу 2009 г. на 2,25%. Объемы инвестиций могут сократиться на 11,9%. В 2008 г. экспорт Германии достиг 992,7 млрд. евро. Хотя показатели в экспорте превысили объем 2007 г. на 2,8%, это был самый незначительный прирост с 2003 г. из-за рецессии в странах, являющихся важными торговыми партнерами Германии, таких, как США и Великобритания. Импорт в страну повысился в 2008 г. на 5,8%, до 814,5 млрд. евро. В декабре того же года он снизился больше, чем экспорт (на 4,1%) [9, с.17].

Дефицит торгового баланса еврозоны за 2008 г. составил 32,1 млрд. евро против 15,8 млрд. евро профицита, зафиксированного годом ранее. Экспорт за 10 месяцев( начиная с октября 2008г.) вырос на 4%, до 1,557 трлн. евро, импорт — на 7%, до 1,589 трлн. евро [9, с.17].

В декабре 2008 г. более  четко обозначилась тенденция негативного влияния финансового кризиса на внешнюю торговлю Китая. Объем товарооборота в декабре 2008 г. уменьшился на 11,1% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г., в том числе экспорт снизился на 2,8%, импорт — на 21,3%. Больше всего упал экспорт в США — на 4,1%, а также в Евросоюз — на 3,5%. Наиболее пострадали китайские производители электроники, бытовой техники, одежды и игрушек. Прогнозируется сохранение этой тенденции в 2009 г. Дальнейшее снижение спроса в развитых странах продолжит оказывать серьезное давление на экономику Китая, рост которой до настоящего времени во многом базируется на экспортной экспансии [9, с.18].