Денежная система государства

При режиме управляемого плавающего валютного курса, или "грязного" плавания, курс устанавливается валютным рынком, а не центральным банком, но с частыми его изменениями. Эти изменения не носят автоматического характера. При этом принимаются во внимание такие макроэкономические показатели как состояние платежного баланса страны, объемы международных резервов, развитие параллельного рынка валюты. Чаще всего интервенции центрального банка проводятся по направлению снижения тенденции движения валютного курса - политика "грести против ветра". Однако могут применяться и интервенции с целью ускорения движения курса в направлении, по которому он и сам движется, - политика "грести по ветру".

Режим независимо плавающего валютного курса. При нем курс определяется на основе соотношения  спроса и предложения на валюту на валютном рынке при невмешательстве  государства в этот процесс. Государство в лице монетарных властей может также торговать на валютном рынке, осуществляя валютные интервенции с целью сглаживания слишком сильных колебаний курса национальной валюты.

Валютные системы классифицируются по виду резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах. До официальной декларации первой валютной системы доминирующее положение в мировом сообществе занимала Великобритания, которая поддерживала его благодаря инвестициям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья.

Первой мировой валютной системой принято считать золотомонетный стандарт, который был юридически оформлен межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г. и практически просуществовал до 1914г. Механизм функционирования валютного режима принимал форму колебаний курсов в пределах золотых точек. В случае падения рыночного курса ниже паритета, который базировался на золотом содержании, должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. С началом Первой мировой войны страны-участники военных кампаний прекратили размен банкнот на золото, создав толчок для кризиса существовавшей валютной системы.

Декларация золотодевизного стандарта произошла на Генуэзской конференции в 1922 г., после чего наряду с золотом стали использовать иностранные валюты (девизы), способные свободно конвертироваться в металл. Валютное регулирование осуществлялось в форме международных конференций и совещаний. В 1930-е гг. были отменены золотые точки, что привело к смене валютного режима. Эмпирические исследования свидетельствуют о том, что с 1919 г. в мировом сообществе стал преобладать режим "управляемого золотого стандарта", при котором центральные банки использовали инструменты монетарной политики во избежание валютных шоков и для балансировки платежных балансов. В разгар депрессии 1929-1933 гг. многим странам пришлось отказаться от фиксации к золоту и девальвировать национальные валюты, и тем самым наметить тенденция к переходу на систему плавающих курсов.

Следующей исторической формой международной валютной системы  стала система "долларового стандарта". Это было фактическое продолжение  золотодевизного стандарта, когда  на официально установленных паритетах курсы валют фиксировались к доллару США, который конвертировался в золото по фиксированному курсу. Хотя официально на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. наряду с американским долларом статус резервной валюты получил и английский фунт стерлингов, уже в 1950-е гг. последний перестал играть роль мировых денег. Значимым событием конференции стало образование Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития. Свое наибольшее развитие эта система получила в 1959 г., а прекратила свое существование в 1971 г.

Современное состояние  мировой экономики подтверждает отсутствие оптимальной валютной системы  для каждого государства. Нефтяной шок 70-х гг., долговой кризис 80-х гг., валютно-финансовые потрясения 90-х гг. прошедшего столетия, дестабилизирующая политика МВФ - все это поставило под вопрос дальнейшее функционирование существующей мировой валютной системы и сделало очевидной необходимость радикальных преобразований с формированием новых межгосударственных финансовых институтов в XXI в.

2.2. Кредитная система

Под кредитной системой понимают совокупность банков и других кредитно-финансовых институтов, осуществляющих мобилизацию свободных денежных ресурсов и предоставление их в ссуду. В нее входят различные виды кредитно-финансовых учреждений: коммерческие (депозитные), инновационные, эмиссионные, сберегательные банки, банки специального назначения, инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и др.

Ведущее место среди  банков занимают коммерческие банки. Это универсальный тип банков, занимающийся кредитованием промышленных и торговых фирм за счет денежных средств, полученных в виде депозитов (вкладов). Его фонды образуются, главным образом, за счет депозитов до востребования, срочных и сберегательных вкладов, займов у других банков и у центрального эмиссионного банка.

Специфика эмиссионных  банков состоит в том, что они  выполняют специфическую функцию - выпуск банкнот. Особенность сберегательных банков или сберегательных ассоциаций (Saving and Loan associations) состоит в том, что сферой их деятельности являются, с одной стороны, срочные, чековые и сберегательные счета, а с другой стороны, они занимаются долгосрочным кредитованием. Банки специального назначения связаны, как правило, или со сферой деятельности, или отраслью производства. В качестве примера можно назвать внешнеторговые банки.

Кроме банков в кредитную  систему входят небанковские кредитно-финансовые учреждения. Их специфика связана  с механизмом формирования пассивов. Они напрямую не связаны с вкладчиками. Фонды страховых компаний, например, формируются за счет страховых полисов, пенсионных фондов - за счет пенсионных отчислений. Инвестиционные (финансовые) компании формируют свои капиталы за счет продажи собственных акций и облигаций коммерческим банкам и другим кредитно-финансовым институтам, а также частным лицам. Вырученные средства они вкладывают, в свою очередь, в акции промышленных, торговых и транспортных компаний. Вместе с тем эти институты объединяет то, что они занимаются долгосрочным кредитованием.

Особое место в кредитной  системе занимает центральный эмиссионный  банк (ЦЭБ). У него есть и другое название: государственный банк страны. Только США не имеют такого банка, его  заменяет Федеральная резервная  система (ФРС), куда входит 13 региональных банков, имеющих эмиссионную функцию.

ЦЭБ выполняет ряд  специфических функций:

• является эмиссионным центром страны, т.е. на нем лежит обязанность, связанная с выпуском государственных банкнот;
• служит официальным хранилищем золото-валютных ресурсов страны;
• выступает "банком банков", т.е. осуществляет операцию только с банками, входящими в национальную кредитную систему;
• представляет интересы страны в международных валютно-финансовых организациях (МВФ);
• ЦЭБ является центром регулирования кредитно-денежной сферы;
• исполняет обязанности "банка правительства".

В отличии от всех прочих банковских институтов, ЦЭБ не ставит в качестве задачи своей деятельности прибыльность, он стремится к стабильности кредитно-денежной сферы. ЦЭБ является автономным государственным институтом, юридическим лицом, он подчинен верховным законодательным органам страны и работает согласно собственному уставу.

Ликвидность банка есть его способность в каждый момент выплачивать деньги по своим обязательствам. Она определяется как отношение наличных средств (кассы) к величине заемных фондов. К наличности относятся наличные деньги (банкноты и монеты), а также активы, которые в любой момент могут быть легко обращены в наличность.

Классическим инструментом регулирования ЦЭБ является дисконтная или учетная политика, т. е. регулирование переучета векселей, предоставленных коммерческими банками. Дело в том, что векселедержатель может продавать вексель банку до срока платежа по нему. Банк учитывает его, т. е. взимает в его пользу определенный процент и право предъявлять вексель к оплате векселедателю. Коммерческий банк, в свою очередь, может переучесть вексель в ЦЭБ (редисконтировать), последний взимает в свою пользу учетный процент (дисконт):

Вторым инструментом регулирования ЦЭБ являются операции на "открытом рынке" или политика открытого рынка (open market policy). Смысл этой операции состоит в том, что ЦЭБ может продать (или купить), а коммерческие банки купить (или продать) определенные виды ценных бумаг. Как правило, это деловые обязательства государства (казначейские векселя, беспроцентные казначейские свидетельства, прочие долговые обязательства правительства). По этим бумагам купившие их кредитно-финансовые институты (а это могут быть, кроме коммерческих, сберегательные банки, инвестиционные (финансовые) компании, корпорации) получают процент. Продажа ценных бумаг банкам сокращает их кредитоспособность, а покупка - расширяет ее.

Банки, будучи особыми  финансовыми институтами, являются организационными центрами рынка ссудных капиталов, т.е. совокупности взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Вместе с тем, движение денежных потоков через рынки ссудных капиталов есть не что иное, как одна из форм существования финансов. Различают два вида движения финансов: прямые финансы (они осуществляются в виде денежных потоков между предпринимателями или нефинансовыми корпорациями) и не прямые финансы, движение которых происходит через банковскую систему. Именно через банк и осуществляется движение косвенного потока финансов.

Существует два вида рынков ссудных капиталов: первичный  и вторичный. На первичном рынке  происходит размещение финансовых требований, например, открытие счетов в банке, создание долговых обязательств; а вторичный рынок ссудного капитала образует финансовые требования, срок платежа по которым еще не наступил. Этот рынок не увеличивает объем кредитных требований, не меняет персоналии должников. Он лишь перераспределяет финансовые инструменты от одного кредитора к другому.

В свою очередь рынок  ссудных капиталов не является однородным. В нем различают денежный рынок  и рынок капиталов. Денежный рынок  связан с краткосрочными банковскими  операциями сроком до одного года. Рынок  капиталов обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков. Он делится на ипотечный рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Особенностью финансового рынка является то, что субъектами его являются не только банки, но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Денежный рынок и  рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из этих рынков имеет собственный  инструментарий, т. е. конкретные финансовые ценности, обращающиеся на них. Они различаются по статусу (акция или облигация), по типу собственности (частная или государственная), по сроку действия, степени ликвидности и характеру риска (банкротный или рыночный).

Заключение

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. В основе денежной системы находится денежное обращение, под которым   понимается процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, обслуживающий обращение товаров и услуг, движение капитала. Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Наличное обращение является движением наличных денег, которые представлены банкнотами, или банковскими билетами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами. Безналичное обращение – это движение стоимости без участия наличных денег, посредством перечисления денежных средств на счета кредитных учреждений, а также в зачет взаимных требований.

Известны различные  типы денежных систем. В зависимости  от вида денег они подразделяются на системы металлического обращения  и системы бумажно-кредитного обращения. К системам металлического обращения  относятся биметаллизм и монометаллизм. Существовало три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золотодёвизный стандарт.

Современная же денежная система строится по следующим принципам: централизованного управления денежной системой, прогнозного планирования денежного оборота, устойчивости и эластичности денежного оборота, кредитного характера денежной эмиссии, обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков, неподчиненности центрального банка правительству и подотчетности его парламенту страны, предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования, комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования, надзора и контроля за денежным оборотом, функционирования исключительно национальной валюты на территории страны.

Литература

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
2. Деньги, кредит, банки: Учебник  /Под ред. О. И. Лаврушина.- М.: Финансы и статистика, 1998.
3. Живалов В.Н. Финансовая система России: эффективность и устойчивость коммерческих банков. – М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.
4. Курс экономики: Учебник /Под ред. Б.А.Райсберга. – М.: ИНФРА-М,1997.
5. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник/ Под ред. В.К. Сенчагова, А И Архипова - М.: «Проспект» 1999.
6. Финансы. Денежное обращение Кредит: учебник для вузов/ Л.А. Дробозина, П. П. Окунева и др.; под общей ред. Л.А. Дробозиной. - М.:ЮНИТИ 1997.
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Серия «Учебники Феликса» / под ред. А.П. Ковалева. – Ростов-на-Дону: Феликс 2001.
8. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г. Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2002.
9. Финансы, денежное  обращение и кредит: Учебник / М.В.Романовский и др.: Под ред. Романовского, О.В. Врублёвской. – М.: ЮРАЙТ – М, 2001.
10. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учеб. Пособие                    / К.В.Рудный. - М.: «Новое издание», 2003.
11. Экономическая теория: учебник для вузов / Под общей ред. проф. Чепурина М.Н. - Киров: «АСА», 2002.