Денежно-кредитная политика и особенности ее реализации в современной экономике Республики Беларусь

Политика обязательных резервов

Обязательные резервные  нормы являются, по существу, частью кассовых (денежных) резервов, которые  коммерческие банки обязаны неизменно  хранить в наличной форме в центральном банке, в виде вкладов или ценных бумагах как гарантию своих обязательств по привлеченным депозитам, полученным займам и кредитам. Основой наличности банков являются вклады их клиентов. Резервные требования – это доля банковских сбережений, которая хранится в Центральном банке на особых счетах и закрепляется законом, они и занимают основное место в политике обязательных резервов.

Чем больше норма обязательных резервов, которую устанавливает  Центральный банк, тем меньше средств  пускают в ход коммерческие банки для осуществления активных операций. При увеличении нормы уменьшаются излишние резервы банков и денежное предложение.

 Понижение резервной  нормы центральным банком переводит  часть обязательных резервов  в избыточные, тем самым, увеличивая возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования, а значит, и предложение денег в стране.

При изменении нормы  обязательных резервов, Центральный  банк воздействует на динамику предложения  денег. При использовании данного  инструмента следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объёме резервов, масштабе и структуре кредитных операций. Частые и значительные изменения резервных норм могут даже привести к нарушению денежно-финансового равновесия экономики. Поэтому они осуществляются во время инфляции, спада производства, когда необходимы сильнодействующие средства.

Коммерческие банки  обязаны хранить часть своих  средств в Центральном банке  на беспроцентных счетах, в этом и заключается суть политики обязательных резервов. Центральный банк регулирует условия выдачи кредитов экономике и объем кредитных депозитов с помощью изменения нормы обязательных резервов. На основе используемой методики устанавливаются резервные требования – в процентах, либо к реальному объему кредитных депозитов коммерческих банков, либо к сумме привлеченных ими средств.

Изменение нормы резервов воздействует на рентабельность кредитных  центров, если увеличить обязательные резервы, то может случится недополучение прибыли. Поэтому, как считает большинство западных экономистов, представленный метод является особо эффективным антиинфляционным средством.

Однако существует и  недостаток этого метода, он заключается  в том, что отдельные учреждения, по большей части специализированные банки, которые имеют незначительные вклады, становятся в более выгодное положение, нежели коммерческие банки, владеющие внушительными ресурсами.

Резервные изменения  – это административный инструмент денежно-кредитной политики. Они  всесторонне воздействуют на ликвидность коммерческих банков, масштабы их операций. Поэтому к этому методу прибегают не часто и осторожно, оказывая предпочтение операциям на открытом рынке.

Изменение ставки рефинансирования (дисконтная политика)

Учетная ставка (ставка рефинансирования либо процентная ставка) – это процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Иными словами, это уровень платы за кредитные ресурсы. Предлагая разные уровни учетного процента, Центральный банк влияет на спрос и предложение на кредитном рынке, изменяя стоимость выданных кредитов, налаживает уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность, объем денежной массы в стране.

На случай если Центральный  банк повысит ставку рефинансирования, то коммерческие будут стремиться возместить убытки, вызванные ее ростом путем повышения кредитных ставок, предоставляемых заемщикам. Таким образом, изменения учетной ставки непосредственно оказывает воздействие на трансформацию кредитных ставок коммерческим банкам – это является главной целью рассматриваемого метода. К примеру, повышение официальной ставки рефинансирования в период увеличения инфляции может привести к росту ставки процента по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Из всего вышеперечисленного видно, что изменение официальной  ставки процента воздействует на кредитную  сферу и также означает переход  к новой денежно-кредитной политике, что вынуждает коммерческие банки корректировать свою деятельность.

Недостаток этого метода заключается в  том, что он касается только коммерческих банков. Метод  почти полностью утрачивает свою эффективность, если рефинансирование используется недостаточно, либо не в  Центральном банке. 

Операции на открытом рынке

Этот метод является наиболее существенным  в денежно-кредитном  регулировании. Операции производятся Центральным банком страны, сопровождаемые группой крупных банков. Его суть заключается в покупке и продаже  ценных бумаг (преимущественно государственных) Центральным банком. Предметом купле-продажи  могут являться все виды ценных бумаг, но главное значение придается краткосрочным государственным бумагам.

Рыночные операции Центрального банка с ценными бумагами делятся  на прямые и обратные. Прямая операция является простой покупкой либо продажей. Обратная операция является купле-продажей ценных бумаг с непременным выполнением обратной сделки по предварительно установленному курсу. Можно проследить сходство этих операций с операциями рефинансирования под залог ценных бумаг. Центральный банк дает возможность коммерческим банкам отпустить ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основании аукционных (конкурентных) торгов, с обязанностью их обратной продажи через 4-8 недель. Процентные платежи, «набегающие» по этим ценным бумагам во время хранения их в собственности Центрального банка, будут относиться к коммерческим банкам.

Операции на открытом рынке значительно отличается от двух предыдущих. Основное различие заключается  в использовании более гибкого регулирования, потому как объем покупки ценных бумаг и процентная ставка могут меняться ежедневно согласно направлению политики Центрального банка. Коммерческие банки должны пристально следить за своим финансовым положением, не давая возможности ухудшению ликвидности.

Некоторые меры административного регулирования.

Помимо экономических  методов регулирования Центральным  банком функционирования коммерческих банков, могут применяться в этой области  и административные методы воздействия.

Метод кредитного регулирования является количественным сдерживанием предоставленных кредитов. Главными жертвами данной политики являются средние и мелкие предприятия, так как банки склонны к выдаче кредитов в первую очередь своим общепринятым клиентам – крупным фирмам.

Государство содействует  понижению деловой активности, добиваясь  с помощью указанной политики сдерживания банковской деятельности и сдержанной величины денежной массы.

Центральный банк может  ставить различные коэффициенты (нормативы), банки в свою очередь должны их поддерживать на уровне. Сюда относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы.

Центральный банк в праве применить самые жестокие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков, если было нарушено банковское законодательство, правила выполнения банковских операций либо при иных серьезных недостатках в работе коммерческих банков.

Однако применение административного воздействия Центральным банком касательно коммерческих банков не должно быть систематическим, а использоваться только в исключительных мерах.

В сущности, обращая внимание на каждый метод денежно-кредитной  политики в отдельности, на его преимущества и недостатки перед другими, важно помнить, что лишь совместное использование всех упомянутых инструментов способствует выработке правильной и грамотной денежно-кредитной политике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ТИПЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ  ПОЛИТИКИ

 

В зависимости от положения  хозяйственной конъюнктуры современная  экономическая теория обращает внимание на два базисных типа денежно-кредитной политики: рестрикционный и экспансионистский, в соответствии с которыми и проводится денежно-кредитная политика страны.

Политика кредитной  рестрикции:

• должна ужесточать условия и сдерживать объем кредитных операций коммерческих банков;
• повышает уровень ставок процента;
• отличается увеличением налогов.

В ряде случаев данная политика влечет за собой  другие меры,  ограничивающие  инфляцию, а в  некоторых случаях нормализирует  платежный баланс. Ее могут направить не только на борьбу с инфляцией, но и на смягчение циклических вариаций деловой активности.

Экспансионистская политика связана с :

• увеличением объемов кредитования;
• уменьшение контроля над приростом суммы денег в обращении;
• понижение ставок налога и процента.

Наряду с этим рестрикционная и экспансионистская денежно-кредитные  политики обладают тотальным либо селективным  настроем. При первом, действия Центрального банка распределяются на все учреждения банковской системы, при втором –  на особые кредитные учреждения, группы или некоторые виды банковской деятельности.                                             

Политика «дешевых денег» применяется, когда происходит снижение цен или присутствует безработица  в экономике, в таком случае следует  повысить предложение денег.

Меры данной политики:

1. Центральный банк обязан выкупить ценные бумаги у населения и коммерческих банков на открытом рынке;
2. Необходимо понизить учетную ставку;
3. Нужно увеличить показатели резервных отчислений.

По окончанию проведенных  мер должны возрасти избыточные резервы коммерческих банков. Вполне возможно, что предложение денег возрастет, так как избыточные резервы – основа повышения предложения денег коммерческими банками посредством кредитования. Повышение денежного предложение вызовет понижение процентной ставки, что в свою очередь приведет к росту инвестиций и приросту национального продукта. Можно сделать вывод, что задача данной политики – сделать кредит легкодоступным и недорогим, для того чтобы выросли совокупные расходы и занятость.

Политика «дорогих денег» используется в случае, если в экономике  возникают излишнее расходы, что  приводит к инфляционным процессам. В этом случае Центральный банк стремится  уменьшить общие расходы, ограничивая  или сокращая предложение денег. Для решения этой проблемы необходимо уменьшить резервы коммерческих банков. Центральный банк вынужден сбывать государственные облигации на открытом рынке с тем, чтобы сократить запасы коммерческих банков; далее нужно поднять резервную норму, что приводит к освобождению коммерческих банков от излишних резервов. Следующей мерой является повышение учетной ставки, путем уменьшения внимания коммерческих банков к возрастанию своих резервов, используя займы у Центрального банка. В результате банки обнаруживают, что их сбережения незначительны и не соответствуют установленной законом резервной норме. В этой ситуации банкам следует сберечь текущие счета, отказавшись от выдачи новых кредитов, вслед за тем как выплачены старые. Благодаря этому сократиться денежное предложение, повысится норма процента, а рост ставки процента уменьшит инвестиции и совокупные расходы, ограничит инфляцию.

Цель политики «дорогих денег» заключается в сдерживании  денежного предложения, то есть понижение  доступности кредита и повышении  издержек, чтобы уменьшить расходы и подавить инфляционное давление.

Эта политика действительно  способна уменьшить резервы коммерческих банков до того момента, когда необходимо будет ограничить объем кредитов, что означает ограничение денег.

Политика «дешевых денег» может предоставить коммерческим банкам требуемые резервы, другими словами предоставить кредиты, однако не в силах поручиться, что банки на самом деле предоставят ссуду и предложение денег возрастет. В такой ситуации операции данной политики будут непродуктивными. Это действие называется цикличной асимметрией, притом она может стать серьезной проблемой денежно-кредитного регулирование во время кризиса. В более стабильные циклы повышение избыточных резервов приводит к выдаче дополнительных кредитов и, следовательно, к повышению денежного предложения.

Проанализировав основные виды ДКП, можно сделать вывод, что, осуществляя политику «дорогих денег», правительство ценой уменьшения производства и роста безработицы  достигает снижения оборотов инфляции. Политика «дешёвых денег»  осуществляется, когда необходимо приостановить снижение производства, содействовать предприятиям,  в особенности во время структурных перестроек. В конечном итоге  совершается «накачка» экономики деньгами, приводящая к росту инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОСОБЕННОСТИ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

Денежно-кредитная политика, являясь неотъемлемой частью общегосударственной социально-экономической политики, имеет многофункциональную природу и должна обеспечивать решение задач, вытекающих из общего контекста социально-экономического развития страны и макроэкономической ситуации, а также связанных с особенностями банковского сектора («кровеносной системы экономики»), который должен обеспечивать сохранность и эффективное размещение активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного процесса. [4, с.86-93]. В зависимости от успеха выполнения задач и обеспечения баланса, определяется  продуктивность действия денежно-кредитной политики. Реализация этих задач предусматривает:

Поэтапный переход, привязанный  к корзине иностранных валют, к наиболее эластичному становлению  обменного курса в зависимости  от поднятия внутренней и внешней  сбалансированности экономики для  поддержания конкурентоспособности  отечественных производителей и сдерживания инфляционных процессов;