Долларизация: причины и предпосылки, понятие, виды, последствия

По причине вышеперечисленных проблем оценка уровня замещения функции меры стоимости многими исследователями игнорируется. Среди западных экономистов широко распространена другая классификация долларизации, которая включает два других ее элемента — замещение функций, поддающихся количественному изменению:

1) замещение валют (currency substitution) — использование иностранной валюты в качестве средства обращения;

2) замещение активов (asset substitution) — использование иностранной валюты в качестве средства сбережения.

В зависимости от количества замещаемых функций, различают долларизацию в узком и широком понимании.

В узком понимании долларизация — процесс замещения иностранной валютой функции средства обращения национальной. Такое замещение возникает в ответ на высокий уровень инфляции, в частности на гиперинфляцию, когда высокие издержки использования национальной валюты для трансакций побуждают экономических агентов перейти на использование иностранной.

В широком понимании под  долларизацией национальной экономики понимается процесс замещения иностранной валютой всех функций национальной. Замещение активов предполагает использование активов, номинированных в иностранной валюте, в качестве средства сбережения в целях страхования от макроэкономических рисков, которые могут привести к обесцениванию активов. Некоторые исследователи, отмечая, что валюта тоже является активом, уточняют понятие «замещение активов» и трактуют его более широко как «замещение валют и других финансовых активов».

Таким образом, Таким образом, долларизацию можно определить как использование долларов США и другой конвертируемой валюты в денежном обращении внутри страны. Долларизированные страны, принимая решение о проведении официальной долларизации, исходят, прежде всего, из стремления обеспечить стабильность внутреннего денежного обращения, которое местная валюта обеспечить не может. Страны, где официально используется иностранная валюта, как правило, не располагают значительным экономическим потенциалом и характеризуются относительно невысоким уровнем экономического развития. В настоящее время официальная долларизация носит ярко выраженный односторонний характер.  

2 Мировой опыт долларизации экономик: официально и неофициально долларизированные экономики. Анализ преимуществ и недостатков долларизации.

Официально долларизированные  экономики.

Как уже выше упоминалось, страны с официально долларизованной экономикой могут в качестве законного платежного средства использовать различные иностранные валюты.

В данный момент самые крупные  официально долларизованные страны в мире это Панама, Эквадор и Сальвадор. Их полный переход на доллар США практически отражает полуколониальный характер этих зависимых в экономическом отношении стран.

Панама использует доллар США в качестве внутренней денежной единицы с 1904 года. Несмотря на то, что страна выпускает свои собственные монеты и имеет расчётную единицу (бальбоа), это никак не мешает долларизации. Один бальбоа равен одному доллару США, а мелкие монеты играют вспомогательную роль и облегчают наличные расчёты.

В Эквадоре решение о замене национальной валюты (сукре) американским долларом было принято сразу после дефолта 1999 года. Тогда сукре за несколько недель подешевел в три раза, коммерческие банки перестали платить по счетам, а резервы национального банка страны сократились вдвое. К тому моменту долларизация экономики превышала 80% и руководство посчитало нужным отказаться от использования национальной валюты. Отклика среди населения этот шаг не нашёл, в Эквадоре начались массовые беспорядки. Тем не менее, страна перешла на американский доллар к октябрю 2000 года. Однако выйти из экономического кризиса с помощью долларизации не удалось: годовая инфляция выросла с 52,2% до 97%(в долларах), 70% населения оказалось за чертой бедности (в 1995 г. этот показатель составлял 35%), дефицит бюджета продолжал расти. Главной помехой стабилизации экономики эксперты считают  продолжительное отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, которое неминуемо приводит к уменьшению денежной массы. Затяжной экономический кризис прекратился только с ростом цен на нефть в 2004 г., крупным экспортёром которой является Эквадор. Следует отметить, что, по оценкам МВФ,  долларизация Эквадора все-таки можно считать успешной. В период с 2002 по 2006 гг. удалось добиться экономического роста в 5.5 %, самое высокое пятилетнее среднее число через 25 лет. Норма бедности уменьшилась, но осталась высокой в 38 % в 2006. Однако в 2006 году правительство резко повысило налоги на иностранные и частные нефтяные компании, работавшие в Эквадоре, что сразу же резко уменьшило продукцию нефтяного сектора экономики страны. Это привело к экономической нестабильности, частные инвестиции резко сократились, и показатели экономики в целом снизились.

Сальвадор, власти которого надеялись, что, отказавшись от национальной валюты, стабилизируют инфляцию и привлекут в страну иностранных инвесторов, последовал примеру Эквадора в 2001 году. К переходу на американский доллар страна готовилась несколько лет – за это время удалось снизить бюджетный дефицит, увеличить внешнеторговый оборот и степень открытости экономики. Долларизация в Сальвадоре прошла успешнее эквадорской. Уровень инфляции в стране практически не менялся с 2001 года (порядка 2%). Сальвадор считается самой стабильной страной среди государств Центральной и Южной Америки – во многом благодаря переводу экономики страны на доллар. Однако, по мнению экономистов МВФ, у сальвадорской экономики появилось немало новых рисков: рост процентных ставок в США, ослабление доллара и невозможность ускорить рост ВВП, пополняя экономику живыми деньгами (Сальвадор не имеет лицензии на эмиссию долларов США).

Кроме  Панамы, Эквадора и Сальвадора еще двенадцать экономик официально используют доллар США, пять из них являются подконтрольными территориями США, три входят в состав Великобритании. Остальные экономики - это небольшие государства, имеющие независимый политический статус (таблица 2.1).

Таблица 2.1-Страны с официальной долларизацией

Источник-

Еще около двадцати небольших  официально долларизированных экономик помимо доллара США используют другую иностранную валюту  (таблица 2.2). Австралийский доллар или евро –  наиболее распространенные валюты за пределами своих стран после  доллара США.

Таблица 2.2 - Страны, официально использующие иностранную валюту, за исключением доллара США

Источник

Кроме того, более десяти стран характеризуются полуофициальной долларизацией, в них функционирует бивалютная система (таблица 2.3).

Таблица 2.3 –