Факторы и темпы экономического роста в России

На наш взгляд, для демонстрации роли положительных обратных связей совсем не обязательно апеллировать к подобным теоретическим конструкциям, достоверность которых трудно оценивать  эмпирически. В практических целях  вполне достаточно рассмотреть простые  неокейнсианские модели роста, основанные на принципе мультипликатора или  акселератора. В известной модели мультипликативного роста Е. Домара инвестиции генерируют дополнительный спрос, в свою очередь увеличивающий  инвестиции и т. д. В не менее известной  модели Р. Харрода действует обратный механизм, когда прирост агрегированного  спроса создает инвестиции, положительно влияющие на спрос. Это две разные концепции роста, которые при  отсутствии лагов формально идентичны  и потому названы моделью Харрода-Домара. Несмотря на уязвимость к критике, она  многие десятилетия служила практическим руководством в программах макроэкономического  развития (и международной помощи) в развивающихся странах. Для  нас эта модель представляет интерес  постольку, поскольку на сегодняшний  день именно механизм взаимодействия спроса и инвестиций в Российской экономике позволяет сохранять  надежды на обеспечение темпов роста  не ниже 5%.

Для демонстрации его действия в контексте обсуждаемых здесь  вопросов рассмотрим модифицированный вариант модели акселератора Харрода, представленной в боксе. С одной  стороны, технологический темп роста  ВВП на одного занятого является суммой темпов роста ОФП и физического  капитала, с учетом его факторной  доли в ВВП. С другой стороны, предполагается, что темп валового накопления капитала пропорционален темпу роста ВВП  с коэффициентом, равным произведению акселератора инвестиций и средней  фондоотдачи. Поскольку темп чистого  накопления капитала есть разность темпов его валового накопления и выбытия, получается результирующие выражение  для темпа роста ВВП (см. врезку). Его знаменатель отражает действие механизма акселератора: чем меньше его значение, тем сильнее выражен  данный эффект.

Модифицированная модель Харрода

технологический темп роста  ВВП: yt = xt + akt

соотношение акселератора: kt = It/Kt - dt = Asyt - dt

результирующий темп роста  ВВП: yt = (xt  - adt)/(1 - aAs)

Обозначения: yt - темп роста  ВВП, xt - темп роста ОФП, kt - темп роста  капитала, dt - темп выбытия капитала, It - валовые инвестиции, Kt - физический объем капитала, a - факторная доля капитала, A - акселератор инвестиций, s - средняя фондоотдача.

Акселератор инвестиций оценивается  как отношение нормы накопления капитала к темпу роста ВВП, что  для России примерно равно 3. Средняя  фондоотдача, согласно данным Госкомстата, принимается равной 0.5. Считая, как  и выше, что факторная доля капитала в ВВП составляет 0.5, получаем вариантный прогноз результирующих темпов роста  ВВП в зависимости от нормы  выбытия и динамики ОФП (см. таблицу).(в % годовых) темп роста ОФП

норма выбытия 3 3.5 4 4.5

5 2 4 6 8

7 -2 0 2 4

Таблица показывает, насколько  чувствительными могут быть темпы  роста ВВП к изменениям нормы  выбытия и ОФП. Эффект акселератора проявляется лишь при достаточно умеренном темпе выбытия капитала 5%. Но уже при темпе 7% требуется  достаточно высокий рост ОФП, чтобы  обеспечить умеренный рост ВВП. Таким  образом, необходимо, чтобы технологические  сдвиги достаточно сильно коррелировали  с выбытием мощностей, что означает овеществленный в новых инвестициях  технический прогресс. Иначе рост может быть близким к нулю или  отрицательным, несмотря на положительные  связи между спросом и производственными  инвестициями.

Мы прекрасно понимаем ограниченность данной модели и, в первую очередь, предположения о постоянстве  коэффициента акселерации для развивающейся  экономики. Кроме того, мы не учитываем  фактор природных ресурсов, поэтому  реальная доля капитала в ВВП должна быть ниже 0.5. Приведенные расчеты  носят скорее иллюстративный характер и не предназначены для прогнозирования  реального роста. В данном случае важен качественный вывод: рост невозможен без адекватного увеличения ОФП. Причем чем интенсивнее выбытие  капитала, тем более высоким должно быть повышение технологического уровня экономики. Иначе Россия не только не удержит планку роста выше 5%, но и  опять окажется в зоне отрицательных  темпов. А эффекты положительной  обратной связи лишь усилят спад, как  и предсказывается теориями “ловушки бедности”.

Из этих рассуждений следует, что ориентированный внутрь рост в нынешних условиях невозможен без  значительных технологических сдвигов, что требует отказа от протекционистских  заслонов. С учетом усиливающейся  уязвимости российской экономики к  ценовым воздействиям внешнего рынка государству следует больше внимания уделять использованию инструментов антициклического воздействия на спрос, сглаживающих колебания ВВП. При аномально высокой волатильности рынка нефти данные колебания могут достичь 2-3% ВВП. До кризиса 1998 г. экономика семь лет находилась в состоянии трансформационного спада, а затем три года росла под воздействием благоприятных внешних факторов. В дальнейшем же можно ожидать продолжения роста, но с явно выраженными колебаниями темпов, способными усиливаться благодаря взаимосвязям спроса и инвестиций. Поэтому в ближайшие годы может стать актуальным вопрос об активизации политики государственных расходов, поскольку инструменты монетарной политики пока еще мало предназначены для решения подобных задач.