Финансовые инвестиции: понятие, управление ими

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Российский государственный торгово-экономический  университет (РГТЭУ)

 

Факультет управления

Кафедра Экономики и управления на предприятиях торговли

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Экономика предприятия

 

специальность

080502 – Экономика  и управление на предприятии  (торговли)

Тема: Финансовые инвестиции: понятие, управление ими.

Выполнил:                                                                  

Студент 4 курса группа 43

Форма обучения очно-заочно

 

 

 

Москва 2012г.

Оглавление

Введение

1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

2. Классификация инвестиций

3. Оценка эффективности финансовых  инвестиций

4. Пример расчета эффективности  финансовых инвестиций

Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции- денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта».

В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения  дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

Слова «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу.

Инвестиционная деятельность –  это вложения средств и осуществление  практических действий в целях получения  дохода и достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся  инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение предприятий, увеличение мощностей).

 

1.Государственное регулирование инвестиционной деятельности

 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и субъектов Россиской Федерации в соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе III данного Закона раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов.

В соответствии с Законом государственное  регулирование включает:

• Регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование)
• Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

1. Совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
2. Установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;
3. Защиты интересов инвесторов;
4. Предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
5. Расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства;
6. Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов;
7. Принятие антимонопольных мер;
8. Расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
9. Развития финансового лизинга в РФ;
10. Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
11. Создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. Конкретными формами такого участия являются:

1. Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
2. Формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
3. Предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
4. Размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов РФ на конкурсной основана условиях срочности, платности, возвратности;
5. Закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;
6. Проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;
7. Защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, материалов;
8. Разработка и утверждение стандартов , и осуществление контроля за их соблюдением;
9. Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
10. Предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Расходы на финансирование государственных  капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете и в бюджете субъектов при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевыми и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата РФ.

Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Методы и формы регулирования тождественны применяемым на федеральном уровне и на уровне субъектов РФ, а также могут использоваться и другие, не противоречащие законодательству РФ.

 Инструмент государственного воздействия на инвестиционную сферу достаточно широк:

• Налоговый механизм;
• Бюджетный механизм;
• Денежно-кредитная политика (включая валютную);
• Таможенная политика;
• Амортизационная политика и др.

В государственном инвестировании можно выделить несколько направлений:

1. Финансирование федеральных целевых программ  и федеральных адресных инвестиционных программ.
2. Выдача гарантий правительства или региональных органов власти под программы, которые осуществляются за счет иностранных кредитов.
3. Различные формы непрямого государственного участия. Например: субсидирование процентной ставки при получении инвестором банковских кредитов; предоставление местными властями налоговых отсрочек и кредитов предприятиям, инвестирующим свою прибыль в развитие и др.

Основные законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в России:

1.ФЗ « Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. №1488-1 ( с ред. 19.06.1995 №89-ФЗ, 25.02.1999 №39-ФЗ. 10.01.2003 315-ФЗ). В Законе определяются правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности на территории России, его основная направленность - эффективное функционирование экономики страны и обеспечение равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности вне зависимости от форм собственности.

2.ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9.07.1999 г. №160-ФЗ. определяет условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации, гарантии их прав на инвестиции, доходы и прибыль, получаемые от инвестиционной деятельности. Механизм реализации этого Закона направлен на привлечение иностранных инвестиций в форме финансовых и материальных ресурсов, передовых технологий и эффективного менеджмента, совершенствование и развитие международной практики инвестиционного сотрудничества.

3.ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ является основополагающим в регулировании правовых, экономических и финансовых основ воспроизводства простого и расширенного основного капитала. В нем также устанавливаются гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

[А.С. Нешитой -«Инвестиции».: Издательско-торговая корпорация «Дашкова и Ко», 2007]

2. Классификация инвестиций

 

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным  признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции – любое  вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме  ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации  инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные  и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции – вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия фирмы  в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. В  случае прямых инвестиций подразумевается  непосредственное участие фирмы-инвестора  в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные  вложения, вложения в уставные фонды  других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.

 

Непрямые  инвестиции подразумевают участие  в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда  или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от формы собственности  инвестируемых средств различают  частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют  вложения средств  физических лиц  и предпринимательских организаций  негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции – это  вложения средств государственных  предприятий, а также средств  государственного бюджета разных его  уровней и государственных внебюджетных фондов.