Финансовый анализ организации

 

 

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода(прибыли). Таким образом, можно отметить, что за анализируемый период выявлен рост коэффициентов: ресурсоотдачи (на 0,15%), оборачиваемости оборотных средств (на 0,21%), коэффициент отдачи нематериальных активов (на 594%), фондоотдачи (на 0,71%), оборачиваемости собственного капитала (на 0,34%), оборачиваемости материальных средств (на 0,36%), оборачиваемости дебиторской задолженности (на 0,6%), оборачиваемости кредиторской задолженности (на 0,5%). Положительным фактом является сокращение операционного цикла (на 15,71 дней). Продолжительность финансового цикла сократилась (на 8,55 дней) благодаря ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращению производственного цикла.

Рассчитаем эффект высвобождения (дополнительного привлечения) оборотных средств из (в) оборота по формуле:

Эос = (ПО1 - ПО0) * (В1/365) (4.5)

где Эос - эффект высвобождения оборотных средств,

ПО - продолжительность оборота оборотных активов отчетного и базисного периода в днях,

В - среднедневная выручка отчетного периода.

Эос = (78,55 - 95,78) * (1261386/365) =  - 59544, 30

Таким образом, в 2013 году произошло высвобождение оборотных активов из оборота на 59544,30 тыс. руб. в результате повышения интенсивности их использования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.3 Анализ рентабельности  организации

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

Рассчитаем показатели рентабельности в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей рентабельности, %

 

Показатели	2012	2013	Абсолютное изменение
Выручка от продаж	1034477	1261386	226909
Прибыль от продаж	58674	84425	25751
Рентабельность продаж	0,06	0,07	0,01
Прибыль до налогообложения	54226	91267	37041
Общая рентабельность отчетного периода	0,05	0,07	0,02
Чистая прибыль	42287	72332	30045
Средняя величина собственного капитала	653994	694326	40332
Рентабельность собственного капитала	0,06	0,1	0,04
Средняя величина активов	1428989	1520239	91250
Экономическая рентабельность	0,03	0,05	0,02
Средняя величина основных средств	286715	291970	5255
Фондорентабельность	0,19	0,31	0,12
Себестоимость продукции	875975	1072544	196569
Рентабельность основной деятельности	0,06	0,07	0,01
Средняя величина долгосрочных активов	42982	4608	-38374
Рентабельность перманентного капитала	0,07	0,12	0,04
Период окупаемости собственного капитала (лет)	15,47	9,6	-5,87

 

 

За анализируемый период доля выручки на единицу реализованной продукции изменилась незначительно в сторону увеличения (на 0,01%), общая рентабельность также как и экономическая рентабельность увеличилась на 0,02%. Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие стало более эффективно использовать имущество в ходе производственной деятельности. С каждого вложенного рубля во внеоборотные активы предприятие стало получать больше на 12 копеек, а также дополнительные 4 копейки с каждого рубля привлекает капитал, вложенный в деятельность организации на длительный срок.

Положительным явлением также становится сокращение периода окупаемости собственного капитала. С начала анализируемого периода он сократился на 5,87 лет.

Проведем факторный анализ рентабельности основной деятельности (методом цепных подстановок).

Влияние факторов на рентабельность основной деятельности определим по формуле:

Rog =  П     х 100%

          Сп

 

Ro = П0   х 100%

        С0

 

Rусл1 = П1 х 100%

             С0

 

R1 = П1 х 100%

         С1

 

Δ R(П) = Rусл1 - Ro = П1\С0 - П0 \ С0

Δ R(C) = R1 - Rусл1 = П1\ С1 - П1 \ С0

Δ R(П) + Δ R(C) = R1 - Ro = Δ R

Ro = 58674   х 100% = 0,066

        875975

 

Rусл1 = 84425 х 100% = 0,096

           875975

 

R1 = 84425   х 100% = 0,078

        1072544

 

Δ R(П) = 0,096 – 0,066 = 0,03

 

Δ R(C) = 0,078 – 0,096 = -0,018

 

Δ R(П) + Δ R(C) = R1 - Ro = Δ R

0,03+ (-0,018) = 0.078 – 0,066 = 0,012

 

Из расчета видно, что увеличение себестоимости, коммерческих и управленческих расходов одинаково влияют на уменьшение рентабельности основной деятельности предприятия.

 

 

 

5. Выводы по результатам  финансового анализа деятельности  предприятия

На основании проведенных расчетов можно поставить общую оценку финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ДММ».

Доля запасов в активах составляет на начало исследуемого периода почти 45%. Не смотря на то, что к концу исследуемого периода запасы несколько сократились (на 39487 тыс. руб.), тем не менее, их доля в текущих активах продолжает оставаться на довольно высоком уровне 39,69%. Также среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "финансовые вложения" в активе - 38 374 тыс. руб.

Вместе с тем наблюдается рост дебиторской задолженности (на 119776 тыс. руб. или 37,36%). Рост кредиторской задолженности за исследуемый период составил 131979 тыс. руб. или 33,75%.

Доля себестоимости по отношению к выручке с начала до конца отчетного периода выросла с 84,68% до 85,03%.

Не смотря на массу негативных влияний на финансовую структуру ЗАО «ДММ», тем не менее, за отчетный период произошло увеличение валюты баланса на 91250 тыс. руб. и чистой прибыли на 30045 тыс. руб., что свидетельствует о росте производственных возможностей и заслуживает положительной оценки.

Собственный капитал организации на последний день анализируемого периода составил 694 326,0 тыс. руб., но по состоянию на 2012 год собственный капитал организации был меньше - 653 994,0 тыс. руб., рост составил 40 332,0 тыс. руб.

Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, были сделаны выводы о том, что приток новых средств произошел за счет увеличения кредиторской задолженности, которая была направлена на погашение краткосрочных кредитов и займов, а также на строительство объектов основных средств.

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества организации показал, что предприятию не достаточно средств для погашения своих обязательств, так как расплачиваясь по краткосрочным кредитам, организация вынуждена приостанавливать свои расчеты с поставщиками и подрядчиками. Данный факт может быть обусловлен еще тем, что дебиторы не отвечают вовремя по своим обязательствам. Тем не менее, положение компании на отчетный период достаточно устойчивое и у организации еще есть резервы на погашение обязательств. Однако, дальнейший рост дебиторской задолженности может спровоцировать финансовый кризис на предприятии.

При анализе ликвидности баланса было выявлено, что из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У ЗАО «ДММ» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 441 412 тыс. руб.).

Определение типа финансовой ситуации показало, что за анализируемый период увеличились собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, однако на конец года состояние предприятия ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию как кризисную.

Следовательно, предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов.

По типу финансовой устойчивости ЗАО «ДММ» относится к четвертому типу (кризисное финансовое состояние).

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает вышеприведенные данные: коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ниже нормы и составляет на начало периода 0,44%, на конец - 0,53%. Это означает, что предприятию необходимо привлекать дополнительные источники финансирования для обеспечения запасами производства; коэффициент маневренности собственного капитала тоже ниже нормы и составляет 0,43% и 0,46% соответственно на начало и конец отчетного периода.

Однако, реальная стоимость имущества выше нормы (0,65% на начало периода и 0,59% на конец), что свидетельствует о хорошем производственном потенциале организации.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, что пока предприятие зависимо от заемных средств. Коэффициент финансирования с начала периода вырос на 0,7% и составил на конец периода 2,49%, что является хорошим признаком и дает возможность полагать, что в ближайшее время обстановка на предприятии стабилизируется и достигнет нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность.

Анализ финансовых результатов определил следующие результаты:

1. Темп роста себестоимости  продукции в отчетном периоде  опередил темп роста выручки;

2. Произошел рост коммерческих  расходы предприятия, снижение управленческих  расходов предприятия и рост  прочих доходов, что положительно  сказалось на увеличении чистой  прибыли.

Можно отметить, что за анализируемый период выявлен рост коэффициентов рентабельности: ресурсоотдачи (на 0,15%), оборачиваемости оборотных средств (на 0,21%), коэффициент отдачи нематериальных активов (на 594%), фондоотдачи (на 0,71%), оборачиваемости собственного капитала (на 0,34%), оборачиваемости материальных средств (на 0,36%), оборачиваемости дебиторской задолженности (на 0,6%), оборачиваемости кредиторской задолженности (на 0,5%). Положительным фактом является сокращение операционного цикла (на 15,71 дней). Продолжительность финансового цикла сократилась (на 8,55 дней) благодаря ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, а также сокращению производственного цикла.

Эффект высвобождения оборотных активов из оборота составил 241480,52 тыс. руб. в результате повышения интенсивности их использования.

За анализируемый период доля выручки на единицу реализованной продукции изменилась незначительно в сторону увеличения (на 0,01%), общая рентабельность также как и экономическая рентабельность увеличилась на 0,02%. Данные показатели свидетельствуют о том, что предприятие стало более эффективно использовать имущество в ходе производственной деятельности. С каждого вложенного рубля во внеоборотные активы предприятие стало получать больше на 12 копеек, а также дополнительные 4 копейки с каждого рубля привлекает капитал, вложенный в деятельность организации на длительный срок.

Положительным явлением также становится сокращение периода окупаемости собственного капитала. С начала анализируемого периода он сократился на 5,87 лет.

Таким образом, при дальнейшем эффективном использовании активов и увеличении собственных средств, внедрении современных технологий, предприятие сможет более уверенно чувствовать себя среди конкурентов, гарантируя поставщикам своевременную оплату, а покупателям - качественную и недорогую продукцию, соответствующую потребительскому спросу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. - M.: Финансы и статистика. 2009. - 529 с.

2. Анализ хозяйственной  деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - М.: Высшая школа, 2010. - 678 с.

3. Бердникова Т.Б. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2009. - 215 с.

4. Гиляровская Л.Т. Комплексный  экономический анализ хозяйственной  деятельности / Л.Т. Гиляровская и  др. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.

5. Донцова Л.В. Анализ финансовой  отчетности: Практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - M.: Издательство "Дело  и Сервис", 2011. - 144 с.

6. Ефимова, О.В. Как анализировать  финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. - М.: Перспектива, 2003. - 246 с.

7. Жилкина, А.Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник / А.Н. Жилкина. - Москва: Инфра-М, 2007. - 331 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бухгалтерский баланс предприятия ЗАО «ДММ» за период 2012 – 2013гг., тыс.руб.

Статьи баланса	Код показателя	2012	2013
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы: Нематериальные активы	110	421	343
Основные средства	120	370970	375677
Незавершённое строительство	130	-	-
ИТОГО по разделу I	190	371391	376020
II. Оборотные активы: Запасы	210	661240	622192
в том числе: сырьё	211	39487	38374
расходы будущих периодов	216	6311	6133
Дебиторская задолженность(платежи по  которой ожидаются в течение 12 месяцев)	240	320578	440354
в том числе: покупатели и заказчики	241	221369	311673
Денежные средства	260	75780	81673
ИТОГО по разделу II	290	1057598	1144219
БАЛАНС	300	1428989	1520239
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	216	216
Добавочный капитал	420	2294	2294
Резервный капитал	430	72	72
в том числе: резервы, образованные в соответствии с  учредительными документами	432	72	72
Нераспределённая прибыль	470	651412	691745
ИТОГО по разделу III	490	653994	694326
IV.Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	515	80300	80300
ИТОГО по разделу IV	590	80300	80300
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	276517	198201
Кредиторская задолженность	620	418178	547412
в том числе: поставщики и подрядчики	621	237010	325220
задолженность перед персоналом организации	622	22643	24607
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	-
задолженность по налогам и сборам	624	41417	65218
прочие кредиторы	625	-	-
ИТОГО по разделу V	690	694695	745613
БАЛАНС	700	1428989	1520239