Фондовая биржа

      Анализ организационно-управленческих структур по ступеням управления предполагает расчленение функций управления на уровни управленческого воздействия. Высший уровень управления представлен руководителями биржи и руководителями основных направлений, например, биржевой торговли, финансово-аналитической службы, бухгалтерии, административно-хозяйственного управления.

       Изучение организационно-управленческих  структур по количеству функциональных  подразделений дает возможность определить их количество, необходимое и достаточное для выполнения стоящих перед биржей задач. Состав и количество функциональных подразделений зависят от объема совершаемых сделок, обширности клиентской базы, численности основного и обслуживающего персонала.

      Организационно-управленческие структуры следует различать по построению аппарата линейных руководителей. Принципы построения позволяют применять двух- и трехзвенные структуры аппарата управления. Изучение зарубежного опыта построения аппарата управления фондовых бирж позволяет сделать вывод о том, что все они используют трехзвенную систему со следующей схемой: директор (президент), заместители - руководители направлений (вице-президенты) и руководители отделов и служб.

       В российской  практике организации управления фондовыми биржами используется метод аналогии в построении системы. Во главе организации находится директор и его заместители, а затем следуют руководители отделов, департаментов и служб, что дает возможность повысить ответственность и качество выполняемой работы.

      Распределение управленческих  функций осуществляется по звеньям организационных структур, расположенным на соответствующих ступенях управления. Современные фондовые биржи имеют, как правило, многоступенчатую структуру управления. Это проявляется в том, что высшим органом управления биржей является общее собрание членов биржи. В том случае, когда биржа представляет собой акционерное общество, высшим органом управления биржи будет общее собрание акционеров.

      Совет директоров  или биржевой совет в иерархии управления занимает следующую ступень и выполняет функции исполнительного органа, имеющего полномочия оперативного регулирования процессами, протекающими на бирже, а также координирующего органа, руководящего повседневной деятельностью департаментов, отделов и служб. Практика показывает, что с повышением степени концентрации управленческих функций в рамках единого органа управления возрастает маневренность ресурсами биржи, скорость в реагировании на поступающую информацию, оперативность в принятии решений и их исполнении. Это наблюдается на Лондонской фондовой бирже, на Нью-йоркской, Токийской, Корейской фондовых биржах, а также на Московской межбанковской валютной бирже и Московской фондовой бирже.

     Основную нагрузку  в организационно-управленческих структурах фондовых бирж несут отделы:

- занятые организацией и осуществлением биржевой торговли;

- осуществляющие работу с клиентами - членами биржи;

- выполняющие вспомогательные функции (отделы предторгового и послеторгового обслуживания);

- обеспечивающие бесперебойную работу биржи (службы автоматизации, информатизации, безопасности, связи с внешними организациями, аналитические центры, отделы технического снабжения и административно-хозяйственные подразделения).

В пределах организационно-управленческих структур подразделения фондовых бирж группируются по степени специализации, ответственности и взаимодействию в процессе выполняемых работ. Это приводит к образованию департаментов, отделов и служб биржи, определению круга их функциональных обязанностей. Дальнейшая детализация структурных элементов создает условия для формирования в организационно-управленческих структурах рабочих групп на основе целевого назначения и характера трудовых действий, технологической (технической) однородности биржевых операций, объема, степени подчиненности, сложности и ответственности выполняемых работ.

Классификацию подразделений фондовых бирж в рамках организационно-управленческих структур, можно осуществить на основе таких признаков, как характер выполняемых работ, объект воздействия, виды ценных бумаг, функциональное назначение, степень участия в технологическом процессе.

Группировка подразделений фондовых бирж по классификационным признакам дает возможность определить круг обязанностей каждого структурного подразделения и позволяет осуществить классификацию по следующим признакам:

- по характеру выполняемых работ различают подразделения, выполняющие основные биржевые операции - торговые операции, а также вспомогательные - предторговые и послеторговые  операции, обслуживающие - информационное, материально-техническое, транспортное, охранное;

- по объекту воздействия в этом качестве могут выступать ценные бумаги, финансовые потоки, информация, клиенты, персонал биржи, технологический процесс;

- по видам финансовых инструментов, представленных на бирже, среди финансовых инструментов, с которыми осуществляются биржевые операции на фондовых биржах, известны государственные и корпоративные ценные бумаги, коммерческие ценные бумаги (вексель, складские свидетельства), срочные контракты, фондовые индексы;

- по функциональному назначению подразделения фондовой биржи могут выполнять координирующие и исполнительные функции;

- по степени участия в технологическом процессе на бирже функционируют подразделения, принимающие непосредственное участие в биржевых процессах, регулирующих биржевую деятельность и косвенное, оказывающие  содействие в выполнении, стоящих задач.

     Классификационные признаки  лежат в основе построения  организационно-управленческой структуры практически любой фондовой биржи, которая, сообразуясь с масштабами решаемых задач, формирует собственную уникальную структуру.

Данная схема ( Приложение 1, рис.1) составлена на основе типичных структурных подразделений западных и отечественных фондовых бирж, организационное построение и управление которыми представляют собой достаточно устойчивые образования с четко определенным кругом функциональных обязанностей. С их помощью отражаются потребности общества в существовании фондового рынка и его структурного подразделения - фондовой биржи [7, с. 22-26].

В литературе уделяется внимание не только  анализу существующих организационных структур фондовых бирж, но  поиску оптимальной  структуры биржи.  

     Так, например Килячков А.А. и Чалдаева Л.А., предлагают использовать АМСЦ – метод и морфологический метод для конструирования оптимальной организационной структуры аппарата управления фондовой биржи.

        Оптимальная  структура фондовой биржи, по  их мнению, определяется решаемыми ею задачами. По функциональному признаку и их роли в процессе биржевой торговли эти задачи можно объединить в шесть направлений или блоков:

1. Блок организации биржевой торговли;

2. Блок формирования листинга и состава участников торгов;

3. Блок предторгового обслуживания;

4. Блок послеторгового обслуживания;

5. Блок надзора за биржевой деятельностью;

6. Блок автоматизации биржевых процессов. Эти направления деятельности (их общее количество и функциональное наполнение) являются определяющими для построения организационно-штатной структуры фондовой биржи, т.к. они позволяют определить значения норм управляемости. Нормы управляемости были вычислены  ими при помощи АМСЦ-метода. Анализ полученных результатов указывает на то, что:

- для руководителей 1-го звена норма управляемости составляет 1;

- для руководителей 2-го звена  норма управляемости может изменяться от 1 до 3;

- для руководителей 3-го звена  норма управляемости может принимать значения от 2 до б.

       Норма управляемости  непосредственным образом определяет структуру высших звеньев системы управления фондовой биржи. Полученные результаты указывают на то, что требованию оптимальности отвечает совокупность организационных структур фондовой биржи, отличающиеся друг от друга степенью структурированности высших звеньев системы управления фондовой биржей. Рассмотрим различные оптимальные структуры фондовой биржи, отличающиеся степенью структурированности.

       Минимальная структурированность фондовой биржи, отвечающая требованию оптимальности, соответствует случаю, при котором значения норм управляемости для руководителей различных звеньев управления принимает минимальные значения. Данная структура изображена на рис. 2 (Приложение 1).

       Оптимальное  распределение по количеству штатного состава специалистов можно предложить, используя результаты, полученные морфологическим методом. При этом распределение обязанностей между руководителями 4-го звена управления может иметь, к примеру, следующий вид:

•  один руководитель четвертого звена управления отвечает за организацию биржевой торговли, предторговое и послеторговое обслуживание, а также за надзор за биржевой деятельностью;

•  второй руководитель четвертого звена управления отвечает за формирования листинга и состава участников торгов и автоматизацию биржевых процессов.

Средняя структурированность высших звеньев системы управления фондовой биржи

Отвечает случаю, при котором значение норм управляемости для руководителей различных звеньев управления принимает  средние значения:

• для руководителей второго звена норма управляемости - 2;
• для руководителей третьего звена норма управляемости – от 3 до 4.

     Различные оптимальные  структуры фондовой биржи отвечающие  средней степени структурированности, имеют вид, изображенный на рис 3 (Приложение 2).

     Оптимальное построение для средней структурированности. Для средней структурированности высших звенев системы управления фондовой биржей можно предложить следующее оптимальное соотношение между количеством подразделений, выполняющих работу по различным функциональным направлениям деятельности биржи:

один руководитель третьего звена управления (руководитель блока) отвечает за организацию биржевой торговли, предторговое и послеторговое обслуживание, а также за надзор за биржевой деятельностью;

второй руководитель третьего звена управления отвечает за формирования листинга и состава участников торгов и автоматизацию биржевых процессов.

При этом каждое из функциональных подразделений отвечает за отдельное направление процесса биржевой деятельности. Другими словами оптимальная структура организационного построения фондовой биржи имеет вид, изображенный на рис.4 (Приложение 3)  

Предложенная структура организационного построения фондовой биржи является оптимальной с точки зрения количества подразделений (штатного состава специалистов), выполняющих работу по различным  функциональным направлениям деятельности фондовой биржи.

Максимальная структурированность высших звеньев системы управления фондовой биржей отвечает случаю, при котором значения норм управляемости для руководителей различных звеньев управления принимают максимальные значения, т.е. для руководителей второго звена норма управляемости равна 3, а для руководителей третьего звена – от 5 до 6.

Различные оптимальные структуры отвечающие максимальной степени структурированности высших звеньев системы управления , имеют вид, изображенный на рис. 5 (приложение 4)

Максимальная структурированность высших звеньев системы управления фондовой биржей, отвечающая оптимальному соотношению между количеством подразделений, которые выполняют работу по различным функциональным направлениям деятельности  биржи, имеет следующий вид:

-  один вице-президент (руководитель третьего звена, руководитель  направления, блока   

     и т.п.) отвечает  за организацию биржевой торговли и надзор за биржевой деятель-

     ностью;

-  второй вице-президент  руководит работами по формированию  листинга и состава  

    участников торгов;

-   третий вице-президент  обеспечивает предторговое и  послеторговое обслуживание и 

    автоматизацию биржевых процессов.

Комбинированная структурированность. Следует отметить, что максимальная структурированность высших звеньев системы управления фондовой биржей не обеспечивает выполнения принципа функциональной однородности выполняемых работ.

Оптимальной является структура, отвечающая равномерной загрузке различных напра-влений деятельности фондовой бирже и обеспечивающая выполнение принципа функциональной однородности работ, которые выполняются различными подразделениями. Подобная структура должна сочетать в себе максимальную структурированность первого и второго звеньев системы управления фондовой биржей и минимальную и среднюю структурированность третьего звена управления (приложение 5, рис.6)

    Отметим, что оценка количества  уровней управления и отвечающее ему количество сотрудников фондовой биржи показывали, что общее количество уровней управления, изменяющееся от 5 до 9, не приводит к существенным изменениям количественного персонала биржи. 

     Представляет интерес  использование полученных результатов по оптимальному построению аппарата управления фондовой биржей для рассмотрения структур фондовых бирж, работающих на российском рынке ценных бумаг. В качестве объекта рассмотрения выберем Московскую фондовую биржу (МФБ). Настоящий выбор обусловлен тем, что МФБ представляет собой реально работающую и общепризнанную торговую площадку, являющуюся одной из трех наиболее крупных торговых площадок российского фондового рынка.