Фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификации ценных бумаг

План

Фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификации ценных бумаг

Введение

1. Понятие ценных бумаг. Фундаментальные свойства ценных бумаг

 

2. Виды ценных бумаг в российской практике и их характеристика

2.1 Ценные бумаги на российском фондовом рынке

2.2 Государственные и корпоративные ценные бумаги

3. Практические  задания

Заключение

 Список  используемой литературы

 

 

 

Введение

На раннем этапе развития рыночных отношений, происходит замена натурального обмена, денежным. Постепенное  развитие хозяйственного оборота приводит к тому, что государство, нуждаясь в собственных источниках средств и развитом платежном обороте, императивно закрепляло положение определенных предметов, как обязательных к обращению в качестве денег. В дальнейшем, в результате быстрого развития хозяйственных связей, появляется большое количество денежных заменителей, воплощавших в себе имущественное право (право на получение определенной денежной суммы, товара и т.д.). На следующем этапе денежные заменители, отделились от самих сделок их порождавших и стали предметом гражданско-правовых сделок. Следовательно, ценные бумаги это естественный результат развития торгово-экономических отношений.

Как известно из экономической  теории, весь товарный мир делятся  на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, то есть деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Итак, в условиях рынка  его участники вступают между  собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передаче денег и товаров. Эти отношения  определенным образом фиксируются, оформляются и закрепляются.

В этом смысле ценные бумаги - это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценных бумаг в обмене на деньги или товары.

1. Понятие ценных бумаг. Фундаментальные свойства ценных бумаг

 

Ценной бумагой в  соответствии с гражданским кодексом РФ (ст. 142) называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. При этом следует учитывать, что под предъявлением в данном случае понимается не просто демонстрация наличия физического носителя ценной бумаги, а доказательство своих прав собственности на ценную бумагу. Приведенной в Гражданском кодексе определение ценной бумаги не может быть признано оптимальным.

Для того чтобы дать полную характеристику такой категории, как ценная бумага, необходимо рассмотреть основные присущие ей фундаментальные свойства:

• ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал. К таким ценным бумагам относятся акции;
• ценная бумага отражает отношения займа между инвестором (лицом, купившим эту ценную бумагу) и эмитентом (лицом, осуществившим выпуск ценных бумаг). К такому виду ценных бумаг относятся облигации, векселя и т.п.;
• ценная бумага дает право на получение определенного дохода от эмитент;
• ценные бумаги в виде акций дают право на участие в управлении акционерным обществом;
• ценные бумаги дают право на получение доли в имуществе предприятия-эмитента при его ликвидации.

Одним из существенных свойств  ценной бумаги является ее способность  служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги свободно или с некоторыми ограничениями обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости и др. следует подчеркнуть, что ценная бумага может служить залогом получения кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.

Именно способность  обращения отличает ценную бумагу от других финансовых документов. Например, кредитный договор является сугубо индивидуальным, и его нельзя перепродать. Если же кредитные ресурсы привлекаются путем выпуска облигаций, то кредитор, являющийся владельцем облигации, может ее реализовать третьему лицу, чтобы получить при необходимости денежные средства до окончания срока обращения этой ценной бумаги.

2. Виды ценных бумаг в российской практике и их характеристика

2.1 Ценные бумаги  на российском фондовом рынке

 

К обращению на фондовом рынке России допущены следующие  виды ценных бумаг: государственные  облигации, облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство, коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты.

Охарактеризуем кратко каждый вид ценных бумаг.

Акции предприятий. Акция  представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца - акционера  на:

• получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
• участие в управлении акционерным обществом;
• часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - долговое обязательство. Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право  на получение:

• от эмитента облигации - суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте;
• зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Сертификат ценной бумаги. На эмиссионные ценные бумаги может  быть выпущен сертификат. Сертификат ценной бумаги - документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг. Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Вексель это документ, составленный по установленной законом  форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводной.

Вексель простой - ничем  не обусловленное обязательство  векселедателя уплатить по наступлении  срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводной - письменный приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассанту), об уплате указанной в векселе  суммы денег держателю векселя (ремитенту).

Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Таким образом, чек по характеру выполняемых функций напоминает переводной вексель, в котором в качестве трассата выступает банк.

Ценные бумаги кредитных организаций - депозитный сертификат и сберегательный сертификат.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка  о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение  по истечении установленного срока  суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории Российской Федерации.

Сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка  о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину Российской Федерации.

Складские свидетельства  бывают двух видов - складское свидетельство  и двойное складское свидетельство.

Складское свидетельство представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и принятия товара на хранение, а держатель  свидетельства получает право распоряжаться  товаром в то время, когда товар  находится на хранении.

Двойное складское свидетельство  является ценной бумагой, состоящей  из двух частей: складского свидетельства  и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отдельными друг от друга, являются самостоятельными ценными  бумагами.

Коносамент это ценная бумага, разновидность товарораспорядительного документа, представляет его держателю право распоряжения грузом.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя - выпускаемая банком, согласно российскому законодательству также является ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение вклада и процентов по нему.

Приватизационные ценные бумаги - ваучеры. Эти бумаги также относятся к ценным бумагам, подтверждающим право их владельцам на часть приватизируемой государственной собственности. Наиболее известным и пока единственным примером приватизационных ценных бумаг являются приватизационные чеки (ваучеры).

Жилищные сертификаты  представляют собой ценные бумаги с  индексируемой номинальной стоимостью в зависимости от стоимости единицы  площади жилья. Номинальная стоимость  жилищного сертификата представлена в единицах общей площади жилья  и в ее денежном выражении.

Закладная - новый вид  ценных бумаг, является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие  права ее владельцу:

• право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств;
• право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

 

2.2 Государственные и корпоративные ценные бумаги

Можно выделить: федеральные государственные ценные бумаги; ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации; государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации; муниципальные ценные бумаги.

Особенность рынка государственных  ценных бумаг состоит в том, что  он является только биржевым фондовым рынком.

Корпоративные ценные бумаги на рынке ценных бумаг в основном представлены акциями акционерных обществ и долговыми обязательствами, облигациями. Также могут  быть жилищные сертификаты, векселя, складские свидетельства. Характерным признаком, объединяющим их, является наличие эмитента, не имеющего отношения к государственным органам управления.

Акции как корпоративные  ценные бумаги могут быть классифицированы на определенные типы и виды.

По типам различают  размещенные и объявленные акции, которые могут классифицироваться как дополнительные акции.

По видам акции различают обыкновенные и привилегированные. Последние акции могут быть нескольких типов, характерные признаки которых определяет акционерное общество.

Уставом общества может  быть предусмотрен выпуск кумулятивных акций. Свойство кумуляции акций  в основном используется при формировании дивидендной политики акционерного общества. Эта характерная особенность акций дает акционерному обществу возможность накапливать дивиденды в целом или определенную их часть в случае невыплаты и выплачивать их впоследствии.

Другим видом корпоративных ценных бумаг, которые может выпускать акционерное общество, являются облигации.

 

3. Практические  задания

Задача 1.

Инвестор вложил 15 000 руб. сроком на 5 лет на депозит в банке, который начисляет 12% по вкладу. В конце каждого года инвестор снимает со счета начисленную сумму очередного процента. Какую величину составит общая сумма вклада и начисленных в течение 5 лет процентных платежей?

Решение:

Поскольку инвестор в  конце каждого года снимает со счета начисленную сумму очередного процента, эта задача решается по формуле простых процентов:

 где

S – накопленная сумма к концу n-го года,

P – первоначальная сумма вклада,

i -  годовая процентная ставка,

n – количество лет (срок вклада).

 где

I - сумма процентных платежей

n – срок вклада

I – годовая процентная ставка по вкладу

S = 15 000 (1+ 0,12х5) руб. = 24 000 руб.

I = 15 000 x 5 x 0,12 = 9 000 руб.

Ответ: Общая сумма вклада составит 24 000 руб. Начисленные в течение 5-ти лет процентные платежи составят 9 000 руб.

 

Задача 6.

Банк предлагает три  годичных депозита: 1) ставка 10% годовых, начисление процента по завершении года; 2) ставка 9,9%, капитализация процентов  осуществляется ежеквартально; 3) ставка 9,8%, капитализация процентов осуществляется ежемесячно. Определить, какой депозит следует выбрать инвестору, если он планирует разместить деньги в банке на один год.

Решение:

1). Простые проценты (начисление процентов происходит 1 раз в год по завершении года)

S = P (1+ i n), где