Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Декабря 2014 в 13:23, курсовая работа
Целью данной работы является исследование теоретических аспектов глобализации, предпосылок и последствий ее развития, а также выявления перспектив развития глобального финансового рынка, как основного аспекта проявления финансовой глобализации, что представляет особый практический интерес в условиях современного глобального финансового кризиса.
Содержание
На современном этапе развития экономики глобализация утвердилась как одна из главных, фундаментальных тенденций развития мирового хозяйства. Определение сущности, основных аспектов ее проявления, а также перспектив становится объектом исследования многочисленных научно-исследовательских публикаций и практически всех учебников по мировой экономике и международным экономическим отношениям. В настоящее время можно с уверенностью утверждать, что глобальный финансовый рынок выделяется в самостоятельную область исследовательской и практической деятельности. В работах отечественных и зарубежных экономистов, а также представителей других направлений научной мысли, получило большое развитие обсуждение проблем глобализации мировой экономики, однако теория финансовой глобализации, особенно негативных явлений как ее естественных последствий, находится еще в стадии изучения.
Одним из важнейших проявлений финансовой глобализации, которое можно наблюдать в настоящее время, является глобальный финансовый кризис, ставший самым серьезным со времен "Великой депрессии" в 1930-х гг. Поскольку степень глобализации экономики постоянно углубляется, этот финансовый кризис, начавшийся в США, является беспрецедентным по масштабам распространения, мощности удара, скорости цепных реакций. Он оказал серьезное влияние на экономическое развитие стран и жизни людей, вызывая озабоченность правительств и народов разных стран. Можно предвидеть, что развитие кризиса окажет самое серьезное влияние на финансовые рынки, а предпринятые разными странами меры противодействия кризисным ситуациям непременно окажут далеко идущее влияние на глобальную финансовую, экономическую и даже политическую ситуацию.
Поэтому совершенно очевидно, что актуальность данной темы обусловлена наблюдаемыми в настоящее время в мировой экономики процессами.
Целью данной работы является исследование теоретических аспектов глобализации, предпосылок и последствий ее развития, а также выявления перспектив развития глобального финансового рынка, как основного аспекта проявления финансовой глобализации, что представляет особый практический интерес в условиях современного глобального финансового кризиса.
В связи с этим в работе ставятся следующие задачи:
1. Определить сущность и предпосылки возникновения финансовой глобализации.
2. Выявить положительные и негативные последствия глобализации для национальных финансовых рынков.
3. Определить тенденции развития глобального финансового рынка
4. Рассмотреть систему международного регулирования глобального финансового рынка.
Для того чтобы определить сущность процесса финансовой глобализации необходимо, прежде всего, дать понятие основным категориям и терминам, которые неразрывно связаны с понятием финансовой глобализации.
Очевидно, что финансовая глобализация по своей сути, есть проявление глобализации мировой экономики в целом. Одним из первых, понятие «глобализация» употребил американский ученый Т.Левитт в своей книге «Глобализация рынков», вышедшей в 1983 году, для определения феномена слияния рынков отдельных продуктов, производимых транснациональными корпорациями. Таким образом, очевидно, что исследование проблематики глобализации экономики началось чуть более 20 лет назад. С тех пор термин «глобализация» тиражировался во многих научных работах, и определение этого понятия претерпело существенные изменения.
Однако наиболее распространенных является определение, предложенное МВФ, согласно которому глобализация определяется как растущая экономическая взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия трансграничных трансакций товаров, услуг и международных потоков капитала, а также благодаря более быстрой и широкой диффузии технологий.
В условиях стирания национальных границ мировая экономика постепенно приобрела новую качественную основу, основными компонентами которой стали транснациональное производство, глобальный финансовый рынок, единое информационное пространство. Впоследствии глобализация мировой экономики стала часто ассоциироваться в значительной степени с финансовой глобализацией, поскольку в 1990-е гг. именно на глобальном финансовом рынке наблюдался ускоренный рост международных операций.
Финансовая глобализация - это многогранное явление в мировой экономике, включающее процессы слияния различных сегментов глобального финансового рынка, гармонизации правил игры и финансовых взаимоотношений международных экономических агентов, их подчинение единой цели оптимизации инвестиций в мировом масштабе. С точки зрения эволюции мировой экономики финансовая глобализация представляет собой новый качественный этап развития мировой финансовой системы, характеризующийся беспрецедентным ростом числа и взаимозависимости международных финансовых операций, прежде всего с участием частного капитала, в условиях либерализации деятельности финансовых институтов и физических лиц в условиях глобального финансового рынка. С технической точки зрения финансовая глобализация представляет собой процесс создания глобального финансового рынка путем объединения национальных (внутренних) рынков (оперируют резиденты, деятельность которых строго регламентирована национальным законодательством), и международных (внешних) рынков (зарубежные финансовые институты и компании-резиденты с иностранным капиталом, подчиняющиеся кредитно-финансовой политике основных развитых стран и международных финансовых организаций).
Таблица 1.1. Основные характеристики процессов глобализации1
Финансовая глобализация также является процессом усиления тенденций, в соответствии с которыми заемщики и инвесторы в случае невозможности удовлетворить свои потребности в рамках национальной экономики, могут обратиться на международные рынки. Это подразумевает универсализацию инвестиционных процессов, выработку и принятие единых принципов инвестиционного взаимодействия, унификацию инвестиционных механизмов и инструментов, использование единых технологий, следование общим обычаям и нормам обслуживания субъектов инвестиционного рынка.
Основными чертами финансовой глобализации на современном этапе развития мировой экономики являются:
Развитие процессов финансовой глобализации в последние десятилетия обуславливается действием целого ряда экономических, политических и социальных факторов в мировой экономике. Среди них можно выделить ряд ключевых факторов, воздействие которых на глобальном финансовом рынке обеспечило современный уровень международных финансовых операций. К ним можно отнести:
Глобализация национальных экономик оказала значительное влияние на отношения между странами, особенно в сфере торговли и инвестиций. Рост мирового экспорта оказал стимулирующее воздействие на увеличение потребности в финансовых ресурсах и вместе с либерализацией финансовых рынков способствовал созданию значительного объема международных ликвидных финансовых средств, обладающих высокой степенью мобильности. Ключевую роль в данном процессе сыграли транснациональные корпорации развитых стран, в рамках обслуживания межфирменных поставок которых вырос объем международного движения капитала. Темпы прироста прямых иностранных инвестиций в 2 раза превысили показатели прироста мирового экспорта, что создало предпосылки для роста взаимозависимости мировой экономики и ее перехода на новый качественный уровень.
Либерализация внешней торговли способствовала либерализации режима международного инвестирования и привела к изменению экономической политики как развитых, так и развивающихся стран. Расширение производства транснациональных корпораций и повышение их эффективности оказалось невозможно без активной либерализации режимов области прямых иностранных инвестиций. Развивающиеся страны стали конкурировать по инвестиционным возможностям для международных инвесторов. В последние двадцать лет существенно возросло количество стран, отменивших валютный контроль по импортным операциям, что привело к ускоренному росту частных инвестиций в развивающиеся страны. Стремление правительств стран содействовать притоку прямых иностранных инвестиций в 1990-е гг. нашло отражение в активном изменении законодательного регулирования в данной сфере. Принятый во многих развивающихся странах режим плавающих валютных курсов способствовал росту открытости национальных рынков капитала. При этом именно свободная обратимость валют определила включение национальных финансовых рынков в глобальный финансовый рынок. Сохранение высоких показателей инвестирования в развивающиеся страны в период замедления деловой активности в развитых странах в начале 1990-х гг. отобразило произошедшие в этих странах коренные изменения. К ним относится снижение уровня корреляции экономических циклов в развитых и развивающихся странах, ранее существовавшей благодаря сигналам, передаваемым через внешнюю торговлю и цены на биржевые товары. В начале 1990-х гг., в условиях замедления экономического роста в развитых странах, в развивающихся странах наблюдался ускоренный рост экономики. Таким образом, функционирование глобального финансового рынка позволило направлять мировые финансовые ресурсы в наиболее динамично развивающиеся в данный момент страны и регионы мира, что в свою очередь оказывало положительное влияние на принимающие страны и рост мировой экономики.
Либерализация финансовых рынков в сочетании с развитием новейших технологий и глобализацией национальных экономик привели к росту числа финансовых инноваций и объема международных финансовых операций. Реформирование системы финансового посредничества в мировой экономике стало объективным ответом на потребность в создании новых механизмов перераспределения трансграничных финансовых потоков, а также реакцией на снижение уровня требований к зарубежным финансовым институтам при проведении операций на внутреннем рынке. Немаловажное значение для развития процессов финансовой глобализации сыграло распространение среди инвесторов теории диверсификации вложений, согласно которой международный инвестор может эффективно управлять рисками путем распределения вложений по более широкому спектру активов. Стратегия диверсификации вложений стимулировала развитие и усложнение рынков, поскольку для ее достижения необходимо было направлять инвестиции в различные регионы, что также определило разнообразие форм ФГ.
В конце 1990-х гг. XX века процесс финансовой глобализации вступил в новую стадию, для которой характерны значительный рост и либерализация международного движения капитала. В этот период быстрые изменения в технологии сбора, обработки и распространения информации, либерализация национальных финансовых рынков, а также растущий объем частных инвестиций значительно стимулировали инновационные процессы и увеличили объем международного мобильного капитала, что расширило возможности инвесторов и заемщиков. Одновременно консолидация мировой банковской отрасли и конкуренция со стороны небанковских финансовых институтов привели к перераспределению степени влияния финансовых институтов на мировую финансовую систему.
Существуют два направления развития финансовой глобализации. С одной стороны, финансовая глобализация в определенной степени позволяет финансовым субъектам защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют и ставок процента посредством использования инновационных финансовых инструментов. С другой стороны, финансовая глобализация порождает международную валютную, кредитную и финансовую нестабильность, требующую соответствующих механизмов для уравновешивания.
Финансовая глобализация является неизбежным процессом. Но было бы недальновидным ограничивать рост мировых финансовых рынков и мобильность капитала. Эти факторы следует разумно использовать во благо государства и человека.
Практически все исследователи глобализации сходятся во мнении, что это достаточно противоречивый процесс, который имеет свои достоинства и недостатки, что значительно осложняет оценку совокупного эффекта финансовой глобализации. Очевидно, что ее существенные черты, рассмотренные выше, определенно способствуют ускорению и качественному улучшению международных финансовых расчетов, упрощают доступ субъектов глобального финансового рынка к финансовым ресурсам и т.д. Однако с другой стороны формы проявления этих черт нередко ущемляют интересы широких слоев населения во всем мире и целых стран, не входящих в известный «клуб» государств «золотого миллиарда».
При определении эффекта глобализации, очевидно, что капитал должен спокойно "перетекать" из стран с высоким уровнем дохода, в бедные страны, где ощущается его нехватка. Импортируя свои сбережения заграницу, бедные страны получают больше инвестиционных возможностей, помимо тех, что дает им собственное скудное производство. Однако, по мнению экономистов МВФ, косвенная выгода от притоков иностранного капитала куда больше прямой; в частности, они способствуют формированию более прочной финансовой системы, развитию структур управления предприятиями и упорядочению макроэкономической политики.