Инфраструктура рынка ценных бумаг

     Недоступная широкой публике информация  — это внутренняя (конфиденциальная, инсайдерская) информация. Это может быть информация о состоянии дел компании, не получившая еще открытой огласки.

В соответствии с законодательством многих стран лицо, имеющее доступ к закрытой информации (инсайдер) не имеет права осуществлять торговые операции на ее основе. Обычно инсайдерами обозначают директоров, ответственных работников, а также других служащих компании, которые в силу своего служебного положения могут иметь доступ к информации, являющейся конфиденциальной (внутренней, закрытой) и способной принести им выгоду. 

Внутренняя (инсайдерская) информация не может быть получена в результате анализа опубликованной информации, она известна только инсайдерам и может повлечь за собой изменение цен на ценные бумаги компании, если станет всеобщим достоянием.

В целом информацию для инвесторов можно сгруппировать  таким образом, чтобы каждый из видов относился к одной из важных сторон процесса инвестирования.

     Экономическая и общеполитическая информация характеризует общий фон, а также предоставляет фактический материал для прогнозирования тенденций в экономике, политике и социальной сфере в масштабах страны и всего мира. Такая информация нужна всем инвесторам, так как она лежит в основе оценки самой среды, в которой принимаются решения.

     Информация о состоянии отрасли или компании характеризует фактическую картину и прогнозные данные о развитии отрасли или компании. Она используется инвесторами для оценки хода дел в отрасли или в компании. Поскольку эта категория информации относится к компании, постольку она наиболее ценна, прежде всего, при вложении капитала в акции, облигации и опционы. Эта информация, наравне с общеэкономической, используется специалистами для проведения фундаментального анализа, для оценки инвестиционной (внутренней) стоимости акций.

     Информация о различных финансовых инструментах обеспечивает данные для прогнозирования поведения других (кроме акций, облигаций и опционов) ценных бумаг (например, инвестиционных паев), а также различных вложений в реальные активы.

     Информация о ценах содержит текущие котировки цен на различные финансовые инструменты, курсы ценных бумаг, а также статистические данные о динамике цен на данные инструменты за последнее время.

     Информация о стратегиях индивидуальных вложений состоит из рекомендаций по поводу вариантов инвестиционной стратегии или по поводу отдельных операций с финансовыми инструментами. Эта информация уже носит аналитический характер.

Чтение финансовой информации, умение интерпретировать ее, находить необходимые показатели для обоснованных оценок и принятия инвестиционных решений является одним из основных навыков инвестора.

Важным ориентиром для инвесторов являются кредитные  рейтинги. Их главная цель заключается в предоставлении информации инвесторам, вкладывающим капитал в долговые ценные бумаги.

 Кредитный рейтинг — это заключение независимого рейтингового агентства о кредитоспособности субъекта хозяйственной деятельности (им может быть государство, государственное учреждение, финансовая организация или промышленная компания). Рейтинг характеризует возможность того, что инвесторы полностью и в указанный срок получат процентные платежи на вложенный капитал, а также основную сумму долга.

 

Современное состояние  и тенденции развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг 
 
      Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Можно выделить следующие  ключевые проблемы развития российского  фондового рынка, которые требуют  первоочередного решения:

1. Преодоление негативно  влияющих внешних факторов, т.е.  хозяйственного кризиса, политической  и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

3. Улучшение законодательства  и контроль за выполнением  этого законодательства.

4. Повышение роли государства  на фондовом рынке, для чего  необходимо следующее:

-         создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

-         необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

-         ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

-         создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

-         гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

-         создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

-         государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

-         приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

-         перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

-         срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

Основными перспективами  развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

-         концентрация и централизация капиталов;

-         интернационализация и глобализация рынка;

-         повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

-         компьютеризация рынка ценных бумаг;

-         нововведения на рынке;

-         секьюритизация;

-         взаимодействие с другими рынками капиталов.

Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет  два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

Что происходит на российской бирже сейчас?

Последний день ноября стал не по-осеннему позитивным, и российский рынок акций почти всю сессию торговался на положительной территории.  Игроки скупали наиболее ликвидные бумаги на фоне новостей из Азии и растущих фьючерсов на нефть. Индекс ММВБ вырос на 3,1% до 1499,6 п., РТС – на 5,1% до 1540,8 п. в том числе за счет укрепления рубля; индекс акций второго эшелона РТС2 вырос на 1,7% до 1697,5 п. Активность игроков была высокой и достигла максимальных уровней ноября: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 95,5 млрд. рублей.

Все отраслевые индексы  закрылись в плюсе: финансовый (+3,7%), металлургический (+3,3%), нефтегазовый сектор (+3%). В индексных акциях лидировали бумаги Мечела (+10,1%), ФСК (+6,7%), Сбербанка (+6%), ВТБ (+5,8%), Татнефти (+5,4%).

В сильном минусе закрылись  бумаги Северстали (- 4,2%) после объявления о намерении выделить подразделение Nord Gold, что повлечет снижение стоимости компании.

Заключение

 

Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит  от развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются  некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры.

Роль инфраструктуры в управлении риском заключается  в том, чтобы отделить разные виды риска друг от друга и позволить  переложить определенные виды рисков на нее; определять ответственного за реализацию риска; реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.

 

Список литературы

 

1. http://www.rcb.ru/ Журнал «Рынок ценных бумаг».
2. Миряен Я. М. Рынок ценных бумаг России: Учебное пособие. – М.: Финансы и кредит, 2009. – 320 с.
3. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник.-М.:Финансы и статистика, 2005. – 354 с.
4. Колесников В.И. Ценные бумаги: Учебник. – М.:Финансы и статистика, 2001. – 448 с.
5. http://www.rae.ru/ Научный журнал.