Инвестиционные компании в России

Тольяттинский государственный  университет 
Институт финансов, экономики и управления 
Кафедра экономики, финансов и бухгалтерского учета 
 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА 
по дисциплине «Иностранные инвестиции» 
 
на тему: «Инвестиционные компании в России» 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                        Выполнила: 
                                                 студентка группы ФК-0801 
                           Алякина Е. Н. 
 
                                           Научный руководитель

                            Курилов К.Ю. 
 
Работа проверена и Оценка руководителя 
допущена к защите ___________________ 
«__»___________2012г «__»___________2012г 
_______________ _______________ 
 
Тольятти 2012

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение.................................................................................................................3

1. Теоретические основы российских инвестиционных компаний  
1.1. Основные понятия, характеристика и особенности российских инвестиционных компаний……………………………………….......................5  
1.2. Деятельность инвестиционных компаний в России....................................9 
2. Анализ крупнейших российских инвестиционных компаний  
2.1. Сравнительный анализ крупнейших инвестиционных компаний России по итогам 2010 и 2011гг…...................................................................................14 
3. Состояние и перспективы инвестиционного климата в России……...........25  
Заключение ............................................................................................................29 
Список использованной литературы...................................................................32

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Формирование рынка  ценных бумаг в России происходило  стихийно, и изучение роли отечественных  инвестиционных компаний в этом процессе – тема отдельного исследования. С уверенностью можно сказать, что жизнеспособность российского рынка ценных бумаг в значительной степени зависит от отечественных инвестиционных компаний, перед которыми в настоящее время, как никогда остро, встал вопрос о выработке стратегических приоритетов на фондовом рынке.

Инвестиционные институты - профессиональные участники рынка  ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Именно инвестиционные институты являются теми финансовыми  посредниками, которые запускают механизм фондового рынка, осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех, кто обладает денежными средствами, к тем, кто нуждается в дополнительных финансовых ресурсах для осуществления коммерческих проектов.

Виды инвестиционных институтов  по российскому законодательству – это: а) финансовые брокеры, б) инвестиционные консультанты, в) инвестиционные компании, г) инвестиционные фонды. Остановимся подробнее на таком инвестиционном институте как инвестиционная компания.

Инвестиционная компания - профессиональный участник рынка ценных бумаг оказывает услуги в рамках брокерских договоров и договоров доверительного управления. Клиентами организации являются юридические и физические лица.

Инвестиционная компания является специализированным предприятием для: а ) организации и гарантирования выпуска ценных бумаг, б ) вложения средств в ценные бумаги, в ) купли-продажи ценных бумаг в качестве дилера.

Таким образом, тема курсовой работы является актуальной, т. к. торговля ценными бумагами сейчас доступна практически любому желающему. Инвестиционные компании наперебой предлагают свои услуги. В этой ситуации вкладчику важно определить собственную стратегию на фондовом рынке и сделать грамотный выбор инвестиционной компании.

Объектом исследования в курсовой работе являются российские инвестиционные компании. Предметом исследования в курсовой работе выступает деятельность компаний в современных российских условиях.

Главной целью курсовой работы является исследование особенностей деятельности инвестиционных компаний в России и их характеристика.

Курсовая работа предусматривает  решение следующих задач:

– исследование особенностей Российских инвестиционных компаний;

– изучение деятельности инвестиционных компаний в России;

– обзор и анализ современных Российских инвестиционных компаний;

– сравнительный анализ крупнейших инвестиционных компаний по итогам 2010-2011гг.

При написании курсовой работы использовались различные источники  информации, среди них: экономическая  литература и публикации рейтинговых СМИ, в частности «РБК. Рейтинги», материалы студенческой научно-практической конференции.

 

1. Особенности деятельности российских инвестиционных компаний

1.1 Основные понятия, характеристика и особенности российских инвестиционных компаний

 

Прежде, чем приступить к изучению понятия и особенностей инвестиционной компании и ее инвестиционной привлекательности, обратимся к понятию «инвестиционная политика», которая является составной частью общей финансовой стратегии компании. В свою очередь, компания определяет выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления ее производственного потенциала. Существование и эффективная деятельность компании в рыночных условиях хозяйствования нереальна без хорошо налаженного управления ее капиталом, то есть основными видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов. Капитал компании является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности компании. Финансовые ресурсы компании направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. [14, 57c.]

Итак, в первую очередь, необходимо разобраться в определении главных понятий, понятий – инвестиции и инвестиционная деятельность.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова – «invest», что означает – «вкладывать». Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время.

Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции. [1, 18 с.]

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие компании и позволяют решать следующие задачи: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых компаний; диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской  деятельности свидетельствует о  прочных позициях компании на рынке, наличии спроса на продаваемую продукцию, производимые работы или оказанные услуги.

В качестве инвестиций могут  выступать: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины и т.д.); объекты авторского права, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.

Инвестиционная компания занимается организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением  средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, которые могут продаваться только юридическим лицам. [4, 150 с.], [7, 198c.]

Любые инвестиции связаны  с инвестиционной деятельностью  компании, которая представляет собой  процесс обоснования реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала компании.

Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимается последовательность поступков инвестора по выбору и созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.

Для осуществления инвестиционной деятельности компании вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития компании и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Для того, чтобы определить максимальную эффективность инвестиционного  решения, введено понятие инвестиционной привлекательности компании.

Инвестиционная  привлекательность – это целесообразность вложения средств в интересующую инвестора компанию, которая зависит от ряда факторов, характеризующих деятельность субъекта. Оценивая инвестиционную привлекательность с точки зрения дохода и риска, можно утверждать, что это – наличие дохода (экономического эффекта) от вложения средств при минимальном уровне риска, то есть это выбор альтернативных вариантов и определение эффективности размещения ресурсов. [14,58c.]

Эти понятия раскрывают специфику и особенности осуществления инвестиционной деятельности в рыночных условиях. В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают, с одной стороны, участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы), с другой стороны – предприятия, организации и пр., испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах. Третьей стороной инвестиционной деятельности являются посредники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг законодательство Российской Федерации относит как компании, предоставляющие посреднические услуги инвесторам и эмитентам, так и участников, выступающих в обороте от своего имени. И те и другие, именуются инвестиционными компаниями.

Следует отметить, что осуществление кредитными организациями (банками) профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг также имеет широкое распространение в России.

В России первоначально  пытались выделить инвестиционные банки в качестве специализированного института. Однако такая практика себя не оправдала. На сегодняшний день любой коммерческий банк, желающий работать с ценными бумагами, может получить специальную лицензию и действовать на фондовом рынке. [9, 183с.]

 

Таким образом, инвестиционные компании это объединения (корпорации), осуществляющие операции с ценными бумагами и выполняющие некоторые функции коммерческих банков. Они могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и финансовых компаний.

Инвестиционные компании формируют свои средства за счет выпуска акций. Как правило, они редко выпускают облигации. Размещают деньги тоже в акциях других компаний. В качестве прибыли они имеют маржу между той суммой, которую они заплатили за привлечение денежных средств, и той суммой, которую они получили в виде дивидендов.

Сегодня клиентами инвестиционных компаний являются как физические, так и юридические лица, которым предоставляются брокерские и консультационные услуги. Помимо брокерских и консультационных услуг, современные инвестиционные компании предлагают широкий спектр обучающих программ и семинаров, позволяющих клиентам приобрести навыки работы на фондовом рынке и правильно выбрать для себя инвестиционную стратегию.

Сфера деятельности инвестиционных компаний на рынке весьма обширна. Помимо инвестирования в ценные бумаги они занимаются формированием дочерних предприятий, финансированием инвестиционных проектов, оказывают помощь в организации размещения ценных бумаг, выдают гарантии при размещении ценных бумаг, осуществляют дилерскую деятельность.

Все это приносит дополнительный доход, который и получают в виде дивидендов акционеры данных компаний.

1.2 Деятельность инвестиционных компаний в России

 

Инвестиционные компании играют важную роль в инвестиционном процессе, так как концентрируют значительные средства мелких вкладчиков, направляемых, как правило, на развитие производства.

Инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и их размещением, вложением средств в ценные бумаги, а также их куплей-продажей от своего имени и за свой счет. Ресурсы инвестиционных компаний формируются за счет собственных средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная компания управляется советом директоров.

В настоящее время инвестиционные компании существуют в двух формах: открытого и закрытого типа.

Инвестиционные компании открытого типа, выпускают свои акции постепенно, определенными траншами, в основном для новых покупателей, постепенно формируя таким образом собственный капитал и расширяя свою деятельность. Эти акции могут продаваться и перепродаваться на рынке.

У инвестиционных компаний открытого типа число акций, образующих акционерный капитал, изменяется в зависимости от спроса на эти акции. Компания в любой момент готова продать новые акции или выкупить свои акции у лиц, желающих их продать, что обеспечивает высокую ликвидность вложений вкладчиков. Акции этих компаний не обращаются на вторичном рынке.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только на рынке у прежнего владельца по рыночной цене. [5, 53 с.]

У инвестиционных компаний закрытого типа величина акционерного капитала является фиксированной. Курс акций определяется складывающимся на вторичном рынке соотношением спроса и предложения.