Контрольная работа по "Рынок ценных бумаг"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Апреля 2013 в 07:22, контрольная работа

Описание работы

Вопрос 1
Укажите основные отличия еврооблигаций от облигаций федерального займа.
Вопрос 2
Кто, какую и каким образом может получить информацию о сделке с ценными бумагами на фондовой бирже?
Вопрос 3
Приведите основные отличия опциона от фьючерса и поясните причины возможного получения значительной доходности на опционном рынке.
Задача №1 «Оценка доходности акции»

Номинальная стоимость акции – 23 руб., ставка дивиденда – 18%, рыночная цена акции – 24 руб., предполагаемый период владения акцией с начала года (дивидендного периода) – год, прогнозируемая цена акции в конце периода владения – 28 руб., курс доллара США на дату покупки акции – 8,1, курс доллара США в конце периода владения акцией (прогноз) – 9,3.
Проведите инвестиционный анализ акции по приведенным данным, рассчитав следующие показатели:
текущая доходность акций;
прогнозируемую полную (конечную) доходность за предполагаемый (прогнозный) период владения;
полная доходность акций в годовых процентах;
эквивалентная рублевой доходность за период владения акцией в долларах США.

Содержание работы

Теоретический аспект контрольной работы ……………………………...
Вопрос 1 …………………………………………………………………......
Вопрос 2 …………………………………………………………………......
Вопрос 3 …………………………………………………………………......
Расчетные задания ……………………………………………….................
Задача №1 «Оценка доходности акции» ………………………………......
Задача №2 «Определение цены покупки обыкновенной акции инвестором»………………………………………………………………….
Задача №3 «Оценка пакетов акций» ………………………………………
Задача №4 «Определение степени рискованности акции» ………………
Задача №5 «Оценка акций на основе данных компаний – аналогов» …..
Задача №6 «Оценка облигации с фиксированным купонным доходом»……………………………………………………………………..
Задача №7 «Оценка облигации с нулевым купоном» ……………………
Задача №8 «Определение величины накопленного купонного дохода»……………………………………………………………………….
Задача №9 «Прогнозирование изменения рыночной цены облигации»…………………………………………………………………...
Задача №10 «Учет векселя в коммерческом банке» ……………………...
Задача №11 «Оценка депозитного сертификата» ………………………...
Задача №12 «Эмиссионная политика акционерного общества» ………...
Список использованных источников ……………………………………...
3
3
5
6
11
11

12
13
14
15

17
17

18

19
20
21
22

Файлы: 1 файл

Контрольная работа по РЦБ последний вариант.doc

— 344.50 Кб (Скачать файл)


Министерство образования и  науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬГО  ОБРАЗОВАНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

ГОУ ОГУ 080109.5010.23  ОО

 

 

 

Вариант 23

 

 

 

Оренбург 2010 г.

 

Содержание

 

Теоретический аспект контрольной  работы ……………………………...

Вопрос 1 …………………………………………………………………......

Вопрос 2 …………………………………………………………………......

Вопрос 3 …………………………………………………………………......

Расчетные задания ……………………………………………….................

Задача №1 «Оценка  доходности акции» ………………………………......

Задача №2 «Определение цены покупки обыкновенной акции инвестором»………………………………………………………………….

Задача №3 «Оценка  пакетов акций» ………………………………………

Задача №4 «Определение степени рискованности акции» ………………

Задача №5 «Оценка  акций на основе данных компаний –  аналогов» …..

Задача №6 «Оценка облигации с фиксированным купонным доходом»……………………………………………………………………..

Задача №7 «Оценка  облигации с нулевым купоном» ……………………

Задача №8 «Определение величины накопленного купонного дохода»……………………………………………………………………….

Задача №9 «Прогнозирование изменения рыночной цены облигации»…………………………………………………………………...

Задача №10 «Учет векселя  в коммерческом банке» ……………………...

Задача №11 «Оценка  депозитного сертификата» ………………………...

Задача №12 «Эмиссионная политика акционерного общества» ………...

Список использованных источников ……………………………………...

3

3

5

6

11

11

 

12

13

14

15

 

17

17

 

18

 

19

20

21

22

24


 

Теоретический аспект контрольной  работы

 

 

Вопрос 1

 

Укажите основные отличия еврооблигаций от облигаций федерального займа.

 

Ответ

 

В российском законодательстве имеется несколько определений  облигации:

    • в ст. 816 ГК РФ: облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права;
    • в ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются проценты и/или дисконт;
    • в ст. 33 ФЗ «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

 Как следует из приведенных текстов, второе определение представляет собой уточнение первого в отношении указания на форму выпуска облигации – путем эмиссии и на виды дохода по облигации – процент и дисконт, а третье может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

По виду эмитента облигации, как и все ценные бумаги, подразделяются на государственные или корпоративные. Первые выпускаются государством или от его лица, а корпоративные – коммерческими организациями различных видов.

Понятие государственной  облигации вытекает из ст. 817 ГК РФ:

    • государственная облигация – это ценная бумага, выпускаемая государством и удостоверяющая договор государственного займа;
    • государственная облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право гражданина или юридического лица на получение от Российской Федерации или субъекта РФ предоставленных им взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение.

Основными современными видами российских государственных облигаций являются:

    • облигации российского внутреннего валютного займа (ОРВВЗ);
    • государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
    • облигации федерального займа (ОФЗ);
    • государственные сберегательные облигации (ГСО);
    • облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ).

Облигации федерального займа (ОФЗ). Выпускаются Министерством  финансов РФ с июля 1995 г. Цель – постепенный  переход государства к заимствованию  денежных средств на долгосрочной основе.

ОФЗ имеют характеристики:

    • сроки обращения – свыше 1 года;
    • форма существования – документарная (но с обязательным централизованным хранением сертификата и учетом владельцев на бездокументарной основе);
    • номинал – обычно 1000 руб.;
    • именная;
    • вид дохода – фиксированная или переменная купонная ставка;
    • место торговли – Московская межбанковская валютная биржа.

Существует четыре разновидности  облигаций федерального займа в  зависимости от особенностей установления процентного дохода по ним:

    • ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ – ФД) – по таким облигациям процентный доход заранее фиксируется на каждый соответствующий период, например, на каждый конкретный год всего срока существования облигации устанавливается свой процентный (купонный) доход;
    • ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ – ПД) – в данных облигациях устанавливается единая процентная ставка дохода на весь срок существования облигации;
    • ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ - ПК) – в этой облигации процентный доход не фиксируется при выпуске облигации, а определяется для каждого периода его выплаты на основе доходности ГКО (например, доход устанавливается на каждые последующие три месяца, исходя из средней доходности по ГКО) или путем привязки к иным рыночным показателям;
    • ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ – АМ) – в данной облигации процентная ставка является единой на весь период и начисляется только непогашенную часть долга. Погашение номинальной стоимости облигаций выпуска осуществляется заранее определенными частями в установленные даты из числа дат, совпадающих с датами выплаты купонов (процентов).

Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации). С 1996 г. Россия осуществляет размещение своих долговых ценных бумаг на мировом рынке. На европейском рынке эти бумаги называются еврооблигациями.

Основные характеристики:

    • срок обращения – 5 – 10 лет;
    • номинал – в долларах США, в евро или других валютах, кроме российского рубля;
    • доход:
    • фиксированный на весь срок обращения купонный доход;

устанавливается в процентах  к номиналу примерно на уровне 9 – 13% годовых;

    • выплачивается в валюте номинала 1 – 2 раза в год;
    • форма существования – обычно документарная;
    • первичное размещение – через международный синдикат банков сразу не менее чем в двух или более странах мира;

эмиссия еврооблигаций  не подлежит регистрации ни в какой  стране мира;

    • обращение – еврооблигации свободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг.

 

 

Вопрос 2

 

Кто, какую и каким  образом может получить информацию о сделке с ценными бумагами на фондовой бирже?

 

Ответ

 

По итогам биржевого  дня котировальная комиссия биржи  анализирует информацию по всем заключенным сделкам и производит котировку цен продаваемых на бирже ценных бумаг. Котировальная цена - это типичная (или средняя) цена по заключенным биржевым сделкам. Она может быть рассчитана за весь биржевой день, на начало, середину или конец биржевого дня.

Для кассовых сделок (сделок на реальные ценные бумаги) котировальная  цена служит определенным справочным материалом в установлении уровня цен. Однако это все лишь ориентир, информация о вчерашнем состоянии рынка, и фактические цены сделок могут значительно отличаться от ее уровня. Иное дело фьючерсные сделки. Если цены сделок в этих контрактах не указаны, то эти контракты должны быть исполнены по ценам, сложившимся в день исполнения сделки. Следовательно, котировальная цена, определенная котировальной комиссией, и будит служить ценой исполнения сделки.

Роль котировальной  комиссии не сводится, однако, к тому, чтобы только обобщать данные зафиксированных  сделок. Котировальная комиссия, обобщает данные о спросе и предложении  и о зарегистрированных сделках, может устанавливать верхний и нижний пределы цен на покупку и продажу ценных бумаг или исключить цены, которые не отражают конъюнктуру биржевого дня.

Данные о сделках  за каждый биржевой день фондовой биржи  отражаются в биржевых бюллетенях. Биржевой бюллетень - это сводная таблица, содержащая определенную информацию о ценных бумагах, котирующихся на бирже, и о заключенных в определенный период сделках. Биржевые бюллетени многих бирж распространяются не только среди участников рынка ценных бумаг, но и публикуются в многотиражных ежедневных газетах.

Биржевые бюллетени  разных бирж содержат различные сведения о ценных бумагах, но наиболее типичной является следующая информация.

Прежде всего, в бюллетенях приводятся сведения о курсах ценных бумаг: курс текущего и предыдущего дней, максимальный и минимальный курсы за год и за день. Далее сообщаются сведения о количестве проданных ценных бумаг.

В биржевых бюллетенях по облигациям, например, указываются: номинал  облигации и год выпуска, срок погашения, процентная ставка, дата выплаты процента, курс облигации, текущая доходность. По облигациям с плавающей процентной ставкой указывается также размер ее превышения над межбанковской процентной ставкой. По конвертируемым облигациям указывается еще срок конвертации.

Биржевые бюллетени  по акциям более разнообразны. Объем  содержащихся в бюллетенях сведений устанавливает биржа или печатный орган, в котором публикуются  бюллетени.

 

 

Вопрос 3

 

Приведите основные отличия  опциона от фьючерса и поясните причины  возможного получения значительной доходности на опционном рынке.

 

Ответ

 

Опцион (лат. optio - выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный  продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу  актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option)

Биржевые и внебиржевые  опционы

Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично фьючерсам (фьючерсным контрактам). Для таких  опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами исполнения или датами исполнения считаются  разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ведётся  учёт позиций участников по каждому  опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчётная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона).

Информация о работе Контрольная работа по "Рынок ценных бумаг"