Лицензирование брокерской и дилерской деятельностей

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Брокерская деятельность……………………………………………………….5

    1.2 Понятие брокера  и брокерской деятельности, функции  брокера……….5

    2.2 Процесс осуществления брокерской деятельности на рынке ценных                       бумаг………………………………………………………………………….…8

2 Дилерская деятельность……………………………………………………….12

    2.1 Понятие дилера и дилерской деятельности, функции дилера…………12

    2.2 Процесс осуществления дилерской деятельности на рынке ценных                       бумаг…………………………………………………………………………...14

3 Лицензирование брокерской  и дилерской деятельностей…………………..17

Заключение……………………………………………………………………….21

Список литературы………………………………………………………………23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками.

Участники рынка ценных бумаг —  это физические лица или организации, которые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, а также те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг  в зависимости от их функционального  назначения:

• эмитенты;
• инвесторы;
• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг:
• государственные органы регулирования и контроля;
• фондовые посредники.

Тема данного реферата посвящена  последней группе участников и является актуальной в первую очередь, потому что для функционирования рынка ценных бумаг кроме продавцов и покупателей необходимы посредники. В качестве них на рынке ценных бумаг обычно выступают брокеры и дилеры.

Брокерская и дилерская деятельность на российском рынке ценных бумаг регулируется рядом законодательных и нормативных документов:

• Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»;
• Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации от 23 ноября 1998 г. № 50 (утверждено Федеральной комиссией по ценным бумагам — ФКЦБ);
• Положением о системе квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям — профессиональным участникам рынка ценных бумаг (утверждено ФКЦБ 2 октября 1997 г.);
• Положением о порядке приостановления действия и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (утверждено ФКЦБ 23 ноября 1998 г.).

Таким образом, целью данной работы является изучение брокерской и дилерской деятельности на рынке  ценных бумаг, а также проведение их сравнительного анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Брокерская деятельность

1.1 Понятие брокера и  брокерской деятельности, функции брокера

 

Согласно ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг», брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Иными словами, брокер – юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем, между судовладельцем и фрахтователем.

Таким образом, сделки заключаются  брокерами обычно от имени, по поручению  и за счет клиента. Они могут также  действовать от своего имени, но за счет доверителя на основе заключенных  с клиентами соглашений. За совершение сделок брокер получает брокерское вознаграждение или в размере, согласованном  с клиентом, или по таксе, установленной  биржевым клиентом.

Брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании  лицензии, полученной в установленном  порядке. Брокер получает эту лицензию в Федеральной Службой по Финансовым Рынкам  ФСФР  (ФКЦБ России) или в уполномоченных его организациях, получивших у нее генеральную лицензию. Кредитные организации могут получить лицензию в Центральном банке РФ.

Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими  видами деятельности на рынке ценных бумаг. В российской практике отсутствует жесткая специализация для брокера и дилера. Поэтому, если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан об этом сообщить своим клиентам.

Для лиц, осуществляющих брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, установлены ниже перечисленные требования:

• финансовые требования, т. е. обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;
• профессиональные и квалификационные требования к руководителям и специалистам, т. е. т. е. иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты;
• организационно-технические требования, т. е. располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами;
• специальные требования. К ним можно отнести обязанность юридического лица, осуществляющего брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг, иметь в своем штате контролера – сотрудника, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля соответствия брокерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах.

Брокер выполняет ряд  важных функций которые перечислены ниже:

• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;
• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного;
• обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФКЦБ России; 
• принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом; 
• информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами; 
• доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;
• раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

Как уже было отмечено ранее, брокер совмещает свою деятельность с консультированием клиентов на рынке ценных бумаг. Если в зарубежной практике в роли инвестиционных консультантов выступают крупные инвестиционные банки или компании, то в российской практике эту функцию может выполнять физическое лицо, которому не нужно иметь лицензии на этот вид профессиональной деятельности, а достаточно иметь квалификационный аттестат. В последнее время растет интерес к инвестиционному консультированию со стороны крупных коммерческих банков и инвестиционных компаний. Консультирование на рынке ценных бумаг может иметь три направления:

• обоснование выбора держателя реестра акционеров;
• разработка вексельных программ;
• помощь эмитентам в создании и поддержании их имиджа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Процесс осуществления брокерской  деятельности на рынке ценных  бумаг

 

Отношения между брокером и клиентом возникают по инициативе клиента, но брокерские фирмы активно  действуют по привлечению новых  клиентов, давая рекламные объявления. Наиболее часто используются печатные объявления в изданиях, адресованных деловым людям, или в финансовых колонках известных газет. В рекламном  объявлении брокерской фирмы обычно содержится информация, описывающая  направления работы и деловую  политику фирмы, размеры ее операций.

Взаимоотношения брокера  и клиента строятся на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, т. е. от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, т. е. от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие.

Исполнением договора поручения  или комиссии считается передача клиенту официального извещения  брокера о заключении сделки. Как  правило, брокер регистрирует заключенную  сделку и контролирует смену собственника – своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

Брокер может действовать  также на основании доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре.

В случае работы по договору комиссии клиент перечисляет на свой клиентский счет в брокерской конторе  необходимую сумму денежных средств  для обеспечения планируемых  сделок. Клиент дает распоряжение на заключение сделки за свой счет, используя утвержденные средства связи, например, телефон с  записью разговора и (или) факс. Персональный менеджер принимает заявку от клиента  по телефону (факсу), оформляет и  передает ее трейдеру на исполнение.

В процессе исполнения заявки брокеру важно иметь возможность  оперативной связи с клиентом для корректировки условий заявки в случае изменения рынка. Исполненная  заявка оформляется поручением и  отчетом в письменном виде по цене фактического исполнения. Брокер представляет клиенту оперативный отчет, содержащий всю информацию по каждой конкретной сделке и по портфелю в целом (временной  график прохождения расчетов, фактический  и ожидаемый остатки и т. д.) После проведения перерегистрации акций брокер представляет клиенту выписки со счета депо для отражения зачисления (списания) акций и балансу клиента.

Один раз в месяц  брокер представляет клиенту сводный  отчет и проводит расчеты по начисленному за это время вознаграждению и  затратам комиссионера. По желанию  клиент в любой момент может отозвать свободные денежные средства со своего клиентского счета либо сделать  дополнительное перечисление. Работая  по договору комиссии, брокер обеспечивает надежность прохождения всех взаиморасчетов по сделке и несет ответственность  перед контрагентом (включая уплату возможных штрафных санкций). От клиента  требуется только отдача распоряжений на покупку (продажу), предоставление некоторых  документов (например, в отдельных  случаях – распоряжение на перевод  ценных бумаг) и подтверждение поручений  и отчетов «живой» подписью и  печатью.

Главным отличием договора поручения является тот факт, что  все права и обязанности по сделке возникают непосредственно  у клиента (доверителя), а не у  брокера (поверенного).

При работе в Российской торговой системе (РТС) все зарегистрированные участники обязаны выполнять, кроме норм гражданского законодательства, также и правила торговли этой системы. Согласно этим правилам, участник РТС обязан выступать поручителем за своего клиента перед контрагентом и исполнять за него все обязательства по сделке, включая поставку акций и уплату штрафных санкций. В этом случае брокер старается сделать все необходимое для корректного исполнения сделки клиентом.

После заключения сделки по поручению клиента и подписанию с контрагентом договора купли-продажи (первоначально по факсу) брокер пересылает данный договор, содержащий все существенные условия сделки, своему клиенту.

В случае покупки акций  брокер пересылает уведомление о  зачислении акций на счет депо клиента, дает ему команду на оплату поставленных акций и сообщает о необходимости  предоставления клиентом дополнительных документов для прохождения сделки. Если, несмотря на это, клиент ненадлежащее исполняет свои обязательства, вследствие чего брокер несет издержки как поручитель, то в ряде случаев договор поручения (брокерский договор) предусматривает обязательство клиента компенсировать данные издержки в большем размере. Удвоение штрафных санкций предусмотрено для того, чтобы клиентам ни при каких рыночных условиях не было выгодно нарушать условия договора, не говоря уже об умышленном неисполнении обязательств. Любое нарушение обязательств по сделкам, в которых брокер выступает поручителем, рассматривается как нанесение морального ущерба компании и подрыв репутации перед другими профессиональными участниками.

Прибегая к услугам  брокерской фирмы, клиенты имеют  следующие преимущества:

• значительно увеличивают объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели;
• имеют возможность пользоваться услугами высококвалифицированного торгового персонала;
• могут регулировать свои затраты на операции, так как расходы на посреднические услуги непосредственно связаны с объемом операций клиента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Дилерская деятельность

2.1 Понятие дилера и дилерской  деятельности, функции дилера