Ликвидация и банкротство субъектов предпринимательства

Собственники предприятий  совместно с кредиторами могут  принять меры по досудебной санации  предприятия в частности оказать  финансовую помощь предприятию-должнику для восстановления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи каким  образом она может быть наиболее рационально предоставлена - все  эти вопросы для анализа как  самим предприятиям-должникам так  и аналитическими службами кредиторов органов власти других организаций.

Таким образом принимается  решение либо о реорганизации  предприятия с целью его сохранения либо о его ликвидации. Зарубежный опыт констатирует что ликвидация предприятия  фирмы корпорации должна осуществляться в том случае если их восстановление маловероятно и продолжение его  деятельности связано для кредиторов с еще большим риском или большими убытками.

Однако реструктуризацию в полном объеме необходимо и возможно проводить лишь при первых признаках  надвигающегося кризиса (т.е. на первой самое позднее - второй фазах) тогда  как в зоне «ближнего» банкротства  ни времени ни средств уже нет.

В случае сохранения предприятия  его менеджменту предстоит решать как минимум две основные задачи:

- восстановить платежеспособность  и стабилизировать финансовое  положение предприятия;

- разработать стратегию  развития и провести на ее  основе реструктуризацию предприятия  с целью устранения причин  кризиса недопущения повторения  кризисных явлений в будущем.

«Алгоритм выбора методов  финансового оздоровления включает следующие этапы:

Первый этап - устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативные  методы восстановления платежеспособности: совершенствования платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в  долгосрочную другие меры.

Второй этап - проведение локальных мероприятий по улучшению  финансового состояния.

Цель применения данных методов  финансового оздоровления заключается  в обеспечении устойчивого финансового  положения предприятия в среднесрочной  перспективе которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации достаточном уровне ликвидности активов повышении рентабельности до - %.

На втором этапе применяются  следующие методы:

- установление путей восстановления  штрафных санкций за просроченную  краткосрочную задолженность; 

- обеспечение достаточности  финансовых ресурсов для покрытия  вновь возникающих текущих обязательств;

- постепенное погашение  старых долгов.

При этом оценивается возможность  привлечения дополнительных внутренних источников финансирования: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных  активов сокращение затрат до минимально допустимого уровня проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

Третий этап - создание стабильной финансовой базы.

Целью долгосрочных методов  финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового  положения предприятия в долгосрочной перспективе - создание оптимальной  структуры баланса и финансовых результатов устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным  внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового  оздоровления являются:

- активный маркетинг с  целью поиска перспективной рыночной  ниши;

- поиск стратегических  инвестиций;

- смена активов под  новую продукцию.»

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре  денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием  и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами так и теми что могут быть получены если предприятие переживет кризис.

Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением  поступления денежных средств (максимизацией) и уменьшением текущей потребности  в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы обеспечивающие решения  этой задачи.

Увеличение денежных средств  основано на переводе активов предприятия  в денежную форму. Это требует  решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия  шагов так как связано со значительными  потерями. Потери неизбежны.

Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам  собой напрашивающийся шаг для  мобилизации денежных средств. Как  правило на кризисных предприятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации  фондового рынка дисконт при  продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать - они идут по той цене по которой их готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности  также очевидна и предпринимается  в настоящее время многими  предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы  заключается в том что дисконты здесь могут быть гораздо больше чем представляется руководству  кризисного предприятия. В некоторых  случаях расчетный дисконт может составлять % что как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями означает продажу по любой предлагаемой цене.

Продажа запасов готовой  продукции сложнее так как  во-первых предполагает продажу с  убытками а во-вторых ведет к осложнениям  с налоговыми органами. Однако как  уже отмечалось суть стабилизационной программы заключается в маневре  денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование  частью полученных в прошлом денежных средств а проблемы с уплатой  налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных  будущих поступлений.

Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья  А на месяц является избыточным запасом  если сырья Б осталось еще на одну неделю а денег для его закупки  нет. Поэтому для обеспечения  производства необходимо реализовать  часть запасов сырья А даже по цене ниже покупной и несмотря на то что через некоторое время  его опять придется закупать вероятно по более высокой цене. Это еще  один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.

Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка  ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятия (продажа  долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа  сроков и объемов возврата средств  на вложенный капитал. При этом стратегические соображения е играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами  горизонта антикризисного управления он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к  банкротству.

Продажа нерентабельных производств  и объектов непроизводственной сферы  наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов как правило входит в  основную технологическую цепочку  предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректно  определить какие из них имеет  смысл сохранить а какие в  любом случае следует ликвидировать - это требует детального анализа  осуществимого только в рамках реструктуризации.

Для того чтобы минимизировать риск от подобного шага необходимо ранжировать производства по степени  зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжирование ввиду  сжатых сроков осуществляется преимущественно  экспертным методом с учетом последующих  правил.

В первую очередь продаже  подлежать объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства использующие универсальное технологическое  оборудование (например ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам.

Во вторую очередь ликвидируются  вспомогательные производства отдельные  ремонтные подразделения). Отсутствие этих производств в будущем можно  будет компенсировать как за счет покупки соответствующих услуг  так и их воссоздания в экономически оправданных масштабах необходимости.

В третью очередь избавляются  от нерентабельных объектов основного  производства находящихся в самом  начале технологического цикла (литейные и кузнечно-прессовые цеха). Их функции  также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты  второй и третьей очередей целесообразно  поменять местами.

В четвертую очередь отказываются от нерентабельных производств находящихся  на конечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема  для предприятий обладающих не одной  а несколькими технологическими цепочками а также для предприятий  полуфабрикаты которых имеют  самостоятельную коммерческую ценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны чем конечный продукт что нередко встречается на химических заводах.

Ликвидация объектов основного  производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации а не стабилизационной программы. Продажу  основных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовой стоимости а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Основное отличие всех перечисленных процедур предупреждения банкротства заключается в том  что их применение не влечет за собой  прекращение деятельности предприятий-должников. Главная задача - обеспечить вывод  предприятия из неплатежеспособного  состояния и нормальное его функционирование.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе изучения и изложения  в настоящей контрольной работе вопросов связанных с банкротством предприятий а также мер по устранению опасности банкротства  автор работы может сделать следующие  выводы.

На ранней стадии кризиса  предприятие не включается в процедуру  банкротства а речь идет о восстановлении платежеспособности фирмы. 

Применяя термин «банкротство»  мы имеем в виду установление в  судебном порядке финансовой несостоятельности  предприятия т.е. его неспособности  удовлетворить в установленные  сроки предъявленные к нему требования и выполнить обязательства перед  бюджетом.

Из сказанного в работе можно сделать вывод что стержнем антикризисной стратегии в каком  бы направлении она не разрабатывалась  является атакующий стиль: жесткое  и решительное обновление технологий - производства сбыта управления и  т.п. «Атакующие выигрывают» - главный  принцип антикризисной стратегии.

Антикризисное управление применяемое  и в период досудебной санации  и в процессе банкротства ни в  какой мере не противостоит методам  регулярного менеджмента. Но оно  имеет ряд особенностей его специфика  в сферах антикризисной стратегии  и управления персоналом не исчерпывает  всех особенностей управления в кризисной  ситуации но именно в этих сферах менеджмента  он проявляются наиболее ярко.

Антикризисное управление действительно  отличается от управления в обычном  режиме. Весь арсенал подходов и  методов последнего направлен на развитие и выживание предприятия  в долгосрочном аспекте (что включает в себя в том числе и недопущение  кризиса) то методы первого нацелены исключительно не преодоление уже  назревшего кризиса обеспечение  выживания в краткосрочном аспекте. Автор полагает что в такой  трактовке антикризисное управление обретает реальный смысл.

Вопросы изложенные в работе интересны в плане дальнейшего  изучения здесь автор рекомендует  опереться на библиографический  список изложенный в конце работы. Литература подобранная в нем  позволит более детально и глубоко  разобраться в вопросах недопущения  банкротства предприятий любой  формы собственности.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

I Нормативные акты

1. Конституция Российской  Федерации

2. Гражданский ко¬декс  Российской Федерации

3. Закон РФ N - от . .

4. Федеральный закон N -ФЗ от . .

II Научная учебная литература

1. Адамов В.Е. Ильенкова  С.Д. Сиротина Т.П. Экономика  и статистика фирм. Учеб.для экон.спец.вузов. - М.: Финансы и статистика ; с.

2. Айвазян З. Кириченко  В. Антикризисное управление: принятие  решений на краю пропасти. Проблемы  теории и практики управления. № с. - .

3. Андреев В.К. авт. Андреева  Л.В. авт. Голубков А.Ю. авт.  Олейник О.М. ред. Предпринимательское  (хозяйственное) право - Т. . Учеб.для  юрид вузов. В.К.Андреев Л.В.Андреева  А.Ю.Голубков и др.;Отв.ред.О.М.Олейник;МГЮА - М.: Юристъ ; с.

4. Антикризисное управление  предприятием. Под ред. Минаева  Э.С. и Панагушина В.П. М. .

5. Банкротство-инструмент  исполнения денежных обязательств. Практ.пособие - М.: ПРИОР ; с.

6. Грамотенко Т.А. и  др. Банкротство предприятий. Экономические  аспекты. Т.А.Грамотенко Л.В.Мясоедова  Т П Любанова - М.: ПРИОР ; с.

7. Дашевская Л.М. Правовые  основы хозяйственной деятельности  предприятий - М.: Колос ; с.