Лизинг и его развитие

 

Что предпочесть - покупку, ссуду или лизинг? Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды только при наличии налоговых льгот. Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой основе. Неналоговый лизинг - это примерно то же, что и обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по сравнению с традиционным займом. Лизинг на налоговой основе, который составляет большую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе. Поскольку право собственности остается за арендодателем, то он имеет возможность частично компенсировать стоимость его приобретения через свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти преимущества с арендатором через более низкие арендные платежи. Часто предприятия с низким уровнем доходов не могут воспользоваться своими налоговыми льготами и, арендуя имущество, передают эти льготы арендодателю, который в свою очередь снижает за это процентную ставку. Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно большого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов. Поэтому многие арендодатели являются специализированными компаниями-филиалами других банков и банковских групп и крупных корпораций типа “Форд Мотор Кредит”, “Шелл лизинг”, ИБМ, “Крайслер Файнэншл” и др.

 

 

 

 

2 Ппроблемы становления и развития лизинга в Казахстане

 

 

2.1 Проблемные аспекты развития лизинговых операций в РК

 

1994 год стал стартовым  для широкого развития лизинговой  инфраструктуры. Лизинговые компании  начали интенсивно создаваться  в стране. Это явилось следствием  продекларированной Правительством  Республики Казахстан политики благоприятствования развитию лизинга. Это выразилось во множестве нормативных актов, предоставляющих всевозможные льготы субъектам лизинговых отношений. Одним из таких документов был принятый Правительством Республики Казахстан Закон

N 266 от декабря 1994 г. «Об иностранных инвестициях» в котором предусмотрено оказание серьезной государственной поддержки, создание благоприятной экономической среды для широкого развития лизинга на отечественном рынке.

К сожалению, несмотря на благие цели, получилось опять "как всегда". И сейчас развитию лизинга в нашей стране препятствует ряд следующих серьезных факторов.

За рубежом термином " лизинг " называются отношения  финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще достаточно благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.

Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет нереально высокие требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.

Недостаток  квалифицированных кадров для лизинговых компаний. Республика Казахстан в последние три года демонстрирует высокие темпы роста экономики. Главной целью в экономике является максимально высокие темпы роста валового внутреннего продукта, от чего напрямую зависит решение многих социальных проблем. Экономический рост должен также подкрепляться качественными изменениями в экономике. Прежде всего, они должны сопровождаться обновлением изношенных основных фондов новыми высокотехнологическими оборудованием и техникой. Структурные изменения в экономике предусматривает диверсификацию экспорта с целью обеспечения стабильного роста экономики и национальной безопасности государства.

Как было указано  ранее, лизинг является важным механизмом для стимулирования предпринимательства, внедрения новых технологий, обновление и увеличение основных средств, уменьшение социальной напряженности,   создание   дополнительных   рабочих   мест,   привлечения инвестиций и т.д. Лизинг не требует большого стартового капитала для приобретения оборудования и дополнительного залога, так как приобретаемый предмет лизинга является одновременно предметом залога.

Для ускоренной реконструкции  устаревшей материально технической  базы производства особое значение приобретает  лизинг как форма предпринимательства, максимально требованиям научно- технического прогресса и гармоничного сочетания частных и общественных интересов.

Общая ситуация в экономике  решающим образом влияет на развитие лизинга в стране. При снижении годового уровня инфляции хотя бы до 15-20% начинается инвестиционный этап реформ, когда предприятие и банки готовы и восприимчивы к инвестированию и кредитованию, а инвесторы, видя устойчивую картину макростабилизации и чувствуя снижение риска, готовы к инвестированию в первую очередь - в наиболее привлекательные для них сферы.

В преддверии этого этапа  важно создать хорошие условия  для инвестиций и, прежде всего, иностранные, а также оживить деловую активность.

Таким образом, на темпы  и масштабы развития лизинга в  Казахстане влияет комплекс объективных  и субъективных факторов и проблем общеэкономического и отраслевого характера. Одни из этих факторов и проблем препятствуют, а другие, наоборот, способствуют дальнейшему развитию лизинга в стране.

Важной проблемой, предопределяющей формы организации лизинга внутреннего  или международного (экспорт и импорт) является определение и оптимальный выбор источников поступления и поставок машинно-технических изделий лизингополучателем (внутреннее производство, ввоз и вывоз).

В республике практически  отсутствует производство основных видов оборудования необходимых для предприятий различного профиля.

Не менее серьезной  проблемой остается неуклонное старение парка сельхозмашин. Ее предполагается решить за счет контрактов с западными  фирмами, а также поставок на лизинговой основе с казахстанских заводов.

В условиях роста неплатежей и взаимной задолженности предприятий, т.е. резкого снижения платежной  дисциплины серьезной задачей и  проблемой стоящей перед банками  и лизинговым фондом является разработка механизма возврата бюджетных и  других средств, выделенных для проведения лизинговых операций. Эта задача является составной частью более общей проблемы - создание действенной системы обеспечения выполнения обязательств путем предоставления гарантий, залога имущества и страхования коммерческих рисков при лизинговых сделках.

За истекший период работы лизинговых компаний стали наглядны моменты, которые тормозят темпы  развития лизинга, а соответственно, и тормозится обновление основных средств  в Казахстане. Для реализации некоторых  государственных программ, например, импортозамещения, развития малого предпринимательства и т.д., крайне необходимой развитие лизинга в целом.

Серьезным тормозом в  развитии лизингового бизнеса в  Казахстане является    недостаточная    разработка    законодательно-нормативной     базы.

       Основной, регулирующий все аспекты этого  сложного экономического явления  документ - Закон РК «О лизинге» (от 5 июля 2000г.). Но сейчас мы являемся  свидетелями непоследовательности  и недостаточной эффективности  действия механизма государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса в Казахстане. Особенно ярко они проявляются в отсутствии координации рычагов и инструментов инвестиционной, налоговой, учетной и амортизационной политике государства в отношении лизинга.

Поэтому важно усовершенствовать нормативно-правовую базу в республике по вопросам лизинга, устранить возникнувшие несоответствия, а также внести дополнения и изменения в законодательство о лизинге, соответствующие нормам международного права.

Для этого требуется  принять меры по сохранению и совершенствованию института предоставления налоговых льгот для любого вида лизинга, по исключению статей в нормативных правовых актах или преданию им четких редакций, не позволяющих допускать различного их трактования. Очень важно обеспечить идентичность подхода в определении терминов «финансовый лизинг» и «вознаграждение по финансовому лизингу» в налоговом и гражданском законодательстве и т. д.

Принятие позитивных изменений и дополнений в налоговое  и гражданское законодательство Казахстана по вопросам финансового лизинга является одним из эффективных шагов в развитии и расширении рынка лизинговых услуг.

Основным положительным  моментом в принятых поправках в  законодательстве является внесение изменений  в само определение финансового  лизинга.

Ранее, как в Налоговом кодексе, так и в Законе «О финансовом лизинге РК» аренда признавалась только в случае соответствия одновременно двум условиям, важнейшим из которых являлся срок финансового лизинга, который должен был превышать 80% срока полезной службы предмета лизинга.

Ограничение минимального срока лизинга являлось основным из сдерживающих факторов развития лизинга  в республике.

Основные средства, срок полезной службы которых составлял 10-20 лет, практически невозможно было передать в лизинг, т.к. срок лизинга должен был длиться не менее 8-16 лет и право собственности могло передаваться лизингополучателю только по истечении этого срока.

Естественно, такие сроки  являются рискованными для лизингодателя  и невозможными для лизингополучателя, т.к. моральное и физическое старение многих основных средств производства происходит значительно раньше установленных сроков амортизации.

Снижение ограничения  минимального срока лизинга до 3 лет будет способствовать развитию малого и среднего бизнеса в Казахстане, ускорению темпов в обновления основных средств на предприятиях.

В настоящее время  определение финансового лизинга  приближено к международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и системе стандартов и принципов финансового учета, используемых в США (US GAAP).

По нашим прогнозам, доля лизинговых операций казахстанских  лизинговых компаний, в общем объеме инвестиций в основной капитал в  ближайшие три года достигнет  уровня России, т.е. 4-5% или в суммовом выражении порядка 500-550 млн. долл. США/16/.

По предварительным прогнозным данным, предоставленными лизинговыми компаниями, уже в 2008 году намечается рост объемов лизинга с 85,2 млн. долл. США в 2007 году до 174 млн. долл. США, т.е. более чем в два раза/16/.

Учитывая сырьевую направленность экономики Казахстана, Правительством в Стратегии индустриально-инновационного развития республики поставлена задача развития в стране производственного сектора через обновление основных фондов (как известно, на сегодняшний день в республике составляет 60-80%>). Основным доступным механизмом решения указанных задач в сфере малого и среднего бизнеса является лизинг, соответственно, спрос на него в ближайшие годы должен быть достаточно высоким.

Необходимо отметить, что в стране создана благоприятная  почва для развития лизинга, способствующая развитию здоровой конкуренции и, как следствие, повышению качества лизинговых услуг, снижению ставок вознаграждений. Рынок лизинговых услуг становится привлекательным как для инвесторов, так и для производителей.

Таким образом проблемами для развития лизинга являются: неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, недостаточно благоприятный климат для долгосрочных инвестиций, недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний, нехватка стартового капитала, отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, недостаточное понимание сущности лизинга, двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Всё это неблагоприятно влияет на развитие лизинга в Казахстане.

 

 

 

2.2 Схема осуществления лизинговых сделок

 

В зависимости от техники лизинговые операции совершаются по разным схемам (рис. 1 - 4).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 - заявка на оборудование;                    3 - оборудование;

2 - плата за оборудование;          4 - арендные платежи

 

Рисунок 1 – Первый тип лизинговой операции

 

Поскольку лизинговой компании часто не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать ссуды. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств (рис. 2). Подсчитано, что свыше 85% всех сделок по лизингу являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Второй тип лизинговой операции

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника (рис.3):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 – Третий тип лизинговой операции

.

 

 

Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

Следует назвать и  такой вид лизинга, как обратный лизинг (lease-back). Предположим, что у предприятия есть оборудование, но не хватает средств для производственной деятельности. Тогда оно продает это оборудование лизинговой компании, а последняя в свою очередь сдает его в лизинг этому же предприятию. У предприятия происходит временное высвобождение денежных средств (рис.4).