Механизм преодоления инвестиционного кризиса и перспективы роста белорусской экономики

Таким образом, для страны базирования явно вырисовываются три  количественных результата.

1) Непосредственные рыночные  результаты ПЗИ благоприятны  для страны базирования, если  инвесторы рассматриваются как  принадлежащие этой стране.

2) Результат будет обратным, если мнение инвесторов не  принимается во внимание в  стране базирования.

3) Существуют политические  и экономические изъяны свободного  оттока прямых инвестиций из  страны, что предполагает ограничение  внешнего инвестирования; однако  степень этого ограничения весьма  неопределенна.

А должна ли принимающая  страна ограничивать прямые инвестиции?

Последствия ПЗИ для принимающей  страны, «плюсы» и «минусы» политики ограничений симметричны по форме  решения соответствующих вопросов в стране базирования.

Во-первых, как отмечено выше, принимающая страна в целом выигрывает от притока инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые  предприятия с зарубежным капиталом, наряду с местными правительствами, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

Во-вторых, в принимающей  стране, как и в стране базирования, должны быть хорошо осознаны возможные  осложнения взаимоотношений зарубежного  инвестора с местным политическим окружением. Многонациональные фирмы  могут организовать давление со стороны  влиятельного правительства страны базирования и вовлечь принимающую  сторону в конфронтацию.

«Привлечение инвестиций, как внутренних, так и внешних, необходимых для стабильного  развития страны, является одной из ключевых задач правительства Беларуси» - заявил премьер-министр Сергей Сидорский 21 сентября 2004 года на проходившем в  Москве инвестиционном форуме, проходящем в рамках Международного конгресса  «ЕвразЭс – деловой мир». А потребность  национальной экономики в инвестициях до 2012 года глава белорусского правительства оценивает в 34 – 40 млрд. долларов США. [6, c. 231]

В современных условиях хозяйствования присутствие инвестиций способствует устойчивому росту народнохозяйственного  комплекса, приводит к подъему уровня социально-экономического развития всей страны и ее административно-территориальных  образований, увеличивает удельный вес инвестиционных вложений в наукоемкие и инновационные технологии. Огромную роль в этом процессе играет наличие  взвешенной инвестиционной стратегии  как одного из базовых элементов  построения инновационной экономики. Инвестиции как внутренние, так и  внешние, играют значительную роль в  развитии экономики страны. Государственная  стратегия нашей республики в  этой области нацелена на создание реальных возможностей и условий  для стимулирования инвестиционного  рынка и активного участия  в нем. В последние годы в Беларуси наблюдается значительное повышение инвестиционной активности. В 2003 г. темп роста инвестиций в основной капитал составил 120,8% , в 2004 г. — 120,9%, в 2005 г. — 120%, в 2006 г. — 132,2%, в 2007 г. — 116,2%, в 2008 г. — 123,5% к уровню предыдущего года. В течение трех лет пятилетки задание по привлечению инвестиций в основной капитал в объеме 198—215%, утвержденное Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006—2010 гг., выполнено на 189,7%. Несмотря на то, что экономика республики развивается в условиях мирового финансово-экономического кризиса, за январь — июль 2009 года темп роста инвестиций в основной капитал составил 117,8%. Инвестиции в экономику Беларуси составляют значительную долю ВВП, их удельный вес в валовом внутреннем продукте в первом полугодии 2009 г. — 31,8%, в 2008 г. — 27,9% против 23,2% в 2005 г. и 19,8% в 2000 г. Положительные результаты во многом связаны с совершенствованием системы государственного управления инвестиционным процессом на всех его стадиях: планирования, анализа, включая выбор приоритетов и форм государственной поддержки, четкого закрепления ответственности должностных лиц, контроля за выполнением. Начиная с 2006 г. в республике разрабатываются отраслевые и региональные инвестиционные программы, а также осуществляется контроль за их исполнением посредством автоматизированной системы мониторинга реализации инвестиционных проектов, налажен процесс бизнес-планирования предприятий.

За годы независимости  в Республику Беларусь вложено около $3,45 млрд. иностранного капитала. Значительная часть этого объема приходится на кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций, полученные под гарантии правительства. За январь — июнь 2009 г. в экономику  Республики Беларусь поступило 4 230 млн долл. иностранных вложений, что на 27% больше, чем за соответствующий период прошлого года. Из них прямых — 2 477,5 млн долл., что в 2 раза выше объемов за аналогичный промежуток 2008 г. Прочие инвестиции в виде кредитов, займов и финансового лизинга составили 1 752,2 млн долл. Если рассматривать эти показатели с точки зрения отраслей и секторов экономки, то наблюдается следующая картина: наибольшее количество, а это 44% от общего объема привлеченных иностранных инвестиций, принадлежит транспорту — 1881,6 млн долл., далее идут промышленность — 1 087,8 млн долл., общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка — 653,5 млн долл., торговля и общественное питание — 374,7 млн долл., связь — 57,7 млн долл.В страновом разрезе лидирующий приток капитала принадлежит России — 2 864,6 млн долл., за ней следуют Австрия — 475,7 млн долл., Соединенное Королевство Великобритания, Кипр и Швейцария — порядка 200 млн долл. и замыкают цепочку Нидерланды — 104,9 млн долл.

Прямых инвесторов в республике привлекает промышленная сфера.В транспорт  вложено около 10% перечислений из уставного  фонда. Совместные и иностранные  компании по некоторым показателям  вносят существенный вклад в развитие белорусской экономики. Они обеспечивают рабочими местами до 10% занятого населения  республики и выпускают 10% ВВП страны. Наибольшее количество предприятий  с иностранными инвестициями функционирует  в городе Минске, Минской и Брестской  областях.

Система льгот и преференций

Преимущество такой организации  хозяйственной деятельности для  зарубежного партнера состоит в  получении дополнительных преференций.

К основным из них относятся:

1. Освобождение в течение  трех лет от уплаты налога  на прибыль от производственной  деятельности. В случае если такие  организации производят особо  важную для республики продукцию,  ставка налога на прибыль уменьшается  на 50% еще на срок до трех  лет.

2. Освобождение от уплаты  таможенной пошлины и налога  на добавленную стоимость при  ввозе на территорию республики  основных средств, предназначенных  для формирования уставного фонда.

3. Безлицензионные экспорт  продукции собственного производства  и импорт продукции для собственного  производства.

4. Свободное распоряжение  полученной выручкой в иностранной  валюте от экспорта продукции  собственного производства после  уплаты налогов и других обязательных  платежей.

5. Свобода при выборе  поставщиков товаров и установлении  цен на продукцию собственного  производства.

6. Сохранение правового  режима в течение 5 лет с  момента государственной регистрации  организации с иностранными инвестициями  вне зависимости от изменений  в законодательстве Республики  Беларусь.

 

 

 

 

2. Механизм развития инвестиционного  процесса

Инвестиционный процесс  выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного  процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный  для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование  экономических субъектов, способных  обеспечить инвестиционный процесс  в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством  механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок - сложное  динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Условия осуществления инвестиционного  процесса в рыночной экономике приобретают  специфические формы, отражающие особенности  взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

• наличие значительного  инвестиционного капитала с диверсифицированной  по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием  частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

• многообразие субъектов  инвестиционной деятельности в аспекте  отношений собственности и институциональной  организации, разделение функций государства  и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной  сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

• наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

• распределение инвестиционного  капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности  инвестиций через механизм инвестиционного  рынка.

Коңюнктура инвестиционного  рынка.

Коңюнктура инвестиционного  рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции  и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного  рынка.

Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка  обусловливают необходимость постоянного  изучения текущей коңюнктуры, выявления  основных тенденций ее развития и  прогнозирование будущей коңюнктуры. Коңюнктурный цикл инвестиционного  рынка включает четыре стадии: подъем, коңюнктурный бум, ослабление и спад коңюнктуры. [1, c. 10]

Подъем коңюнктуры инвестиционного  рынка происходит, как правило, в  связи с общим повышением деловой  активности в экономике. Он проявляется  в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного  рынка.

Коңюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов  реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты  инвестирования при опережающем  росте последнего, соответствующем  повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление коңюнктуры имеет  место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется  относительно полным удовлетворением  спроса на объекты инвестирования при  некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением  цен на объекты инвестирования, уменьшением  доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад коңюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения  на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии коңюнктурного  спада цены на инвестиционные объекты  существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной. [11]

Инвестиционный спрос. Различают  потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного  экономическими субъектами дохода, который  может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос  характеризует действительную потребность  хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно  предназначены для инвестиционных целей - планируемые или преднамеренные инвестиции.

Инвестиционное предложение.

Инвестиционное предложение  составляет совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые  и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные  и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.

Воплощая инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности, выступающие в форме  инвестиционных товаров, находятся  на различных, противостоящих полюсах  инвестиционного рынка. В зависимости  от исходной позиции анализа инвестиционный рынок можно рассматривать в  двух аспектах: как рынок инвестиционного  капитала, размещаемого инвесторами, и  как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен рассмотренным  выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как  ресурсы (инвестиционный капитал), а  с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.

Рынок инвестиционного капитала.

На рынке инвестиционного  капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного  капитала со стороны инвесторов, выступающих  при этом в роли продавцов, и спросом  на инвестиции со стороны субъектов  инвестиционной деятельности, выступающих  в роли покупателей.

Инвестиционный капитал  составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать как  материальную, так и денежную форму  Несмотря на разнообразие форм инвестиций, как уже отмечалось, все они  являются результатом накопления капитала. Обмен инвестиций на рынке инвестиционного  капитала производится исходя из ожидаемой  отдачи от них в будущем, которая  должна превосходить доход.

Рынок инвестиционных товаров.

Рынок инвестиционных товаров  предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение - производители инвестиционных товаров или другие участники  инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.

Инвестиционные товары.

Объекты инвестиционных вложений составляют особый вид товаров, представленных элементами капитального имущества, которые  в отличие от потребительских  товаров используются в различных  сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.