Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Мая 2015 в 21:49, контрольная работа
Тенденция положительного развития экономики России создает предпосылки для роста инвестиционной активности. Увеличение объема капиталовложений будет способствовать экономическому росту только при условии, что инвестиции будут направляться в реальный сектор экономики и использоваться в целях обновления технической базы действующих предприятий и создания новых конкурентоспособных производств. В условиях рыночной экономики вложение капитала происходит в наиболее эффективные проекты, при этом выбор механизма финансирования также должен происходить по принципу наибольшей эффективности
Введение………………………………………………………………………….3
1.Методы оценки эффективности лизинга…………………………………......4
2. Простая модель сравнения потоков денежных средств……………………4
3. Сравнение ПДС через расчет эффективности инвестиционного проекта….5
4. Методы расчета лизинговых платежей………………………………………8
Заключение……………………………………………………………………….14
Список используемой литературы……………………………………………..15
Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:
АО=(БС х На) / 100 где:
БС - балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга;
На - норма амортизационных отчислений, процентов в год.
Постановлением Правительства РФ от 27.06.96 N 752 установлено, что ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3.
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества-предмета договора рассчитываются по формуле:
ПК=(КР x СТк) / 100 где:
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;
СТк - ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества-предмета договора:
КРt = Q (ОСn + OCk) / 2 где:
КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;
ОСn и ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;
Q - коэффициент, учитывающий
долю заемных средств в общей
стоимости приобретаемого
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества-предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляешься по формуле:
KBt = p x БС где:
р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;
БС - балансовая стоимость имущества-предмета договора лизинга
KBt = ((ОСn + OCk)/2) x (CTb/100) где:
СТb - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.
Математически процесс расчета лизинговых платежей по этой методике можно представить следующим образом. Для удобства предположим, что возмещение стоимости имущества в каждом периоде постоянно и за период договора стоимость имущества полностью возмещается. Тогда лизинговые платежи находятся как:
ЛПt = At + Bt при t=1,N где:
ЛПt – лизинговый платеж в t-м периоде
At – величина лизингового вознаграждения в t–м периоде
Bt – сумма возмещения стоимости имущества в t–м периоде
N – количество платежей
At = Ut x b при t=1,N где:
Ut – остаточная стоимость имущества в периоде t;
b - лизинговое вознаграждение лизингодателя в долях;
Величина возмещения имущества (Bt) с учетом сделанных предположений определяется делением общей стоимости имущества (С) на число платежей (N):
Bt = С / N
Остаточная стоимость для последующего периода находится по формуле:
Ut+1 = Ut - Bt
Возмещение стоимости имущества (Bt) в составе лизингового платежа необязательно должно быть постоянным и равняться амортизации, поэтому последовательность Bt можно задавать произвольным образом.
Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:
Дуt = (Р + Р + ... Рn) / Т где:
ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;
Р, Р ... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;
Т - срок договора, лет.
Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга:
НДСt = Вt x СТn / 100 где:
НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;
Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;
СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.
В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):
Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt
Примечание: Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы.
Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП : Т где:
ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;
Т - срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВк = ЛП : Т : 4 где:
ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;
Т - срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВм = ЛП : Т : 12 где:
ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;
Т - срок договора лизинга, лет.
В ряде компаний создана и применяется программа для расчета ежемесячных лизинговых платежей, в основе которой заложена вышеописанная методика. При помощи этой программы создан и приводимый ниже пример сравнительного расчета приобретения имущества в лизинг и с использованием банковского кредита.
Заключение
Критерии, определяющие предпочтительность того или иного варианта сделки для лизингодателя и лизингополучателя, прямо противоположны, так как каждый отток денежных средств от одного субъекта является притоком для другого, один может выиграть только за счет другого и добиться оптимального варианта достаточно трудно. Как свидетельствует мировая практика, такое положение будет сохраняться до тех пор, пока оба субъекта будут облагаться налогами одинаково. Ситуация может измениться и обе стороны окажутся в выигрыше, если хотя бы один из субъектов имеет налоговые льготы. Тогда выигрыш одного из участников сделки будет происходить не за счет другого, а за счет государства, недополучившего налоговые платежи на сумму налоговых льгот.
При прочих равных условиях потенциальный выигрыш субъектов лизинговой сделки наибольший в следующих случаях:
-когда налоговые платежи для лизингодателя существенно выше, чем для лизингополучателя;
-когда стороны могут воспользоваться налоговой защитой (включая амортизационную защиту) в начале лизингового срока;
-лизинговые платежи сконцентрированы больше для лизингодателя в начале срока, для лизингополучателя – в конце срока лизинга.
Эти положения стимулируют творческий подход всех участников к лизинговым инвестициям, поскольку действующее законодательство допускает множество подходов к лизинговым сделкам. Существуют определенные льготы для субъектов малого предпринимательства, допускается применение ускоренной амортизации, льготируются определенные аспекты, связанные с отдельными видами деятельности, международным лизингом и прочее, что создает дополнительные предпосылки для успешного развития лизинга в нашей стране.
Список используемой
литературы:
/ В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2011. - 511 с.
Информация о работе Методы оценки эффективности лизингового проекта