Международная валютная система

Рынка золота в России практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через  сеть специальных скупочных пунктов  по государственной цене. Признанием за золотом роли валютного металла явился выпуск МИНФИНа в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг. золота 0,99999 пробы.[6] Цена таких сертификатов корректируется с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару.

Руководство валютной политикой осуществляет президент, правительство, государственная дума, Центральный банк РФ. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Банк России осуществляет валютное регулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах (Москва и Санкт-Петербург) и с помощью различных нормативных документов.[8] Валютное регулирование осуществляют также МИНФИН, МВЭС, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторые другие учреждения. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры), порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов и валютный контроль.[7]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 КОНВЕНТИРУЕМОСТЬ  ВАЛЮТ

 

Конвертируемость (conversion – превращение, обратимость) валюты − способность валюты обмениваться на другие иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Деньги в качестве обязательного посредника обслуживают развитие форм внешнеэкономической деятельности, выступают во всех сферах международного обмена. Через механизм конвертируемости валют решаются проблемы международного платежного средства, использования валюты одного государства на территории других государств.

Денежное  устройство, основанное на полноценном  золотом обращении внутри стран  и в масштабах мира, содержало  в себе механизм обратимости, не требовавший  каких-либо особых средств и приемов  обмена одних валют на другие. Свободная  и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.

Положение кардинальным образом изменилось с  началом демонетизации золота, прекращением свободного обмена банкнот на золото, введением денежных систем, основанных на бумажных и кредитных деньгах. Мировой экономический кризис 1929−1933 гг. отразился на валютных системах всех стран, обострил проблему конвертируемости валют.

Мировой опыт перехода к конвертируемости национальных валют достаточно разнообразный. Он предполагает создание определенных экономических  предпосылок: развитие экспортно-импортных  операций, формирование официальных  золотовалютных резервов, сдерживание  инфляции, сокращение дефицита государственного бюджета, уменьшение платежного баланса, урегулирование внешней задолженности  страны, а также нормализацию социально-политической обстановки в стране.

Постепенный переход к конвертируемости по мере создания необходимых предпосылок  − предпочтительный вариант. Однако существует волюнтаристский (шоковый) вариант, который неизбежно сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, удорожанием импорта, усилением инфляции, увеличением валютных потерь при погашении внешнего долга.

Введение  конвертируемости связано с проблемами выбора: степени конвертируемости; того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов); типа операций; степени необходимости  валютных ограничений.

Как инструмент валютной политики ряда государств периодически используются валютные ограничения  − законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация  операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными  ценностями. Причинами валютных ограничений  могут быть: давление внешней задолженности, отрицательное сальдо платежных  балансов, нехватка иностранной валюты, другие отрицательные явления в  экономике.

Цели  валютных ограничений:

• выравнивание платежного баланса;
• поддержание валютного курса;
• концентрация валютных ценностей в руках государства.

Введение  принципов валютных ограничений  предусматривает регулирование  международных платежей и переводов  капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной  купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию  валютных операций в центральном  и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное  блокирование валютных счетов, множественность  валютных курсов и др.

Различают две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и  финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты). Степень  конвертируемости обратно пропорциональна  объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно  ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

Впервые валютные ограничения стали применяться  в годы первой мировой войны в  воюющих странах. В период временной  стабилизации (1924−1928 гг.) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929−1933 гг.) получили широкое  распространение и с началом  второй мировой войны распространились практически на все страны, за небольшим  исключением. В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся МВФ, пошел  процесс отмены валютных ограничений, однако и до настоящего времени они  сохраняются в ряде стран.

В зависимости от допускаемых валютных ограничений различают несколько  вариантов (разновидностей) режима конвертируемости (обратимости). Так, конвертируемость может  быть внешней и внутренней. При  внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только иностранцам (нерезидентам), тогда  как граждане и юридические лица данной страны (резиденты) таким правом не обладают. Внешняя обратимость  стимулирует активность иностранных  инвесторов, снимая проблему репатриации  ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более  или менее устойчивый международный  спрос на данную валюту с соответствующим  благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться  валютой, то есть перевести ее за границу, купить на нее нужные товары, увеличить  экспорт в страну. Установление и  поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших  экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению  с отечественными собственниками валюты.

При режиме внутренней конвертируемости резиденты  данной страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные  валюты, тогда как нерезиденты  такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и  физических лиц. Это может быть: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др.

В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют:

1. Свободно конвертируемая валюта. Такая валюта свободно и без  ограничений обменивается на  другие иностранные валюты, т.е.  СКВ обладает полной внешней  и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ распространяется как  на текущие операции (связанные с  осуществлением экспорта-импорта товаров  и услуг), так и на операции, связанные  с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или  иностранных инвестиций.

    Таким образом, можно сказать,  что свободно конвертируемой  является валюта той страны, в  которой законодательно не предусмотрено  каких-либо ограничений при осуществлении  любых операций с этой валютой.

Валюта - не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда  национальные деньги опосредуют международные  торговые, кредитные, расчетно-платежные  операции

Классификация валют

по способу конвертируемости		по статусу
свободно конвертируемая (СКВ) обладающая неограниченной внешней и внутренней полной обратимостью и может использоваться для оформления валютных резервов частично конвертируемая, к которой применяются валютные ограничения и которая обменивается не на все иностранные валюты замкнутая (неконвертируемая), функционирующая в пределах только одной страны и не обменивается на другие валюты на мировом валютном рынке		национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны) иностранная (монеты, банкноты и требования, выраженные в валютах других стран) международная (СПЗ) региональная (с 1 января 1999г. - евро) евровалюта (валюта, участвующая в расчетах третьих стран и не контролируемая финансовыми органами страны-эмитента)

Рисунок 1 – валюта и ее классификация. [2]                              

Свободно  конвертируемыми валютами признаны: американский доллар (USD), евро, английский фунт стерлингов и др.

    2. Частично конвертируемая валюта (ЧKB). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

    3.Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая  функционирует только в пределах  данной страны и не обменивается  на иностранные валюты.

Валютный  курс - цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Формы валютного курса:

Колеблющийся - свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.

Плавающий - разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.[6]

Фиксированный - официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

Определение курса валют называется их котировкой.

 

 

Котировки:

• прямые – применяются в большинстве стран, в т. ч. в России при прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице.

Курс прямой = нац. вал. / ин. вал.

• косвенные – за единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. Применяется в США и Великобритании.

Курс косв. = ин. вал. / нац. вал.

• Кросс-курс – соотношение двух валют через соотношение каждой из них к мировой.

Пример: RUB/USD * USD/JPY = RUB/JPY

Переход к конвертируемости национальной валюты − это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик.

Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:

- свободный  выбор производителя и потребителя  наиболее выгодных рынков сбыта  и закупок внутри страны и  за рубежом; 

- больше  возможностей в привлечении иностранных  инвестиций и осуществлении инвестиций  за рубежом; 

- стимулирующее  воздействие иностранной конкуренции  на эффективность, гибкость и  приспособляемость отечественных  предприятий к меняющимся условиям;

- подтягивание  национального производства к  международным стандартам по  ценам, издержкам и качеству;

- возможность  осуществления международных расчетов  в национальных деньгах; 

- достоверность  оценки результатов экономического  сотрудничества с зарубежными  странами;

- повышение  эффективности использования валютных  ресурсов.

Конвертируемость  национальной валюты требует рыночного  типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Для введения режима конвертируемости национальной валюты должны быть созданы необходимые  условия и предпосылки − экономические, в том числе валютно-финансовые (специфические). К ним можно отнести: стабилизацию экономики и переход  на рыночные отношения; конкурентоспособность  национального экспорта; создание реального  рынка средств производства, валютного  рынка; проведение реформы ценообразования  и приближение внутренних цен  на важнейшие товары к мировым; оздоровление финансов и укрепление денежного  обращения; достаточные золотовалютные резервы; реальный валютный курс; постепенную  отмену валютных ограничений и др.