Общая классификация рисков

- возникающие на первой стадии инвестиционного проекта;

- предпринимательские, связанные со второй стадией инвестиционного проекта;

- страновые.

4) Кредитные риски. Финансовые  средства могут быть получены  в виде кредита или кредитной  линии. Как правило, условием  выдачи кредита является его  целевое назначение, т.е. он может  быть использован только на  нужды конкретного инвестиционного  проекта. Инвестиционный проект  имеет технико-экономическое обоснование,  в котором предусмотрены сроки  освоения кредита и ожидаемая  прибыль.

В этом случае возникают риски, связанные  с возможным невозвратом суммы  кредита и процентов по нему, т.е. кредитные риски. Невозврат может  произойти по различным причинам: незавершение проекта, изменение рыночной и общеэкономической ситуации, недостаточная  маркетинговая проработка инвестиционного  проекта, чрезвычайные события.

Для кредитора имеет значение не только сам факт возврата суммы кредита  и процентов, но и сроки возврата. Задержка сроков приводит к фактическому уменьшению доходности выданного кредита, а с учетом инфляции и упущенной  выгоды еще и к убыткам. Таким  образом, для кредитора существует риск прямых убытков в случае невозврата суммы кредита или его части, и риск косвенных убытков, связанных с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему.

Разновидностью кредитного риска  является процентный риск, который  возникает в том случае, если кредит получен под “плавающую” процентную ставку.

5) Технические риски. Технические  риски сопутствуют строительству  новых объектов и их дальнейшей  эксплуатации. Среди них выделяют  строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические риски могут быть  составной частью промышленных, предпринимательских и инвестиционных  рисков.

По окончании строительства  объекта и сдачи заказчику  подрядчик принимает на себя гарантийные  обязательства по обеспечению его  бесперебойной эксплуатации в течение  гарантийного срока. В случае обнаружения  значительных дефектов строительной части  работ или установленного оборудования и необходимости их устранения подрядчик  может понести большие убытки и оказаться не в состоянии  выполнить свои обязательства. Такой  риск называется риском невыполнения послепусковых гарантийных обязательств;

6) Предпринимательские риски. Различают  внутренние и внешние предпринимательские  риски. Внешние связаны с нанесением  убытков и неполучением предпринимателем  ожидаемой прибыли вследствие  нарушения своих обязательств  контрагентами предпринимателя  или по другим не зависящим  от него обстоятельствам.

Внутренние зависят от способности  предпринимателя организовать производство и сбыт продукции. На них влияют следующие  факторы: уровень менеджмента, себестоимость, качество и надежность продукции, условия  сбыта, реклама, организация обслуживания, наличие оборотных средств и  др.

7) Финансовые и коммерческие  риски. Финансовые и коммерческие  риски можно рассматривать как  особую группу рисков в составе  широкого спектра предпринимательских  рисков.

Финансовые риски  возникают в процессе управления финансами предприятия. Наиболее часто встречаются валютные, процентные и портфельные риски.

Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов.

Среди валютных рисков различают операционный, трансляционный и экономический.

Операционный валютный риск можно  определить как возможность возникновения  убытков или недополучения прибыли  в результате изменения обменного  курса и воздействия его на ожидаемые доходы от продажи продукции.

Трансляционный валютный риск (его называют также балансовым) возникает при наличии у головного предприятия дочерних компаний за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами предприятий, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обменного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения материнского предприятия  вызывает кажущееся уменьшение его (или ее) прибыли. Если компании имеет консолидированный баланс, то пересчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в валюту страны материнского предприятия приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса.

Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного  курса на экономическое положение  предприятия. Он возникает, например, в  результате изменения объема товарооборота  в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также  вследствие изменения конкурентоспособности  предприятия по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздействие может иметь  и другие источники, например правительственные  меры, вызванные падением курса национальной валюты: искусственное сдерживание  роста заработной платы, ограничения  на хождение иностранных валют, обмен  денег и др.

Экономический валютный риск сильнее  всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, производство товаров зависит  от импортных компонентов, то рост иностранных  валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции  и уменьшает конкурентоспособность  предприятия по сравнению с производителями  аналогичной продукции из отечественного сырья. Рост курса иностранных валют  стимулирует экспортно-ориентированные  производства и угнетает зависимые  от импорта.

8) Страновые риски  возникают при осуществлении предпринимателями (предприятиями) и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Доход от бизнеса может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода происходят по различным причинам, среди которых можно выделить:

- изменение политического строя страны;

- экспроприация или национализация объектов иностранной собственности;

- уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий и гражданских волнений;

- изменение общегражданского и специальных видов законодательства – таможенного, налогового;

- нестабильность государственной власти;

- особенности государственного устройства и законодательства;

- неэффективная политика, проводимая правительством;

- этнические и региональные проблемы;

- резкая поляризация интересов  различных социальных групп и  т.п.

Страновые риски непосредственно  связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической  стабильности стран – импортеров, экспортеров.

На результаты предпринимательской (производственной) деятельности могут  оказывать проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение  таможенных пошлин и т.п.

Результаты анализа представляются в виде базы данных, характеризующей  оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных  стран, представленной в виде ранжированного перечня стран с интегральными  балльными и частными оценками риска.

Для инвестора страновые риски  в целом определяют вероятность  того, что объекты инвестиций будут  уничтожены или экспроприированы в  результате общественно-политических потрясений или что резко ухудшатся  условия для инвестиционной или экономической деятельности в результате изменения законодательной базы.

Для предприятия страновые риски означают возможность неисполнения заключенных международных контрактов, повреждение или потерю имущества, денежных средств в результате определенных социально-политических или экономических событий.

Количественная оценка странового риска имеет определяющее значение для принятия решения об инвестициях  в зарубежных государствах. Существует стратегия международного инвестирования, основанная на концепции так называемого  “мирового портфеля”, согласно которой  доли вложения средств в активы различных  государств должны быть распределены обратно пропорционально их страновому риску. Собственно говоря, практическая полезность и содержательность самого понятия “страновой риск” раскрывается именно в связи с использованием концепции “мирового портфеля активов”.

Страновые риски могут быть трех типов:

- социально-политические;

- макроэкономические;

- микроэкономические;

9) Политические риски являются  важнейшей составной частью страновых  рисков. Суть их заключается в  возможности недополучения дохода  или потери собственности иностранного  инвестора вследствие изменения  социально-политических ситуаций  в стране. Они могут проявиться  в виде следующих событий:

- изменения в валютном законодательстве, препятствующие исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки;

- изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской (производственной) деятельности;

- национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;

- внесение изменений в арбитражное право;

- военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам инвестора.

Политические и другие страновые  риски сопутствуют различным  видам предпринимательской деятельности, если она осуществляется за рубежом. В этом случае политические риски  являются составной частью предпринимательских  и инвестиционных рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Таким образом, риск всегда обозначает вероятностный характер исхода, при  этом в основном под словом риск чаще всего понимают вероятность получения неблагоприятного результата (потерь), хотя его можно описать и как вероятность получить результат, отличный от ожидаемого. В этом смысле становится возможным говорить и о риске убытков, и о риске сверхприбыли.

В финансовых кругах риск — понятие, имеющее отношение к человеческим ожиданиям наступления событий. Здесь оно может обозначать потенциально нежелательное воздействие на актив или его характеристики, которое может явиться результатом некоторого прошлого, настоящего или будущего события. В обыденном использовании, риск часто используется синонимично с вероятностью потери или угрозы.

В профессиональных оценках риска, риск обычно комбинирует вероятность  наступающего события с воздействием, которое оно могло бы произвести, а также с обстоятельствами, сопровождающими  наступление этого события.

Степень риска можно сократить, используя качественное планирование и страхование.

 

 

 

 

 

Список  использованной литературы:

1) Булинская Е.В. Теория риска и перестрахование. Часть 1. Упорядочивание рисков. МГУ, Москва, 2009 г.

2) Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.М. Рискология (управление рисками): Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.М. Михайлов – М.: Издательство «Экзамен», 203. – 384 с.

3) Классификация инвестиционных рисков. http://www.sez.donetsk.ua

4) Риски в современном бизнесе / Грабовый П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. и др. — М.: Изд-во «Реал», 2010.

5) Финансовый менеджмент/Под ред. Стояновой Е.С. — М.: «Питер», 2009.