Оценка эффективности инвестиций в строительство волоконно-оптической линии связи

 

 

4.3. Финансирование проекта

В данном разделе приводится предполагаемая структура используемого для инвестиций капитала с указанием всех источников и условий финансирования.

При использовании кредитов указываются условия, на которых они могут быть получены: валюта, сроки предоставления, режим погашения, период погашения, льготный срок, процентная ставка.

Определение сумм финансирования по разным источникам следует выполнять  в рекомендованной в табл. 4 последовательности.

В курсовой работе предусмотрено, что инвестиции будут осуществляться за счет заемных средств.

 

Финансирование  проекта, млн. руб.                                                                     

                                                                                                                                                 Таблица 4

№	Показатели	Годы							Всего
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1	Потребные инвестиции по  проекту (табл.3, стр.3)	525,48	735,67	840,77					2101,92
2	Источники финансирования
	а) акционерный капитал	250,00	350,00	260,00					860,00
	б) амортизация	100,00	120,00	100,00					320,00
	Итого собственных средств  АО (а+б)	350,00	470,00	360,00					1180,00
	в) кредиты поставщиков	80,00	80,00	80,00					240,00
	г) кредиты банков (стр.1 - стр.2.а - стр.2.б  - стр.2.в)	95,48	185,67	400,77					681,92

 

 

 

4.4. Затраты на обслуживание кредитов

 

Расчет этих расходов требует тщательного учета условий кредитных соглашений. В расчетах следует принять, что условное среднее значение процента за кредит в год составляет 7, срок возврата кредита 5 лет, начиная с третьего года.

При этом количество лет  проектного периода устанавливается равным, как минимум, числу лет возврата кредита инвестору плюс один год, т.е. по данному проекту количество лет проектного периода составляет 7. Предполагается возвращение кредита равными долями в течение пятилетнего срока.

 

Отчисления процентов за кредит определяются по следующей формуле:

Окi=(Крi-Вi+1)-БК,

где Окi- отчисления по процентам за кредит в (й-1)-м году;

Кр - непогашенные за предыдущий период суммы кредитов;

Bi_+1 - возврат по кредиту в (i+1)-м году;

БК - процентная ставка за кредит, БК = 7 %.

 

Расчет суммы кредитов, возврата кредитов и выплат процентов за кредит по годам проектного периода целесообразно свести в табл. 5.

 

Затраты на обслуживание кредитов, млн. руб.

                                                                                                                            Таблица 5.

№	Показатели	Годы							Всего
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1	Сумма кредита Кр (табл. 4, стр.2)	921,92							921,92
2	Выплаты основного долга  (осуществляемые равными  долями, т.е. Вi=сумма Кр/5)			184,38	184,38	184,38	184,38	184,38	921,92
3	Процент за кредит *	64,53	64,53	64,53	51,63	38,72	25,81	12,91	322,67

 

4.5. Расчет расходов

 

Годовые эксплуатационные расходы рассчитываются укрупнено по элементам затрат и включают:

расходы на оплату труда работников по обслуживанию ВОЛС;

отчисления на социальные нужды;

материальные затраты;

амортизационные отчисления па полное восстановление;

прочие расходы.

Порядок расчета эксплуатационных расходов следующий.

Расчет фонда оплаты труда производится на основании расчетной численности работающих и средней заработной платы.

Численность работников определяется в зависимости от норматива численности  на обслуживание ВОЛС на 1 км  длины и длины проектируемого участка ВОЛС:

где Н- норматив численности основного производственного персонала на обслуживание ВОЛС в одноволоконном исчислении на 1 км длины, чел.-ч/мес; L –длина проектируемого участка ВОЛС.

 

 

 

 

 

Фонд оплаты труда и отчисления на социальные нужды.

                                                                                                                                        Таблица  6.

№	Показатели	Годы							Всего
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1	Численность основного  производственного персонала, чел.		128	103	91				306
2	То же нарастающим  итогом, чел.		128	231	322	322	322	322
3	Фонд оплаты труда,  млн. руб.		7,37	5,93	5,24				18,55
4	То же нарастающим  итогом, млн. руб.		7,37	13,31	18,55	18,55	18,55	18,55
5	Отчисления на  социальные нужды, млн. руб.		2,70	2,17	1,92				6,79
6	То же нарастающим  итогом, млн. руб.		2,70	4,87	6,79	6,79	6,79	6,79

 

 

Так как норматив численности установлен на обслуживание ВОЛС в одноволоконном исчислении, а в кабеле 16 волокон, то уточненная формула численности основного производственного персонала будет иметь следующий вид, чел.:

,

где - количество волокон в кабеле (прил. 1); Фмес - количество часов работы в месяц.

Численность работников определяется в целом за весь период, в том числе по годам строительства.

Расходы на оплату труда  определяются по следующей формуле, млн. руб.:

,

где - средняя заработная плата производственного персонала в месяц, 
руб. (прил. 1). 

Отчисления на социальные нужды принимаются в размере 36,5 % от фонда оплаты труда, млн. руб.:

,

Расчет фонда оплаты труда и  отчислений на социальные нужды свести в табл. 6.

Амортизационные отчисления па полное восстановление производственных фондов определяются по формуле:

где ОФ — стоимость основных фондов, т.е. объемы капитальных вложений, переходящих в производственные фонды на баланс предприятия. По среднестатистическим данным 97 % капитальных вложений переходят в производственные фонды; g - средняя норма амортизационных отчислений на устройства, g — 7 %.

Расчет амортизационных отчислений сводится в табл. 7.

Материальные затраты и прочие расходы (Эпр) определяются укрупнено на основе рассчитанных ранее по годам проектного периода затрат на оплату труда, отчислений на социальные нужды и амортизацию основных фондов, а также установленной доли прочих расходов к перечисленным ранее элементам затрат. Эта доля условно принимается в размере 25%.

 

Расчет прочих расходов приводится в табл. 8.

 

 

Расчет амортизационных  отчислений, млн. руб.

                                                                                                                                         Таблица 7.

№	Показатели	Годы							Всего
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1	Капитальные вложения (табл.2, стр.2) Кi		363,83	509,36	582,12				1455,30
2	Капитальные вложения, переходящие  в производственные  фонды на баланс предприятия, Оф=0,97*Кi		352,91	494,07	564,66				1411,64
3	То же, нарастающим  итогом		352,91	846,98	1411,64	1411,64	1411,64	1411,64
4	Амортизационные отчисления по годам  Э амi=Офi*0,07		24,70	34,59	39,53				98,81
5	То же, нарастающим  итогом		24,70	59,29	98,81	98,81	98,81	98,81

 

Прочие расходы, млн. руб.

                                                         Таблица 8.

№	Показатели	Годы							Всего
		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1	Фонд оплаты труда (таб. 6)		7,37	5,93	5,24				18,55
2	Отчисления на социальные нужды		2,70	2,17	1,92				6,79
3	Амортизационные отчисления		24,70	34,59	39,53				98,81
4	Итого (стр.1+стр. 2+стр. 3)		34,77	42,69	46,69				124,15
5	То же, нарастающим  итогом		34,77	77,46	124,15	124,15	124,15	124,15
6	Прочие расходы Эпр=стр. 4*0,25		8,69	10,67	11,67				31,04
7	То же, нарастающим  итогом		8,69	19,37	31,04	31,04	31,04	31,04

 

Общие эксплуатационные расходы, полученные суммированием за каждый год всех перечисленных элементов затрат, распределяются по годам проектного периода в табл. 9.

 

4.6. Определение тарифных  доходов

 

Величина тарифных доходов от реализации услуг связи зависит от средней  доходной ставки, дифференцированной по расстоянию передачи единичных сообщений, и числа арендованных каналов.

Величина тарифных доходов за подключение  и аренду каналов по вариантам  приведена в прил. 1. Распределение этих доходов по годам строительства приведено в прил. 4.