Особенности зарубежного инвестирования в России. Тенденции движения капитала

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение………………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические основы движения капиталов………………………...5

1.1 Движение капитала. Формы международного  движения капитала ……..5

1.2 Государственное регулирование иностранных инвестиций в России….16

3. Сущность процесса глобализации мировой экономики…………………19

Глава 2. Особенности зарубежного инвестирования в России. Тенденции движения капитала………………………………………………………………27

2.1 Причины  и тенденции в вывозе капитала  на мировом рынке…………...27

2.2 Вывоз  капитала из России………………………………………………….36

Заключение………………………………………………………………………41

Список литературы ……………………………………………………………..43

Приложения……………………………………………………………………...45

 

 

Введение

 

Многие экономисты утверждают, что  планирование экономического роста  в развивающихся странах немыслимо в современных условиях без возможности допуска иностранного капитала в экономику страны, причем независимо от того, в какой форме он вторгается в национальную экономику: в форме частных прямых инвестиций или в какой-либо иной форме.

В каждом случае находятся аргументы, оправдывающие и рекомендующие иностранный капитал в качестве наиболее эффективного средства для достижения национального процветания. Прямые частные капиталовложения в промышленность, по их утверждению, не только приносят развивающимся странам чистый прирост национального богатства, но и влекут за собой приток иностранных специалистов, которые способствуют подъёму технического и культурного уровня страны, облегчают возможность подготовки квалифицированных кадров, распространению наиболее современных технологических методов.

На современном этапе для  России теоретическое осмысление учеными  вопросов принятия иностранного капитала в его различных формах, эффективности  его использования, появления финансовой зависимости, являются актуальными и важными.

Отсутствие в настоящее время  рыночной конкуренции со стороны  национальных предпринимателей, дешевая  рабочая сила, емкий рынок дешевого сырья и всепоглощающий рынок  потребления, и, самое главное, высокий  процент прибыли, во много раз  превышают среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.

Но, несмотря на успехи в экономике  и ее привлекательность, иностранные  инвесторы с небольшим энтузиазмом  вкладывают вои капиталы в российские предприятия. Их нежелание объясняется целым комплексом проблем:

• нестабильность экономической и политической ситуации;
• несовершенное и противоречивое законодательство;
• неясность в определении прав собственности;
• отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала;
• неконвертируемость рубля, нестабильность рублевого пространства;
• непредсказуемость изменений в налоговой системе.

Все эти трудности преодолимы по истечению пусть продолжительного, но ограниченного периода времени, в то время как выгоды, которые возможны от включения капиталов в российскую экономику, не ограничены ни временем, ни размерами рынка.

Цель работы заключается в том, чтобы понять в каких формах осуществляется иностранное предпринимательство, какова их роль в экономике России и в каких отраслях промышленности они создаются.

Степень исследования проблемы: данная проблема исследуется в трудах авторов: Алексеев, В. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Васюков А.И., Горшков В.В., Колесников В.И., Чистяков М.М. Вишнякова, О. Головачев.

В первой главе курсовой работы показано состояние иностранного сектора, а  также формы участия иностранного капитала в экономике России. Сейчас одна из популярных форм привлечения  прямых инвестиций в российскую экономику - создание предприятий с иностранными инвестициями. А до начала финансового кризиса важное место в притоке иностранного капитала составляли портфельные инвестиции. В этой же главе отмечено, в каких отраслях промышленности создаются предприятия с прямыми иностранными инвестициями, и какие отрасли составляют наибольший интерес для иностранных портфельных инвестиций. Также в этой главе описаны формы внешнеэкономических связей в России. Важную роль в привлечении иностранных инвестиций играет их государственное регулирование.

 

Глава 1. Теоретические  основы движения капиталов

 

1. Движение капитала. Формы международного движения капитала

 

Страны-участники мировой торговли обмениваются между собой как  товарами и услугами, так и ресурсами, необходимыми для их производства, т.е. факторами производства. Наиболее подвижным фактором производства является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Капитал активно инвестируется за рубеж, а также приходит из-за рубежа в качестве инвестиций в национальную экономику. Международная миграция (перемещение) товаров и факторов производства взаимосвязаны, они дополняют и замещают друг друга. Страна с относительно избыточными трудовыми ресурсами и нехваткой капитала может импортировать капиталоемкие товары и экспортировать трудоемкие товары. Или она может привлечь иностранный капитал, создать на своей территории капиталоемкое производство. При этом излишки рабочей силы могут эмигрировать в те страны, где рабочей силы не хватает и уровень заработной платы значительно выше. Страна с относительно избыточным капиталом и дефицитом рабочей силы может экспортировать капиталоемкие товары и импортировать трудоемкие товары. Либо экспортировать капитал в страны с более высокой процентной ставкой и нормой прибыли (например, за счет дешевого труда, сырья, энергетических ресурсов), а также может привлечь иммигрантов из стран с избыточной рабочей силой.[2, С.23]

 В литературе встречается  следующее определение движения  капитала: Движение капитала – миграция капиталов между странами, приносящее доход их собственникам. В свою очередь, международная миграция капитала включает экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

 Мировое движение капитала  в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

 Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционных вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

 Особенностью движения капитала  на современном этапе является  включение все большего числа  стран в процесс ввоза и  вывоза капитала. В целом государственная политика по привлечению иностранного капитала стала более либеральной. С начала 1990-х годов стремление привлечь иностранных инвесторов становится одной из важнейших тенденций экономической политики большинства стран мира.

 Международное движение капитала не предполагает физического перемещения из страны в страну производственных зданий и сооружений, оборудования и других инвестиционных товаров. Однако если машины и оборудование перевозятся в страну в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

 На пути международного движения  капитала стоят меньше барьеров  и ограничений, чем на пути  миграционных потоков рабочей  силы. Но потоки движения капитала связаны с немалыми рисками. Информация о кредитоспособности может быть недостоверной. Существуют риски политического характера. Кроме того, если экспроприация иностранной собственности представляет собой редкое явление, то дискриминационные иностранные налоги довольно распространены. Наконец, зарубежный инвестор сталкивается с проблемой колебаний валютных курсов.

 Основными субъектами мирового  рынка капиталов являются частный  бизнес, государства, а также международные  финансовые организации (Мировой  банк, Международный Валютный Фонд). Формы и причины международного движения капитала

 В современной экономической  теории движение капитала, равно  как и миграция рабочей силы, рассматривается как субституты  международной торговли. Когда торговля  между странами вызывается различиями в обеспеченности стран факторами производства, международное перемещение факторов производства, в первую очередь капитала, замещает внешнюю торговлю. Международные потоки капитала устремляются туда, где реализация инвестиционных проектов обеспечивает большую экономическую отдачу. Это создает важный источник получения выигрыша от международного перемещения капитала. [4, С.109]

 В литературе обычно выделяют  следующие формы международного  движения капитала:

1. По источникам происхождения различают официальный и частный капитал.

 Официальный (государственный)  капитал — это средства из  государственного бюджета, перемещаемые  за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных  организаций. Он совершает движение  в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

 Частный (негосударственный)  капитал - это средства частных  компаний, банков и других негосударственных  организаций, перемещаемые за  границу по решению их руководящих  органов и их объединений. Источником  данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

2. По срокам размещения выделяются  кратко-, средне- и долгосрочные вложения  капитала. К долгосрочным относят  обычно вложения на срок более  15 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

3. По целям кредитования различают прямые, портфельные и ссудные инвестиции.

 Прямые иностранные инвестиции  — вложение капитала с целью  приобретения долгосрочного экономического  интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее  контроль инвестора над объектом  размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

 Портфельные иностранные инвестиции  — вложение капитала в иностранные  ценные бумаги (сугубо финансовая  операция), не дающие инвестору  права контроля над объектом  инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

 Прямые инвестиции связаны  с собственностью и правом  контроля над предприятием. Портфельные  дают лишь долгосрочное право  на доход, связанный, в основном, с ростом курса акций. Прямые и портфельные инвестиции относятся к предпринимательскому капиталу. Как правило, они благоприятно влияют на состояние платежного баланса страны. Ссудные инвестиции связаны с иностранными займами и кредитами в различных формах, требующих платности, срочности и возвратности. Преимуществом ссудного капитала является относительная свобода их использования.

4. Также выделяют такие формы  капитала как нелегальный капитал  и внутрифирменный капитал. Нелегальный  капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

 Внутрифирменный капитал —  переводимый между филиалами  и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации  и расположенными в разных странах.

 Основной причиной и предпосылкой  вывоза капитала является относительный  избыток капитала в данной  стране. Возникает несовпадение  между спросом на капитал и  его предложением в различных  отраслях мирового хозяйства  и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

 Важнейшими причинами вывоза  капитала являются:

- несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;

- появление возможности освоения местных товарных рынков. Капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию;

- наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

- стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах;

- более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала;