Потребление, сбережения и инвестиции как компоненты совокупного спроса в кейнсианской модели

 

 

 По горизонтальной  оси откладывается располагаемый  доход, по вертикальной оси – расходы населения на потребление. Любая точка на биссектрисе угла между осями означает, что доходы равны расходам. Кривая потребления C поднимается на некоторую величину автономного потребления над осью абсцисс и пересекает биссектрису в точке B, которая является точкой нулевого сбережения. Доход в денежных единицах,

10

соответствующий этой точке, называется пороговым доходом. При доходе, меньшем этой величины (левее точки В), у населения желание тратить деньги не совпадает с возможностями. Правее от точки В доходы населения превышают его расходы.

Так как Кейнс считал, что потребление подчиняется основному психологическому закону, согласно которому с ростом дохода индивиды увеличивают свое потребление, однако в меньшей степени, чем растет доход, то оставшаяся часть дохода сберегается. Поэтому сбережения также зависят от дохода: чем богаче семья, тем большую долю дохода она сберегает. Сначала люди определяют величину своего потребления, а все оставшееся от дохода после потребления сберегают.

 Главным фактором, определяющим  объем личных сбережений, является  доход. Существует прямая зависимость  между сбережениями и располагаемым  доходом, но сбережения составляют  меньшую часть (долю) маленького  располагаемого дохода, чем большого  располагаемого дохода. Если хозяйства  потребляют все меньшую и меньшую  долю располагаемого дохода по  мере его увеличения, то они  должны сберегать все большую  и большую. При низком доходе  сбережение приобретает отрицательное  значение (потребление выше дохода  после уплаты налогов). Хозяйства  тратят больше, чем им позволяют  текущие доходы, ликвидируя (продавая  за наличные) накопленное богатство  или влезая в долги. 

 Средняя склонность  к сбережению (APS) - это доля располагаемого  дохода, которая идет на сбережения:

APS = S / Y

 

 где S – сбережения;

Y – доход.  [1, c. 50]

 По мере роста располагаемого  дохода средняя склонность к  сбережению повышается. Поскольку  располагаемый доход либо потребляется, либо сберегается, то на любом  уровне располагаемый доход сумма  потребителей и сберегаемой частей должна исчерпать весь доход. Математически это можно выразить так:

 

APC + APS = 1

[6, c. 68]

 

 Предельная склонность  к сбережению (MPS)– это доля  прироста 

 

11

сбережений при любом  изменении располагаемого дохода:

 

MPS = ΔS / ΔY 

 где ΔS – прирост  сбережений;

 ΔY – прирост располагаемого  дохода. [1, c. 53]

 

 Сумма предельной склонности  к потреблению и предельной  склонности к сбережению при  любом изменении величины располагаемого  дохода должна быть равна единице.  Прирост дохода идет либо на  потребление, либо на сбережения: та доля любого изменения в  величине дохода, которая не потребляется, по определению идет на сбережения. Поэтому доля потребления плюс  доля сбережения должна исчерпать  весь прирост дохода:

 

MPC + MPS = 1

          [6, c. 68]

 

 Уровень располагаемого  дохода является основным фактором, определяющим объем сбережений  хозяйств. Чем больше богатства  накопили хозяйства, тем меньше  сумма сбережений при любом  уровне текущего дохода. Если  богатства хозяйства еще не  накопили, то делают сбережения, то есть воздерживаются от  потребления, чтобы накопить богатство.  Чем больше богатства они накапливают,  тем меньше у них стимулов  к сбережению для накопления  дополнительного богатства. Увеличение  богатства приводит к смещению  графика сбережений вниз. Во время  ожидания хозяйств, касающихся будущих  цен, денежных доходов и доступности  товаров, могут оказать существенное  влияние на сбережения. Если ожидается  повышение цен и дефицит товаров,  то в это время люди откладывают  меньше. Вследствие этого график  сбережений смещается вниз. Также  оказывает влияние такой фактор  как налогообложение. При повышении  налогов график сбережений смещается  вниз, а снижение налогов приведет  к смещению графика вверх. 

 

 

 

 

 

 

12

2. Инвестиции. Функция спроса на инвестиции. Мультипликатор инвестиций. Парадокс бережливости.

 Наряду с ожидаемым  уровнем потребления вторым элементом  эффективного совокупного спроса (чистых расходов) являются текущие  инвестиции. Только тогда, когда  эти компоненты соответствуют  друг другу и достигают необходимого  уровня, наступит состояние полной  занятости. 

 В кейнсианской модели под инвестициями понимаются любое имущество, включая оборудование, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения иного значимого результата. Следовательно, к инвестициям в данной модели относятся только вложения в физический капитал, нематериальные активы – торговые марки, патенты, лицензии. Источник инвестиций – это сбережения, т.е. располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление:

 

S = Yd – C

 

 где Yd – располагаемый доход;

 С – потребление.  [6, c. 73]

 

 Отличия инвестиций  от сбережений состоят в следующем:  сбережения осуществляются домашними  хозяйствами, а инвестиции – фирмами. Сбережения способствуют уменьшению совокупного спроса, а инвестиции – его увеличению. Сбережения – это «утечки» потребления. Т.к. они не участвуют в кругообороте доходов и расходов. А инвестиции – это «инъекции», компенсирующие «утечки» потребления и дополняющие его.

 Под инвестиционной  деятельностью понимаются действия  инвестора по вложению инвестиций  в производство продукции (работ,  услуг) или их иному использованию  для получения прибыли (дохода) и достижения иного значимого  результата.

 Под инвестором понимается лицо юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, осуществляющее инвестиционную деятельность в форме приобретения имущества.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности

13

осуществляется в целях  стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных  инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

Когда привлекаются иностранные  инвестиции, могут возникнуть курсовые разницы - разницы, возникающие при оценке в белорусских рублях имущества и обязательств организации, выраженных в иностранной валюте, в связи с изменением устанавливаемых Национальным банком Республики Беларусь официальных курсов иностранных валют к белорусскому рублю. Применение иных методов оценки имущества и обязательств допускается в случаях, предусмотренных законодательством Республики Беларусь; [2, глава 1]

 В кейнсианской модели график инвестиций является горизонтальной линией в системе координат «расходы-доходы», т.к. они не зависят от уровня дохода. Прирост инвестиций означает параллельное смещение прямой вверх из положения I1 в положение I2 (рис. 3.8).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В краткосрочном периоде  к факторам, влияющим на инвестиции, относятся следующие.

1. В кейнсианской модели объем инвестиций зависит от ожиданий инвесторов, ожидаемой нормы чистой прибыли, от инвестиций или предельной эффективности капитала, рассчитываемой как соотношение ожидаемой выручки от капиталовложений к соответствующим затратам. Чем она больше, тем больше вероятность осуществления инвестиций в данную сферу производства. Однако по мере того как наиболее прибыльные из них будут заниматься инвесторами, капиталовложения будут осуществляться во все менее эффективные отрасли.

2. Реальная ставка процента  по займам как альтернативная  возможность получения дохода, которая  в отличие от классической  модели 

14

не зависит от объемов  производства, а определяется на денежном рынке. Если она больше ожидаемой  нормы чистой прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, т.к. инвестору выгоднее поместить сбережения в банке, предоставить кредит или купить ценные бумаги; если она меньше – капиталовложения будут сделаны в производственные мощности. Следовательно, функция спроса на инвестиции имеет отрицательный наклон и может быть представлена как

 

 

 

 

 

 

 

 

I = Ia + Ir®

 где Iа – автономные инвестиции, независимые от размера реального процента;

 Ir® – индуцированные инвестиции, зависящие от реального процента;

 i – реальная процентная ставка (рис 3.9)

[6, c. 74]

 На графике, если  процентная ставка увеличивается  с i1 до i2, то инвестиции уменьшаются  с I1 до I2. Однако совокупный доход  будет зависеть именно от изменения  автономных инвестиций, т.е. от  сдвига графика функции спроса  на инвестиции вверх или вниз (рис. 3.9).

3. Уровень налогообложения.  Чем он больше, тем меньше инвестиции.

4. Темпы инфляции. Чем  они больше, тем меньше инвестиции.

 В долгосрочном периоде  к факторам, влияющим на инвестиции, относятся факторы, меняющие величину  автономных инвестиций и приводящие  к сдвигу графика спроса на  инвестиции (например, с I к I’, рис. 3.9). К ним относятся: технологические изменения; моральный и физический износ основных фондов; налоги; рост стоимости оборудования; ожидания инвестора относительно рентабельности предприятия; инноваций и другие.

 Изменения инвестиций  под воздействием перечисленных  факторов в краткосрочном периоде  приводят к изменению эффективного  спроса, в то время как объем  совокупного предложения остается  неизменным. В долгосрочном периоде  изменения инвестиций вызывают  не только 

15

изменение совокупного спроса, но и совокупного предложения.

 При этом существуют  два принципиальных отличия между  классической и кейнсианской моделями в понимании инвестиций и сбережений: во-первых, в классической модели потребление определялось как остаток от суммы, из которой делались сбережения; в кейнсианской модели вследствие склонности людей к сбережению оно определяется как остаток от располагаемого дохода за вычетом потребления; во-вторых, в классической модели сбережения являются функцией процентной ставки, а равновесие между ними и инвестициями определяется благодаря ее гибкости; в кейнсианской модели инвестиции зависят от процентной ставки, а сбережения – от располагаемого дохода, т.е. они определяются различными факторами и осуществляются разными субъектами: сбережения – домохозяйствами, а инвестиции – фирмами.

 Изменение любого из  компонентов автономных расходов (государственных расходов, налогов,  сбережений, инвестиций, чистого экспорта  и т.д.) всегда приводит к изменению  национального дохода на величину  большую, чем первоначальный рост  расходов, что привело к возникновению  такого понятия, как мультипликатор. В частности, мультипликатор инвестиций–  это коэффициент, показывающий соотношение величины изменения равновесного дохода к соответствующей ей и вызвавшей ее величине изменения расходов на инвестиции. Понятие мультипликатора впервые было введено в экономическую теорию Р.Ф. Каном в его статье «Отношение внутренних инвестиций к безработице». Основное положение, из которого он исходил в этой статье, заключается в следующем:

если принять, что склонность к потреблению, а также некоторые  другие условия заданы, и если представить  себе, что какие-либо другие государственные  органы примут меры, направленные на стимулирование или замедление инвестиций, то изменения  в величине занятости окажутся функцией от изменений в сумме чистых инвестиций. Р. Кан видел свою цель в том, чтобы  установить общие принципы, с помощью  которых можно исчислить количественное отношение между приростом чистых инвестиций и вызываемым им приростом  совокупной занятости. [6, c. 75]

 Эффект мультипликатора  инвестиций позволяет объяснить,  каким образом крайне малые  изменения инвестиций  позволяют  гораздо в большем объеме изменить  совокупный доход, а, следовательно,  и занятость. 

 Абстрагируясь от чистого  экспорта, государственных расходов  и 

16

автономного потребления, можно  представить совокупный доход как сумму потребления (С) и инвестиций (I), вследствие чего условие равновесия примет вид:

 

Y = Ia + С (У) = Ia + mpc•Y

или

 Ia = Y (1 – mpc)

 следовательно: 

Y = 1/1-mpc *Ia

 Соответственно, мультипликатор  инвестиций имеет вид: 

m = 1/1-mpc= 1/mps

[6, c. 76]

 

 и принимает значения  больше 1. Исходя из этого мультипликатор  тем больше, чем больше предельная  склонность к потреблению и  чем меньше предельная склонность  к сбережению.

 С другой стороны,  совокупный доход можно представить и как сумму потребления (C) и сбережений (S), вследствие чего доход примет вид:

 

Y = S(Y) + С (Y)

 Следовательно, равновесие  достигается при