Проблема задолженности как фактор неустойчивости современной экономики

Государственное казенное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«РОССИЙСКАЯ ТАМОЖЕННАЯ АКАДЕМИЯ»

 

Кафедра международных экономических отношений

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

 

на тему «Проблема задолженности как фактор неустойчивости современной экономики»

 

 

Выполнил: Д.А.Петров, студент 2-го курса очной формы обучения экономического факультета, группа МЭ102

Подпись______________________________                                

Научный руководитель: И.Ю. Сергеева, кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры

Подпись______________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

Люберцы

2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение 3

Глава 1. Определение и значение задолженности 5

1.1. Природа и сущность задолженности 5

1.2. Проблема международной задолженности 6

Глава 2. Анализ современного состояния задолженности  на примере         ………...Российской Федерации 8

2.1. Анализ внутреннего долга РФ 8

2.2. Анализ внешнего долга РФ 12

Глава 3. Пути решения проблемных аспектов внутреннего и внешнего долга   ………...России 18

3.1 Пути  решения проблем внутреннего  долга и совершенствования в …..управлении им 18

3.2 Пути  решения проблем внешнего долга  и совершенствования в …..управлении им 20

Заключение 24

Список  использованных источников 26

Приложение 1 27

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Тема представленной курсовой работы: “ Проблема задолженности как фактор неустойчивости современной экономики”.

Тема данного исследования является крайне актуальной в условиях современной экономики. В последнее  время проблема задолженности приобрела  глобальный характер. На сегодняшний день должниками промышленно развитых стран мира является свыше 140 государств.

Проблема обслуживания государственного долга – это один из ключевых факторов макроэкономической стабильности страны. От характера решения долговой проблемы зависит бюджетная дееспособность государства, состояние его валютных резервов, а следовательно, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех сегментов локального финансового рынка.

Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование  иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических  проблем. Однако отсутствие целостной  государственной политики по привлечению  и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию  внешней задолженности, которая  становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

Экономические события последних  лет перевели вопросы управления государственным долгом в разряд первостепенных. Более того, можно  с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим  предметом для обсуждения в перспективе.

Цель работы – выявить природу возникновения задолженности, а также проанализировать современное состояние внутреннего и внешнего долга на примере Российской Федерации, выявить их значение для экономики страны, определить основные пути решения проблемных аспектов, связанных с задолженностью. Объект исследования – проблема задолженности. Предмет исследования – процессы, влияющие на формирование задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ЗНАЧЕНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

1.1. Природа и сущность задолженности

Международные кредитные  отношения служат объектом как рыночного, так и государственного регулирования. Степень вмешательства государства  в международные кредитные отношения  различна, но формы его в большинстве  стран одинаковы. Кризис международной  задолженности начинается тогда, когда  какая-либо страна или группа стран  объявляют о невозможности выплачивать  свои внешние долги или об аннулировании  своего долга. Добиться возобновления  выплат очень сложно, так как в  роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявить к такому заемщику санкции, которые применяются к обычному неплательщику той или иной страны, невозможно. Все это нарушает равновесие международного рынка кредита, отдельные нарушения принимают массовый характер, происходит циклический кризис мировой задолженности.

Внешние заимствования увеличивают  ресурсы экономического развития, но предполагают их обслуживание:

1) выплату основной суммы  кредита;

2) уплату процентов по  кредиту. 

Вместе взятые, эти выплаты  представляют собой прямые вычеты из дохода и сбережений страны-должника.

При определении валютно-финансовых условий международного кредита  кредитор исходит из кредитоспособности - способности заемщика получить кредит – и платежеспособности – способности  заемщика своевременно и полностью  рассчитаться по своим обязательствам.

Платежеспособность зависит  от наличия ресурсов, которыми располагает  страна-должник, т.е. от объема ее ВНП, а  также экспортной базы.

Признаком наступления кризиса  платежеспособности обычно служат нарушения  графика платежей по обслуживанию долга. Различаются конъюнктурные и  структурные причины кризиса  платежеспособности.

Стратегия выхода из кризиса  платежеспособности зависит от того, какие факторы его порождают. В одних странах решающую роль в развитии долгового кризиса  играют внешние факторы, а других – внутренние. К внешним факторам относятся: ухудшение условий внешней  торговли; падение спроса на мировом  рынке на экспортные товары страны-должника, ухудшение условий международного кредитования. В числе внутренних факторов – бюджетный дефицит, инфляция, завышенный валютный курс, неэффективность  и убытки государственных предприятий  и др.

Кризис платежеспособности имеет тяжелые социально- экономические  последствия для страны-должника:

- острая нехватка конвертируемой  валюты;

- снижение импорта потребительских  товаров, сырья, машин, оборудования;

- свертывание производства;

- сокращение капиталовложений;

- падение жизненного уровня  населения.¹

1.2. Проблема международной  задолженности

 

Одной из острейших нерешенных проблем конца XX- начала XXI в. является проблема международной задолженности. Для анализа уровня и динамики внешнего долга, способности страны продолжать обслуживать внешний долг, используя валютные поступления, Мировым банком применяются следующие соотношения:

- отношение общей суммы  внешнего долга к экспорту  товаров и услуг;

- отношение общей суммы  внешнего долга к валовому  национальному доходу;

- отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг;

- отношение платежей процентов  к валовому национальному доходу;

- отношение международных  резервов к импорту товаров  и услуг; 

- доля краткосрочного  долга в общей сумме внешнего  долга;

- доля дога международным  организациям в общей сумме  внешнего долга.

Международный опыт поиска решения проблемы внешней задолженности  экономическими методами в настоящее время основывается на положении о том, что существует некоторый оптимальный уровень внешней задолженности страны, который позволяет ей продолжить обслуживать внешний долг (долговая кривая Лаффера). С точки зрения кредитора наиболее разумная политика управления внешним долгом стран заключается в том, чтобы путем реструктуризации долга поддерживать платежеспособность стран-должников на оптимальном для кредитора уровне.

Страны с высоким уровнем  задолженности проводят политику, основанную на стабилизационной программе международного валютного фонда, которая предполагает:

- отмену или либерализацию  валютного и импортного контроля;

- снижение обменного курса  местной валюты;

- проведение жесткой внутренней  антиинфляционной программы, включая  контроль над кредитами банков, правительственных контроль за дефицитом государственного бюджета, отказ от индексации ставок заработной платы, поощрение свободы рынков;

- открытие экономики мировому  хозяйству и поощрение иностранных  инвестиций.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ПРИМЕРЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1. Анализ внутреннего долга РФ

 

Внутренний государственный долг представляет собой величину задолженности своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

В Бюджетном кодексе РФ дается более узкое понятие – внутренним государственным долгом признаются обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации.

В объем государственного внутреннего долга России включаются:

• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам;
• объем основного долга по кредитам, полученным Россией;
• объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным Россией от бюджетов других уровней;
• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным РФ.²

Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет.

Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе, сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

Основная цель выпуска займов в сегодняшней России — это покрытие дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Это означает, что на ту сумму задолженности, которая должна быть погашена в данном году, осуществляется выпуск новых займов. Рост государственных расходов влечет за собой увеличение займов и долга, поэтому государственный внутренний долг тесно связан с государственным бюджетом как фактом своего происхождения.

Обобщая изложенное, можно дать краткое определение внутреннего государственного долга – это общая сумма всех выпущенных, но еще не погашенных государственных займов и не выплаченных по ним процентов.

Если пользоваться более «сухими» терминами, внутренний долг по одной из классификаций – это способ пополнения государственной казны за счет займа средств у населения и юридических лиц, зарегистрированных на территории государства, и платящих налоги в казну данного государства, под государственные гарантии путем выпуска государственных ценных бумаг.

Государственный внутренний долг обеспечивается активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

Обслуживание государственного внутреннего долга РФ производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством РФ, путем осуществления операций по размещению долговых обязательств России, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Проследим за динамикой роста внутреннего государственного долга России с 01.01.2008 года до 01.01.2012 года. (рис. 1.1)³

Из графика видно, что внутренний долг растет с каждым годом, причем крайне быстрыми темпами. С 1 января 2008 года до 1 января 2012 он увеличился более чем на 2,800 млрд. руб. С одной стороны, это может свидетельствовать о повышении долговой нагрузки по его обслуживанию на государственный бюджет, но, с другой стороны, внутренние государственные долговые обязательства выполняют очень важные функции: во-первых, операции на внутреннем рынке являются очень важным инструментом государственной политики макроэкономического регулирования, в связи с этим обслуживание внутреннего долга – своего рода «плата» за пользование этим инструментом; во-вторых, государственные долговые обязательства во всем мире считаются наиболее важным средством вложения денег (хотя и малодоходным), поэтому наличие возможности такого вложения позволяет инвесторам более эффективно контролировать свои финансовые риски.

Стремительный рост объема долга, критической величины расходов на его обслуживание заставляет искать первопричины подобной динамики. Отметим три фактора: высокая доля государственных расходов в структуре ВВП; неточный финансовый счет бюджетного дефицита, приводящего к его двукратному занижению; высокая доходность государственных ценных бумаг.

В законе о федеральном бюджете РФ на 2012 год предельный размер государственного внутреннего долга на 1 января 2012 года установлен в сумме 5 148,4 млрд. руб.⁴

На 1 января 2012 года внутренний долг РФ составлял 4 190,55 миллиарда рублей. Таким образом, внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах, увеличился с Нового года к 1 апреля на 101,149 миллиарда рублей, что видно из рис. 1.2.⁵

Сегодня в России задолженность по государственным ценным бумагам занимает наибольшую долю в государственном внутреннем долге (рис. 3.)

Как видно из рис. 1.3. на 1 мая 2012 года на рынке ценных бумаг РФ в обращении отсутствуют ГКО (государственные бескупонные краткосрочные облигации), и все рыночные ценные бумаги представлены исключительно ОФЗ (облигациями федерального займа).

На 1 мая 2012 года наибольшая доля в структуре внутреннего госдолга в ценных бумагах принадлежит ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД) - 95% (325,177 млрд. руб.). Доля ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) оценивается в 5% (15,5 млрд. руб.). ⁶