Процентная политика ЦБ

Таблица 1 - Процентные ставки по операциям Банка России, %

 Ставка по кредитам overnight с 3 мая 2011г. повышается на 0,25 процентного пункта и устанавливается в размере 8,25% годовых.  С 3 мая 2011г. повышены на 0,25 процентного пункта действующие процентные ставки по кредитам, обеспеченным "нерыночными" активами или поручительствами.

Действующие фиксированные процентные ставки привлечения в депозиты Банка  России денежных средств кредитных организаций в национальной валюте с 3 мая 2011г. повышаются с 3,00% годовых до 3,25% годовых.  Действующие минимальные процентные ставки по операциям ЦБ РФ, проводимым на аукционной основе, с 3 мая 2011г. повышаются на 0,25 процентного пункта.  Величина рублевой составляющей при определении своп-разницы для операций валютный swap с 3 мая 2011г. повышается на 0,25 процентного пункта до 8,25% годовых.  Фиксированные процентные ставки Банка России по ломбардным кредитам остаются с 3 мая 2011г. без изменений.  Фиксированная ставка Банка России по операциям РЕПО на срок один год повышается с 3 мая 2011г. на 0,25 процентного пункта до 8%. Тем временем фиксированные процентные ставки по операциям РЕПО на срок один день и на срок одна неделя остаются без изменений.

Принятое советом директоров Банка России решение о повышении ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям Банка России на 0,25 процентного пункта связано с инфляционным давлением и высокими ценами на нефть. Темп инфляции в годовом выражении составляет 9,6%. Большинство экспертов не ожидало такого решения ЦБ на пятничном заседании, рынок отреагировал на сообщение усилением снижения (в моменте снижение рынка по индексу ММВБ достигало 1,4%) тем более что торги проходят на фоне низкой ликвидности из-за выходных в Великобритании. Повышение ставки может придать дополнительный импульс увеличению стоимости рубля, тем более что на текущий момент мы и так находимся в восходящем тренде по рублю, рубль укрепляется относительно доллара и евро. Данное повышение ставки, безусловно, повлияет на межбанковский рынок, на ставки депозитов, которые будут расти. Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики Банка России будут определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и замедления экономического роста, а также с учетом динамики внешнеэкономической ситуации.

При повышении однодневной депозитной ставки до 3,25%,а ставки РЕПО до 5,5%, нормативы обязательного резервирования, были оставлены без изменений. В пресс-релизе по итогам заседания, Банк России фактически привел следующую аргументацию: инфляция в годовой оценке остается высокой, также было отмечено продолжение снижения роста цен (сравнивались февраль и март). То, что ЦБ не повысил нормативы ФОР, свидетельствует о его нежелании создавать в сегодняшних условиях дефицит ликвидности. Подобный шаг привел бы к резкому скачку ставок и, соответственно, к ухудшению кредитных условий в экономике. В апреле свободные банковские резервы значительно снизились, поэтому дальнейшее агрессивное повышение нормативов ФОР было бы опасным. Можно предположить, что нынешнее повышение ставок ЦБ было последним в первом полугодии. С мая годовая инфляция начнет снижаться, и у Банка России исчезнут последние аргументы ужесточения денежно-кредитной политики.

Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики ЦБ будут  определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и  замедления экономического роста. Наибольший вклад в инфляцию продолжило вносить  повышение цен на продукты питания, поддерживаемое всплесками предложения  на мировых рынках продовольствия. Вместе с тем сохраняется значимая роль монетарных факторов в поддержании  инфляционного давления [7].

Заключение

Поставленная изначально цель, в  ходе реализации данной работы, была достигнута.

В теоретической части рассмотрены  вопросы, касающиеся направления процентной политики центрального банка, понятия  ставки рефинансирования и официальной учетной ставки, а также особенности процентной политики центрального банка в различных странах. Процентная политика находит свое выражение в регулировании уровня и динамики процентных ставок. Процентная политика является одним из важнейших и в то же время достаточно сложных инструментов регулирования банковской деятельности. Основные принципы построения шкалы процентных ставок должны исходить из состояния спроса и предложения на кредитные ресурсы, сроков хранения, величины депозитов, темпов инфляции и т.д.

Практически во всех странах процентная политика регулируется государством. Несмотря на то, что во многих странах рыночной экономики процесс установления, например, процентов по вкладам «отпущен» (банки свободны в формировании процентов), происходит косвенное регулирование путем установления официальной, учетной ставки, количественных ограничений (установление потолка ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок), налогообложения доходов по процентам и т.д.

В аналитической части проведен анализ изменения процентных ставок по различным видам операций. Особое внимание было уделено динамике ставки рефинансирования.

В последней части данного реферата изучена проблема и предложены пути ее решения.

Список  использованной литературы

1. Организация деятельности центрального  банка: учебник / под ред. Г.Г.  Фетисова. – М.: КНОРУС, 2007. – 432 С.

2. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: Учебник. – М.: ИД Юрайт, 2009. – 112 С.

3. Моисеев С.Р. Конструкция процентной политики центрального банка: международные нормы и практика Банка России // Банковское дело. - 2009. - Т. 192. - № 12. - 19 С.

4. Каджаева М.Р., Дубровская С.В. Банковские операции. Практикум: Учебное пособие. – М.: Академия, 2009. –64 С.

5. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. Электрон. дан. и прогр. М.: Банк России 2000-2010 – Режим доступа: http://www.cbr.ru/, свободный. Загл. с экрана. Яз. рус., англ.

6. Ведомости Финансы [Электронный ресурс] / Центробанк России повысил ключевые ставки. Электрон. дан. и прогр. М.: Бизнес Ньюс Медиа 2006-2011 - Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/finance/news/1265010/ cb_rf_povysil_s_3_maya_vse_klyuchevye_stavki, 

7. Quote [Электронный ресурс] / Повышение ставки рефинансирования должно обуздать российскую инфляцию. Электрон. дан. и прогр. М.: РосБизнесКонсалтинг 1995 – 2011 - Режим доступа: http://quote.rbc.ru/ stocks/news/2011/04/29/33270434.shtml, Загл. с экрана. Яз. рус.

8. Моисеев С.Р. Модернизация денежно-кредитной политики Банка России для перехода к таргетированию инфляции // Банковское дело. – 2010. - №1. – 28 С.

9. Акимов О. Новый коридор для  Банка России // Рынок ценных бумаг.  – 2010. - №4 – 18С.