Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Сентября 2012 в 10:30, контрольная работа
целью работы является изучение одной из разновидностей ценных бумаг – производных ценных бумаг.
Основными задачами работы является, во-первых, изучение видов производных бумаг, во-вторых, необходимо дать характеристику опционов и фьючерсов. И, в-третьих, рассмотреть виды международных ценных бумаг.
Введение…………………………………………………………………………2
Глава I. Производные ценные бумаги, их виды………………………………4
Глава II. Характеристика опционов и фьючерсов…………………………….9
Глава III. Международные ценные бумаги…………………………………...15
Заключение……………………………………………………………………..20
Литература………………………………………………………………………21
На еврорынке присутствуют краткосрочные долговые обязательства со сроком обращения от одного до шести месяцев. Каждый их выпуск проходит процедуру андеррайтинга, синдицируется и размещается. В том случае, когда заемщику не удается разместить очередной выпуск долговых обязательств, члены синдиката обязуются выкупить оставшиеся неразмещенными ценные бумаги по цене не ниже объявленной (ЛИБОР плюс маржа).
Сравнительно новый инструмент на еврорынке — коммерческие обязательства, особенность которых состоит в отсутствии андеррайтинга. Банки — члены синдиката берут на себя обязательства разместить бумаги заемщика на согласованных условиях, но при этом не обязуются выкупать недоразмещенные обязательства.
Срок обращения коммерческих обязательств на еврорынке — от нескольких месяцев до нескольких лет. В отличие от аналогичных бумаг в США еврокоммерческие обязательства выпускаются на более длительный срок (на внутреннем рынке США срок их обращения — 60—180 дней). Кроме того, эмитенты этих бумаг должны проходить процедуру рейтинга, чем объясняется относительное снижение доли этих бумаг на еврорынке в 90-е годы и повышенный интерес со стороны инвесторов к среднесрочным долговым обязательствам.
Заметную роль на рынке евробумаг играют евродепозитные сертификаты (ДС), предназначенные в основном для крупных институциональных инвесторов. Главными эмитентами ДС являются отделения ведущих американских, английских, канадских, японских и европейских банков. ДС выпускаются на срок от трех до шести месяцев и имеют фиксированную процентную ставку. Вместе с тем существуют ДС с более длительными сроками обращения и с плавающей процентной ставкой.
С 1 января 1999 г. начался третий этап становления Европейского экономического и валютного союза и введения в обращение на территории 11 стран Европы единой денежной единицы евро, возникло новое валютно-финансовое объединение — Еврозона (Евро-ленд), т.е. одиннадцать рынков капиталов этих стран преобразовались в объединенный внутренний рынок капиталов Европейского союза.
В результате произошли важные изменения в структуре и тенденциях развития рынка, в поведении инвесторов и заемщиков на территориях Еврозоны. Страховые компании, инвестиционные компании, частные пенсионные фонды и банки, традиционно отдающие предпочтение надежным государственным ценным бумагам, обратили свое внимание на более доходные частные корпоративные ценные бумаги и новые инструменты вторичного рынка долговых обязательств. Заемщики в свою очередь, стремясь расширить ликвидную базу, все чаще прибегают к эмиссии облигаций и различных производных ценных бумаг. В первую очередь это касается компаний и ипотечных банков, имеющих надежное обеспечение.
Введение единой денежной единицы евро и создание стабильной ситуации обусловили наличие предпосылок для ускорения развития рынка корпоративных облигаций. Увеличился объем эмиссий корпоративных облигаций не только высокого рейтинга, но и высокодоходных ценных бумаг с более низким рейтингом. Рынок предъявляет достаточно высокий спрос на такого рода облигации. Только за 1998 г. общий объем эмиссии высокодоходных облигаций нефинансового сектора стран Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС) составил 10 млрд долларов.
Создание ЕЭВС способствует совершенствованию деятельности фондового рынка Западной Европы. Биржевые торговые системы завершают переход на электронные технологии и создание предпосылок для их объединения. Идет работа по созданию единой европейской биржи. В частности, достигнуто соглашение о стратегическом партнерстве между крупнейшими фондовыми биржами — Лондонской и Франкфуртской; присоединиться к этому соглашению выразили желание фондовые биржи других западно-европейских стран. Ведущие западные биржи стремятся расширить круг котируемых ценных бумаг за счет привлечения предприятий стран Восточной Европы и СНГ, а также развивающихся стран.
Реализуется проект создания Центрально- и Восточно-европейской биржи ценных бумаг в Вене на началах долевой собственности Немецкой и Венской фондовых бирж на базе новой электронной системы, действующей во Франкфурте, с использованием клиринговой системы Немецкой фондовой биржи.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основная функция рынка ценных бумаг заключается в мобилизации
денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.
В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. И фьючерсы, опционы и варранты позволяют сегодня (хотя с небольшими различиями) договориться о цене, по которой будет производиться покупка или продажа в будущем. Это позволяет обеспечить стабильность и уверенность в будущем.
Обращение на фондовом рынке производных ценных бумаг, делает его более предсказуемым, а значит и оживленным. Здесь значение имеет та система гарантий, которая подкрепляет обязательства участников торговли и позволяет обеспечить надежность сделки, а в итоге застраховаться от перепадов курсов, снизить потери и увеличить собственные капиталы.
Подводя итог, можно отметить, что в соответствии с поставленными задачами, во-первых, были изучены и охарактеризованы производные ценные бумаги, во-вторых, рассмотрены более подробно такие разновидности ценных бумаг, как опционы и фьючерсы. Были изучены виды международных ценных бумаг.
ЛИТЕРАТУРА