Расчеты показали что, в 2011году
коэффициент текущей ликвидности
составлял 3,316. По нормативу этот
коэффициент равняется 2. А в 2012 году
коэффициент текущей ликвидности
составляет 1,395, при этом предприятие
считается вполне платежеспособно.
А коэффициент абсолютной ликвидности
на этом предприятии в 2012 году
составляет 0,005, а в 2011 году составлял
0,075. Этот коэффициент показывает способность
предприятии погашать неожиданные требования
кредиторов. А Коэффициент быстрой ликвидности
с каждым годом увеличивается. В 2011 года
коэффициент быстрой ликвидности составила
0.737, а в 2012 году увеличилась на
0,2% По нормативу этот коэффициент равняется
1.
Для собственников предприятия недостаточная
ликвидность может означать уменьшение
прибыльности, потерю контроля и частичную
или полную потерю вложений капитала.
Для кредиторов недостаточная ликвидность
у должника может означать задержку в
уплате процентов и основной суммы долга
или частичную либо полную потерю ссуженных
средств. Текущее состояние ликвидности
компании может повлиять также на ее отношения
с клиентами и поставщиками товаров и
услуг. Такое изменение может выразиться
в неспособности данного предприятия
выполнить условия контрактов и привести
к потере связей с поставщиками.
2.2 Оценка эффективности
формировании и использовании капитала
ЗАО "ШОРО"
Финансовое состояние предприятия
и его устойчивость в значительной степени
зависит от того, каким имуществом располагает
предприятие, в какие активы вложен капитал
и какой доход они ему приносят.
Проведем анализ динамики источников
капитала за 2012-2013 гг. Для проведения анализа
построим таблицу 2.5
Таблица 2.5
Анализ динамики
капитала ЗАО "Шоро" 2012-2013 гг.
источник капитала |
структура капитала |
изменение |
2011 |
2012 |
2013 |
2012 |
2013 |
собственный капитал |
77568624 |
105973636 |
105049701 |
28405012 |
-923935 |
заемный капитал |
149633499 |
196693000 |
174371671 |
47059501 |
-22321329 |
итого |
227202123 |
302666636 |
279421372 |
75464513 |
-23245264 |
Из таблицы мы видим, что
капитал организации в течение этого периода
снижается, что говорит о снижении объемов
производственной деятельности организации.
Проведем анализ структуры
капитала за этот период.
Таблица 2.6
Анализ структуры
капитала ЗАО "Шоро"
источник капитала |
структура капитала % |
изменение |
2011 |
2012 |
2013 |
2012 |
2013 |
собственный капитал |
34,1408 |
35,01332 |
37,59544 |
0,87 |
2,58 |
заемный капитал |
65,8592 |
64,98668 |
62,40456 |
-0,87 |
-2,58 |
итого |
100 |
100 |
100 |
0 |
0 |
В течение периода наблюдались
незначительные изменения в структуре
капиталаЗАО "Шоро". Собственный
капитал в течение периода был чуть более
35%, заемный - более60%. Это является отрицательным
моментом, так как заемный капитал намного
превышает собственный капитал
Таблица 2.7
Динамика структуры
собственного капитала ЗАО "Шоро"
источника капитала |
сумма тыс.сом |
изменение |
структура капитала ,% |
изменение |
2012 |
2013 |
2013 |
2012 |
2013 |
2013 |
уставный капитал |
1440000 |
1440000 |
0 |
1,36 |
1,37 |
0,01 |
нераспределенная прибыль |
78967381 |
78040495 |
-926886 |
74,51 |
74,29 |
-0,22 |
резервный капиатал |
25569206 |
25569205 |
-1 |
24,12 |
24,34 |
0,21 |
итого |
105976587 |
105049700 |
|
100 |
100 |
|
Уставный капитал ЗАО "Шоро"
в течение анализируемого периода не изменился.
Резервный капитал на конец 2012 года составлял
25569206 тыс.сомов, а в 2013 году не изменился.
Нераспределенная прибыль за данный период
не только увеличилась, а стала еще меньше
чем была. Это могло произойти за счет
того, что покупалось новое оборудование.
Анализ финансовой
устойчивости предприятия ЗАО «ШОРО»
за 2011-2013гг.
Финансовая устойчивость предприятия
— способность наращения достигнутого
уровня ее деловой активности и эффективности
бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность
и повышающая инвестиционную привлекательность
в границах допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость является неоднозначной
характеристикой деятельности организации.
Ее следует понимать как способность наращивать
достигнутый уровень деловой активности
и эффективности бизнеса, гарантируя при
этом платежеспособность, повышая инвестиционную
привлекательность в границах допустимого
риска.
Таблица
2.810
Анализ финансовой устойчивости
ЗАО «ШОРО» за 2011-2013
гг
Показатели |
Формулы |
2011 |
2012 |
2013 |
Коэффициент автономии |
|
0,34 |
0,43 |
0,57 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
3,0 |
2,28 |
3,25 |
Коэффициент концентрации заем.средств |
|
0,56 |
0,65 |
0,55 |
Коэффициент МАНЕВРЕННОСТИ |
|
0,65 |
0,30 |
0,72 |
Коэффициент задолженности
|
|
1,28 |
1,92 |
1,66 |
Анализ финансовой устойчивости
проводится для того, чтобы узнать на сколько
правильно управляет предприятие своими
и заемными средствами. Главное чтобы
структура заемных и собственных средств
по всем параметрам отвечали целям развития
предприятия, так как недостаточная финансовая
устойчивость может привести к нехватке
денежных средств, то есть предприятие
будет неплатежеспособным и не сможет
рассчитаться со своими партнерами.
Рисунок 2.2 Показатели финансовой устойчивости
По результатом коэффициента
финансовой устойчивости можно говорить
что компания ведет свою деятельность
в этом плане достаточно прибыльно так
как по нормативу этот коэффициент составляет
0,87 которая означает что 87% имущества предприятия
должно формироваться за счет собственных
источников и долгосрочных обязательств
которые вместе называются устойчивыми
источниками финансирования. Этот коэффициент
в 2012г составил 3,0 а в 2013г 2,28.
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)
характеризует отношение собственного
капитала к общей сумме капитала (активов)
организации. Коэффициент показывает,
насколько организация независима от
кредиторов. Чем меньше значение коэффициента,
тем в большей степени организация зависима
от заемных источников финансирование,
тем менее устойчивое у нее финансовое
положение. Не смотря на значение коэффициент
финансовой устойчивости компания
Шоро зависит от кредиторов так как и в
2011, и 2013гг составили 0,3 которая в мировой
практике самая минимальная значение
коэффициента 30%,40%.
Анализ по рентабельности
предприятия ЗАО «ШОРО» за 2011-2013гг.
Показатели рентабельности
характеризуют эффективность работы предприятия
в целом, доходность различных направлений
деятельности (производственной, предпринимательской,
инвестиционной), окупаемость затрат и
т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты
хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными
или использованными ресурсами. Их используют
для оценки деятельности предприятия
и как инструмент в инвестиционной политике
и ценообразовании.
Rпродаж
= 11
Характеризует эффективность
предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с сома
продаж. Широкое применение этот показатель
получил в рыночной экономике. Рассчитывается
в целом по предприятию и отдельным видам
продукции.
Rпродаж (2011)
= = 0,10
Rпродаж ( 2012 )
= 0,08
Rпродаж (2013)
=
Рентабельность продаж показывает
, прибыльная или убыточная деятельность
предприятия. Так , за 2013 год наблюдается
увлечение рентабельности продаж,
составив 15%, увеличив на 7% по сравнению
с 2012 годом. Причиной могут быть рост объемов
продаж, изменение ассортимента продаж.
Rосновной
деятельности =
Rо / д (2011) = 0,31
Rо / д (2012) = =
0,20
Rо / д (2013) =
Рентабельность основной деятельности
отражает, какое количество прибыли получает
предприятия с каждой денежной единицы,
инвестируемой в производство и реализацию
выпускаемой продукции. Так как в 2013
год составил 78% то предприятия
считается высокорентабельным предприятием.
Если доходы от реализации продукции
в полной мере покрывают затраты обращения
и образуют прибыль, достаточную для эффективной
работы предприятия, то рентабельность
основной деятельности находится в норме,
а организация считается доходной.
Rактивов
=
Rактивов (2011)
=
Rактивов (2012)
= 0,07
Rактивов (2013)
= = 0,05
Рентабельность активов
предприятия показывает, сколько денежных
единиц потребовалось предприятию для
получения одной денежной единицы прибыли,
независимо от источника привлечения
этих средств. По данным таблицы , рентабельность
активов за 2013 год составил всего лишь
5% это связано с уменьшением чистой прибыли
организации, снижением оборачиваемости
активов.
Rвнеоборотных
активов =
Rв/а (2011) = 0,15
Rв/а (2012) = = 0,12
Rв/а (2013) =
Рентабельность
внеоборотных активов показывает величину
прибыли на единицу стоимости капитала.
По данным 2013 год составил 7% это связано
с уменьшением чистой прибыли организации,
снижением оборачиваемости активов.
Rсобственного
капитала = 12
Rс/к (2011) = 0,20
Rс/к (2012) = 0,23
Rс/к (2013) = = 0,14
Рентабельность собственного
капитала показывает, сколько денежных
единиц чистой прибыли заработала каждая
денежная единица, вложенная собственниками
компании. Так за 2013 год наблюдается
снижение рентабельности собственного
капитала, составив при этом 14% снизившись
на 9% по сравнению с 2012 годом. Как уже отмечалось,
это произошло за счет преобладания заемных
средств, а конкретнее долгосрочных кредитов
компании.
Рисунок
2.3 Анализ рентабельности предприятия
ЗАО «ШОРО»
Расчеты показали, что за 2011-2013 гг
в деятельности предприятия ЗАО «ШОРО»
основным показателем является R-основной
деятельности, что составляет 47%. Это говорит
о том, что прибыль в деятельность предприятия
приходить от операционной деятельности.
Далее по степени прибыльности идет показатель
R-собственного капитала, за три года составляет
23% от общего объема анализа. Проблема
в деятельности этого предприятия состоит
в том, что показатель R – продаж занимает
значительно низкую долю.
Чем выше рентабельность собственного
капитала, тем лучше. Однако как видно
низкое значение показателя может получиться
из-за слишком низкого финансового рычага,
т.е. большой доли заемного капитала и
малой доли собственного, что негативно
влияет на финансовую устойчивость организации.
Эффект финансового рычага
Эффект
финансового рычага это показатель, отражающий
изменение рентабельности собственных
средств, полученное благодаря использованию
заемных средств т.е характеризует
рентабельность собственного капитала
(отношение прибыли к собственному капиталу).13
Рассчитываются по следующей
формуле:
где ЗС — заемные средства,
СС — собственные средства, ННП — налог
на прибыль, СРСП- средняя расчетная ставка
процента, ЭР -экономическая рентабельность.
Таблица 2.9