Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

Эффективность вложения средств  в производственные запасы может  характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в  днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается  как положительная тенденция  и характеризуется как ускорение  оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация  индикатора такова: он показывает, сколько  раз в течение отчетного периода  обернулись денежные средства, вложенные  в запасы. Основной фактор ускорения  оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем  меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность  и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости  — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем  дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости  в оборотах и днях связаны очевидной  взаимосвязью — их произведение равно  продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

 

1.3.5. Прибыль и  рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли  и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они  зависят от многих факторов: объем  проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В  числе ключевых факторов — уровень  и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами  в этом блоке может выполняться  оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные  показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий  пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными  обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные  суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах  относительные показатели, в которых  прибыль сопоставляется с некоторой  базой, характеризующей предприятие  с одной из двух сторон — ресурсы  или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.¹⁷

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы  их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли  заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и  налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют  результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной  деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.¹⁸

 

1.3.6. Оценка вероятности  банкротства

Самой простой моделью  диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в  работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность  банкротства, - коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) и отношение  заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:

 

Z = -0,3877 -1,0736К_тл + 0,0579К_эс (1.11)

 

где К_эс – отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 – вероятно банкротство.¹⁹

Пятифакторная модель Альтмана применяется при оценке вероятности  банкротства акционерных предприятий, поэтому я ее не применяю.

Система показателей Бивера приведена в таблице 1.1.²⁰

 

Таблица 1.1

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал	0,4+0,45	0,17	-0.15
Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	Оборотные активы Текущие обязательства	2<L4<3.2	1<L4<2	L4<1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль *100% Баланс	6+8%	6+4%	-22%
Финансовый леверидж	Заемный капитал *100% Баланс	Меньше 37%	40% +50%	80% и более
Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами	Собственный – Внеоборотные капитал__________активы Баланс	0,4	0,4+0,3	Около 0,06

 

В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового  состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные  стороны. Необходимо отметить, что с  точки зрения информационного обеспечения  все они ориентированы главным  образом на данные бухгалтерского баланса. Методика, представленная В.В. Ковалевым, являясь универсальной, представляется мне наиболее подходящей для проведения анализа финансового состояния малого коммерческого предприятия, являющегося посредником между производителями запасных частей к автотракторной технике и покупателями. Вот только оценку вероятности банкротства я рассчитывала способами, предложенными Федоровой М.А., Донцовой Л.В. и Никифоровой В.А.

 

Глава 2. Анализ и  оценка финансового состояния ООО  «Веста»

2.1. Краткая характеристика  предприятия, анализ имущества и источников его формирования

 

ООО «Веста» создано в  июне 2006 года, занимается оптово-розничной  торговлей запасными частями  к авто- и сельхозтехнике.

Имеет два магазина: один в Новосибирске, второй в НСО в  г.Тогучине, зарегистрированный как  обособленное подразделение.

Арендует два помещения, каждый площадью более 150 кв.м., в связи  с этим деятельность не подпадает  под обложение единым налогом  на вмененный доход.

В основные расходы входят: зарплата, аренда, рекламные расходы, услуги банка, транспортные расходы. Фонд оплаты труда в месяц 168000т.р.

В штате 8 человек: директор, коммерческий директор, главный бухгалтер, грузчик, 4 продавца.

 

Директор

Главный бухгалтер

Коммерческий директор

Продавцы

Грузчик

Рис. 2.1. Оргструктура предприятия  ООО «Веста»

 

Конкурентное преимущество товаров компании обеспечивается внедрением систем управления качеством и конкурентоспособными ценами. Постоянно отслеживается качество изготовленной продукции.

По данным бухгалтерской  отчетности строится аналитический  баланс и дается общая оценка финансового  положения организации, а также  оценивается состояние и использование  имущества организации.

Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали  и вертикали.

 

Таблица 2.1. Аналитическая  группировка и анализ статей актива и пассива баланса

АКТИВ	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение 2007 к 2008 гг.		Удельный вес, %			Изменение уд.веса 2007 от 2008 г., %
				тыс. руб.	%	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (110)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства (120)	36	32	27	-5	-15,6	5,3	8,02	6,0	-2,12
Незавершенное строительство (130)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы (150)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 (190)	36	32	27	-5	-15,6	5,3	8,02	6,0	-2,12
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты (210+220)	111	65	176	111	170,7	16,4	16,3	39,0	22,8
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты) (230)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ  АКТИВЫ (210+220+270)	111	65	176	111	170,7	16,4	16,2	39,0	22,8
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты) (240)	180	182	84	-98	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
ИТОГО БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫХ АКТИВОВ (240)	180	182	84	-98	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
ИТОГО ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (230+240+270)	180	182	84	-98	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
Краткосрочные вложения (250)	10	-	-	-	-	1,5	-	-	-
Денежные средства (260)	339	120	164	44	26,8	51,2	30,07	36,4	6,33
ИТОГО НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ  АКТИВЫ (250+260)	349	120	164	44	26,8	52,7	30,07	36,4	6,33
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 (290)	640	367	424	57	13,4	94,7	91,88	94,0	2,2
БАЛАНС (190+290)	676	399	451	52	11,5	100	100	100	-
ПАССИВ	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение 2007 к 2008 гг.		Удельный вес, %			Изменение уд.веса 2007 от 2008 гг., %
				тыс. руб.	%	2006 г.	2007 г.	2008 г.
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (410)	10	10	10	-	-	1,5	2,5	2,2	-0,3
Добавочный капитал  и резервный капитал (420+430)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Специальные фонды и целевое  финансирование (440+450)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (460-465+470-475)	80	96	167	71	42,5	11,8	24,0	37,0	13
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 (490)	90	106	177	71	40,1	13,3	26,5	39,3	12,8
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ЗАЕМНЫХСРЕДСТВ (590)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (590+630+640+650)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (610)	180	-	-	-	-	26,6	-	-	-
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (610+660)	180	-	-	-	-	26,6	-	-	-
Кредиторская задолженность  (620)	406	293	274	-19	-6,5	60,1	73,5	60,7	18,1
ИТОГО СРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (620)	406	293	274	-19	-6,5	60,1	73,5	60,7	18,1
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	586	293	274	-19	-6,5	86,7	73,5	60,7	18,1
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ (590+690)	586	293	274	-19	-6,5	86,7	73,5	60,7	18,1
БАЛАНС (490+590+690)	676	399	451	52	11,5	100	100	100	-

 

Как видно из таблицы 2.1, основными  источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на 12,8% и достигла 60,7%. Доля собственных  средств, наоборот, повысилась на 12,8% и  составила 39,3%, что говорит о положительной  динамике развития предприятия. Большая  часть финансовых ресурсов организации  вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94% общей суммы  хозяйственных средств. Это произошло  в основном за счет снижения дебиторской  задолженности на 98 тыс. руб. и повышения  денежных средств на 44 тыс. руб. (рис. 2.2).

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует  об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 2.1 также видно, что общая сумма капитала и  резервов выросла на 40,1%, что в  сумме составило 71 тыс. руб. Это произошло  за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался  прежним.

За анализируемый период на предприятии не возникло никаких  долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме  составило 19 тыс. руб. Это произошло  за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств  также уменьшилась на 19 тыс. руб.

По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской задолженности и  уменьшение кредиторской, что свидетельствует  об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

На данном предприятии  достаточно высокая доля заемного капитала 60,7%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности  предприятия.

В общем, подводя итоги, можно  сказать, что на предприятии идет улучшение финансового состояния, т.к. доля обязательств уменьшается.²¹

 

 

 

Рис. 2.2. Источники формирования имущества предприятия

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Анализ абсолютной ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые сгруппируются  по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если соблюдается следующее  соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

 

Таблица 2.2. Анализ ликвидности  баланса предприятия

АКТИВ	На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.	ПАССИВ	На 2006 г.	На 2007 г.	На 2008 г.	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
								на начало года	на конец года
А1	349	120	164	П1	406	293	274	+ 173	+ 110
А2	180	182	84	П2	180	-	-	- 182	- 84
А3	111	65	176	П3	-	-	-	- 65	- 176
А4	36	32	27	П4	90	106	177	+ 74	+150