Роль инвестиций в макроэкономике

Так же, в качестве источника инвестиций рассматривают частные инвестиции. Из работы Батона и Самлински «Частные инвестиции в развивающихся странах» следует, что повышение частных инвестиций на 1 % в ВВП, при прочих равных условиях, увеличивают среднегодовой темп роста экономики на 0,71 %. Именно инвестиции обеспечивают наращивание основного капитала, повышение эффективности производства, выпуск конкурентоспособной продукции и как следствие повышение экономического роста страны.

Ни одна страна не может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, особенно это касается стран, в которых внутренние инвестиции крайне малы. Они используются как второстепенные, по отношению к национальным сбережениям, источники формирования капитала компаний, несут преимущественно инновационный характер, определяют наличие подлинно долгосрочных интересов иностранных инвесторов в стране-реципиенте. В настоящее время ключевую роль в инвестиционной жизни международного сообщества играют транснациональные корпорации США.

По мнению Центра экономической конъюнктуры, для активизации инвестиционной деятельности в стране необходимы:

1) ускорение институциональных преобразований с целью уменьшения количества убыточных, неконкурентоспособных предприятий;

более активное участие банков в инвестиционном кредитовании реального сектора экономики;

развитие финансового рынка, создание условий, способствующих использованию корпоративных облигаций в качестве источника привлечения инвестиций, выпуск государственных облигаций, индексируемых с учетом инфляции, а также совершенствование рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой;

повышение инвестиционной привлекательности предприятия на основе решения вопроса собственности на землю под приватизационными зданиями и сооружениями;

концентрация ресурсов и их трансформация в инвестиции, необходимые для проведения промышленной политики, направленной на поддержку государством отраслей инвестиционного комплекса и предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию;

рационализация использования государственных инвестиций, совершенствование механизма отбора для федеральных целевых программ;

расширение информационных услуг, предоставляемых иностранным инвесторам, как осуществляющим инвестирование экономики России, так и потенциальным, /3, с.8/.

Рассмотрим подробнее влияние иностранных инвестиций на экономику некоторых стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ВЛИЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ЭКОНОМИКУ

2.1 Инвестиционные процессы в российской экономике

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран.

Однако анализ деятельности иностранного капитала в России в 90-е годы XX века, к сожалению, свидетельствует о том, что тогда зарубежные капиталовложения не являлись катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация была значительна, /20, с.71/.

Валовые инвестиции в основной капитал из всех источников снижались в реальном исчислении, иностранные же капиталовложения, несмотря на ежегодные колебания объёмов вложения, имели тенденцию к росту ( таблица 1).

Таблица 1 - Основные виды иностранных инвестиций в экономику России в 90-е годы XX века (включая рублёвые инвестиции, пересчитанные в доллары США (с 1994года))

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Годы	Весь объём		Прямые		Портфельные		Прочие
	в млн долл.	в процентах	в млн долл.	в процентах	в млн долл.	в процентах	в млн долл.	в процентах
1991-1993	2,92	100	2,57	88,0	0,07	2,4	0,28	9,6
1994	1053	100	549	52,1	5	1,0	504	47,9
1995	2797	100	1877	67,1	30	1,1	890	31,8
1996	6506	100	2090	30,5	45	0,6	4371	68,7
1997	12295	100	5334	43,4	680	5,5	6281	51,1
1998	11773	100	3361	28,6	191	1,6	8221	69,8
1999	9560	100	4260	44,6	31	0,3	5269	55,1

 

Как правило, иностранные инвесторы большую часть средств направляли на модернизацию и реконструкцию производства, закупку современного оборудования, на проведение научно-исследовательской и опытно-конструктивной работы. В те годы иностранные инвестиции в основной капитал в расчёте на одного занятого в 5,4 раза превышали аналогичные показатели по народному хозяйству России. По оценкам, объём продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала, за период с 1990 по 1999 годы возрос более чем в 7 раз (в постоянных ценах 1990 года на основе индекса дефлятора ВВП). При этом доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала, в общем объёме промышленного производства России возросла почти в 20 раз. Количество занятых на предприятиях с участием иностранного капитала за период с 1990 по 1999 годы увеличилось в 13 раз. В то же время, общее количество занятых в отраслях народного хозяйства России за тот же период сократилось на 10 %. Следует подчеркнуть, что, по подсчётам специалистов, уровень производительности труда на промышленных предприятиях с участием иностранного капитала примерно в 2 раза был выше, чем на аналогичных российских предприятиях. Более высокая производительность труда на иностранных предприятиях была связана, прежде всего, с применением более эффективной системы менеджмента, стимулирования и оплаты труда.

Но в общем объёме внутренних долгосрочных капиталовложений в российскую экономику удельный вес иностранных инвестиций до 1997 года оставался относительно незначительным по сравнению с другими странами мира. А что касается прямых инвестиций, то, по их удельному весу в ВВП, Россия отставала от многих новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой. Лишь в 1999 году впервые за годы экономических реформ был приостановлен спад инвестиционной активности из-за некоторого улучшения финансового состояния предприятий реального сектора экономики, увеличения объёмов экспортной выручки в экспортоориентированных отраслях, повышения уровня поступлений доходов в бюджет. /9, с.17/.

Не оказывал значительного влияния иностранный капитал и на внешнеэкономическую сферу, в том числе на внешнюю торговлю страны. В частности, в общем объёме российского экспорта удельный вес продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранных инвестиций, в 1996 году не превышал 6,5 %, а в импорт составлял 11 %. По показателю капитализации (отношению объёма иностранных инвестиций к ВВП) Россия значительно отставала от большинства стран, с которыми она конкурировала за привлечение иностранных инвестиций.

Приведённые данные наглядно свидетельствуют о незначительной роли иностранного капитала в российской экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности. К тому же, негативное влияние на эффективность реализации проектов оказал финансовый кризис в России. В результате него приостановилась реализация проектов, осуществляющихся на принципах кредитных линий, а также проектов, реализация которых зависит от кредитоспособности регионов.

Подводя некоторые итоги, применительно вышерассмотренного периода, можно сделать следующие выводы:

иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

не смотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывал реального влияния на активизацию инвестиционных процессов;

иностранные вложения не сильно стимулировали рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;

сохранялась низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;

повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависело от улучшения инвестиционного климата, /2, с.102/.

Вопрос о привлечении сейчас в российскую экономику инвестиций обсуждается довольно часто. Из-за низкой эффективности спорным остается мнение о том, нужны ли они вообще (при значительном оттоке российских капиталов за границу, которые можно было бы вернуть и так далее), /14, с.30/. Да, они действительно нужны для достижения устойчивого развития России. Привлечение иностранного капитала в Россию относится к стратегическим задачам развития российской экономики. Некоторые аналитики считают, что привлечение иностранных инвестиций - проблема для России далеко не главная, проблема в том, как их расходует государство и предприятия. Действительно, результативность инвестиционного процесса зависит не только от объёмов инвестиций, но и от их эффективности. Не стоит забывать и о том, что развитие отраслей экономики зависит от реализации принципа приоритетности. От реализации этого принципа всё в большей мере зависит обеспечение стабильного экономического роста на базе обновления производства при удовлетворении социальных потребностей общества, /1, с.66/. Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость привлечения иностранных инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает. Что появление внешних стратегических инвесторов. Готовых и способных мобилизовать ресурсы для реструктуризации предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в этих странах. Особое значение иностранное инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. В бывших социалистических странах из-за отсутствия или пониженного реального спроса активы оказываются недооцененными - их рыночная стоимость, как правило, значительно ниже балансовой. Приток иностранного капитала способен изменить ситуацию и способствовать значительному спросу на активы.

Исследование отраслевой структуры показывает, что прямые иностранные инвестиции в 2000-2001 годах шли, прежде всего, в пищевую промышленность, торговлю и общепит, т.е. в сектора, которые пользуются повышенным спросом, а также в сырьевые и добывающие отрасли, наиболее привлекательные для внешних рынков. Возможно, что приоритетность этого направления внешнего инвестирования оправдана с точки зрения финансирования обновления морально устаревшего оборудования и техники в топливной промышленности, что должно способствовать увеличению добычи нефти и газа и затем положительно повлиять на развитие других отраслей.

На протяжении последних шести лет Россия входит в число стран с наиболее высокими темпами роста. Так в 2005 году темпы роста ВВП составили 6,4 %. Для сравнения, в развитых странах (США, Япония, зона евро) экономический рост в среднем составляет 3 %. Этап экономического роста в России в 2000-2005 годах характеризуется быстрым наращиванием капиталовложений, началом реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, /22, с.27/. А также с усилением инвестиционной активности производителей. Инвестиционные расходы выступают одним из главных факторов, определяющих рост экономики в долгосрочной перспективе. В современных условиях высокие и устойчивые темпы экономического роста характерны обычно для стран с высокой нормой сбережений и значительной долей инвестиций в ВВП, /13, с.4/.

Рассмотрим влияние иностранных инвестиций на воспроизводственные процессы в российской экономике к 2006 году. Положительный эффект:

пополняют внутренние источники финансирования вложений, восполняя недостаток средств в отдельных отраслях (в том числе непривлекательных для отечественных инвесторов).

понижательное воздействие на процентную ставку банковских кредитов, что служит дополнительным стимулом к внутренним инвестициям.

способны повысить эффективность производства и расширить рынки сбыта посредством повышения технического уровня и увеличения отдачи средств труда (через смену устаревшего оборудования, применение новых технологий или адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка).

расширение объёма производства в секторе с иностранным участием сопровождается подключением к нему местных субпоставщиков, способствует развёртыванию сопряжённых отраслей.

инициирует дополнительный спрос на квалифицированную рабочую силу, инженеров и учёных (в случае сооружения новых хозяйственных объектов).

насыщение принимающей экономики остродефицитной, не выпускавшейся ранее продукции.

привлечение иностранных фирм, работающих на экспорт, ведёт к увеличению экспортных доходов страны-реципиента. Насыщение экспорта изделиями современных комплексов, формируемых на территории принимающей страны.