Роль инвестиций в макроэкономике

∆Y - изменение дохода

[4, с.160]

Из данной модели вытекает очевидное следствие: чем выше темпы экономического роста, тем выше инвестиционные расходы. Следует заметить, что несмотря на некоторый примитивизм, модель акселератора более-менее адекватно объясняет динамику инвестиционных расходов при положительных и достаточно высоких темпах экономического роста. Однако при нулевых и отрицательных темпах роста фактическая динамика инвестиций не столь сильно привязана к изменению валового выпуска.

Кроме того, модель имеет слишком много допущений для того, чтобы ее использовать при оценке ожидаемого инвестиционного спроса. Во-первых, оценить ожидаемый прирост производства далеко не всегда возможно. Во-вторых, предполагается, что объем накоплений в экономике всегда достаточен для обеспечения любого прироста инвестиций. Наконец, приростная капиталоемкость в действительности может меняться под воздействием технического прогресса и ценовых факторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2  Кейнсианская модель

В основе кейнсианской концепции инвестиций лежит мотив прибыли, основанный на психологии предпринимателей. Именно психологическая составляющая отличает кейнсианский подход мотивов поведения инвесторов от неоклассического. Решение инвестировать основывается на оценке предпринимателями увеличения ожидаемой прибыли в результате осуществления каких-либо определенных инвестиционных проектов. Такая оценка зависит от ряда факторов:

а) достаточно высокая степень неопределенности при принятии решения об инвестировании;

б) существование разных рисков при осуществления инвестиций;

в) собственные «внутренние» ощущения предпринимателей, которые Кейнс называет «животным чутьем», т.е. степень оптимизма самого предпринимателя при принятии инвестиционного решения;

г) необходимость сопоставлять ценности в разные периоды времени.

В кейнсианской концепции автономных инвестиций важное значение имеет психологическая оценка предпринимателем (инвестором) выгодности текущих капиталовложений в будущих периодах.

В модели «совокупные доходы - совокупные расходы» автономные инвестиции являются экзогенной переменной. Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, которые не зависят в текущем периоде от изменений совокупного дохода (или ВВП). Главным их источником являются совокупные сбережения. Соответственно макроэкономическая модель будет находиться в равновесии, если:

 

. (2.3)

 

В данном случае инвестиции показывают спрос на инвестиционном рынке, а сбережения можно рассматривать как предложение. Соответственно совокупное предложение будет равно:

 

(2.4)

 

[2, с.81]

Графически это может быть изображено, как показано на рис.2.1. При росте автономных инвестиций на величину ∆I объем совокупного спроса также увеличивается, но на такую же величину денежных средств должна увеличиваться величина совокупных расходов Е, иначе в экономике не наступит равновесие. Линия совокупных расходов сдвинется вверх и обеспечит пересечение с биссектрисой D = E в точке Y₁; E₁. Таким образом, равновесный объем производства возрастет.

 

Рис.2.1 Макроэкономическое равновесие с учетом роста автономных инвестиций. [2, с.82]

 

Необходимо различать фактические и запланированные инвестиции. Это имеет особое значение при анализе моделей «совокупные расходы - совокупные доходы». Фактические инвестиции состоят как из плановых, так и внеплановых инвестиций (непредусмотренных изменений капиталовложений в товарные запасы). Внеплановые инвестиции выполняют роль балансира, уравнивающего фактические суммы, которые идут на сбережения и инвестиции в любой период времени.

Изменение инвестиционного спроса порождает мультипликативное (многократное) изменение объема выпуска. Мультипликатор - это отношение изменения равновесного объема производства ∆Y, вызванного изменением инвестиционного спроса ∆I, к величине последнего:

 

(2.5)

 

где m₁>1, так как величина мультипликатора связана с предельной склонностью к потреблению MPC следующей зависимостью:

 

 (2.6)[2, с.83]

 

Действия мультипликатора автономных инвестиций показано на рис.2.2.

 

Рис.2.2 Действие мультипликатора инвестиций. [4, с.201]

 

Увеличение инвестиций на ∆I сдвигает вверх кривую совокупных расходов. В результате для удовлетворения возросшего спроса необходимо в гораздо большей степени увеличить совокупное предложение - для объемов Y₁. При этом ∆Y>>∆I.

При росте инвестиций происходит увеличение валового национального продукта, причем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора связан с тем, что во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д., другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений. Мультипликатор обратно пропорционален склонности к потреблению.

Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВВП при данном объеме приращения инвестиций. Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВВП при данном объеме инвестиций.

Макроэкономическое равновесие в модели Кейнса можно показать через сопоставление совокупных сбережений и инвестиций. В состоянии равновесия выпуск продукции и уровень доходов в экономике равны сумме потребления и инвестиций. Соответственно объем выпуска за вычетом суммы потребленной продукции равен величине инвестиционных расходов, т.е. сумма запланированных инвестиций и незапланированных изменений товарных запасов:

 

. (2.7)

 

Кроме того, та часть доходов, которую домашние хозяйства не тратят на потребление, сберегается. Сумма, которую люди планируют оставить неистраченной, равна их доходам за вычетом планируемых потребительских расходов. Следовательно, совокупные сбережения равны разнице между доходами и величиной потребления:

 

(2.8)

[2, с.86]

 

Можно предварительно утверждать, что инвестиции всегда равны сбережениям:

 

(2.9)

 

При этом инвестиции не всегда находятся на запланированном уровне. В состоянии равновесия инвестиции равны фактически осуществленным инвестициям, которые в свою очередь равны сбережениям. Следовательно, можно представить условие макроэкономического равновесия следующим образом:

 

(2.10)

 

 

 

 

 

 

 

 

Графически данное равенство выглядит следующим образом:

Рис. 2.3 Модель макроэкономического равновесия при сопоставлении инвестиций и сбережений. [4, с.200]

 

Только при равновесном уровне выпуска сбережения равны плановым инвестициям, поскольку лишь в состоянии равновесия величина незапланированных изменений товарных запасов равна нулю. Механизм достижения равновесия можно представить следующим образом:

1. Разница между сбережениями и запланированными инвестициями создает разницу между планами производства и расходования средств в экономике в целом.

2. Эта разница между общими планами производства и расходов приводит к непредусмотренному инвестированию или недоинвестированию товарных запасов.

3. В результате непредусмотренных инвестиций в товарные запасы фирмы начинают пересматривать свои производственные планы, сокращать производство и тем самым уменьшать ВВП. И наоборот, в результате сокращения капиталовложений в товарные запасы фирмы начинают пересматривать свои производственные планы в сторону расширения производства и тем самым увеличивать ВВП. И те и другие изменения ВВП ведут к установлению равновесия, потому что они уравнивают плановые инвестиции и сбережения.

4. Только в том случае, если запланированные инвестиции и сбережения равны, достигается равновесия ВВП. Не будет ни непредусмотренных инвестиций, ни сокращения капитальных вложений в товарные запасы, приводящих к падению или подъему ВВП.

Рассмотрев неоклассическую и кейнсианскую концепции можно сделать выводы:

* Действие мультипликатора инвестиций вызывает сложный результирующий эффект в экономике при осуществлении первоначальных стартовых расходов бизнеса или государства.

* В равновесной экономике фактические инвестиции всегда равны совокупным сбережениям.

* Не всегда фактические инвестиции совпадают с плановыми, что служит одной из причин сохранения макроэкономического равновесия при неполной занятости ресурсов. В этом выигрышна модель кейнсианцев.

* В кейнсианской концепции решающим фактором при определении объема инвестиций является пессимизм или оптимизм инвестора, т.е. субъективно-психологическая и неопределяемая математически величина, а в неоклассических моделях - предельная эффективность капитала, т.е. понятие объективное и возможное для экономических расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции относятся к числу важнейших факторов развития социально- экономической системы страны. Их масштабы, структура и эффективность по существу определяют состояние, перспективы и конкурентоспособность национальной экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций влияют на объем общественного производства и занятости населения, структурные сдвиги в народнохозяйственном комплексе, развитие отраслей и сфер экономики. Кроме того, именно динамика инвестиций является тем фундаментальным параметром воспроизводственного процесса, который отражает распределение ресурсов между текущим потреблением и формированием базы для будущего роста.

Привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.                             Приток иностранных инвестиций будет оказывать наиболее положительный эффект на развитие страны в том случае, если зарубежные инвестиции привлекаются в соответствии с её приоритетами, а так же стоит рассчитывать перспективу этих вложений. Тем более что недоинвестирование производства ведёт к его спаду и в экспортоориентированных отраслях. А привлечение прямых инвестиций из-за рубежа способно привнести опыт и новые концепции развития предприятий и производства, а так же может позволить найти новых зарубежных партнеров и наладить с ними поставки, как ресурсов, так и готовой продукции.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.

 

 

Библиографический список

Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. - 360.

 

Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и

испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. - 372 с.

Ильин А.Иностранные инвестиции в России / Ильин А., Выскребенцева И. // Инвестиции в России. - 2009. - № 2. - С.30-31. 

Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России - тенденции развития // Финансы.- 2009.

Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестиций предприятий / В. Остапенко, В. Мешков // Экономист. - 2009. - № 8. - С. 28 - 36.

Навой А. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику // Вопросы экономики. - 2010. - №11. - С.63-75.

Объём иностранных инвестиций в экономику РФ - 178,5 млрд. долл. В конце 2007 г. // Российский внешнеэкономический вестник.- 2008.- №2.- С.74.

Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2009 . - 384 с.

. Мировая экономика: учебник/ под ред. А.С. Булатова - 2е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2009

Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - 368 с.

Аксенова Н. Государственное регулирование иностранных инвестиций//  Проблемы теории и практики управления. - 2010. - № 9. - С. 85-93.

Головко Ю.В. Инвестиционные возможности в России (спрос и предложение)// Маркетинг в России и за рубежом. - 2009. - № 4. - С. 93-104

Григорьев Л. Мировые дисбалансы сбережений и инвестиций// Вопросы экономики. - 2011. - № 6. - С. 4-20

Дасковский В.,Киселев В. Еще раз о несоответствии оценок эффективности инвестиций// Экономист. - 2010. - № 7. - С. 78-93