Россия на мировом рынке инвестиций

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 
 
   Становление и развитие системы рыночных отношений в экономике такого масштаба, как народное хозяйство Российской Федерации, предполагает поискмногообразныхпутейоптимизацииэтихпроцессов.  
   Среди ряда подобных направлений значительный интерес представляют научные исследования и практическая деятельность, объединяемые понятием инвестиционная сфера экономики. Объясняется это тем, что формирование в России хозяйственной системы, основанной на преобладании рыночных механизмов регулирования экономических процессов и многообразии форм собственности, сопровождается значительным снижением объемов национального производства. Это связано как с сокращением эффективного национального совокупного спроса, так и со значительным снижением объемов предложения инвестиционных товаров. Особенность современного развития России состоит в глубокой трансформации типа общественного воспроизводства, которая происходит в условиях существенных структурных диспропорций в экономике, значительного морального и физического износа основных производственных фондов, неэффективной системы налогообложения, неразвитостифондовогорынкаиполитическойнестабильности.  
   Проблема инвестирования в России еще более актуализируется макроэкономическими факторами - «нефтяным шоком» и зарубежными финансовыми катаклизмами. В этой ситуации, чтобы российская экономика была защищена от экономико-политической нестабильности, необходимы капитальные вложения в реальный сектор отечественной экономки, капвложения, направленные на улучшение инвестиционного климата и имиджа страны, а также значительноеуменьшениеоттокавывозакапиталазарубеж.  
   Для России, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимо участиевпроцессахмиграциикапитала.  
   Суть вывоза капитала сводится к изъятию части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс или иное обращение в других странах и в различных формах. В результате за рубеж в этом случае переносится уже не акт реализации прибавочной стоимости, заключенной в экспортируемых товарах, а сам процесс его создания.  
   Мировой рынок, создав систему устойчивой зависимости национального расширенного воспроизводства от мирового хозяйства, сыграл исторически непреходящую роль. Но в домонополистическую эпоху нации втягивались в обментоваров,ноещеневкапиталистическоепроизводство.  
Вывоз капитала — это усиливающаяся функция народных хозяйств всех стран, в том числе развивающихся и стран с переходной экономикой. Это становитсяобщейнормойдлялюбойнациональнойэкономики.  
   Объект исследования – инвестиционные процессы в РФ на фоне мирового рынкаинвестиций.  
   Предметом исследования выступают факторы и мотивы, обуславливающие инвестиционныепроцессы.  
  Цель работы – определить место России на мировом рынке инвестиций.  
  Постановка цели исследования предполагает решение следующих задач:  
• рассмотреть особенности и основные черты мирового рынка инвестиций,  
•проанализироватьсостояниероссийскогорынкаинвестиций,  
• выявить роль иностранных инвестиций в экономике России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Инвестиции и мировой рынок инвестиций.

1.1. Понятие  инвестиций.

 В основе современной экономики лежит инвестирование, которое разрешает интегрировать интересы и ресурсы всех ее субъектов. Инвестиции — это вкладывание капитала в той или другой форме в то или другое дело для дальнейшего его увеличения или сохранение. Классификация инвестиций разнообразная. С точки зрения особенностей деятельности ТНК нас интересует предпринимательский капитал как форма международного движения капитала, основу которого представляют прямые и портфельные иностранные (зарубежные) инвестиции.

  Одной из характерных  тенденций, которые определяет развитие рынка международных инвестиций в современных условиях, есть проведения национальными правительствами и международными организациями политики либерализации международного инвестиционного пространства, разработка универсальных норм инвестиционного сотрудничества.

   Вообще финансовые инвестиции — это вложение имеющихся на сегодня ресурсов с целью их увеличения или сохранение в будущем.

   В основе международного движения капитала лежит его международная низменность, обусловленная разной степенью обеспеченности стран материальными средствами, денежными и финансовыми ресурсами, разными историческими традициями, опытом производства, уровнем развития товарного производства и рыночных механизмов.

   В широком значении международные инвестиции — это инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которыепринадлежаткразнымгосударстваммира. 
            Международное движение капитала классифицируют за признаками:

• источника происхождения капитала;
• характера использования капитала;
• срока вложения капитала;
• целевой ориентации капитала. [1; с. 105-108]

 

 

 

 

1.2. Классификация инвестиций.

   Классификация инвестиций разнообразна. Основу международного движения капитала представляют прямые и портфельные иностранные (зарубежные) инвестиции.

   Прямое зарубежное инвестирование — это один из нескольких методов, который используют коммерческие предприятия для получения прибыли на иностранных рынках.

   Прямые инвестиции предусматривают предпринимательскую инвестиционную деятельность.

   Международные портфельные инвестиции — это вложение капитала в иностранные паевые или долговые ценные бумаги с целью получения дохода без права реального контроля над объектом инвестирования. Относят их к финансовым инвестициям. Основой международных портфельных инвестиции есть большей частью частный предпринимательский капитал. Главная задача портфельного инвестирования - улучшение условий инвестирования за счет предоставления совокупности ценных бумаг (при условиях их удачной комбинации) таких инвестиционных характеристик, которых не предоставляетниодинотдельновзятаяценнаябумага. Только в процессе формирования портфеля ценных бумаг достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Итак, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого обеспечивается необходимая инвестору постоянство дохода при условиях минимального риска.

   Главным мотивом осуществления международного портфельного инвестирования (внести финансовые инвестиции) есть стремления вложить капитал в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить максимальную прибыль за риск, допустимого уровня. Иногда портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных средств от инфляции и получение спекулятивного дохода.

   По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

   Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестированиеосуществляютвосновномподготовленныеинвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

   Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

    По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

   Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

   По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

   Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

   Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

   Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

   Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

   По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

   Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

   Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.). [1; с. 110-111]

1.3. Что представляет собой мировой рынок инвестиций.

 

Международный переток  капитала – многосторонний процесс. Одной из составляющих этого перетока являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли. Однако необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

В мировой практике выделяют три  основные формы зарубежного инвестирования:

Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия).

Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. Ведущими инвесторами являются экономически развитые страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Анализ показывает, что значительны  также изменения и в направлениях прямых инвестиций: до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее – в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток.

Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в  норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских.

В 70 - 80 гг. произошел взрыв роста международных кредитов, что привело к образованию мировой кредитно-финансовой сферы. Международный рынок ссудных капиталов растет особенно высокими темпами: его валовый объем увеличился с 10 млрд. долларов в 1960 году до 2395 в конце 80 гг. Основная доля этих сумм приходится на межбанковские операции.

В настоящее время международный рынок ссудных капиталов разделяется на денежный рынок и рынок собственно капиталов.

Денежный рынок – рынок краткосрочных  кредитов (до одного года). С их помощью  корпорации и банки пополняют  временную нехватку оборотных средств.

Рынок капиталов – рынок среднесрочных (от 2 до 5 лет) банковских кредитов и долгосрочных (свыше 10 лет) займов, которые предоставляются в основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.

В последние годы на международном  рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

Рассмотрим теперь главные причины привлекательности Российской Федерации и ее предприятий для иностранных кредиторов.