Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Мая 2013 в 14:12, доклад
Размеры международного движения капитала, то есть ввоза и вывоза из стран и территорий мира, рассчитываются на основе национальных платежных балансов. Однако из-за различного толкования термина «капитал» эти расчеты различаются. В широком значении, экспорт и импорт капитала той или иной страны охватывают все статьи счета операций с капиталом и финансовыми инструментами ее платежного баланса в нейтральном представлении, в том числе капитальные трансферты, приобретение/продажу непроизведенных нефинансовых активов и движение официальных резервов. В узком (наиболее распространенном) значении международное движение капитала не включает последние три статьи платежного баланса. Далее будет использоваться именно узкое значение.
Основная масса притекающего в Россию капитала прямо не воздействует на повышение нормы валового накопления. Этот капитал,
как было показано выше, состоит в основном из займов и кредитов, в то время как валовое накопление включает импорт только инвестиций в реальный капитал, то есть ПИИ. Именно они непосредственно (а не через займы, кредиты, покупку ценных бумаг и банковские вклады) повышают норму валового накопления в стране.
Ориентация современной России на приток других форм иностранных инвестиций связана прежде всего с особенностями ее национальной экономической модели. Большой вывоз капитала в офшоры из-за недостаточной защищенности прав собственности и высокой коррупции в России оборачивается обратным его ввозом в наименее рискованной
для владельцев капитала форме — займов и кредитов. Такой перекос в притоке капитала обусловлен и слабостью финансового рынка, которому остро не хватает кредитных ресурсов: по данным Всемирного банка,в2008г. выданные в России кредиты составили лишь 27% относительно ВВП, а в среднем по странам с формирующимся рынком — 74%.Неудивительно, что иностранные кредиты в том же году составили около ¼ кредитов, выданных в России для финансирования инвестиций в основной капитал. В то же время можно надеяться, что произошедшая в годы кризиса накачка банковского сектора финансовыми ресурсами за счет государства может ослабить действие этого фактора. Так, активы российских кредитных организаций по отношению к ВВП в конце 2007г. составляли 61%, а в конце 2010 г. — уже 75%.
В России отношение накопленных прямых инвестиций к ВВП все еще невелико по меркам стран БРИКС— 13%, а в Китае —20, Бразилии— 18, Индии— 10, ЮАР — 25%. Однако во второй половине 2000хгодовпоступление ПИИ в нашу страну заметно возросло: по расчетам ЮНКТАД, их приток в 2006—2008гг. обеспечивал уже от 16 (2006 г.) до 20% (2007 г.) валового накопления основного капитала в нашей стране, что неплохо по сравнению с другими крупными экономиками (11—15% в Бразилии,7—10 в Индии,6% в Китае). Последовавшее затем резкое сокращение притока ПИИ во все охваченные данным обследованием страны объясняется мировым экономическим кризисом, после завершения которого можно надеяться на восстановление этого процесса.
Для современной России проблема ПИИ состоит не столько во временном сокращении их притока, сколько в отраслевой структуре этих инвестиций. По данным об отраслевой структуре накопленных ПИИ в России, к концу 2009 г. в инфраструктуре, сельском хозяйстве и обрабатывающей промышленности было размещено лишь 42% ПИИ, причем в последней они были сосредоточены преимущественно в простых видах производства: пищевой промышленности, производстве материалов и полуфабрикатов, сборке легковых автомобилей, а в производстве машин и оборудования — лишь 2,9%. Основная часть ПИИ была вложена в добычу полезных ископаемых (22,7%), торговлю и ремонт(10,4%), финансовую деятельность (5,2%), операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг (16,1%). Подобная отраслевая структура ПИИ не может содействовать реиндустриализации нашей страны и пока весьма слабо вписывается в инновационную модель, к которой стремится Россия.
Стратегическим решением этой проблемы станет более активная модернизация российской экономики, что может не только привлечь больше ПИИ, но и переориентировать их на отрасли— локомотивы модернизации. В качестве тактического решения можно приветствовать создаваемый в России по инициативе Д. А. Медведева фонд объемом 10 млрд долл. для инвестиций в отечественную экономику совместно с ведущими мировыми компаниями. Однако важна будущая отраслевая направленность инвестиций с участием этого фонда: он должен не просто привлекать ПИИ, а содействовать их притоку в наиболее современные отрасли.
Как уменьшить отток капитала из России
Сбережения, не использованные на валовое накопление, уходят за рубеж в форме экспорта капитала (в системе национальных счетов разница между сбережениями и накоплениями называется чистым кредитованием в случае превышения сбережения над накоплением и личистым заимствованием в противоположном случае). По рассчетам
расчетам, в 2005—2010гг. более 80% разрыва между валовым сбережением и валовым накоплением поглощалось статьей национальных счетов под названием «Чистое кредитование, чистое заимствование и статистическое расхождение». Логичен вывод, что сокращение экспорта капитала из России могло бы привести к увеличению инвестиций
внутри страны, то есть к повышению нормы валового накопления.
Однако для этого нужно изменить характер национальной экономической модели. Отказ у России от модели олигархического госкапитализма может способствовать поворот в сторону большей демократизации страны. Для экономики это означает усиление господдержки наиболее демократичного, динамичного и слабоориентированного на вывоз капитала бизнеса — малого и среднего, укрепление прав собственности (это наиболее важно именно для малого и среднего бизнеса), а также снижение уровня государственного вмешательства в повседневную деятельность фирм, особенно малых и средних. Другое средство — улучшение этического климата в стране — для экономики означает усиление реальной борьбы с коррупцией чиновников (а не только принятие нового антикоррупционного законодательства), повышение моральной ответственности власти перед обществом, для чего нужно развивать институты гражданского общества. Вряд ли сейчас Россия готова перейти к либерально демократической модели капитализма (из стран
с формирующимся рынком распространена в Центральной и Восточной Европе), но возможен переход к неолигархической модели госкапитализма, которая распространена прежде всего в ряде азиатских стран.
Чтобы тактически решить проблему чрезмерного вывоза капитала из страны, требуется изменить законодательство. Нужно запретить операции по экспорту капитала в офшорные юрисдикциии усилить контроль над его вывозом в офшоропроводящие страны. Другой законодательной мерой может быть запрет на внешнеэкономические операции
для фирм однодневок. Конечно, полностью остановить бегство капитала
эти меры не смогут, но уменьшить его масштабы они способны.
Использованные источники
Российской Федерации www.cbr.ru/statistics/print.
Информация о работе Россия в международном движении капитала