Рынок капитала и процент

 

 

 

 

 

РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ

Курсовая работа

По дисциплине «Микроэкономика»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

НОВОСИБИРСК

2012

 

Содержание

 

 

 

 

Введение

 

Сегодня  экономика России переживает сложное время. Отечественным  предприятиям сложно выдержать жёсткую конкуренцию. В связи с этим особенно остро встает вопрос о прогнозировании спроса  и предложения на капитал на рынке, изучении моделей макроэкономического равновесия. Особенно важно при этом использовать опыт стран с развитой рыночной экономикой, опыт крупных зарубежных компаний, сумевших в течение длительного времени занимать лидирующие позиции на своих рынках. Для выполнения этой цели отечественной экономической теории необходимо построить собственную систему изучения капитала и ссудного процента.

Только таким путём возможно добиться выживания экономики России в условиях жёсткой конкуренции. Этим объясняется актуальность избранной  темы.

Вопросы, схожие с темой данной работы, рассматривались в трудах (монографии, учебные пособия и учебники) таких авторов, как Белокрылова О.С., Вольчик В.В., Мурадов А.А. (см. приведенный в конце работы список использованной литературы).

 Целью данной работы является  исследование рынка капитала и процента.

Для достижения этой цели в работе необходимо выполнить следующие  задачи:

1. Изучить понятие рынка капитала и спрос и предложение на рынке капитала 

2. Рассмотреть кредитные отношения  и ссудный процент 

3. Проанализировать различие ценности настоящих и будущих благ 

 

1. Рынок капитала

1.1 Понятие рынка капитала

 

Рынок капитала и капитальных активов - это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся:

- все разновидности зданий и  сооружений;

- разновидности  техники  и  машин  производственного назначения, оборудования и инструментов;

- сырье и материалы;

- энергия и идеи;

- программное обеспечение для  ЭВМ и разнообразная информация  экономического содержания. [7, с. 152]

Как видно из этого перечня, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые  и  неосязаемые объекты. Рынок факторов производства,  специфика  действующих  здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой  разновидности капитальных активов.  Их ценой является тот доход,  который они способны привести при производственном применении.

Обобщающим показателем дохода на капитал, капитальные активы является годовая процентная ставка,  которая  исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, от величины капитала. Размер получаемого дохода является,  по существу, ценой капитала и капитальных активов, вплоть до таких форм, как наличные деньги, предоставляемые в ссуду,  ценные бумаги и т.д. Все формы капитала и капитальных активов достаточно  разнообразны,  их часто невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их  единообразной оценки и соизмерения.

Общим измерителем, к которому сводят все капиталы в форме, может быть просуммирована стоимость гидростанций и причалов, тракторов и компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг. По существу, все экономически блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.

Капитал, как известно,  можно определить как ценность, приносящую доход. С  этой точки зрения капиталом можно  назвать и  ценные  бумаги (акции, облигации), и "человеческий капитал" (инвестиции и знания"), и производственные фонды  предприятия, т.е.  станки,  оборудование  и т.д. Под  капиталом  на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды, которые являются капитальным благом, увеличивающим доходы.

Таким образом,  производительностью обладает не только труд, но и капитал, так  как  при  помощи капитала можно  получить большее количество продукции (или увеличить свой доход).  Но здесь важно понять, что если  труд как производственный фактор создается вне хозяйственной (экономической) системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Термин “капитал” используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. воплощенного в средствах производства. Инвестиции – это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства.

Рассмотрим  процесс использования капитала, который тесно связан с представлением о его структуре.

В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя не одинаково. Одна часть капитала (здания, машины, оборудование) функционирует на протяжении длительного периода времени: от нескольких лет до нескольких десятилетий, другая часть капитала (сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д.) используется однократно.

Основные  фонды – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям.

Каждый  элемент основного капитала имеет законодательно установленный срок службы, в соответствии с которым предприниматели накапливают перенесенную на производимые товары и услуги стоимость в форме амортизационных отчислений.

Оборотные фонды – это часть капитала фирмы, которая участвует в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на готовые изделия.

При реализации товаров деньги, затраченные  на элементы оборотного капитала, полностью  возвращаются предпринимателю и  могут быть снова использованы для  приобретения факторов производства. Затраты на основной капитал так быстро не возвращаются, на это уходят годы, иногда десятилетия. Следовательно, в издержки производства входит вся стоимость оборотного капитала, а от основного туда включается лишь часть стоимости, исчисляемая исходя из всего срока жизни этого капитала.

Основной капитал, воплощенный  в средствах труда, по мере использования  подвергается износу. Различают две  формы износа: физический и моральный.

Физический  износ происходит, во-первых, в процессе самого производства и, во-вторых, под воздействием сил природы (коррозия металла, разрушение бетона, потеря упругости пластмассы). Чем больше время эксплуатации, тем больше физический износ основного капитала.

Моральный износ – вторая форма износа. Это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователей по сравнению с тем, что предлагают ему взамен. Оно может быть вызвано двумя причинами: 1) вследствие создания аналогичных, но более дешевых средств труда; 2) вследствие создания более производительных средств труда при той же цене.

Средства на обновление основного  капитала накапливаются в амортизационном фонде. Этот фонд образуется за счет амортизационных отчислений, представляющих собой денежную форму перенесенной на продукцию стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия на производство продукции. Амортизация является, по сути, источником обновления (простого воспроизводства) основного капитала.

Каждый  фактор производства приносит свой доход, которым вознаграждается его владелец. По капиталу таким доходом является процент.

В экономике существует такое понятие  как  чистая  производительность капитала,  которое  связано  с  такими понятиями как доходность капиталовложений и спрос на капитал [4, с. 142].

Чистая производительность  капитала  - это выраженный в процентах доход на капитал. Чистую производительность  капитала, выраженную в процентах, еще называют "естественной" нормой процента (не путать с рыночной нормой процента по ссудам,  выдаваемым банкам - об этом будет сказано далее).  Но почему "естественной"? Потому что в неоклассической теории способность капитала приносить доход в виде  процента считается естественным свойством этого фактора производства.

1.2 Спрос и предложение на  рынке капитала

 

Капитал пользуется спросом потому,  что он производителен. Кто же является субъектами спроса на капитал и предложения  капитала на рынке капитала? Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Субъекты   предложения  капитала  - это домашние хозяйства. Спрос на капитал - это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги. Когда говорится о спросе на капитал как спросе на  фактор производства,  то имеется в виду спрос на  инвестиционные  средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т.п.).  Чисто внешне спрос на  капитал  предстает как спрос  на определенную сумму денег.  Бизнес предъявляет спрос на инвестиционные средства,  т.е.  ему требуется определенная  денежная сумма  для покупки производственных  фондов (капитала в физической форме). Население тоже предъявляет спрос на деньги,  но природа этого спроса иная, она не связана с предпринимательской деятельностью [6, с. 155].

Спрос на капитал можно представить  графически в виде кривой, имеющей следующий вид (см. рис. 1).

 

Рис. 1 Спрос на капитал

 

Из графика  на рис.  1 видно,  что по мере роста инвестиционных средств снижается его производительность. Эта закономерность для нас не нова - то же самое наблюдается и при росте нанимаемой рабочей силы (труда)  и  снижении продукта труда.  Здесь проявляется известный закон убывающей отдачи (доходности).  Этот закон помогает понять динамику уровня дохода на капитал, или чистой производительности капитала. При прочих равных условиях (т.е. неизменных объемах используемых факторов  труда  и земли) производительность капитала,  или "естественная" норма процента,  или уровень дохода на капитал (рассматриваемые понятия  используются как синонимы) имеет тенденцию к понижению по мере роста его объема. Эту закономерность знает каждый бизнесмен из своего опыта:  чем больше масштабы капиталовложений в производство, тем меньше (при прочих  равных  условиях)  отдача от этих вложений,  или прибыльность производства. Вот почему в богатых капиталах промышленно развитых странах уровень дохода на  капитал  может оказаться ниже, чем в менее развитых.

Рис. 2 Сдвиг кривой спроса на капитал  под воздействием научно-технического прогресса

 

 

 Кроме понижательной тенденции "естественной" нормы процента (уровня дохода на капитал) важно отметить, что при свободном переливе капиталов из одной отрасли в другую в условиях совершенной конкуренции эта норма выравнивается, потому что, если не существует барьеров для вхождения в отрасль и выхода из нее, то слишком высокие доходы на капитал,  например,  в пищевой  промышленности приведут сюда новых предпринимателей со своим капиталом.  По мере роста капиталовложений в  эту отрасль уровень  доходности инвестиций в  ней  начнет снижаться, а в тех отраслях, которые  капитал  покинул,  доходность капиталовложений начнет  повышаться.  Таким образом, в условиях совершенной конкуренции свободный перелив капитала приведет к выравниванию доходности  различных проектов капиталовложений [8, с. 149].

Однако, под воздействием научно-технического прогресса (открытие новых источников энергии, разработка новых технологий и т.п.) кривая спроса на капитал может сдвинуться вправо (см. рис. 2).

 

Рис. 3  Предложение капитала

 

На  графике рис. 2 видно, что под влиянием научно-технического прогресса сдвиг кривой D_С1  в новое положение (D_С2), приведет к тому, что увеличение спроса на капитал до уровня I₂ приведет не к снижению, а напротив, повышению уровня дохода на капитал: рост предельного продукта капитала до уровня MP₁ на инвестиции до MP₂. 

Предложение капитала как фактора  производства.  Выше  отмечалось, что субъектами этого предложения  являются домашние хозяйства. Но это  не следует понимать в том смысле,  что население предлагает  бизнесу  станки, машины, оборудование в физическом их выражении. Домашние хозяйства предоставляют инвестиционные средства, т.е.  денежные суммы, которые  бизнес  использует для приобретения производственных ресурсов. Это предоставление инвестиционных средств происходит при помощи финансовых посредников (инвестиционных фондов, банков и т.п.).  Посредники на рынке капитала облегчают задачу поиска партнера для участников рынка. Отдельный посредник будет объединять все деньги, отданные в долг при равновесной ставке процента, в один большой "котел" и потом из этого котла раздавать нужные суммы всем желающим взять кредит.

Посредник на рынке капитала будет действовать  в своих собственных интересах - ради получения прибыли. Посредник от своего имени возьмет в долг у всех фирм и потребителей, желающих стать кредиторами, и от своего имени даст в долг фирмам и потребителям, желающим стать заемщиками. Причем, чтобы получить прибыль, он будет брать в долг по меньшей ставке процента, чем отдавать. Разница между ставками будет составлять его выручку, из которой он будет оплачивать все расходы по проведению операций и, возможно, получать прибыль.

Посредники  выполняют роль, схожую с магазинами, которые скупают товары у производителей и распродают их потом потребителям, снижая трансакционные затраты обеих сторон.

У посредников на рынке капитала нет единого названия, что вызывается различными видами.

Посредники  могут быть специализированными, если они работают только с некоторыми видами кредитов или некоторыми видами участников рынка. Например, могут существовать пенсионные фонды, которые принимают сбережения потребителей для последующей выплаты им пенсии и отдают их в долг на рынке капитала. Или сберегательные кассы, которые тоже работают с потребителями, собирающими или занимающими деньги для покупки дорогого блага (дома, машины и т. д.).

Но  посредники на рынке капитала могут  быть универсальными, если они работают с множеством типов кредиторов и заемщиков.

Одним из основных видов посредников на рынке капитала могут быть банки, которые сочетают выдачу ссуд с выполнением  двух других важных функций: обеспечения безопасности операций с деньгами и обслуживания безналичного оборота денег.

Следует также заметить, что с развитием  хозяйства на рынке капитала появляется еще один институт - ценные бумаги, который позволяет частично обойти посредников на рынке капитала

 

Рис. 4 Зависимость капитала от уровня процента