Содержание инвестиционного консультирования на рынке ценных бумаг

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Содержание инвестиционного  консультирования на рынке ценных  бумаг..5

2.Фундаментальный анализ  прогнозирования рыночной конъюнктуры…………………………………………………………………….12

3. Технический анализ  фондового рынка………………………………………21

4.Заключение……………………………………………………………………..28

5.Тесты…………………………………………………………………………....29

Задача……………………………………………………………………………..30

Список использованных источников…………………………………………...31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение:

 

Как проанализировать все многообразие изменяющихся и зачастую неожиданно возникающих причин, прямо или косвенно влияющих на установление биржевых курсов? Ответ на этот и многие другие вопросы можно получить, используя методы и приемы анализа, которые выработала теория и практика зарубежного фондового рынка.

Подойти к оценке инвестиционной привлекательности фондовых инструментов можно двояко. Во-первых, с точки зрения их рыночной конъюнктуры, исследуя динамику курсов. Во-вторых, давая инвестиционные характеристики ценной бумаге, изучая финансово-экономическое положение эмитента, отрасли, к которой он принадлежит, и т.д.

Исторически сложилось два направления в анализе фондового рынка. Сторонники первого направления создали школу технического анализа, а последователи второго - школу фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положения на рынке, в основном через показатели объема продаж, активов и пассивов компании. При этом рассчитывается норма прибыли на собственный капитал и другие показатели, характеризующие эффективность деятельности компании. Базой анализа является изучение балансов, отчетов о прибылях и убытках, других материалах, публикуемых компанией.

Технический анализ, напротив, предполагает, что все бесчисленные фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Основной объект технического анализа - спрос и предложение ценных бумаг, динамика курсов и объемов операций по их купле-продаже.

Между техническим и фундаментальным анализом не существует "китайской стены". Фактически многие аналитики фондового рынка используют инструментарий и технического, и фундаментального анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Содержание инвестиционного  консультирования на рынке ценных  бумаг.

Несмотря на обилие источников финансовой информации, многим инвесторам не хватает ни времени, ни умения ее анализировать и принимать решения на свой страх и риск. Они предпочитают обращаться к разного рода, консультантам. Консультанты по инвестированию - это лица или фирмы, дающие своим клиентам советы по поводу помещения денег, обычно за вознаграждение. Они предлагают разнообразные услуги -- от рекомендаций по выбору ценных бумаг и стратегии до полного управления денежными операциями клиента, в том числе финансовым планированием, подготовкой налоговых деклараций и т. д.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по инвестиционному консультированию, именуется инвестиционным консультантом. Инвестиционным консультантом может быть юридическое лицо или физическое лицо. При этом инвестиционный консультант – физическое лицо должен являться членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Лицензия на осуществления деятельности по инвестиционному консультированию подлежит аннулированию в случае, если инвестиционный консультант – физическое лицо исключен из саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг и при этом не является членом другой саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Инвестиционный консультант – юридическое лицо вправе использовать в своем наименовании слово «независимый», а также указывать в инвестиционной рекомендации информацию о ее независимости, если инвестиционный консультант получает вознаграждение за оказание  инвестиционных рекомендаций исключительно от клиентов, которым они предоставляются, и инвестиционные рекомендации не содержат рекомендаций в отношении ценных бумаг (услуг), эмитированных (оказываемых) инвестиционным консультантом и (или) его аффилированными лицами.

Инвестиционные рекомендации должны предоставляться с учетом предоставленной клиентом информации о предполагаемом размере инвестируемых на рынке ценных бумаг средств, сроках их инвестирования и ожидаемой доходности в результате инвестирования (далее вместе – инвестиционные цели клиента), об уровне знаний клиента о финансовом рынке и о соответствующих финансовых инструментах (видах финансовых инструментов), а также информации о финансовом положении клиента. При этом инвестиционный консультант не проверяет достоверность представленной клиентом информации.

 Инвестиционная рекомендация  должна предоставляться в письменном  виде и содержать информацию, описание финансового инструмента (вида финансового инструмента) и  планируемой с ним сделки, в  отношении которых дается рекомендация, описание рисков, связанных с соответствующими финансовыми инструментами (видами финансовых инструментов) и сделок с ними, а также указание о наличии конфликта интересов у инвестиционного консультанта, имеющего место при выдаче инвестиционной рекомендации, либо на его отсутствие.

В случае отказа клиента предоставить данную информацию, инвестиционный консультант не вправе давать инвестиционную рекомендацию.

 Инвестиционный консультант  получает вознаграждение за предоставление  инвестиционной рекомендации от клиента. Не допускается получение инвестиционным консультантом вознаграждения от клиента в случае, если в связи с предоставлением инвестиционной рекомендации он получает вознаграждение от третьих лиц.

 Инвестиционный консультант  обязан оказывать услуги по инвестиционному консультированию добросовестно, разумно и действовать в интересах клиента.

 Юридическое лицо, осуществляющее  деятельность по инвестиционному  консультированию, вправе совмещать  указанную деятельность с брокерской  деятельностью, деятельностью по доверительному управлению, депозитарной деятельностью, а также деятельностью агента брокера и агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев.

 Инвестиционный  консультант несет имущественную ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей при оказании услуг по инвестиционному консультированию, предусмотренную Федеральным законом, другими федеральными законами и договором об инвестиционном консультировании.

Инвестиционный консультант не несет ответственность за убытки, причиненные вследствие инвестиционной рекомендации, основанной на предоставленной клиентом недостоверной информации.

Инвестиционный консультант вправе давать инвестиционные рекомендации в отношении финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, только если клиент, которому дается инвестиционная рекомендация, является квалифицированным инвестором в силу федерального закона или признан этим инвестиционным консультантом либо иным лицом квалифицированным инвестором в соответствии с Федеральным законом. При этом подтверждением факта признания клиента квалифицированным инвестором иным лицом является выписка из реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами, выданная лицом, признавшим этого клиента квалифицированным инвестором, не позднее чем за 10 дней до даты предоставления инвестиционной рекомендации.

Конечной целью консультирования является помощь клиенту осуществить прогрессивные изменения в его организации. Консультант помогает выявлять и решать специфические технические проблемы, касаясь, в то же время, человеческих проблем и аспектов организационных изменений.

Возможные виды работ инвестиционного консультанта:

1. Анализ рынка ценных  бумаг (анализ возможности совершения  сделок, изучение и прогнозирование конъюнктуры);

2. Разработка стратегий  выхода на фондовый рынок, консультирование  создания и развития инвестиционных  институтов и иных организационных  структур, профессионально работающих  на рынке ценных бумаг;

3. Разработка и экспертиза  инвестиционных проектов;

4. Консультирование по  применению законодательства;

5. Организация и сопровождение  допуска ценных бумаг на биржу, создания и лицензирования инвестиционных институтов, получения квалификационных аттестатов их специалистами и т.д.;

6. Разработка методической, нормативной документации по операциям с ценными бумагами, соответствующих процедур деятельности (включая проекты в области депозитарной, регистраторской и расчетно-клиринговой инфраструктуры, коммуникаций);

7. Профессиональное обучение; подбор кадров в области операций с ценными бумагами;

8. Разработка общей портфельной  стратегии, текущие планирование  и контроль по управлению портфелем  ценных бумаг, анализ и оценка  состояния портфеля с позиций  достижения его целей, уровня  рисков и ликвидности;

9. Налоговое планирование  по платежам, связанным с ценными  бумагами;

10. Подготовка проспектов  эмиссии и другой документации  по выпуску ценных бумаг, сопровождение  регистрации выпусков и других  работ, связанных с ними;

11. Оценка ценных бумаг;

12. Оценка эмитента для подготовки вложений в его ценные бумаги;

13. Подготовка и проведение  приватизационных работ, формирующих  портфель ценных бумаг (например, преобразование государственного  предприятия в акционерное общество), в т.ч. документальная подготовка приватизации, оценка имущества, организация и регистрация приватизационной сделки и т.д.

14. Консультирование и  анализ по поводу условий, обеспечивающих  деятельность на рынке ценных  бумаг (выбор контрагентов, посредников, анализ качества их операций, кадры, информационное обеспечение, специализированное оборудование, бланки ценных бумаг и т.п.);

15. Организация информирования  общественности, рекламных компаний, связанных с ценными бумагами;

16. Разработка и реализация  отдельных стратегий (например, дивидендная политика, создание "рабочей" собственности, программ рекапитализации, быстрого расширения капитала и т.д.);

17. Представительство сторон, посредничество между сторонами  при решении организационных  и иных вопросов, связанных с  фондовыми операциями;

18. Функция независимого  арбитра при разрешении споров  между участниками сделок по  ценным бумагам [1, с. 226].

Результаты инвестирования напрямую связаны со значительным риском: чем выше доходность ценной бумаги, тем выше присущий ей инвестиционный риск.

Инвестирование сопровождается следующими рисками:

• потери всех вложенных средств или их части;

• обесценением средств, затраченных на приобретение ценных бумаг;

• несоблюдением сроков выплаты доходов (задержкой).

Инвестору необходимо также выбрать оптимальное сочетание объекта инвестирования и момента вложения средств. Ошибка здесь может привести к большим убыткам.

При выборе объекта инвестирования аналитики сравнивают различные инвестиционные возможности путем оценки суммарного годового дохода, складывающегося из приращения капитала и дивиденда (или процента), по каждому варианту.

Общий годовой показатель, выраженный в процентах, называется совокупной доходностью инвестиций; он позволяет быстро оценить достоинства и недостатки каждого вида инвестиций.

После установления величины ресурсов для инвестирования, разбивки их по времени разрабатывается инвестиционный план определения приемлемых для клиента направлений размещения средств. Для тех, кто не желает рисковать, могут быть предложены государственные ценные бумаги или надежные частные долговые обязательства, а для инвесторов, способных идти на риск, — акции недавно образованных компаний или акции «роста». Теория инвестирования в акции «роста» известна давно, в основе ее — принцип вложения денег в акции компаний, темпы роста прибыли и дивидендов которых в течение нескольких лет выше темпов роста экономики в целом. Для достижения успеха растущая компания должна добиваться высокой доходности акционерного капитала и значительную часть прибыли реинвестировать в предприятие; по мере расширения компании темпы ее роста замедляются.

В настоящее время под консультированием понимается совместная работа консультанта и клиента при разработке и внедрении новшеств (коллективные, совместные усилия) - “партисипативное” консультирование.

Эффективность работы консультанта будет минимальной, если клиент вообще не участвует в ней. Далее эта эффективность растет по мере увеличения вовлеченности клиента, и после достижения оптимальной точки эффективность начинает падать, следовательно, клиент начинает выполнять за консультанта его работу.

При экспертном консультировании клиент предоставляет консультанту информацию, контролирует его инвестиционную деятельность, усваивает его рекомендации и принимает соответствующие управленческие решения. При процессном — клиент помимо вышеуказанного принимает участие в разработке рекомендаций и, при обучающем — персонал клиента тратит дополнительное время на учебные занятия.