Специфика действия социального механизма развития экономических отношений

Для отечественных инвесторов инвестиционную привлекательность имеют:

• машиностроительный комплекс, включая металлургию
• химическая промышленность
• нефтегазовая промышленность
• пищевая промышленность

Насколько же совпадают интересы отечественных  и зарубежных инвесторов? Так, 12,4% иностранных  инвестиций в последнее время  вкладываются в пищевую промышленность,  около 12% в машиностроение и металлообработку. В развитие рынка товаров около 29%. Как видно, налицо целый ряд противоречий. Разрешить их также стремятся и иностранные инвесторы. В круг интересов начинают входить инструменты регулирования национального рынка.

Итак, как уже отмечалось, в разработке и реализации инвестиционного процесса участвует ряд субъектов (акционеры, фирмы, компании, банки, бюджеты разных уровней). Поэтому возникает необходимость оценки проекта для каждой из таких групп. Важно еще раз отметить, что система показателей, алгоритм их расчета и интерпретация во всех случаях будут одни и те же. Отличие будет заключаться в той информационной базе, которая определяет соответствующие потоки реальных денежных средств и эффективность.

Поступающий в распоряжение общества доход (валовой внутренний продукт) от реализации эффективных проектов затем делится между ними.

Наличие нескольких участников инвестиционного процесса предопределяет несовпадение их интересов, разное отношение к приоритетности различных вариантов проекта. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта с позиции каждого участника. Причем следует иметь в виду, что позиции участников проекта находят воплощение в исходной информации и формировании специфических потоков денежных средств для расчета показателей эффективности. Поэтому у них могут не совпадать результаты оценки, а, следовательно, и решения об их участии в проекте.

В отечественной  литературе в методических разработках такой подход был обозначен с момента освоения рыночных методов оценки эффективности инвестиций. В настоящее время можно считать общепризнанным выделение следующих видов эффективности инвестиционных проектов (рис. 1). [6]

Эффективность проекта в целом оценивается для презентации проекта и определения в связи с этим его привлекательности для потенциальных инвесторов.

Общественная  эффективность характеризует социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, т. е. она учитывает не только непосредственные результаты и затраты проекта, но и «внешние» по отношению к проекту затраты и результаты: в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Общественную эффективность оценивают лишь для социально значимых инвестиционных проектов и проектов, затрагивающих интересы не одной страны, а нескольких. По проектам, где не требуется проведение экспертизы государственных органов управления, разработка показателей общественной эффективности не требуется.

Рис 1. Виды эффективности  инвестиционных процессов.

Коммерческая  эффективность проекта характеризует  экономические последствия его осуществления для проектоустроителя (инициатора), исходя из весьма условного предположения, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Коммерческую эффективность иногда трактуют как эффективность полных инвестиционных издержек или эффективность проекта в целом. Считается, что коммерческая эффективность характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения (т. е. основные параметры, формирующие эффективность, кроме финансовых). [3]

Наиболее значимым является определение эффективности участия в проекте. Ее рассчитывают с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия оценивают, прежде всего, для предприятия-проектоустроителя (или потенциальных акционеров). Этот вид эффективности называют также эффективностью для собственного (акционерного) капитала по проекту. [5]

Эффективность участия  в проекте включает и такие  виды, как эффективность участия в проекте структур более высокого уровня (финансово-промышленных групп, холдинговых структур), бюджетная эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней). Система показателей, определяемая для оценки перечисленных видов эффективности, и методологические принципы их расчета едины. Отличия заключаются в тех исходных параметрах, которые, формируют потоки реальных денежных средств по проекту применительно к каждому виду эффективности. Иными словами, единая и взаимосвязанная система параметров проекта находит воплощение в единых по экономической природе показателях эффективности в зависимости от области их применения в той экономической среде, которую они должны охарактеризовать. Некоторое исключение составляют, пожалуй, показатели общественной эффективности. «Внешние» эффекты не всегда представляется возможным учитывать в стоимостном выражении. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, но не представляется возможным их оценить, неизбежна лишь качественная оценка их влияния. [4]

Подводя итог, можно сказать, что  определение экономической эффективности  инвестиционного проекта заключается в решении двуединой задачи — выяснения соответствия проекта, заложенных в нем технических, технологических, организационных, маркетинговых, финансовых и других решений целям и интересам инвесторов. Изучение теоретических проблем оценки эффективности инвестиций мы начинаем с последовательного рассмотрения сущности экономических интересов инвестора и комплекса специфических решений, объединенных в инвестиционном проекте, необходимых для достижения цели инвестора.

Список литературы:

1. Заславская, Т. И., Рыквина, Р. В. Социология экономической жизни. Очерки теории. – Новосибирск, 1988 г. , 1991 г.
2. Заславская, Т. И. О социальном механизме развития экономики. – Новосибирск, 1985 г.
3. Зубченко Л. А. Иностранные инвестиции. М., 2008. С. 160.
4. Зайцев Н.Л. Экономика промышленных предприятий : Учебник, 2-е изд., перераб. И доп. – М.:ИНФРА-М, 1998. – 336с.
5. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. – М.: «Софит»,1994. – 496с.\
6. Инвестиции: учеб. пособие/К.П.Янковский.- СПб. [и др.] : Питер, 2008. – 368с.
7. Нехорошева Л.Н., Антонов Н.Б. Экономика предприятия: Учебное пособие. – Мн.: Выш. школа, 2003. – 383 с.
8. Радаев В.В. Экономическая социология. Курс лекций: уч. пос. М., 1997. 368 с.
9. Соколова, Г. Н. Экономическая социология. – Минск : Наука и техника, 1998 г.

     10. www.rambler.ru