Становление и развитие международной валютно-финансовой системы

     Золотодевизный  стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, функционировал на следующих принципах:

     1. Его основой являлись золото  и девизы – иностранные валюты. В тот период денежные системы  30 стран базировались на золото - девизном стандарте. Национальные  кредитные деньги стали использоваться  в качестве международных платежно - резервных средств. Однако в  межвоенный период статус резервной  валюты не был официально закреплен  не за одной валютой.

     2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия  валют в золото стала осуществляться  не только непосредственно, но  и косвенно, через иностранные  валюты, что позволяло экономить  золото государствам, обедневшим  во время первой мировой войны.

     3. Восстановлен режим свободно  колеблющихся валютных курсов.

     4. Валютное регулирование осуществлялось  в форме активной валютной  политики, международных конференций,  совещаний.

     В период между войнами страны последовательно  отказывались от золотого стандарта. Первыми  вышли из системы золотого стандарта  аграрные и колониальные страны (1929 - 1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке  и цены на него понизились на 50-70%. В  1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в МВС в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.

     В апреле 1933 г. США вышли из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно - кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты.

     В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм.

     В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система  утратил относительную эластичность и стабильность. Несмотря на сокращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных  банков США, Великобритании, Франции. В  это время на базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.

     Вторая  валютная система была официально оформлена  на Международной  валютно - финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттонвудсе (США).

     Цели  создания второй мировой валютной системы:

     1. Восстановление обширной свободной  торговли.

     2. Установление стабильного равновесия  системы международного обмена  на основе системы фиксированных  валютных курсов.

     3. Передача в распоряжение государств  ресурсов для противодействия  временным трудностям во внешнем  балансе.

     Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим  средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию.

     Таким образом, национальная валюта США стала  одновременно мировыми деньгами, и  поэтому Бреттонвудская валютная система  часто называется системой золотодолларового  стандарта.

     Валютные  интервенции рассматривались как  механизм самоадаптации второй МВС  к изменяющимся внешним условиям, аналогично транспортировке золотых  запасов для регулирования сальдо платежного баланса при золотом  стандарте. Курсы валют можно  было изменять лишь при возникновении  фундаментальной несбалансированности баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов  назывались ревальвацией и девальвацией валют.

     Вторая  МВС могла существовать лишь до тех  пор, пока золотые запасы США могли  обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение  золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так  как по сравнению с увеличением  объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие  к доллару как резервной валюте падает и из - за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к  утрате США своего абсолютного доминирующего  положения в мире. Отчетливо проявляется  парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном  как парадокс, или дилемма Триффена. 
 

     2.3 Принципы функционирования  Ямайской валютной системы 

     Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

     Основой этой системы являются плавающие  обменные курсы и много валютный стандарт.

     Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей:

     – выравнивание темпов инфляции в различных  странах

     – уравновешивание платежных балансов

     – расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

     Основные  характеристики Ямайской валютной системы:

     1. Система полицентрична, т.е. основана  не на одной, а на нескольких ключевых валютах.

     2. Отменен монетный паритет золота.

     3. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.

     4. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

     5. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.

     По  классификации МВФ страна может  выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или  смешанный.

     Фиксированный валютный курс имеет целый ряд  разновидностей:

     – курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно  выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в  тех же пропорциях, что и базовый  курс. Обычно фиксируют курсы своих  валют по отношению к доллару  США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиеся страны;

     – «корзинный» валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны;

     – курс, рассчитанный на основе скользящего  паритета. Устанавливается твердый  курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального  и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной  формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).

     В «свободном плавании» находятся  валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют  при их резких колебаниях.

     Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены  два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри Сообщества, внешний – для операций с другими  странами. Курсы валют совместно  «плавают» по отношению к любой  другой валюте, не входящей в систему  ЕВС. Кроме того, к этой категории  валютных режимов принадлежит режим  специального курса в странах  ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих  валют к цене на нефть.

     В целом развитые страны имеют курсы  валют, находящиеся в чистом или  групповом плавании. Развивающиеся  страны обычно фиксируют курс собственной  валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего  паритета. 
 
 
 
 
 

     3 Элементы международной   валютно - финансовой системы и ее

   особенности в современных условиях

     3.1 Основные формы  мировых денег как основа международной 

     валютно - финансовой системы 

     Первоначально знаки полноценных денег тоже поступали в виде металлических  монет (сначала медь, бронза, затем  роль денег надолго закрепилась  за золотом). Почему именно золото играет в истории развития денег решающую роль. Золото - это вещь, а деньги не есть вещь. Золото выполняет чисто  общественную роль. С другой стороны, его трудно произвести (добыть, обработать), т.е. оно удовлетворяет определению  денег. По сравнению с другими  металлами (кроме открытых в ХХ век) золото имеет более высокую стоимость, не ржавеет со временем, обладает делимостью (что очень важно!); а потом у  многих (да почти у всех народов  мира) был культ Солнца, а золото на солнце имеет такой же блеск, как  и светило. Начало XX века - золотой  монометаллизм - золото окончательно завоевало  право быть всеобщим эквивалентом товаров.

     СДР - Международные платежные и резервные  средства, выпускаемые Международным  валютным фондом (МВФ). Используются для безналичных международных расчетов между странами - членами МВФ и с МВФ путем записи на специальных счетах, а также в качестве расчетной единицы МВФ; являются международным резервным активом.

     СДР выполняют ряд функций мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют, но не имеют собственной стоимости и реального обеспечения. Термином СДР пользуются и для обозначения искусственной коллективной денежной единицы, курс которой до 2000 года определялся на основе средневзвешенного курса специального набора валют.

     Свободно  конвертируемая валюта - валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. СКВ обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена СКВ распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движению внешних кредитов и заграничных инвестиций. СКВ без специальных разрешений обменивается на любые другие валюты, режим ее функционирования практически означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.

     В настоящее время к числу СКВ  относятся доллар США, канадский доллар, евро, национальные валюты Швейцарии, Швеции и Японии. СКВ обычно используется при определении валютной цены. 
 

3.2 Валютный рынок, конвертируемость  валют и порядок установления    

     валютного курса 

     Валютный  рынок – финансовый рынок, на котором  осуществляется обмен иностранных  валют. Валюта («цена, стоимость») –  это денежная единица страны.