Становление рынка капитала в Республике Беларусь

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………   3

1. Экономическая сущность  рынка капитала и его формы…….…………….....   5

   1.1. Происхождение капитала……………………………………………..........   5

   1.2. Сущность капитала…………………………………………………………    6

   1.3. Ссудный капитал: структура и особенности……………………………..    7

   1.4. Рынок физического капитала………………………………………………   9

2. Механизм функционирования  рынка капитала………………………………  12

   2.1. Сущность и виды инвестиций. Принципы инвестиционной политики...  12

   2.2. Кредитный рынок…………………………………………………………..  15

   2.3. Рынок ценных бумаг……………………………………………………….  18

3. Становление рынка капитала  в Республике Беларусь……………………….  23

Заключение………………………………………………………………………...  29

Список использованных источников……………………………………………  31

 

                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                 Введение

В переводе с латинского капитал означает «главный», что подчеркивает решающую роль в обеспечении конечных результатов производства.

В современных условиях капитал выступает в качестве собирательного понятия. Очень часто в капитал включают все основные факторы производства.

С развитием рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношений  субъектов  предпринимательской  деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. При изложении мирового опыта рассматриваются традиционные и  новейшие методы   банковского  обслуживания  внешнеэкономической  деятельности.

Уровень развития  рынков капиталов определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:

1. экономическое развитие страны;
2. традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;
3. уровень производственного накопления в стране;
4. уровень сбережений населения.

Безусловное лидерство среди вышеназванных факторов принадлежит первому, т.е. уровню экономического развития страны.

Очевидно, что данному критерию в наибольшей степени соответствуют три мировых центра экономического развития:

1. США;
2. Западная Европа;
3. Япония.

В этих странах существуют мощные развитые рынки капиталов.

         Данная курсовая работа посвящена  изучению рынка капитала: его  сущности, структуры и механизмов  функционирования.

Актуальность выбранной темы работы не вызывает сомнений, так как в настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной стороны. Это и предопределило объект и предмет темы курсовой работы, а также её цель и задачи.

Объектом курсовой работы является роль государства, а так же других лиц в формировании и функционировании рынка капитала.

Предмет - рынок капитала, его сущность, особенности и механизм функционирования.

Цель курсовой работы – изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.  раскрыть сущность рынка капитала, рассмотреть особенности ссудного и физического капитала;
2. рассмотреть формы инвестиций и принципы инвестирования;
3. изучить функции и структуру рынка долгосрочных кредитов;
4. рассмотреть понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг,   принципы инвестирования на рынке ценных бумаг.

Структура курсовой работы обусловлена целью и задачами темы исследования и включает в себя: введение, три главы, заключение, список использованных источников.

В первой части настоящей курсовой работы мы рассмотрим рынок капитала, а именно, происхождение капитала и современного рынка, понятие и сущность капитала, понятие, структуру и особенности ссудного и физического капитала.

Во второй главе рассматривается механизм функционирования рынка капитала: сущность и виды инвестиций, рынок долгосрочных кредитов и рынок ценных бумаг.

Третья часть рассматривает становление  рынка капитала Республики Беларусь.

Теоретико-методологическую основу работы составляют труды  ученых по изучению рынка капитала, его сущности, форм, особенностей и механизма функционирования. Данный вопрос нашел своё отражение в трудах таких ученых , как: Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. , Куликов А.А., Голосов В.В., Пеньков Е. Е. и других.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность рынка капитала и его формы

1.1. Происхождение капитала

Капитал (первоначально - главное имущество, главная сумма, от латинского capitals - главный) - одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночного хозяйства. Историческими формами существования капитала со времен становления товарного производства были: торговый капитал (в виде купеческого капитала), исторически древнейшая свободная форма капитала, ростовщический, а затем - промышленный.

Капитал, приносящий проценты, - это ссудный капитал. В XIX в. акционерная форма собственности только зарождалась, в XX в. она стала господствующей. Поэтому немецкий экономист Р. Гильфердинг, а затем и английский экономист Дж. Кейнс во главу угла поставили исследование денежного капитала. По мере распространения акционерной формы капитала доходы представляются процентом на денежный капитал, даже если этот доход количественно равен прибыли.

Главный источник и дохода, и прибыли, по мнению большинства авторов, — капитал. Они же отмечают и тот факт, что рост капитала зависит от инвестированных средств, от инвестирования прибыли. Следовательно, между прибылью и капиталом существует прямая и обратная взаимозависимость. Нельзя понять прибыль, не раскрыв сущность капитала, и наоборот, капитал не будет изучен досконально без анализа прибыли и ее роли в движении капитала.

Наиболее полное и логически законченное исследование категории капитала было проведено К. Марксом в его труде «Капитал» (1867 г.). По мнению Маркса, капитал — сложное понятие. Внешне он выступает в конкретных формах — в средствах производства (постоянный капитал), в деньгах (денежный капитал), в людях (переменный капитал), в товарах (товарный капитал). Но материальные носители, перечисленные выше, являются капиталом не сами по себе, а представляют собой особое производственное отношение. Поэтому у капитала несколько определений:

1. «капитал — это самовозрастающая стоимость, создаваемая наемным рабочим»;

2. «капитал есть движение, процесс кругооборота, проходящий различные стадии, процесс, который, в свою очередь, заключает в себе три различные формы кругооборота»;

3. «капитал — это не вещь, а определенное общественное отношение, которое представлено в вещи и придает этой вещи специфический общественный характер».

По мнению американского экономиста Ирвинга Фишера, капитал порождает поток услуг, которые оборачиваются притоком доходов. Чем больше ценятся услуги того или иного капитала, тем выше доходы. Поэтому величину капитала нужно оценивать на основе величины получаемого от него дохода. Таким образом, в понятие капитала Фишер включал любое благо, приносящее доход своему владельцу.

Процент в современной экономической теории чаще всего рассматривается как цена капитала независимо от того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. То есть процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Таким образом, мы можем отметить, что процент — это часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой.

На величину процента и ее колебания оказывает влияние ряд основных факторов, к важнейшим из которых относятся: величина капитала; производительность капитала; соотношение между предложением и спросом на капитал.

К. Маркс представил процент как часть прибыли. Для того чтобы получить прибыль путем использования заемного капитала, надо уплатить процент. Наряду с рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь, пребывающую в покое, но и как движение.

 

1.2. Сущность капитала

Как особый фактор производства капитал объединяет любые производительные ресурсы — станки, оборудование, инструмент, новейшие технологии и разработки, программные продукты, созданные людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли.

Следует обратить особое внимание на три заключенных в этом определении момента:

1. Капиталом называются ресурсы, созданные людьми. В этом состоит его отличие от фактора земля, объединяющего разнообразные ресурсы, созданные природой.
2. Капиталом являются только предметы, используемые для производственной деятельности. Обувь, пища, личные автомобили и прочие предметы потребления, хотя и созданы людьми, но в производстве не используются и капиталом не являются.
3. Целью производства, в котором используется капитал, является прибыль.

Рынок капитала считается совершенным, если:

1. отсутствуют ограничения для привлечения и вложения капитала;
2. проценты по вкладам (депозитам) и по кредитам одинаковы;

3. каждый участник рынка капитала обладает достаточной информацией обо всех  происходящих  на  них  изменениях.

Капитал в качестве капитального блага подлежит купле – продаже, выступая товаром на факторном рынке капитала. Конечная его цена будет обусловлена двумя факторами: стоимостью капитальных благ и тем доходом, который капитал может приносить, то есть чистой производительностью капитала. Последняя выражается в процентном доходе, зарабатываемым пользователем капитала в результате затрат на применение капитала.

Капитал может накапливаться, использоваться для реализации проектов. Одновременно эффективность его использования будет зависеть от рыночной величины ставки ссудного процента. А по мере интенсивного использования и накопления капитала чистая производительность капитала будет снижаться. Это естественно при прочих равных условиях, когда остальные факторы производства не подвергаются изменению, остаются постоянными.

Таким образом процентная ставка служит показателем минимума рентабельности инвестиционных затрат и условием их отбора в соответствии с чистой производительностью.

При снижении рыночной ставки ссудного процента появится возможность для инвестора осуществлять капитальные вложения с более низкой чистой производительностью. В данном случае рыночная процентная ставка выступает и показателем возможной минимальной нормы прибыльности инвестиций. В противном случае инвестор просто не сможет из полученного дохода оплатить заёмный капитал.

 

1.3. Структура и особенности ссудного капитала

          Ссудный капитал – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

Ссудный капитал представляет собой денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду функционирующим предприятиям и приносящий процент, т.е. непосредственно ссудным капиталом следует считать особую категорию денежного капитала, выделившуюся как капитал-собственность.

Условия для образования ссудного капитала возникают также тогда, когда на свободные денежные средства, которые не принадлежат банку, а только находятся у него на хранении, получен процент от вложения их в хозяйство. Именно сумма этого процента является собственностью. Накопление этого процента обусловливает дополнительное выделение ссудного капитала как капитала собственности.

Существование денежного капитала обусловлено тем, что в процессе кругооборота капитала образуются временно свободные денежные средства, которые не могут быть сразу использованы для получения прибыли. Вследствие этого имеется возможность предоставления временно свободных денежных средств в ссуду. Таким образом, возникает ссудный капитал.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

1. Возвратность (предоставляется  во временное пользование).

2. Срочность (предоставляется  на изначально фиксированный  срок).

3. Платность (предоставляется  на платной основе).

Основными источниками ссудного капитала являются:

1. Свободные финансовые ресурсы государства, юридических физических лиц, аккумулированные в основном на сберегательных счетах и кредитных организациях.
2. Денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе кругооборота, промышленного и торгового капиталов и аккумулированные в основном на расчетных счетах юридических лиц кредитных организациях.