Сущность, функции и роль денег в современной экономике

Таким образом, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином  РФ или юридическим лицом, банк хранит 4,0 % в Центральном Банке РФ в качестве резерва [12].

4) На средства, находящиеся на резервных счетах коммерческих банков в ЦБ, проценты не начисляются. В то же время сегодня Банк России предлагает коммерческим банкам открывать у себя особые депозитные счета, по которым он платит проценты. Увеличение этой процентной ставки позволяет ЦБ привлекать депозиты коммерческих банков, уменьшая, тем самым, их свободные резервы, а значит и денежную массу в экономике. Соответственно уменьшение процента по депозитам дает противоположный результат.

5) Ставка рефинансирования – это процентная ставка, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Увеличивая эту ставку, ЦБ уменьшает объем кредитов, которые коммерческие банки могут у него взять. Тем самым он уменьшает денежную базу, следовательно - и денежную массу. И наоборот.

Изменения ставки рефинансирования ЦБ и уровень инфляции в период с 2002 по 2010 год представлены на рисунке 1. Анализируя рисунок, можно выявить, что за последние три года ставка рефинансирования отличалась своей нестабильностью, однако за этот период неуклонно прослеживается тенденция к ее снижению. И, если к концу 2007 года, она составляла 10% и являлась самой низкой, начиная с 1997 года, то уже с начала 2008 года она была поднята на 0,25 процентных пункта. За 2008 год ставка поменялась 6 раз, и все в сторону роста. Такое изменение было продиктовано необходимостью сдерживать инфляцию и противодействовать оттоку капитала. Самое высокое значение ставки рефинансирования было зафиксировано в 2002 году на уровне 25%, после чего наблюдалось сначала постепенное, а затем ускоряющееся ее снижение.

С начала 2009 года ставка рефинансирования ЦБ РФ подросла до отметки в 13,5%, после  чего, до настоящего времени продолжала снижаться.

В последнее время рефинансовая ставка в России постепенно снижалась в связи с замедлением инфляции. Ставка рефинансирования ЦБ на 2011 г. — 8,25 % (с 3 мая 2011 года) [12].

Каждое снижение рефинансовой ставки ЦБ приводит к удешевлению денежных ресурсов: падают ставки по кредитам коммерческих банков реальному сектору и  доходность привлекаемых банками депозитов.

Рисунок 1 – Ставка рефинансирования ЦБ и уровень инфляции в период с 2002 по 2010 год.

Цели и инструменты монетарной политики ЦБ можно свести в таблицу 1,в которой представлено сравнение политики «дешевых» и «дорогих» денег.

Таблица 1- Цели и инструменты монетарной политики ЦБ.

	Политика «дешевых денег»	Политика «дорогих денег»
Цели	Увеличение денежной массы  для стимулирования экономического роста и сокращения безработицы	Уменьшение денежной массы для борьбы с инфляцией
Инструменты	- Покупка иностранной  валюты; - Покупка государственных ценных бумаг; - Уменьшение обязательной	- Продажа иностранной  валюты; - Продажа государственных ценных бумаг; - Увеличение обязательной
Продолжение таблицы 1
	резервной нормы; - Уменьшение процентной ставки по депозитам коммерческих банков в  ЦБ; - Уменьшение ставки рефинансирования.	резервной нормы; - Увеличение процентной  ставки по депозитам коммерческих банков в ЦБ; - Увеличение ставки рефинансирования.

 

В сегодняшней России экономический рост и активный платежный баланс (приток валюты в страну в основном из-за резкого повышения мировых цен на нефть значительно превышает ее отток) создают ряд проблем при проведении монетарной политики. Скупая приходящую валюту, банк России эмитирует рубли. Положительным результатом такой ситуации является рост валютных резервов ЦБ,  позволяющий,  в  сочетании  с  профицитом  государственного  бюджета, выплачивать внешние долги без новых заимствований.

В передаточном механизме  монетарной политики можно выделить пять звеньев:

• изменение денежной базы и номинального предложения денег в результате действий ЦБ;

• изменение реального предложения денег;

• изменение реальной процентной ставки;

• изменение совокупного спроса (прежде всего инвестиций) в ответ на изменение процентной ставки;

• изменение ВВП в ответ на изменение совокупного спроса.

Допустим, ЦБ собирается проводить стимулирующую денежную политику (политику  «дешевых денег»),  для  чего  он  увеличивает  денежную  базу.   В результате у банков   возрастают избыточные резервы,   и у них появляется возможность выдавать больше ссуд. Однако политика «дешевых денег» не в состоянии гарантировать, что банки действительно  выдадут дополнительные ссуды, и номинальное предложение денег возрастет. С подобной проблемой сегодня сталкивается Россия, где банки опасаются кредитовать реальный сектор.

Теперь предположим, что номинальная денежная масса всеже увеличилась. Это должно повлечь за собой снижение реальной процентной ставки для стимулирования совокупного спроса. На графике (рисунок 2) рост денежной массы выражается  в сдвиге кривой денежногопредложения вправо, соответственно процентная ставка снижается до r₁:

Рисунок 2 — Сдвиг кривой денежного предложения и изменение  процентной ставки.

Проблема, однако, в том, что увеличение денег в экономике может сопровождаться ростом цен. Если цены возрастают в той же степени, что и номинальная денежная масса, реальные деньги (М/Р) остаются прежними. В результате кривая денежного предложения не смещается, и процентная ставка (r₀) не меняется.

В коротком периоде цены стабильны или возрастают незначительно. Таким образом,   вместе с ростом номинальной денежной массы увеличиваются и реальные деньги. Но при этом степень снижения процентной ставки зависит от наклона кривой спроса на деньги, отражающего чувствительность спроса на деньги к процентной ставке (рисунок 3):

Рисунок 3 — Изменение процентной ставки в зависимости от наклона кривой спроса на деньги.

На рисунке 3А спрос на деньги малочувствителен к процентной ставке. Поэтому последняя снижается заметно при росте денежной массы. Обратная ситуация отражена на рисунке 3Б. Здесь, при таком же повышении количества денег в экономике, процентная ставка падает незначительно.

Далее встает вопрос о  том, насколько возрастут инвестиции вследствие снижения процентной савки. Возможны опять-таки два варианта (рисунок 4):

Рисунок 4 — Изменение  процентной ставки и инвестиционный спрос.

Оба графика отражают динамику инвестиций от процентной ставки. На рисунке 4А инвестиции малочувствительны к процентной ставке: кривая инвестиционного спроса идет круто. Необходимо, следовательно, очень большое снижение процента для обеспечения роста инвестиционного спроса с I₀ до I₁. В такой ситуации монетарная политика скорее всего будет неэффективна. Напротив, рисунке 4Б говорит о высокой чувствительности инвестиций к процентной ставке. Поэтому для такого же повышения  инвестиций достаточно куда меньшего снижения процента.

Рост инвестиций   увеличивает   совокупный спрос. Но вырастет ли в результате производство, зависит от характера кривой совокупного предложения _{(рисунок 5):}

 

Рисунок 5 — Рост совокупного  спроса и изменение ВВП.

 

На всех трех графиках кривая AD смещается вправо на одну  и ту же величину. При этом на рисунке 5А кривая AS горизонтальна. В этом случае ВВП возрастает на ту же величину, что и совокупный спрос. Прямо противоположная картина видна на рисунке 5Б.   Здесь кривая AS вертикальна,   поэтому рост совокупного спроса ведет лишь к росту цен при неизменном ВВП. Промежуточная ситуация отражена на рисунке 5В. Поскольку  здесь кривая AS имеет восходящий наклон, рост совокупного спроса ведет как к повышению равновесного ВВП, так и к повышению цен.

 

 

 

2. Конвертируемость  рубля

 

Конвертируемость валюты – показатель степени открытости экономики, необходимое  условие интеграции страны во всемирное  хозяйство, так как интернационализация  хозяйственных связей требует взаимосвязи  рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Для России в настоящее время  одной из основных целей является укрепление экономики и повышение  международной роли национальной валюты на основе расширения степени конвертируемости рубля.

Конвертируемость российского  рубля напрямую связана с инвестированием  в отечественную экономику, с  международной конкурентоспособностью российских товаров, а значит, и с  ростом благосостояния наших граждан.

Намерению Банка России сделать  рубль конвертируемой валютой уже  в 2012 году будут препятствовать зависимость  российской валюты от сырьевых цен, ее плохая кредитная история и высокая  инфляция в России, – считают  эксперты.

Российский рубль стал свободно конвертируемой валютой еще 1 июля 2006 года, когда были приняты поправки в закон "О валютном регулировании". С этого момента россияне и иностранцы получили возможность без ограничений продавать, покупать и переводить рубли из страны в страну.

Правда, на практике иностранцы особо  не спешили обзавестись рублями: стоимость рубля по отношению  к американскому доллару, евро или  йене слишком нестабильна и зависит  от цен на сырье на мировом рынке. В итоге, российские туристы, готовясь к поездке за границу, еще в  России покупают валюту страны пребывания, поскольку поменять рубли на местную  валюту за рубежом по-прежнему почти  невозможно.

Компании воспользовались новыми возможностями, но в подавляющем  большинстве случаев для расчетов с иностранными контрагентами пользовались другими валютами. Идея продавать  товары за рубли осталась нереализованной.

"Конвертируемость рубля почти  на 100% зависит от силы российской  экономики. Если сделать экономику России такой же мощной, как у США, то на следующий же день рубль станет конвертируемым, все страны начнут его покупать, чтобы создать золотовалютные резервы".

При этом курс рубля должен определять рынок. Сейчас на курс рубля влияет ЦБ, который определяет границы плавающего коридора бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара по итогам торгов на ММВБ).

"Но если ЦБ будет меньше  вмешиваться в курсообразование, то российской валюте, которая  привязана к нефтяной цене, потенциально  грозит большая нестабильность

Еще одним условием конвертируемости рубля является низкая инфляция, к примеру, не более 3% в год. Если такого результата добиться не удастся, то планы достичь полной конвертируемости рубля не более чем прожект, отметил он.

Пока показатель инфляции в 3% в год кажется малодостижимым.

	Инфляция в 2009 году составила 8,8% (за полный год)
	Инфляция в 2010 году составила 8,8%  Прогноз от Минэкономразвития  в начале года был — 7,5%
	Инфляция в 2011 году составила 5,0% (за 7 месяцев, с января по июль включительно; данные Росстата) [12].
	Прогноз на 2011 год от правительства  РФ (данная цифра заложена в федеральный  бюджет) — 6,5%. Примерно ту же цифру назвал и премьер-министр РФ Владимир Путин - 5-6%. Чуть выше спрогнозировал Минэкономразвития - 7%.

В Приложении Б² представлены графики роста инфляции в течение 2008 - 2010 года. Если в первой половине 2009 года инфляция стабильно росла, то во второй половине рост почти совсем остановился, в то время как кривая инфляции за 2008 год ушла вверх. Таким образом, инфляция в России установила новый рекорд - в 2009 году она стала самой низкой с 1991 года. А в минувшем 2010 году индекс потребительских цен, увеличившись за декабрь месяц на 1,2%, оказалась ровно такая же, как и в 2009 году.

Кроме того, у рубля очень плохая кредитная история: в последние  годы он несколько раз был девальвирован. Пока рубль является очень рискованной валютой. Рубли покупают и продают, пытаясь заработать на нестабильном курсе.

Сами россияне также мало доверяют рублю. В августе 2011 года, по данным Росстата, рублевые накопления граждан  сократились на 1,9%. Зато, по данным Банка  России, валютные вклады выросли сразу  на 4,9%. Это максимальный прирост  с января 2009 года.

Причина бегства из рубля проста: за август-сентябрь 2011 года рубль ослаб  на 11%. "В развитых странах нет  бегства из валюты, какой бы ни был  курс. И граждане не смотрят на иностранную валюту как на средство заработка или сбережений.

 

заключение

 

Таким образом, деньги - это  один из наиболее важных разделов экономической  науки. Нормально работающая денежная система способствует эффективному распределению ресурсов в обществе. Плохо функционирующая денежная система является одним из главных  источников резких колебаний объёма производства и цен, и, как следствие, экономической, а за ней и политической нестабильности в обществе. Примером такой нестабильности может служить  политика «Военного коммунизма», когда  коммунисты пошли на сознательное безудержное  накачивание ничем не обеспеченных денег в экономику, поскольку, согласно учению К. Маркса, при коммунизме не должно быть денежных отношений. Что  из этого вышло сейчас известно: страшный голод, Гражданская война, расстрелы мирного населения.

Для раскрытия сущности денег  необходимо учесть их функции. Как известно, в российской экономике их пять, и каждая несет свою определенную значимость. В функции соизмерения  стоимости деньги используются для  установления товарных  цен, для  сопоставления выручки от реализации товаров с издержками на их производство. Выполнение деньгами средства обращения  и платежа позволяет облегчить  товарообмен, снизить издержки обращения. Благодаря выполнению деньгами функции  средства накопления ускоряется формирование источников капитала для расширенного воспроизводства, происходит образование  источников ссудного капитала. Они  играют важную роль в процессах формирования, распределения и перераспределения  национального дохода. Мировые деньги опосредствуют процессы аккумуляции  и перераспределения мировых  финансовых потоков, перелив капитала из одной страны в другую, обслуживают  движение товаров и услуг между  странами.