Теоретические и методические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии

.Теоретические  и методические  аспекты управления  финансовыми рисками  на предприятии 

1.1 Понятие, сущность  и виды финансовых  рисков на предприятии 

     Деятельность  предприятия сопровождают многочисленные финансовые риски, которые существенно  влияют на результаты деятельности экономического субъекта. Риски, порождающие финансовые последствия и связанные с  осуществлением определенных видов  деятельности, выделяют в отдельную  группу финансовых рисков, играющих значимую роль в общем «портфеле рисков»  предприятия.

     Под риском понимается возможная опасность  потерь, вытекающая из специфики тех  или иных явлений природы и  видов деятельности человека.

     Риск  – это экономическая категория. Как экономическая категория, он представляет собой, возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Риск - это действие, совершаемое в  надежде на счастливый исход по принципу «повезет – не повезет».

     Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя  избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет».

     Риском  можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступления рискового события  и принимать меры е снижению степени  риска. Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска.

     Финансовый  риск – это сложная экономическая  категория, связанная с осуществлением хозяйственной деятельности.

     Риском  можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступления рискового события  и принимать меры е снижению степени  риска. Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска.

     Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет  четко определить место каждого  риска в их общей системе. Она  создает возможности для эффективного применения существующих методов и  приемов управления риском. Каждому  риску соответствует свой прием  управления риском.

     Классификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности  рисков (рисунок).

     В зависимости от возможного результата риски можно подразделить на две  большие группы: чистые и спекулятивные.

     Чистые  риски означает возможность получения  отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков.

     Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. К ним  относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

     В зависимости от основной причины  возникновения, риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

     К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т. п.

     Экологические риски – это риски, связанные  с загрязнением окружающей среды.

     Политические  риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельности государства. Политические риски возникают  при нарушении условий производственно-торгового  процесса по причинам, непосредственно  не зависящим от хозяйствующего субъекта.

     Транспортные  риски – это риски, связанные  с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетом и т. д.

     Коммерческие  риски представляют собой опасность  потерь в процессе финансово-хозяйственной  деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки.

     По  структурному признаку коммерческие риски  делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

     Имущественные риски – это риски, связанные  с вероятностью потерь имущества  гражданина-предпринимателя по причине  кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической  систем и т. п.

     Производственные  риски – это риски, связанные  с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных  факторов и, прежде всего, с гибелью  или повреждением основных и оборотных  фондов, а также риски связанные  с внедрением в производство новой  техники и технологии.

     Торговые  риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине  задержки платежей, отказа от платежа  в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

     Их  подразделяют на два вида:

1. риски, связанные с покупательной способностью денег;
2. риски, связанные с вложением капитала.

     К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся следующие  разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

     Инфляция  означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция – это процесс, обратной инфляции, он выражается в  снижении цен и, соответственно, в  увеличении покупательной способности  денег.

     Инфляционный  риск – это риск того, что при  росте инфляции получаемые доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной  способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель  несет реальные потери.

     Дефляционный  риск – это риск того, что при  росте дефляции происходит падение  уровня цен, ухудшение экономических  условий предпринимательства и  снижение доходов.

     Проанализируем  сущность финансового риска.

1. экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия. Финансовый риск связан с формированием ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий.
2. вероятность риска. Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти. Это вероятность определяется действием объективных и субъективных факторов, однако, вероятная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.
3. неопределенность результата. Данная характеристика финансового риска обусловлена непредсказуемостью финансовых результатов экономического субъекта и уровнем доходности финансовых операций.

     Ожидаемый уровень результативности финансовых операций колеблется в зависимости  от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми  потерями для предприятия, так и  формированием дополнительных его  доходов.

4. объективность проявления. Финансовый риск является неотъемлемой частью всех хозяйственных операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная природа проявления финансового риска остается неизменной.
5. субъективная оценка. Несмотря на то, что проявление финансового риска имеют объективную природу, основной показатель финансового риска – уровень риска – носит субъективный характер. Как уже отмечалось, такие важные свойства как вероятность и величина ущерба являются основой оцени риска. Субъективность оценки риска обусловлена различным уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами.
6. изменчивость уровня. Риск не является постоянной величиной, уровень финансового риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск [28. C.75].

     В период подготовки и принятия хозяйственного решения нельзя с полной уверенностью утверждать, какая конкретно конъюнктура  сложится на рынке, какие изменения  окружающей хозяйственной среды  повлечет за собой ввод в действие или новые характеристики функционирования промышленного объекта, какие могут  возникнуть неожиданные технические  препятствия или конструктивные проблемы. Покупателям может не понравиться  новый товар, конъюнктура в секторе  рынка данного предприятия может  измениться по причинам, неподконтрольным предпринимателю. Однако, подвергнув выдвинутую идею разностороннему критическому разбору, идентифицируя потенциальные  опасности и анализируя возможные  последствия, наконец, привлекая дополнительную информацию, можно предусмотреть  меры по нейтрализации или смягчению  нежелательных последствий проявления тех или иных факторов финансового  риска.

     Предсказуемые факторы риска можно компенсировать превентивными мерами. Во многих практических ситуациях для подкрепления надежности «рискованного» предложения бывает достаточно сформировать некоторые  резервы (финансовые или материальные), застраховать сделку либо разработать  план действий на случай возникновения  нежелательного развития событий.

     Например, Р.М. Качалов рекомендует различать  две разнесенные во времени оценки: «стартового» и «финансового» уровней  финансового риска. «Стартовый»  уровень риска характеризует  риск, заключенный в идее, замысле, предложении, в то время как «финансовый» уровень риска уже учитывает  вклад тех «антирисковых» мер, которые могут быть продуманы, разработаны и предусмотрены заранее, до того, как те или иные факторы риска проявят себя. Разнесенными во времени оказываются два других события: момент принятия решения и момент наступления ущерба.

7. ожидаемая неблагоприятность результата. Несмотря на то, что теоретически в результате последствия проявления финансового риска могут быть как положительные (прибыль), так и отрицательные (убыток, потери) отклонения, финансовый риск характеризуется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это обусловлена тем, что негативные последствия финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия и это приводит его к банкротству и прекращению деятельности.

     Так, Бланк И.А. под финансовым риском понимает вероятность возникновения  неблагоприятных финансовых последствий  в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий  осуществления его финансовой деятельности.

     По  нашему мнению, под данное определение  финансового риска подпадает  большинство рисков, поскольку при  реализации большинства рисков происходит потеря дохода, а неопределенность – характерная черта любого риска.

     Кроме того, риск потери ликвидности в  условиях инфляционной экономики для  предприятия, как правило, не приводит к денежным потерям [7. С.47].

     Финансовый  риск – это не фатальное явление, а в значительной степени управляемый  процесс. На его параметры, на его  уровень можно и необходимо оказывать  воздействие. Поскольку такое воздействие  можно оказать только на «познанный»  риск, то к нему надо относиться рационально, то есть его надо изучать, анализировать  проявления риска в хозяйственных  ситуациях, выявлять и идентифицировать его характеристики: состав и значимость факторов риска, масштабы последствия  их проявления. Для корректного учета  финансового риска в деятельности производственного предприятия  полезно, как указывал Р.М. Качалов, различать стартовый уровень  финансового риска и финальный  уровень хозяйственного риска, риск проработанного варианта решения, дополненного анализа риска и разработанным  комплексом нейтрализующих мероприятий.