Управление рыночным риском

Управление рыночным риском

 

1. Понятие рыночного риска и порядок его расчета
2. Процентный и фондовый риски
3. Принципы управления процентным риском
4. Измерение процентного риска
5. Методы ограничения процентного риска
6. Система внутреннего контроля процессов управления процентным риском
7. Фондовый риск
8. Валютный риск
9. Товарный риск

 

1 Понятие рыночного риска и порядок его расчета

Базель-II фактически стал стандартом международного уровня, содержащим современные методы оценки измерения рыночных рисков в целях установления единых требований к капиталу банков независимо от страны их нахождения, но при этом достаточно гибким, позволяющим учитывать особенности национального регулирования. В документе закреплено классическое определение рыночного риска  как риска потерь убытков по балансовым и внебалансовым счетам (позициям), возникающим вследствие движения рыночных цен.

В группу рисков, отвечающих этим условиям, входят:

• риски, имеющие отношение к связанным с процентной ставкой инструментам и акциям, находящимся в торговом портфеле (процентный и фондовый риски);
• валютный и товарный риски, которые могут возникать по всем валютным и товарным позициям банка.

В отличие от позиции банковского портфеля, которые удерживаются банком до погашения, в виду чего подвергается кредитному риску, позиции торгового портфеля удерживаются с целью торговли, перепродажи в краткосрочном периоде для получения прибыли от краткосрочных ценовых колебаний либо для хеджирования (страхования) прочих  элементов торгового портфеля.

Для включения в расчет капитальных требований к рыночному риску финансовые инструменты не должны содержать условий, ограничивающих возможность торговли ими или использование их для хеджирования.

Кроме того, банк должен активно управлять торговым портфелем, а также оценивать его позиции с использованием таких методов как:

1. оценка на основе текущих рыночных цен;
2. оценка с использованием модели 
3. независимая верификация цен для контроля отчетности ежедневной рыночной оценки
4. корректировка оценок или формирование резервов по позициям

В РБ в соответствии со 137 инструкцией величина рыночного риска (РР) рассчитывается по следующей формуле:

РР+ПР+ФР+ВР+ТР,

где ПР - процентный риск, ФР - фондовый, ВР - валютный, ТР - товарный риск.

 

 

 

2. Процентный и фондовый риски

Процентный и фондовый риски состоят из специального и общего рисков.

Специальный риск отражает величину вероятных потерь, убытков от изменения стоимости торгового портфеля вследствие факторов, связанных с эмитентом.

Общий риск – отражает величину вероятных потерь (убытков) от изменения стоимости торгового портфеля вследствие изменения размера рыночных процентных ставок или изменения цен на фондовых рынках.

Расчет показателей ПР и ФР производится в случае, когда банки удовлетворяют 1 из следующих критериев:

по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового  портфеля равна и превышает 5% величины балансовых активов банка.

Под балансовыми понимаются активы, учитываемые на счетах с 1-ого по 5-й класс за вычетом амортизации, и 65 группы счетов – дебиторская задолженность по хозяйственной деятельности, за вычетом созданным по ним специальных резервов на покрытие возможных убытков и других резервов на возможные потери.

Вторым критерием является, когда по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового портфеля превышает 200% величины нормативного капитала банка.

При расчете общего процентного риска, форвардные и фьючерсные контракты, базовыми активами которых являются долговые обязательства, включаются в расчет чистой позиции соответствующего актива.

Величина процентного риска ПР рассчитывается: ПР=ОПР+СПР, где СПР – специальный процентный риск, ОПР – общий процентный риск.

размер специального и общих процентных рисков рассчитывается отдельно по каждому виду валюты, включая белорусские рубли.

Расчет процентного риска не производится по купленным опционам, базовым активов которых являются финансовые инструменты, приносящие процентный доход, индексы ценных бумаг, чувствительных к изменению процентных ставок или контракты, по условиям которых, соответствующие требования или обязательства рассчитываются на основе процентных ставок.

Базельский комитет признает, что значительный процентный риск банковского портфеля также заслуживает покрытие капиталом, поскольку потенциально может привести к значительному сокращению доходов и, следовательно, снижению нормативного капитала.

Оценка процентного риска как и любого другого предполагает анализ совокупности количественных и качественных факторов, позволяющих оценить степень (размер) риска и качества управления риском.

По мнению НБРБ качество управления процентным риском может признаться хорошим в случае, если система управления риском будет обеспечивать совокупное решение следующих задач:

1. распределение полномочий и ответственности в области организации системы управления процентным риском между уполномоченным органом управления банком  и исполнительным органом банка;
2. определение политики, правил и процедур управления риском;
3. выявление и измерение процентного риска;
4. осуществления мониторинга процентного риска и создание системы отчетности, включая процедурную и управленческую отчетность;
5. ограничение процентного риска и формирование системы лимитов;
6. проведение СТ;
7. организация внутреннего контроля и управления процентным риском;
8. раскрытие соответствующей информации о процентном риске.

 

3 Принципы управления процентным риском

Общие подходы к формированию эффективной системы управления процентным риском  и лучшая международная практика управления представлены в документе Базельского комитета « Принципы управления процентным риском и надзор за ним».

Банку необходимо обеспечить распределение полномочий и ответственности в процессе организации системы управления процентным риском между органом управления и исполнительными органами. Уполномоченный орган управления банком утверждает общую стратегию и политику в отношении процентного риска, дает четкие указания относительно уровня процентного риска, приемлемого для банка, утверждает политику, которая устанавливает пределы полномочий и ответственности при управлении позициями, подверженными процентному риску, также обеспечивает осуществление исполнительным органом банка действий, необходимых для идентификации, измерения, мониторинга и контроля этого риска.

Данные обязанности могут надлежащим образом выполняться только при условии понимания уполномоченным органом банка основных вопросов, касающихся процентного риска и риска банка в целом.

Необходимым также является проведение регулярного анализа информации, достаточно подробной и актуальной для оценки действий исполнительного органа банка при осуществлении мониторинга и контроля риска в соответствии с утвержденной политикой банка.

Исполнительный орган банка несет ответственность за реализацию утвержденной политики и процедур управления процентным риском, а также поддержание адекватных систем и стандартов измерения риска, стандартов оценки измерения риска, соблюдения соответствующих лимитов принимаемого риска, отчетности и процедуры анализа, а также эффективный внутрибанковский контроль.

Ключевая роль исполнительного органа банка заключается в установлении и поддержании четкого разграничения ответственности при управлении процентного риска, что подразумевает:

1. четкое определение должностных лиц и / или подразделений, ответственных за различные элементы управления процентным риском;
2. четкое разграничение полномочий и ответственности за развитие и внедрение стратегий измерения риска, управление риском и предоставление отчетности во избежание потенциального конфликта интересов между соответствующими подразделениями.

Банку необходимо выбирать четкую политику и процедуру управления процентным риском, которые должны:

1. применяться единообразно как в целом по банку, так и на уровне отдельного филиала или структурного подразделения;
2. обеспечить включение всех подразделений, несущих существенный риск в расчет совокупного риска;
3. обеспечить предоставление уполномоченному органу управления банка и исполнительному органу банка информации о реальном состоянии процентного риска в целом по банку;
4. четко определять типы финансовых инструментов, с которыми банк может осуществлять операции, а также указывать для достижения каких целей и решение каких задач могут использоваться эти инструменты;
5. определить стратегию хеджирования риска, также установить количественные параметры, определяющий приемлемый для банка уровень процентного риска и лимиты для конкретных типов инструментов;
6. установить порядок управления процентным риском в отношении новых видов банковской деятельности до начала их осуществления.

При появлении процентного риска Базельским комитетом рекомендуется выделить четыре основных формы процентного риска, обусловленные источником его возникновения:

1. риск изменения стоимости позиции, связанный с несовпадением в сроках погашения, возврата банковских активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств с фиксированной процентной ставкой либо установлением новой ставки по финансовым инструментам с плавающей процентной ставкой;
2. риск  кривой доходности, связанный с возможным изменением кривой наклонности, отражающий равномерность получения дохода (кривая доходности) вследствие несовпадения по времени погашения финансовых инструментов при изменении процентных ставок по ним
3. базисный риск, обусловленный недостаточной корреляцией между процентными ставками по привлеченным и размещенным финансовым инструментам, имеющим сходный срок погашения и характеристики пересмотра процентной ставки;
4. опционный риск, вызванный возможным отказом от исполнения обязательств одной из сторон по сделке с автономными опционами либо финансовыми инструментами со встроенными опционами – это могут быть кредиты с правом досрочного погашения или депозиты с правом досрочного изъятия.

 

1. Измерение процентного риска

Банку также необходимо учитывать возможное влияние на финансовый результат деятельности процентных ставок, установленных в прошлом, особенно по инструментам, которые не подвергались переоценке в связи с изменением цен рынке (заложенные потери).

Количественная оценка или определение величины процентного риска осуществляется в отношении всех активов, пассивов, внебалансовых требований и обязательств, чувствительных к изменению процентной ставки.

Банк может иметь несколько систем измерения процентного риска в зависимости от характера деятельности, но они должны быть взаимосвязаны таким образом, чтобы руководство получило комплексно руководство по банковским рискам в разрезе банковских операций и структурных подразделений.

Система измерения должна оценивать все существующие источники процентного риска, связанные со всеми видами банковской деятельности, в них следует применять общепринятые финансовые понятия и методы измерения риска, а используемые допущения и параметры должны быть отражены в локальных правовых актах банка.

Для целей измерения процентного риска в международной банковской практике традиционно применяется 2 способа - это составление графика изменения стоимости позиций и имитационное моделирование.

Наиболее простым способом является составление графика, который распределяет активы, пассивы, внебалансовые требования и обязательства, чувствительные к изменению процентной  ставки по предварительно определенным временным интервалам (диапазонам) в соответствии со сроками, оставшимися до их погашения или до следующего пересмотра процентной ставки.

Активы, пассивы, внебалансовые требования и обязательства, для которых не определен срок пересмотра процентной ставки (депозиты до востребования) или по которым фактические сроки погашения могут отличаться от установленных договором на основании имеющегося у банка предыдущего опыта с  учетом иных фактов.

При составлении  графиков изменения процентных ставок может применяться метод погашения или метод продолжительности.

При использовании метода погашения (ГЭП анализ) активы, пассивы и внебалансовые требования и обязательства распределяются по соответствующим временным интервалам в зависимости от срока, остававшегося до их погашения, после чего определяется положительная или отрицательная разница или разрыв (ГЭП) между длинными и короткими позициями (требованиями и обязательствами) каждого интервала.

Величина ГЭПа демонстрирует степень подверженности банка риску потерь от изменения процентных ставок.