Управление рыночным риском

При этом положительный ГЭП (превышение активов, чувствительных к изменению процентных ставок над аналогичными обязательствами) означает увеличение чистого процентного дохода при повышении процентных ставок и его уменьшении при снижении ставок.

Отрицательный ГЭП, т.е. превышение обязательств, чувствительных к изменению процентной ставки над аналогичными активами, означает увеличение чистого процентного дохода при снижении процентных ставок и его уменьшение при росте ставок.

Не смотря на достаточную распространенность метода погашения для измерения процентного риска банковского портфеля он дает лишь приблизительную оценку возможных изменений процентных доходов в результате изменения процентных ставок, поскольку имеет ряд недостатков, в частности, при расчете ГЭПа учитывается только один фактор процентного риска – это срок, оставшийся до погашения и не принимается во внимание возможное изменение в сроках платежа в результате изменения рыночных ставок, влияние изменения процентных ставок на непроцентный доход, а также базисный риск.

При использовании метода продолжительности внебалансовые требования и обязательства, активы и пассивы также группируются исходя из сроков, оставшихся до их погашения по временным диапазонам, но для каждого из них устанавливается определенный коэффициент взвешивания (коэффициент чувствительности).

Фактически продолжительность представляет собой средневзвешенную продолжительность платежей, причем ее значение зависти от периодичности и величины денежных потоков по финансовому инструменту до наступления срока его погашения по договору.

Чем дольше срок, оставшийся до погашения или дата переоценки финансового инструмента и чем меньше величина платежей, которые будут осуществляться до наступления срока погашения (выплата купонного дохода), тем выше абсолютное значение продолжительности, что подразумевает большую чувствительность финансового инструмента к процентному риску.

Более подробное и точное измерение процентного риска банковского портфеля достигается с помощью методов имитационного моделирования, среди которых выделяют 2 типа: статическое и динамическое.

При статическом моделировании оцениваются только текущие денежные потоки по балансовым и внебалансовым позициям банка, которые анализируются на основе одного или нескольких допускаемых сценариев изменения процентных ставок.

Такие сценарии обычно содержат относительно прямые изменения, например, сдвиг вверх или вниз кривой доходности или изменение ее наклона.

Динамическое моделирование строится на более детальных допущениях относительно будущего поведения процентных ставок. Здесь сценарии содержат допущение, связанное с ожидаемыми изменениями в деятельности в заданном периоде, например, снятие средств со счета до востребования или выдачу новых кредитов.

Динамическое моделирование позволяет банку учитывать опционный риск, но оно очень сложное и включает значительное количество допущений.

Выбор способа количественной оценки процентного риска банковского портфеля зависит от характера и масштаба деятельности банка.

Основными критериями адекватности внутренних систем измерений данного риска служит полный охват всех существенных процентных рисков, использование общепринятых методов измерения, детализация входных данных для оценки, обоснованность допущений и интеграция систем измерения риска в повседневную практику управления риском.

В целях осуществления мониторинга процентного риска банку необходимо наличие системы информирования руководства, обеспечивающей предоставление регулярных, своевременных, точных и содержательных отчетов об уровне рисков и его соответствии лимитной политики.

 

 

5.Методы ограничения процентного риска

Для ограничения процентного риска требуется формирование адекватной системы лимитов риска, которая должна полностью соотсветствовать подходам банка к измерению этого риска и принимать во внимание возможное влияние изменений рыночной процентной ставки на доходы банка и его экономическую стоимость.

Основными характеристиками подобной системы лимитой являются:

установление ограничений уровней процентного риска, который банк считает для себя приемлемым;

разрешение при необходимости в рамках общих лимитов выделять суб-лимиты для структурных подразделений, видов деятельности, портфелей, типов финансовых инструментов;

обеспечение незамедлительного предоставления отчетов о превышении предварительно установленных уровней рисков и принятия надлежащих мер;

выбор вида лимитов и степень их детализации зависит от сложности позиций банка, подверженных процентному риску, а также характера и сложности осуществляемой банковской деятельности.

В рамках системы лимитов банку важно определить являются лимиты жесткими или мягкими. Жесткие лимиты – это абсолютные лимиты, которые нельзя превышать не при каких обстоятельствах, примером могут быть электронные приказы stop-loss, используемые в торговых операциях для автоматического уменьшения размера или закрытия позиций банка в случае превышения лимитов потерь

 Для мягких лимитов  необходимо четко обозначить  обстоятельства, при которых допускается  их краткосрочное превышение. Банку важно иметь возможность осуществлять достоверную оценку влияния стрессовых рыночных условий на уровень доходов и достаточности капитала, а также измерять уязвимость к потерям в стрессовых рыночных условиях и учитывать эти результаты при установлении и пересмотре лимитов и политики в отношении процентного риска.

СТ должно основываться на конкретных характеристиках риска, присущих банку, поскольку оно предназначено для предоставления информации об условиях, при которых банк наиболее уязвим.

Возможные сценарии СТ могут включать:

1. значительные и быстрые изменения общего уровня процентных ставок, базисного риска и риска кривой доходности;
2. изменение ликвидности рынка;
3. изменение ключевых допущений для всех позиций либо для набора неликвидных инструментов или инструментов с неопределенным сроком погашения.

 

6. Система внутреннего  контроля процессов управления  процентным риском

Банкам также необходимо располагать системой контроля внутреннего управления процессов риска, полностью интегрированной в общую систему управления.

Эффективная система управленческого контроля процентного риска подразумевает наличие стабильных условий, позволяющих осуществлять контроль процессов идентификации и оценки риска, контроль политики, методологии и процедур, информационных систем и осуществлять регулярное проведение оценки и анализа соблюдения установленных политики и процедур.

В целях объективной оценки и мониторинга подверженности банка процентному риску Базельский комитет рекомендует банкам проводить стресс-тест, для которого задается стандартизированный процентный шок и представлять его результаты в виде изменений экономической стоимости банка по отношению к капиталу.

Стандартизированный процентный шок характеризуется следующими обязательными параметрами:

1. период удержания позиций – это срок до одного года, который соответствует по временному учету и отчетному периоду в один календарный год, т. е. 240 рабочих дней, а также позволяет банкам скорректировать позиции банковского портфеля в этом периоде путем их продажи или хеджирования для предупреждения будущих потерь;
2. базис стандартизированного процентного шока – это позиция банка в каждой валюте, доля которой составляет не менее 5% объема банковского портфеля.

Предполагаемый шок может определяться следующими способами по выбору банка:

1. для позиции стран группы G10 (страны, центральные банки которых создали в 1975 году Базельский комитет по банковскому надзора) -  исходя из сдвига процентных ставок либо на основе исторического наблюдения;
2. для позиции в валютах иных стран – на основе исторического наблюдения.

При осуществлении НБ оценки достаточности капитала и системы управления рисками особое внимание уделяется стандартизированного процентного шока.

Отсутствие информационной базы по процентным ставкам, позволяющей в дальнейшем рассчитывать шок на основе исторического наблюдения, снижения экономической стоимости банка более чем на 20% суммарного капитала рассматриваются как факты, повышающие уровень процентного риска банковского портфеля.

В случае отсутствия у банков необходимых данных, позволяющих применять сценарий на основе исторического наблюдения, рекомендуется задать величину шока, используя простой параллельный сдвиг процентных ставок на 1000 базисных пунктов.

 

7. Фондовый риск

Величина фондового риска (ФР) рассчитывается по следующей формуле: ФР= СФР+ОФР, где СФР –специальный фондовый риск, ОФР- общий фондовый риск.

Размеры специального и общего фондового рисков рассчитываются отдельно по каждому страновому портфелю. Для этого фондовые ценности группируются отдельно по странам и определяются чистые позиции по каждому виду фондовых ценностей.

Страновой портфель – это совокупность фондовых ценностей торгового портфеля, эмитентами которых являются резиденты одной страны.

Для расчета специального риска рассчитывается брутто-позиция странового портфеля. Брутто-позиция подвергается взвешиванию на следующие коэффициенты риска:

1. высоколиквидный портфель фондовых ценностей  - это 4% от общей брутто-позиции фондовых ценностей данного портфеля;
2. страновой портфель, который составляет 8% от общей брутто-позиции фондовых ценностей.

Взвешенные брутто-позиции страновых портфелей в иностранных валютах пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу белорусского рубля по отношению к соответствующей иностранной валюте на дату осуществления расчетов.

Для расчета общего фондового риска рассчитывается чистая позиция по страновому портфелю как разница между чистыми длинными и чистыми короткими позициями фондовых ценностей.

Чистые позиции по страновому риску подвергаются взвешиванию на коэффициент риска, равный 8%.

Чистые позиции по фондовым индексам подвергаются взвешиванию на коэффициент риска, равный 10%.

Величина общего фондового риска равна сумме взвешенных чистых позиций по каждому страновому портфелю и фондовому индексу.

 

8.Валютный риск

Величина валютного риска (ВР) определяется на основании позиций банка, номинированных в иностранной валюте, драгоценному металлу и рассчитываются следующим образом:

ВР=ОВП*0,8, где ОВП – суммарная открытая позиция банка по валютному риску.

Величина валютного риска не принимается в расчет величины рыночного риска при условии, что суммарная открытая позиция банка по валютному риску не превышает 2,5% нормативного капитала.

Для расчета валютного риска определяется чистая открытая позиция по каждому виду иностранной валюты или драгметаллов, после чего рассчитывается суммарная открытая позиция банка по валютному риску.

Чистая открытая позиция по драгметаллу рассчитывается на основе стандартной единицы учета драгоценного металла, также, как и чистая открытая позиция по иностранной валюте.

Суммарная открытая позиция по валютному риску принимается равной в сумме следующих значений:

наибольшей величины из общей длинной или общей короткой валютной позиции;

наибольшей величины из общей длинной или общей короткой позиций драгметаллов.

Управление валютным риском производится посредством планирования, прогнозирования и регулирования денежных потоков, влияющих на состояние открытой валютной позиции банка.

В целях хеджирования валютного риска осуществляются следующие процедуры:

• ежедневный контроль открытых валютных позиций с целью оптимизации остатков на счетах валютной позиции и обеспечение бесперебойной валюты банка на валютном рынке;
• ежеквартальный расчет и утверждение финансовым комитетом банка оптимальных остатков на счетах валютной позиции банка по видам иностранных валют, основанием для расчета которых являются нормативы ограничения валютного риска, установленные НБРБ, а также среднедневные обороты по счетам валютной позиции с учетом тенденций изменения структуры валютно-обменных операций;
• осуществляется ежеквартальный расчет и утверждение финансовым комитетом банка лимита потерь;
• производится расчет и доведение до учреждений банка суб-лимитов открытой валютной позиции по видам иностранных валют, валютной позиции в течение дня с учетом таких факторов, как изменение курса валюты, сезонности и территориального расположения учреждений банка;
• вводятся курсовые ограничения (валютный коридор) для сделок, осуществляемых банком на внебиржевом рынке с целью обеспечения прогнозируемого финансового результата;
• ведение стоп-листов по результатам расчета эффективности валютно-обменных операций.