Валютная система России

Валютная система России

 

Валютная система 

 

Под валютной системой понимают совокупность двух понятий — валютного механизма  и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы  и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях. Под валютными отношениями понимают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

 

Валютная система играет все  более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях, так как идет углубленная интеграции экономик промышленно-развитых стран. Также непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны оказывают следующие факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т. п.

 

Валютные системы делятся на:

 

 

Национальные системы — это  совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и  используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы — это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и   курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.

 

Региональные системы включают разделение труда, товарное производство и внешнюю торговлю.  

 

Мировые валютные системы включают международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля.

 

Экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия промышленно-развитых стран  во многом зависит от эффективности  валютного механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

 

Формирование мировой валютной системы. Валютная система России

 

Все больше возрастает роль валютной сферы в отношениях участников международного обмена. Она прослеживается на всех этапах эволюции мировой валютной системы, начиная с золотого стандарта. Чем глубже вовлечено национальное хозяйство в систему мировых хозяйственных связей, тем сильнее стремление национальных органов регулирования оградить экономику от неблагоприятных на данном этапе внешних воздействий. Это противоречие предопределило   эволюцию валютного механизма каждой страны. Так, в период золотого стандарта стихийные переливы золота между странами в условиях международного обмена в конечном счете стали негативно отражаться на развитии их производительных сил. Мировой кризис 1929-1933 гг. привел к распаду сложившегося в период золотого стандарта валютного механизма: свободный валютный размен сменился жесткими валютными ограничениями, сформировались валютные зоны и блоки, процесс интернационализации был заторможен. Первым шагом в направлении восстановления валютного механизма послужила   Бреттон-вудская модель.

 

В июле 1944 года на конференции ООН  в Бреттонвудсе (США) были выдвинуты  следующие принципы мировой ВС:

 

 

золото — основа валютной системы;

 

основные  валюты — американский доллар и  английский фунт стерлингов;

 

устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению  к доллару, через него — к золоту и другим валютам;

 

допускались рыночные колебания вокруг фиксированных курсов + 1%;

 

для регулирования ВС были созданы  Международный валютный фонд (МВФ) и  Международный банк реконструкции  и развития (МБРР);

 

отменялись системы валютных ограничений, и восстанавливалась конвертируемость национальных валют.

Главной характеристикой такой системы было то, что   она обеспечивала сочетание национальных интересов с международными требованиями: относительная самостоятельность государств в проведении внутренней политики обеспечивалась системой международного кредита.

 

Начиная с 70-х годов, уровень развития промышленно развитых стран потребовал модернизации всей   производственной, технологической базы, а также соответствующего повышения эффективности валютного обеспечения. Поэтому введение “плавающих” курсов в 1971 – 1973 гг. — закономерный этап эволюции мировой валютной системы. В основе нынешней системы плавающих курсов лежат глубокие структурные изменения в системе международных расчетов. Эти изменения характеризовались не только   резким ростом масштабных финансовых операций, но и   тем, что движение финансовых потоков определялось различиями в бюджетной, налоговой и кредитной политике государств.                                                                                                

 

До 1963 года в СССР валютный курс определялся  на основе золотого паритета, т. е. соотношением между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах. Начиная с 1 января 1961 года, золотое содержание рубля было установлено в размере 0,9874 г чистого золота, а золотое содержание доллара — 0,7367 г чистого золота. Благодаря этому золотой паритет рубля и доллара составлял 0,7461 руб. Валютный курс доллара, исчисленный на основе этого паритета, составлял 74,61 руб. за 100 долл.

 

В 1973 года Соединенные Штаты Америки  заявили, что в дальнейшем они  будут продавать золото по цене свободного рынка. Эти изменения отменяли существующую официально цену на золото. Другие страны также перестали фиксировать содержание золота в своих денежных единицах, в результате прекратилось использование золотого паритета как базы валютного курса. Такие изменения вызвали необходимость и в нашей стране устанавливать курс валюты путем учета движения курсов в других государствах. В дальнейшем в СССР курс рубля строго фиксировался государством, и к периоду распада СССР был установлен в очень завышенном размере.

 

С развитием рыночных отношений  потребовалось изменить механизм установления курса рубля. И, начиная с 1992 года, курс стал устанавливаться по соотношению, складывающемуся на Московской международной  валютной бирже (ММВБ). Обеспечение относительно высокого курса рубля (не ниже 80 рублей за доллар) было одной из важнейших задач радикального реформирования. Для выполнения этой задачи Российское правительство надеялось получить от МВФ 8 млрд. долларов. Однако решить эту проблему в условиях растущей инфляции и падения производства   было невозможно (даже с помощью этой меры).

 

Валютное регулирование на первых шагах было успешным, и к середине июня курс поднялся до 112,3 руб./дол. Но уже  во второй половине 1992 года курс стал снижаться, и за 12 месяцев Центробанк истратил на валютные интервенции более 1 млрд. долларов (37% объема продаж), однако не добился стабилизации курса, а к апрелю 1993 года курс составил 740 руб./дол.

 

На срыв валютного регулирования  непосредственно повлияла финансовая политика государства. Пока удавалось сдерживать эмиссию, предприятия испытывали недостаток в рублях и нередко прибегали к конвертации своих валютных резервов. В этих условиях курс рубля рос и без серьезных валютных вливаний. Если начиналась эмиссия — курс резко падал. Таким образом, политика валютного регулирования вступала в противоречие с общим положение национальной экономики, не соответствовала ее интересам. При высоком курсе рубля выгоден импорт качественных и дешевых западных товаров, что отрицательно сказывается на конкурентоспособности отечественной промышленности, а следовательно, вызывает рост безработицы. Напротив, низкий курс является для национальной экономики протекционистской мерой. Экспорт сырьевых товаров становится основным источником валютных поступлений, который позволяет закупать необходимую для модернизации промышленности технику.

 

Таким образом, искусственное подержание высокого курса рубля привело  к увеличению доли импорта в товарном обороте. К 1994 году доля импортных товаров превысила половину всей товарной массы. Вследствие этого возросла восприимчивость потребительского рынка России к внешним “валютным шокам” (примером этого является “черный вторник” 11 октября 1994 года, когда курс рубля упал почти втрое). После октябрьских валютных потрясений произошла смена курса: с установки на поощрение снижения валютного курса и стимулирования экспорта на сдерживание падения рубля с целью предотвратить импорт инфляции. Поэтому в рамках этой политики с 6 июля 1995 года был введен валютный коридор. Его введение нейтрализовало импорт инфляции, но одновременный рост реального курса рубля вел к ухудшению конкурентоспособности российской экономики, поэтому во втором полугодии 1995 г. был введен наклонный коридор. Для поддержания этой политики Центробанк активно расходовал долларовый запас, а с начала второго квартала 1996 года наблюдается тенденция к снижению золотовалютных резервов.

 

Таким образом, положение на валютном рынке России было противоречивым: с одной стороны, рост курса рубля  усиливал зависимость страны от импорта, с другой стороны, при снижении курса и стимулировании экспорта требовалось значительное увеличение денежной массы, что влечет за собой гиперинфляцию. Выбранная политика сдерживания резкого падения курса рубля потребовала привлечения колоссальных денежных средств, и, как показал кризис в августе-сентябре 1998 года, в конечном счете оказалась неэффективной. Искусственное сдерживание инфляции как импортируемой, так и внутренней, привело к стагфляции экономики, остановке производства, неконкурентоспособности отечественной промышленности даже на внутреннем рынке. Высокий курс рубля можно было поддерживать только резким ограничением денежной массы, что повлекло за собой кризис неплатежей в 1996-97 годах, крах денежной системы России, увеличение количества денежных суррогатов.

 

Говоря о воздействии валютной политики Запада на экономику развивающихся  стран, следует отметить, что в  официальных инвалютных резервах этих стран 95% приходится лишь на шесть валют: доллар США, марку ФРГ, японскую иену, фунт стерлингов, швейцарский и французский франки. Около 90% развивающихся стран поддерживают фиксированные курсы своих национальных денежных единиц по отношению к доллару США, французскому франку или СДР или индивидуальным корзинам из валют своих крупнейших торговых партнеров. От уровня процентных ставок на национальных и международных рынках капиталов ведущих стран Запада зависят платежи по внешней задолженности развивающихся стран. Поэтому последние заинтересованы в успехах валютной политики основных промышленно-развитых стран в той степени, в какой она ведет к стабилизации их национальных валютных показателей. В результате возникает такой феномен, как валютное замещение, когда основные конвертируемые валюты все больше вытесняют национальные денежные единицы во внутренней экономике развивающихся стран в качестве средства обращения, масштаба цен и средства образования сокровищ.

 

Валютное замещение имеет место  и в нашей стране, правда, в  нелегальной форме. С 1 января 1994 года Центробанк запретил расчеты наличной иностранной валютой [2], но до сих пор присутствуют такие формы замещения, как выражение цен в условных единицах (как правило, в долларах) и использование иностранной валюты в качестве средства накопления.

 

Главным отрицательным последствием валютного замещения является снижение эффективности национальной, бюджетной, денежной и курсовой политики развивающихся стран. Однако, не обладая практически никакими рычагами управления валютным фактором на международном уровне, развивающиеся страны традиционно придавали большое значение таким национальным средствам валютного регулирования, как различные формы валютных, торговых и налоговых ограничений, а также множественность валютных курсов. Впоследствии развитие рынка сырья, возрастающее значение их внешнеэкономических связей приводит к определенной либерализации валютных отношений, снятию валютных ограничений, продвижению к конвертируемости национальных валют.

 

Валютный рынок, валютный курс и  валютные операции

 

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах. Резиденты имеют право покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через уполномоченные банки. Сделки купли-продажи валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляются с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые.

 

Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право на осуществление всех банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за границей.

 

Внутренняя лицензия предусматривает  право на совершение коммерческими  банками банковских операций в иностранной валюте на территории России.

 

Разовая лицензия предоставляет право  на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте.

 

Банк, получивший генеральную или  внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и выполняет функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов.

 

Центральным банком России разработаны  Основные положения о регулировании  валютных операций и другие нормативные  документы. В них определяются сфера  использования иностранной валюты на территории России, права и обязанности банков и клиентуры при проведении различных банковских операций. Предусмотрены следующие банковские операции: