Валютные курсы и факторы влиющие на их формировании

 

 

 

Введение 2

1. Валютные курсы и факторы, влияющие на их формирование 5

1.1. Понятие валютного курса, их необходимость. Понятие котировки. 5

1.2. Виды валютных курсов. 9

1.3. Факторы, влияющие на валютный курс. 13

Заключение 16

Список использованной литературы: 17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В результате торговых и  других экономических и неэкономических  связей между фирмами, организациями, физическими лицами у одних сторон возникают денежные требования, а  у других - денежные обязательства. Если это имеет место в национальных границах, то денежные расчеты между  ними осуществляются, как правило, в  национальных валютах. При исполнении денежных обязательств, связанных с  торговыми и другими операциями как между юридическими, так и  физическими лицами разных стран, возникает  вопрос, в какой валюте будет осуществляется платеж: в валюте одной из договаривающихся сторон или же в валюте третьей стороны. Международные расчеты по торговым и другим операциям производятся не наличными денежными купюрами, а различными платежными документами - телеграфными и почтовыми переводами, срочными траттами (векселями), банковскими поручениями, чеками и с помощью других средств. Эти платежные документы (поручения) выражаются в каких-то валютах, преимущественно (60 - 70 %) в американских долларах, а также в евро, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках, японских иенах и других (примерно в 8 - 10) валютах.

В связи с тем, что фирмы - экспортеры и другие юридические и физические лица, получившие по произведенной ими экспортной или какой-то другой операции платеж в иностранной валюте, нуждаются для выполнения своих денежных обязательств в своей стране в национальной валюте, они должны "обменять" полученную иностранную валюту на национальную валюту. В то же время фирмы-импортеры и другие юридические и физические лица для осуществления платежей в какой-то не национальной валюте иностранным фирмам-контрагентам должны "обменять" свою национальную валюту на соответствующую иностранную валюту.

Как платежные документы, выраженные в иностранной валюте, так и иностранные денежные знаки  покупаются и продаются на особом валютном или девизном рынке, участниками  которого являются физические лица, фирмы, организации, банки, покупающие и продающие иностранную валюту за национальную (и наоборот). Поскольку подавляющая часть этих операций осуществляется крупными коммерческими банками, то эти банки, действующие под руководством национальных (государственных) банков, и составляют "основу" валютного рынка страны. 

Как платежные документы, выраженные в иностранной валюте, так и денежные знаки в иностранной  валюте покупаются и продаются на валютном рынке за местную валюту соответствующей страны, и подобно  товарам, они имеют на каждый момент какую - то «цену» в зависимости от спроса и предложения. «Цена» (отношение) денежной единицы (иногда 10, 100 или 1000) одной  страны, выраженная в денежных единицах других стран (или в «коллективных» валютах - СДР, евро), называется валютным курсом.

Валютный курс является важным элементом международных валютных отношений, как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой  соотношение между денежными  единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и  рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных  валютных, расчетных кредитно-финансовых операций.

Целью данной контрольной  работы я считаю определение понятия валютного курса, изучение его видов и факторов, влияющих на его формирование.

Задача - дать обширный обзор изучаемой теме.

 

 

 

 

 

 

 

1. Валютные  курсы и факторы, влияющие на их формирование

1. Понятие валютного курса, их необходимость. Понятие котировки.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежный единицах других стран  или в международных денежных единицах, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют  разных стран.

Валютный курс представляет собой денежную категорию, имеющую  специфический характер ввиду того, что она отражает взаимодействие сфер национальной и моровой экономики. В то время как основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств, на мировом  рынке в ходе осуществления международных  экономических операций происходит их количественное соизмерение. Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, за которое можно купить одну единицу национальной валюты. К примеру, в одних случаях валютный курс показывает цену единицы иностранной валюты, выраженную в единицах отечественной валюты. Например, 30 рублей за доллар. В других случаях могут пользоваться обратной величиной - ценой единицы национальной валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Например, 0,03 доллара за рубль. Такой показатель в русскоязычной литературе называют девизным курсом. И ту, и другую величину называют номинальным курсом.

Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи. Разница  между этими двумя курсами  составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

Цена может устанавливаться  различными способами: либо определяться исходя из спроса и предложения на данную валюту на денежном рынке, либо строго регламентироваться решениями правительства или государственных органов конкретной страны, либо формироваться комбинировано, с применением того другого подходов.

Таким образом, можно сказать, что Валютный курс - это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты, а также от ряда других факторов.

В настоящее время валютные курсы в большинстве случаев  отличаются неустойчивостью, подвижностью. Это не удивительно, так как они  складываются с учетом покупательной  способности валют, состояния платежного баланса, уровня инфляции, межгосударственной миграции краткосрочных кредитов, военно-политических факторов и др. В свою очередь  валютные курсы оказывают сильное  влияние на экспортную конкурентоспособность  товаров стран на мировых рынках. Так, если завышенный валютный курс снижает  эффективность экспорта, то, напротив, его занижение позволяет получить при этом дополнительные выгоды. Отсюда необходимо упомянуть о валютном паритете. Валютный паритет - законодательно устанавливаемое твердое соотношение  между двумя валютами, являющимися  основой валютного курса, который, однако, обычно отклоняется от валютного  паритета. Валютный паритет устанавливается, в первую очередь, по количеству содержащегося  в денежных единицах различных стран  золота (серебра), затем (в условиях обращения неразменных на золото бумажных денег) - по законодательно устанавливаемому количеству в них золота.

Послевоенная система  международных валютных отношений  отличалась тем, что страны-члены  Международного Валютного Фонда  были обязаны фиксировать паритеты своих национальных валют в золоте или американских долларах, не имея возможности изменить их более чем  на 10 процентов без санкции фонда. Отклонения валютных курсов допускались  в пределах 1 процента валютного  паритета. Это положение сделалось  нетерпимым в условиях валютного  кризиса начала 70-х годов. В 1978 году измененный устав МВФ исключил золото как базу валютного паритета. В качестве альтернативы ему рекомендовались СДР, ЭКЮ и другие валюты. Это привело к тому, что каждая страна стала выбирать свой механизм формирования паритета национальной валюты и режим её курса. Возникли разновидности валютных паритетов: курсы продавца и покупателя, курсы различных валютных рынков, курсы на открытие, середину и закрытие валютного рынка. В 1979 году стал действовать Европейский валютный союз, фиксирующий обязательства стран-участниц ЕЭС сохранять валютный паритет национальных валют в установленных пределах и не допускать взаимных отклонений рыночных курсов национальных валют от согласованных.

Международные валютные системы  создаются и трансформируются в  зависимости от изменения мировой  конъюнктуры в области политики и экономики. В качестве примера  наиболее известных мировых валютных систем можно упомянуть о Парижской  ( 1876), Генуэзской ( 1922), Бреттон-Вудской ( 1944) , Ямайской ( 1979); к региональным системам относятся Европейская ( 1979) и Российско-Белорусская ( 1997).

Валютный курс оказывает  огромное влияние на валютнообменные операции, международную торговлю и инвестиции - словом, все то, что связывает национальную экономику с общемировым рынком. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Роль валютного курса во многом определяется типом выбранной денежно-кредитной политики.

Валютный курс как экономический  показатель. Валютный курс позволяет  рассчитать цену экспорта и импорта, а также объем международных  инвестиций во внутренней валюте. На макроэкономическом уровне валютный курс связан с инфляцией  и рядом других показателей, например, издержками, которые необходимо оценить  для проведения международных сопоставлений. Тем самым валютный курс может  служить индикатором внешней  конкурентоспособности и показывать, в каком направлении следует  корректировать платежный баланс страны. Но, прежде всего валютный курс является денежным показателем. Он сигнализирует рынку о проводимых мерах денежно-кредитной политики.

Определение (установление) курса национальной (или наоборот) денежной единицы в иностранной  валюте на определенный момент времени  называется котировкой. Котировку валют  осуществляют центральные и крупнейшие мировые коммерческие банки.

Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.

При прямой котировке единица  иностранной валюты приравнивается к определенному количеству национальной валюты. Этот вид котировки применяется  в большинстве стран, в том  числе и в России. Она означает, что определенная постоянная сумма иностранной валюты (например, 1,10,100 единиц) используется для выражения изменяющейся величины соответствующей суммы национальной валюты.

Реже применяется косвенная  котировка. Основой в данном случае служит единица национальной валюты, сравниваемая, например, с долларом США. Эта котировка используется чаще всего в Великобритании, где  все валюты приравниваются к фунту  стерлингов. Это объясняется тем, что до 1971 года в денежно-кредитной  системе Англии отсутствовала десятичная система, поэтому на практике было легче  использовать косвенную котировку.

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды валютных курсов.

Валютные курсы принято  классифицировать по определенным критериям.

По способу фиксации валютные курсы делятся на плавающие, фиксированные и смешанные.

Плавающий валютный курс (биржевой) - свободное соотношение двух валют, складывающиеся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложения на рынке. Различают также две системы: свободного плавания и управляемого плавания (флотации). В системе свободного плавания валютный курс складывается под влиянием спроса и предложения на валюту.

Режим самостоятельного свободного плавания валютного курса могут  позволить себе страны с высоким  уровнем экономического развития (США, Япония, Германия и др.). Однако в  чистом виде он редко применяется  в течение длительного периода  времени.

Фиксированный валютный курс устанавливается по отношению к  какой-либо одной иностранной валюте, коллективной денежной единице (СДР, евро) либо к валютной «корзине», составленной из валют основных торговых партнеров  страны. При данном режиме участники  ранка свободно проводят операции, а правительство лишь стабилизирует  резкие изменения курса в согласованных  пределах. До Первой мировой войны  фиксированные курсы определялись на основе международного золотого стандарта. Позднее фиксированные курсы  стали общепринятыми, и в конце  Второй мировой войны была создана  Бреттон-Вудсская валютная система, в которой курс всех валют фиксировался к доллару США в пределах колебаний одного процента. В Европейской валютной системе отклонения курсов валют от наминала с 1979 года не должны были превышать ± 2,25 %, а с августа 1993 года ± 15 %.

Смешанный валютный курс предполагает использование в стране как плавающего, так и фиксированного курсов в  зависимости от вида проводимых операций. Это так называемый механизм «валютного совета». Он предполагает покрытие любого прироста денежной массы исключительно приростом резервов иностранной валюты. « Валютный совет» (или Центральный банк) совершает интервенции для обмена резервных денег на иностранную валюту по фиксированному курсу. Данный механизм активно использовали Гонконг, Эстония, Сингапур, Аргентина и др.

По способу расчета  выделяют паритетный и фактический  курсы.

Паритетный курс - расчетный  курс в международном торговом обороте, основанный на паритете покупательной  способности валют. При использование золотого стандарта валютный курс рассчитывается на основе золотого паритета валют, учитывающего соотношение валют в зависимости от их золотого содержания.