Валютный курс: система воздействующих факторов

Рецензия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

	Введение	4
	Основные классификации валютных курсов.	5
2.	Фундаментальное рыночное равновесие на валютном рынке и конъюнктурные  факторы, влияющие на величину валютного  курса.	12
3.	Структурные факторы, формирующие величину валютного курса.	15
4.	Меры государственного воздействия  на величину валютного курса.	19
5.	Контрольное задание	23
	Заключение	28
	Список литературы	30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Валютный  курс является важнейшим элементом  валютной системы, так как развитие международных экономических отношений  требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Посредством валютного курса преодолевается национальная ограниченность денежной единицы и происходит трансформация  ее локальной ценности в ценность интернациональную. При этом формируется  единообразный стоимостной критерий, позволяющий упорядочивать и регулировать валютно-обменный процесс (покупку-продажу различных валют).

Валютный курс, как цена одной валюты, что, выражается в денежных единицах других стран, отклоняется от стоимостной основы паритета покупательной способности валют под влиянием соотношения спроса и предложения валюты. Соотношение спроса и предложения валюты зависит от факторов, отражающих связь валютного курса с другими экономическими категориями. Среди факторов, влияющих на валютный курс, следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) факторы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Основные классификации валютных курсов.

 

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Валюта - это денежная единица данной конкретной страны.

Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги. В мировой экономике существует понятие резервных валют.

Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен. Исторически первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако впоследствии, в связи с бурным развитием США, их национальная валюта (доллар) стала стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции. В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того, вся мировая статистика построена на USD.

Различают следующие виды валютного курса:

• фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;
• плавающий - устанавливается на торгах на валютной бирже;
• кросс-курс - это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;
• текущий - это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;
• форвардный или курс срочной сделки - это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая  определяется величиной валюты в  относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом. Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США). Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту.

Таблица 1 - Классификация  видов валютного курса

Критерий	Виды валютного курса
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной  способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношения к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Основным  органом валютного регулирования  Российской Федерации является Центральный  Банк РФ. Он определяет сферу и порядок  обращения в Российской Федерации  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, устанавливает  правила проведения резидентами  и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте, а  также правила проведения нерезидентами  операций с рублями и ценными  бумагами в рублях.

Режим валютного  курса характеризует порядок  установления курсовых соотношений  между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и  их варианты, объединяющие в различных  комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов.

Такая классификация  курсовых режимов в целом соответствует  принятому МВФ делению валют  на три группы:

- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

- валюты  с большой гибкостью; 

- валюты  с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированного валютного курса.

При режиме фиксированного курса центральный  банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению  к валюте какой-либо страны, к которой  «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее  входят валюты основных торгово-экономических  партнеров) или к международной  денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более  или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение  фиксированного курса происходит в  результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации  повышения). При фиксированном курсе  центральный банк нередко устанавливает  различные курсы по отдельным  операциям режим множественности  валютных курсов.

Режим «плавающего» или колеблющегося  курса.

Такой режим  характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или  незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения  на валюту. Режим «плавающего» курса  не исключает проведение центральным  банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного  курса.

Промежуточные варианты фиксированного валютного курса.

К промежуточным  между фиксированным и «плавающим»  вариантами режима валютного курса  можно отнести: - режим «скользящей  фиксации», при котором центральный  банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных  золотовалютных резервов и др.; - режим  «валютного коридора», при котором  центральный банк устанавливает  верхний и нижний пределы колебания  валютного курса.

Режим «валютного коридора» - называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют.

Современная практика образования  валютных курсов выделяет смешанные  формы твердых и плавающих  валютных курсов:

• твёрдые валютные курсы по отношению к одной национальной валюте и плавающие по отношению к другой. Так, денежная единица одного государства может иметь твердый курс по отношению к доллару США, но плавать по отношению к евро или английскому фунту стерлингов в такой же пропорции, что и доллар
• твёрдые валютные курсы по отношению к группе валют, когда отдельные страны устанавливают твердые курсы своих валют по отношению к валютам группы стран (обычно торговых партнеров), а к другим валютам курсы не фиксируются и поэтому могут измениться в любое время с изменением спроса и предложения. В рамках данного варианта практиковалось так называемое групповое плавание, при котором по соглашению между партнерами устанавливаются твёрдые курсы и все они вместе плавают по отношению к третьей валюте (западноевропейская валютная система). Использовались твердые валютные курсы национальных валют по отношению с СДР (специальные права заимствования), когда национальная денежная единица имеет твердый валютный курс к постоянно изменяющим свой курс СДР. Применялся также твердый валютный курс по отношению к валютной корзине, когда некоторые государства, не желающие связывать себя с СДР, создали специальные валютные корзины. Во всех валютных корзинах ведущую роль играли доллар США, марка ФРГ, английский фунт стерлингов. Этот вариант избирали государства, особенно сильно зависимые от внешней торговли
• свободно плавающие валюты, хотя такое плавание является в настоящее время фикций. Большинство стран с колеблющимися валютными курсами практикует так называемое «грязное» плавание, связанное с тем, что центральные банки в той или иной мере проводят валютные интервенции для поддержания курсов своих валют

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Фундаментальное рыночное равновесие на валютном рынке и конъюнктурные факторы, влияющие на величину валютного курса.