Валютный рынок и его развитие в современных условиях

Негативной тенденцией как  минимум в среднесрочной перспективе  остается слабо развитый срочный  сегмент рынка: его оборот в 2011 году составил 14,8 трлн. Рублей, что на 2,4% выше прошлогоднего показателя. Таким образом, рынок фьючерсов полностью восстановился после резкого падения оборотов в конце 2008 года и даже показал небольшой рост. Возможности дальнейшего увеличения валютного рынка связаны с развитием операций по хеджированию рисков участниками рынка. Факторами, замедляющими рост срочного сегмента, останутся достаточно низкий уровень валютного риска и высокий уровень кредитного риска, особенно при заключении срочных контрактов на длительный срок. Если на МВР эта доля превышает половину, то у нас в стране она не превышала 12% в 2011 году.

В настоящее время подавляющее  большинство сделок, как на срочном  валютном рынке, так и на валютном рынке России в целом, носит спекулятивный  характер. Растет количество арбитражных  операций. В этом проявляется сходство тенденций развития валютного рынка  Российской Федерации с МВР.

Из-за процессов либерализации  валютного рынка РФ мы можем наблюдать  увеличение числа спекулятивных  и арбитражных операций, количество которых в ближайшей перспективе  будет только расти.

К причинам активизации спекулянтов  можно отнести развитие инфраструктуры валютного рынка, которое выражается в появлении новых торгово-расчетных  систем.

Увеличение объемов валютных операций стимулирует развитие и  унификацию инфраструктуры. Участники  рынка формируют спрос на услуги по посредничеству на валютном рынке, организацию валютных торгов и валютных расчетов, консультационные услуги. Это  способствует развитию банковского  сектора, бирж, торгово-расчетных и  информационных систем.

Важным этапом в развитии инфраструктуры организованного финансового  рынка стало объединение двух крупнейших российских бирж – ММВБ и РТС.      Продолжает расширяться состав торгуемых финансовых инструментов, совершенствуется правовая база регулирования валютного рынка.

Следует отметить, что развитие инфраструктуры российского валютного рынка пока недостаточное и этот фактор предопределяет еще одну черту российского валютного рынка – его чрезмерную долларизацию (крайне низкую диверсификацию по валютам).

Медленными темпами валютный рынок РФ сегодня дедолларизируется, а валютная структура рынка начинает плавно диверсифицироваться, что является положительным явлением.

На валютном рынке нашей  страны отражается и сырьевая зависимость  экономики РФ: курс рубля зависит  непосредственно от цен на нефть  и энергоносители. В ближайшее  время ситуация не изменится.

Важнейшей тенденцией является интеграция валютного рынка России в МВР. Основными её направлениями  является: выход российских банков на международный уровень, членство российских банков в международных  организациях, углубление экономических  связей со странами СНГ.

В среднесрочной перспективе  указанные тенденции сохранятся и, поскольку валютный рынок входит в состав финансового рынка, то эти  тенденции в той или иной мере будут проявляться и на других сегментах финансового рынка.

Далее рассмотрим, что сегодня  происходит на валютном рынке нашей  страны и в чем находят отражение  выявленные тенденции и перспективы  валютного рынка России.

В настоящее время на валютном рынке России складывается неблагоприятная  ситуация, вызванная кризисом в Европе и падением нефтяных котировок ниже 100 долларов за баррель. Сказывается  сырьевая зависимость нашей экономики, наглядно демонстрируется зависимость  рубля  от цен на нефть.

Уже сегодня некоторые  инвестиционные компании уходят с рынка  или начинают сокращать штат сотрудников, а российские брокеры просят поддержки  у государства. Ликвидирована компания «Юникредит Секьюритиз», банковская группа UniCredit Group приняла решение покинуть российский рынок.

Активизировавшиеся валютные спекулянты смело пробуют рубль  на прочность, в результате чего с 30.05.2012 по 5.06.2012 он упал по отношению к бивалютной корзине из доллара и евро на 1 рубль 63 копейки. В понедельник (04.05.2012) курс доллара поднялся до 34,04 рубля, а евро вырос до 42,25 рубля.

После спецсессии на валютном рынке ММВБ, российская валюта начала отыгрывать потери. Во вторник (05.06.2012) курс доллара к рублю на единой торговой сессии ММВБ снизился на 84 копейки  и составил 33,2 рубля, евро подешевел  до 41,5 рубля.

Причина в том, что спекулянты, которые открывали позиции на продажу рубля, перестарались, его  курс упал неоправданно сильно, поэтому  они начали покупать рубль и курс возвращается к тому уровню, на котором  и должен быть, считают аналитики. Исходя из цены нефти марки Urals на уровне 100 долларов за баррель, равновесный  обменный курс доллара к рублю  должен находится в диапазоне 30,5-31,5 рубля, а если нефть подешевеет до 90 долларов за баррель – 31,5-32,5 рубля.

Прослеживается устойчивая тенденция: с начала мая бивалютная корзина из доллара и евро подорожала уже на 3,5 рубля или на 10,4%.

Центробанк же, имея огромные золотовалютные резервы (свыше 524 млрд. долларов), не торопится приступить к активным валютным интервенциям, чтобы вернуть все, что потерял  рубль в последние дни.

 Девальвация рубля  на руку исключительно крупным  сырьевым экспортерам, спекулирующим  на распродаже природных ресурсов, финансовым спекулянтам, зарабатывающим  на волатильности котировок, и  российским экономическим властям,  которые компенсируют низкую  собираемость налогов и падающую эффективность экономики за счет завышения рублевого эквивалента экспортной выручки.

Уже более одиннадцати  лет вся эмиссия рубля привязана  исключительно к притоку в  страну нефтедолларов, увеличению внешних  заимствований и спекулятивному капиталу. И именно этим фактом обусловлены  как постоянная нехватка денежного  предложения в реальном секторе  экономики, так и неподъемные  ставки по кредитам.

Цены на нефть уже несколько  дней стремительно снижаются. В понедельник (04.06.2012) цена барреля Brent опускалась ниже 97 долларов за баррель – быстрее  она дешевела только осенью 2008 года. А значит рубль будет и дальше обесцениваться.

В отношении нынешнего  роста рубля к евро можно сказать, что он связан с интервенциями  Центрального банка и потому вовсе  не является показателем. К евро курс рубля тоже будет падать, а конкретное его значение будет зависеть от пары доллар-евро. Поэтому курс российской валюты к евро можно определить только приближенно – в диапазоне 39-45 рублей.

Слабая реакция Центрального банка на девальвацию рубля, однозначно, связана с тем, что это выгодно  правительству, и в частности  – Минфину. Потому что для бюджета  курс рубля – гораздо более  сильный фактор, чем цена на нефть. Поэтому регулированием рублевого  курса – его ослаблением, можно  сделать так, что бюджет будет  выполнен даже при падении цены нефти.

 И хотя номинальный  курс рубля напрямую не влияет  на рост инфляции, он достаточно  сильно воздействует на нее  через подорожание импортных  товаров, которые у нас занимают  значительную долю потребительского  рынка. Даже при самом идеальном  варианте курса к доллару в  33 рубля, показатель инфляции  в этом году достигнет 10% и  снова перейдет на двухзначные  числа.

Таким образом, ослабление рубля  лишь подрывает доверие к рублю, провоцирует рост долларизации экономики, бегство капитала, подсаживает экономику на иглу внешних заимствований, а также увеличивает разрыв между добывающей и обрабатывающей промышленностью. Все это усиливает деградацию экономики, подрывает модернизацию и закрепляет за Россией статус «сырьевой колонии» для транснациональных корпораций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

 

В процессе интеграции России в мировое сообщество для отечественных  субъектов хозяйствования открылись  перспективы работы не только на внутреннем, но и на международном валютном рынке. Тем не менее отсутствие информации и, временами, ее противоречивость относительно возможности валютных рынков, сегодня  не оказывают содействие широкой  популяризации выхода российских организаций  и частных инвесторов на этот рынок, хотя операции на мировых финансовых рынках считаются одними из наиболее доходных видов легального бизнеса. Так, согласно данным журнала Forbes 24% миллиардных  состояний сделано людьми, занимающимися  бизнесом на мировых финансовых рынках.

Особое внимание отечественным  предпринимателям необходимо, на наш  взгляд, обратить на такой сегмент  международного финансового рынка, как международный валютный рынок  Форекс. В  России рынок Форекс появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет. Растет не только численность игроков, но и качественный подход к делу. Оказавшись наиболее мобильным финансовым рынком, Форекс мгновенно отслеживает все самые интересные научно-технические достижения и внедряет их в практику бизнеса.

Одним из значительных этапов в развитии Форекс можно считать  возникновение Интернет. Подтверждая  свою динамичность и мобильность, специалисты  Форекс быстро смогли найти конкретное применение компьютерной сети, используя  ее с наивысшей рентабельностью. Появилась возможность делать то, что раньше казалось немыслимым. Сейчас Интернет позволяет трейдерам торговать валютой из любой точки мира и в любой момент времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. М.К. Бункина // Валютный  рынок М.: АО «ДИС», 1995. .

2.Современная экономика.  Общедоступный учебный курс/Науч. редактор: О.Ю.Мамедов. - Ростов-на-Дону,''Феникс'',1996.

3. Курс экономической  теории. Учебник / Под редакцией  проф.  М. Н. Чепурина., проф. Е.  А. Киселёвой. – Киров.: «Аса», 1997. – 613 с.

4. Экономика. Учебник / Под редакцией. доц. А. С.  Булатова. 2-е изд., перераб. и доп.  – М.: Издательство Бек, 1997 – 816 с. 

5. Экономика. Учебник / Под редакцией А. И. Архипова, А. Н. Нестеренко, А. К. Большакова. – М.: «Проспект», 1998. – 792 с. 

6. Миклашевская Н.А., Холопов  А.В. Международная экономика:  Учебник.- М., 1998.

7. Деньги, кредит, банки Под  ред. д.э.н.,  профессора О.И.  Лаврушина М.: //Финансы и статистика, 1999 г. 

8. Бондаренко А. Какие  современные валюты можно считать  мировыми ?

// Мировая экономика и  международные отношения. – 2003 - № 9. – с. 48 -53.

9. Моисеев С. Р. Доллар  шагает по планете. // Вопросы экономики.  – 2003 - № 3. – с. 76 – 91.

10. Моисеев С. Р. Новый  подход  Банка России к курсообразования. // Банковское дело. – 2004 - № 7 –  с 28 – 31.

11. Чекмарёва В.Н., Лакшина О.А. Финансовый рынок и экономический рост.- Деньги и кредит.-2004.-№8-с.15-21.