Валютный рынок

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение……………………………………………………………………………..3

 

ГЛАВА I. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА  ВАЛЮТНОГО РЫНКА

 

 

Валютный рынок: сущность, функции, основные понятия…………………..5

 

1.2 Типы валютного рынка и  его участники………………………………….........8

 

1.3 Особенности российского валютного  рынка…………………………………13

 

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ

 

2.1 Классификация валютных операций………………………………………….17

 

2.2 Понятие, виды и классификация  валютного курса ………………………….24

 

2.3 Спрос и предложение на  валютном рынке. Факторы, влияющие  на валютный курс. Регулирование  валютного курса…………………… 28 2.4 Особенности валютных операций  в России………………………………….35

 

Заключение ………………………………………………………………………..39

 

Список использованной литературы …………………………………….........41

 

Приложения …………………………………………………………………........42

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

Экономика любого государства не может  существовать без развитого финансового  рынка. Составной частью финансового  рынка является валютный рынок.

 

Валютный рынок - это сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купли-продажи иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

 

Его участниками являются крупные  коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки, посреднические организации и отдельные  лица, международные финансовые организации.

 

Валютный рынок обеспечивает своевременное  осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разницы курсов валют. Валютный рынок подразделяется: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности.

 

Валютные операции - банковские операции на валютных рынках, связанные с  куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной поставки валют ("спот") и в форме срочных  сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему на момент заключения сделки ("форвард"). Срочные валютные операции проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции на разнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Ряд валютных операций представляет собой сочетание сделок "спот" и "форвард".

 

Основное назначение валютного  рынка заключается в обеспечении  его участников иностранной валютой  и регулирование валютного курса. Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Валютные отношения экономически развитых стран основываются на "плавающих" валютных курсах, зависящих от спроса и предложения на национальные валюты на соответствующих рынках.

 

Целью курсовой работы является освещение  основных теоретических аспектов и  изучение российских особенностей валютного  рынка. Необходимо рассмотреть валютный рынок и его составляющие, а  также остановиться на развитии валютного  рынка в России, на его особенностях и на особенностях валютных операций проводимых в Российской Федерации.

 

Актуальность темы состоит в  изучении особенностей валютного рынка  и особенностей валютных операций в  России. Какие факторы влияют на валютный курс.

 

 

ГЛАВА I. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА  ВАЛЮТНОГО РЫНКА

 

 

1.1. Валютный рынок: сущность, функции,  основные понятия

 

 

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная  валюта. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может  быть куплена или продана иностранная  валюта и которые называются валютными  рынками. Валютный рынок по своим  масштабам значительно превосходит  рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и  технологий. На этих рынках частные  лица, компании, банки, государственные  учреждения взаимодействуют друг с  другом с целью обмена одной валюты на другую, которая может быть нужна  им по самым разным причинам. Также  имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продавая валюту, то есть играя на ее будущей цене. Следует  отметить, что высокая эффективность  работы этих рынков достигается в  условиях высокой конкуренции. С  институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой  множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной  сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых  осуществляется торговля валютами. В  этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов  и покупателей валют.

 

К важнейшим функциям валютного  рынка можно отнести следующие:

 

- своевременное осуществление  международных расчетов;

 

- регулирование валютных курсов;

 

- диверсификация валютных резервов;

 

- страхование валютных рисков;

 

- получение прибыли участников  валютного рынка в виде разницы  курсов валют;

 

- проведение валютной политики, направленной на государственное  регулирование национальной экономики,  и согласованной политики в  рамках мирового хозяйства.

 

Валютная сделка представляет собой  обмен денег одной страны на деньги другой. Для проведения операций на валютном рынке проводится котировка, т.е. пересчет валюты одной страны на валюту другой. Используют два метода котировки: косвенная (стоимость национальной денежной единицы выражается в иностранных  денежных единицах) и прямая (стоимость  единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице). По официальным данным ежедневный мировой  объем сделок с валютой превышает 1 трлн. долларов, что в пересчете  на год составляет сотни триллионов долларов. Валюта – это не новый  вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные  отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических  отношениях, становятся валютой. Валюта может быть свободно конвертируемой (без ограничений обменивается на любые иностранные валюты); частично конвертируемой (валюты стран, где сохраняются  количественные ограничения или  специальные разрешительные процедуры  на обмен валюты по отдельным видам  операций или для различных субъектов  валютных сделок) и неконвертируемые (замкнутые) (валюты стран, где для  резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют). Однозначно одно: чем  меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна институциональная  организация этого рынка. Категория  «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов  и кредитов; для сравнения цен  на мировых товарных рынках, а также  стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц необходим валютный курс. Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине. Валютный рынок отличается высокой территориальной централизацией. На Лондон, Нью-Йорк и Токио приходится более половины мировой торговли валютой. Причем на Лондон около 1/3 и эта доля растет.

 

Чтобы любой рынок мог достигнуть объемов валютного, он должен предоставлять  его участникам различные виды необходимых  им услуг. В качестве предпосылок  существования и роста валютного  рынка можно назвать три причины:

 

- объясняющая существование валютного  рынка: он является удобным  механизмом переноса покупательной  способности от лиц, имеющих  дело с одной валютой, на  других людей, которые обычно  используют при ведении своего  бизнеса другую денежную единицу.

 

- позволяющая эффективно функционировать  валютным рынкам состоит в  том, что валютные рынки предлагают  инструменты, с помощью которых  можно переложить риски, связанные  с изменением обменных курсов, на плечи профессиональных участников  рынка. Эта «страхующая» функция  особенно важна в наше время,  отмеченное нестабильностью обменных  курсов.

 

-продолжающегося процветания валютных  рынков состоит в предоставлении  ими возможности получения кредита.  Валютный рынок является одним  из тех инструментов, с помощью  которого может быть эффективно  и с низкими издержками выполнено  финансирование экспортно-импортных  сделок и проведены связанные  с ними операции конвертирования  валют.

 

Фактически, валютный рынок является внебиржевым (неорганизованным), подобным рынку краткосрочных финансовых обязательств. Говоря более конкретно, валютный рынок состоит из ряда формально  не определенных рынков, соединенных  между собой посредством системы  международных банковских связей. Участники  этого рынка могут поддерживать между собой контакты с помощью  различных средств связи. Покупка-продажа  валюты может происходить ежедневно  в любое время дня и ночи. На валютных рынках не существует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако все проводимые на них сделки должны осуществляться в соответствии со сложившимися негласными процедурными и этическими нормами. Активность, с  которой денежная единица продается  и покупается на мировом рынке  валют, зависит в определенной мере от принятого в этой стране внутреннего  законодательства. На практике каждая страна в большей или меньшей  степени является участником валютного  рынка.

 

1.2. Типы валютного рынка и  его участники

 

 

В зависимости от объема и характера  валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового  регулирования валютные рынки различаются  и делятся на международные, региональные и национальные (местные). На международных  валютных рынках проводятся операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте. Эти рынки обслуживают движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение  капиталов (Приложение А).

 

Движение валютных и финансовых ресурсов осуществляется через:

 

- валютные операции;

 

- валютно-кредитное и расчетное  обслуживание покупки и продажи  товаров и услуг;

 

- зарубежные инвестиции;

 

- операции с ценными бумагами;

 

- перераспределение национальных  доходов в виде помощи развивающимся  странам и взносов в международные  организации. 

 

В результате длительной конкуренции  сформировались мировые финансовые центры, где сосредоточились крупнейшие банки и биржи, специализированные кредитно-финансовые институты. К таким  центрам относятся Лондон, Цюрих, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт на Майне, Сингапур, Гонконг.

 

Основой для появления мировых  центров являлись национальные валютные рынки и рынки золота. Национальные валютные рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и  обслуживают связь с мировыми валютными центрами. Степень вовлеченности  национальных рынков в операции международного валютного рынка зависит от степени  интегрированности экономики страны в мировое хозяйство, от состояния  ее валютно-кредитной системы и  системы налогооблажения, уровня валютного  контроля и валютного регулирования (степени свободы действий нерезидентов на национальном валютном и фондовом рынках), стабильности политической системы  страны и, наконец, от удобного ее географического  положения. Наряду с международными и национальными центрами валютной торговли существуют и региональные валютные рынки: Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем  сделок на этих валютных рынках составляет свыше 250 трлн. долларов. На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный валютный рынок работает круглосуточно.

 

Рассмотрим региональный валютный рынок на примере европейской  валютной системы, возникшей на основе региональной экономической интеграции стран Западной Европы. Европейский  валютный рынок является результатом  координации валютной политики, функционирования наднационального механизма валютного  регулирования стран европейского региона. Основными чертами европейского валютного рынка являются:

 

установление режима совместно-плавающих  валютных курсов;

 

создание коллективной валюты;

 

использование валютной интервенции  для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса;

 

деятельность международных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций для валютного и  кредитного регулирования.

 

На региональных и национальных валютных рынках проводятся операции лишь с ограниченным количеством  свободно конвертируемых валют. Причем на базе современных средств связи  купля-продажа валюты происходит круглосуточно, валютные операции перемещаются из одной  стороны в другую, с одного континента на другой. Следовательно, национальные и региональные валютные рынки взаимосвязаны  и являются частями мирового валютного  рынка.

 

Участников валютного рынка  можно разделить на организованных и неорганизованных. И в зависимости  от них валютный рынок делится  на биржевой (здесь работают организованные участники) и внебиржевой (неорганизованные). Валютная биржа – обычно не коммерческое предприятие, поскольку ее основная задача состоит не в получении  высокой прибыли, а в организации  торгов валютой и в мобилизации  временно свободных валютных ресурсов. В некоторых странах (например, в  Японии, Скандинавских странах, во Франции  и др.) роль валютных бирж заключается  в установлении курса валюты, в  фиксации справочных курсов валют.

 

Большая часть валютных сделок –  до 90% - осуществляется на неорганизованном, внебиржевом или межбанковском  валютном рынке, на котором дилеры проводят операции с использованием электронной  и спутниковой связи. Существует две важных разновидности валютных рынков, различаемых в зависимости  от временных условий проведения сделок: спотовый и форвардный.

 

Если операции идут по текущим ценам  и, как принято говорить, с «немедленным»  выполнением вытекающих обязательств (купил – значит нужно пойти  и это получить; если продал –  это отдать), то такой рынок называют спотовый (sport market) или рынком наличных денег (cash market). Примерная доля рынка  спот составляет 60-70%. На форвардном рынке (forward market) осуществляются сделки с выполнением  вытекающих обязательств в установленный  срок в будущем, которое является более отдаленным, чем на рынке  спот (например, через месяц). Иными  словами, здесь контракт заключается  «сегодня» по ценам «на сегодня», но, в отличие от спотового рынка, поставка именно по этим ценам совершается  не на третий рабочий день, а в  более поздние сроки – в  «будущем». Его доля составляет 30-40%.

 

Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные  и финансовые организации. Но прежде чем рассматривать участников валютного рынка уточним наиболее важные понятия.

 

Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-то покупает и продает  в целях извлечения прибыли. Применительно  к валютному рынку рейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции. Дилер – это  трейдер, который проводит торговые операции на свой собственный страх  и риск. Брокер является посредником  между продавцами и покупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную  часть сделки, а торговые решения  и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает  на себя владелец финансовых средств.