Виды биржевых сделок

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФАКУЛЬТЕТ ОТКРЫТОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

 

РЕФЕРАТ

По направлению  «Экономика»

ВИДЫ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК

 

 

 

 

 

 

                                                                                                    Выполнила:

 

 

 

 

 

 

Содержание

1. Понятие биржевых сделок_____________________________________________3
2. Виды биржевых сделок________________________________________________3
1. Кассовые сделки___________________________________________________3
2. Срочные сделки____________________________________________________4
3. Сделки с залогом___________________________________________________6
4. Бартерные сделки___________________________________________________7
5. Фьючерсные сделки_________________________________________________8
6. Сделки с премией___________________________________________________9

3.  Заключение___________________________________________________________11

4.  Список используемой  литературы________________________________________12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Понятие биржевых сделок

Легальное определение биржевой сделки дано в статье 7 Закона РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I "О товарных биржах и биржевой торговле" (с изменениями  от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г.,19 июня 1995 г., 21 марта 2002 г., 29 июня 2004 г.). Согласно данной статье биржевая сделка - зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый  участниками биржевой торговли в  отношении биржевого товара в  ходе биржевых торгов. Порядок регистрации  и оформления биржевых сделок устанавливается  биржей. Сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие указанным  выше требованиям, не являются биржевыми.

2. Виды биржевых  сделок

2.1 Кассовые сделки

Кассовые сделки представляют собой простейший вид биржевых сделок. Характерным признаком кассовых сделок является немедленное их исполнение. Понятие "немедленное исполнение" для биржевых сделок носит условный характер. Это связано с тем, что  исполнение биржевого договора осуществляется вне биржи и на момент заключения договора товар, который представляет предмет сделки, как правило, отсутствует  на бирже и находится на складе продавца или транспортируется на склад  биржи. Поэтому для передачи товара необходимо определенное время:

· для подготовки перевозных объектов, погрузка и транспортирование  товара на место, оговоренное сторонами  в договоре, а если эта обязанность  лежит на покупателе, то для принятия и вывоза товара со склада продавца;

· для разгрузки товара в месте, обусловленном сторонами.

В зависимости от сроков исполнения кассовые биржевые сделки заключаются на таких условиях:

· товар во время торгов находится на территории биржи, в принадлежащих ей склада либо ожидается к прибытию на биржу в день торгов до окончания биржевого собрания;

· товар на момент заключения договора транспортируется водным, воздушным, железнодорожным или другим транспортным способом к месту нахождения биржи;

· товар готов к погрузке на транспортный объекты отправка в  место, которое будет определено в договоре.

Правила биржевой торговли устанавливают для каждого из вышеперечисленного условия максимальные сроки исполнения договора.,

По своей юридической  природе кассовые сделки представляют собой типовой договор купли-продажи. Целью кассовых сделок является реальный переход прав и обязанностей относительно предмета договора от продавца к покупателю на условиях, предусмотренных в договоре. Следует отметить, что предметом  кассовых договоров всегда есть товар, который на момент заключения договора физически существует и находится  в собственности продавца. Торговля товаром (на условиях кассовых сделок), который покупатель получит или  произведет на момент исполнения договора, запрещается. Эта особенность кассовых сделок дает возможность выставлять на торги товар с уже известными качественными характеристиками. Как  правило, этот товар до торгов проходит биржевую или другую независимую  экспертизу или на бирже во время  торгов выставлены его образцы.

 Кассовые сделки могут  содержать в себе какие-либо  условия, требуемые сторонами  для каждого отдельного случая. Относительно этих сделок на  бирже не существует стандартных  контрактов. В силу этого форма  проведения биржевых торгов, на  условиях кассовых сделок иметь  свои особенности, поскольку стороны  должны обговорить все условия  будущего договора.

2.2 Срочные сделки

При заключении сделок, при  условии, что товар находится  на складе биржи, стороны должны урегулировать  вопросы затрат относительно сохранности  товара на складе биржи. Как правило, до заключения сделки эти затраты  относятся к счету продавца, а  после заключения сделки - на покупателя. Оплата товара может осуществляться как во время передачи товара, так  и на условиях предоплаты или после  платы. Исполнение договора начинается с момента его заключения, что  делает невозможным биржевую спекуляцию на колебании цен. Поэтому эти  сделки, с точки зрения курсовых и других биржевых рисков, считается  наиболее надежными, в силу этого  они имеют широкое применение в странах с малоразвитым правовым механизмом защиты участников хозяйственных отношений.

Характерным признаком этих договоров является то, что, в отличии от кассовых сделок срок исполнения предусматривается в будущем. Форвардные сделки характеризуются следующими признаками:

1. Они направлены на  реальную передачу прав и обязанностей  относительно товара, который является  предметом договора. Следует определить, что в отличии от других сроков сделок, стороны, заключая форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и приобретение покупателем товара.

2. Передача товара, а также  переход права собственности  на него осуществляется в будущем,  в срок, предусмотренный в сделке.

По своей характеристике, форвардные договоры очень похожи на кассовые. Поэтому их часто объединяют в одну группу биржевых договоров - сделки с реальным товаром, т.е. сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Но эти договоры содержат в себе существенные отличительные признаки.

Форвардные сделки в отличии от кассовых, предусматривают более длительные сроки исполнения. Эти сроки определены в Правилах биржевой торговли. Сроки поставки определяются в договоре с указанием на конкретный месяц, в котором осуществляется исполнение обязательств. Сроки исполнения не выбираются свободно, а подгоняются к последнему числу месяца, или же к середине месяца, в зависимости от правил, установленных на бирже.

Вторым отличительным  признаком форвардных сделок является то, что их предметом может выступать  как тот товар, который находится  в собственности продавца, так  и тот, который физически не существует, но к моменту исполнения обязательства  будет изготовлен продавцом. Что  же касается кассовых сделок, то, как  уже определялось, их предметом выступает  товар, который находится в собственности  продавца.

Форвардные договоры на основании  определенных выше признаков (реальность передачи товара и передача его в  будущем) является особенной формой договора поставки. Купля товара на условиях форвардного контракта  осуществляется без предварительного смотра товара.

Форвардные контракты  в биржевой практике очень часто  стандартизированы, поскольку это  упрощает биржевой товарооборот и исполнение обязательств. Хотя, беря во внимание тот  факт, что предмет этих сделок на момент проведения торгов, может физически  существовать и находиться в собственности  продавца, допустимо заключение договоров  не на основе стандартных, созданных  биржевой практикой, условий, а на условиях соглашения сторон. После поступления  и оприходования товаров на склад  биржи при сделках "спот" и "форвард", биржа или складское предприятие, с которым биржа установила соответствующие  соглашения по хранению и другим сопутствующим транспортно-экспедиционным складским операциям, выдает владельцу товара специальный документ, называемый варрантом. Варрант - это товарораспределительный документ, свидетельство о сохранности и залоговое, которое продавец хранит в банке и представляет покупателю при наступлении срока поставки товара. Продавец при этом оплачивает расходы по хранению и страхованию товара на складе. Покупатель после приобретения варранта становится владельцем товара. Для этого он производит оплату чеком, переводом денег или наличными.

При заключении форвардных договоров стороны могут предусмотреть, если это не предусмотрено в стандартном  договоре, обеспечение исполнения обязательств, т.е. установить меры имущественного характера, которые обязуют должника к надлежащему  и своевременному исполнению взятых на себя обязательств. Мерами такого обеспечения  в биржевой практике, как правило, выступают задаток и залог.

2.3 Сделки с залогом

Сделка с залогом - это  сделка, в которой одна сторона  выплачивает другой в момент заключения сделки сумму, определенную договором  между ними, в качестве гарантий исполнения своих обязательств. Залог  может обеспечивать как интересы продавца, так и интересы покупателя. Поэтому различают: сделки с залогом  на покупку (плательщиком залога является покупатель, залог защищает интересы продавца); сделка с залогом на продажу (плательщиком является продавец, и  в этом случае залог защищает интересы покупателя). При сделке с залогом  на продажу в качестве залога может  служить часть товара, подлежащего  поставке. Размер залога устанавливается  сторонами сделки и может составлять любую величину вплоть до 100% стоимости  сделки.

В зависимости от того, кто  взял на себя обеспечение исполнение обязанности, форвардные сделки делятся:

· сделки, которые обеспеченны  на куплю;

· сделки, которые обеспеченны  на продажу;

В сделках, которые обеспеченны  на куплю, обеспечение исполнение обязательств осуществляется покупателем. В этих сделках привилегированное положение  имеет продавец, т.к. в случае не выполнения покупателем, взятых на себя обязанностей, он имеет права с имущества, которое дано под обеспечение, возместить причиненные ему убытки. Как правило, покупатель обеспечивает исполнение обязательств внесением денежной суммы в форме задатка, хотя не исключается возможность использование залога. Сумма задатка исчисляется либо в твердой сумме, либо в процентном соотношении к стоимости договора. Конкретная сумма (процент) определяется соглашением сторон, а если товар продается на условиях стандартного контракта - то биржей.

В сделках, которые обеспечены на продажу, стороной, которой обеспечивается надлежащее и своевременное исполнение обязательств, является продавец. При  обеспечении обязательств со стороны  продавца, как правило, используется залог.

В биржевой практике используются не все виды залога. К наиболее применяемым принадлежат заклад, когда продавец при заключении договора передает покупателю часть товара, который по своим качественным характеристикам отвечает предмету договора.

В сделках, в которых предметом  договора является товар, который будет  произведен (приобретен) покупателем  до срока исполнения договора, могут  применятся и другие виды залога. Важным экономическим условием торговли на срок является то, что при колебании цен возникают риски непредусмотренных растрат, и, кроме торговой прибыли, остается еще возможность для получения прибыли от изменения цен или спекулятивной прибыли. При этом спекуляция - не единичное явление, а постоянный элемент каких - либо сделок.

2.4 Бартерные сделки

Сделки "с условием", отличаются от традиционных сделок тем, что обычный участник биржевых торгов, продающий (или покупающий)"на условиях" ценные бумаги у специалиста, берет на себя обязательство по заключению "обратной" сделки - сделки по покупке (или продаже) этих же бумаг. Такую "обратную" сделку специалист должен исполнить по первому требованию ее второй стороны, однако в пределах одной торговой сессии. При этом цена "обратной" сделки может отличаться от цены "прямой" сделки.

Возможность заключения бартерной  сделки привлекала клиентов в ситуации товарного дефицита, разрушенных  хозяйственных связей и ослабленного рубля, поэтому биржи вводили  у себя бартерные сделки. Прямое запрещение бартера в то время, когда  принималось российское биржевое законодательство, сочли нецелесообразным. Однако еще  более нецелесообразным было бы увековечить  бартер в Законе, поэтому была принята  компромиссная формулировка, где  вместо слова "бартер" значилось "другие виды сделок".

Надо сказать, что "сделка с условием" все-таки несколько  отличалась от обычной бартерной  сделки. Основные отличия заключались  в том, что заключение сделки идет в процессе гласного торга в операционном зале с участием маклера, учетно-расчетную  функцию выполняли деньги и сделка заключалась с использованием биржевого информационного банка данных. Брокер должен был купить встречный товар в течение месяца, а в противном случае он лишался права на вознаграждение. Брокеры имели право отказаться от такой сделки.

2.5 Фьючерсные сделки

Предметом фьючерсной сделки является фьючерсный контракт - документ, определяющий права и обязанности  на получение или передачу имущества (включая деньги, валютные ценности и ЦБ) или информации с указанием  порядка такого получения или  передачи. При этом он не является ценной бумагой. Фьючерсный контракт не может  быть просто аннулирован, или, согласно биржевой терминологии, ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной  сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом.