Виды инвестиций

Ведение

Термин ``инвестиции'' происходит от латинского слова "invest'' - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его  увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции.

 В более широкой  трактовке под инвестициями понимаются  все виды имущественных и интеллектуальных  ценностей, помещаемых в объекты  предпринимательской и других  видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие  на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного  потенциала, инвестиции непосредственно  влияют на текущие и перспективные  результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально-устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет большое значение для экономики.

      В настоящее  время Россия занимает по  привлечению  инвестиций далеко не первое место. В развивающиеся рынки ежегодно инвестируются свыше  500  млрд. долларов США. Мы же получаем  чуть менее 5 млрд.  долларов  ежегодно.  Менее 1%  -   это, конечно же, несопоставимые масштабы  инвестиционной  активности по сравнению  с  тем,  каким  потенциалом  мы  обладаем.  Это абсолютно  неудовлетворительный  показатель  с  точки  зрения   тех   темпов социально-экономического развития, которые необходимы  Российской  Федерации для того, чтобы вернуть  себе  достойное  место  среди  развитых  государств мира. Для модернизации реального сектора отечественной экономики  необходимы ежегодные инвестиции в объеме до 100  млрд.  долларов. Экспорт  нефти  и газа, внутренние источники  накопления  такого  уровня  инвестиций  дать  не могут. Поэтому активная  интеграция  России  в  мировые  рынки  –  в  первую очередь,  в  рынки  капитала  –  рассматривается   Правительством   РФ   как приоритетная задача государственной инвестиционной политики.

 

 

 

 

 

 

 

1. Виды инвестиций.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить  на потребление или сбережение. Простое  сбережение изымает средства из оборота  и создаёт предпосылки для  кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики  в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение  получила классификация капитальных  вложений по следующим признакам:

- по признаку целевого назначения будущих объектов на:

- производственное строительство;

- строительство культурно-бытовых учреждений;

- строительство административных зданий;

- на изыскательские и геологоразведочные работы;

По формам воспроизводства основных фондов на:

- новое строительство;

- расширение и реконструкцию действующих предприятий;

- модернизацию оборудования;

- капитальный ремонт;

По источникам финансирования — на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации  не утратили своего научного и практического  значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже  отмечалось, инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения. Включают как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классификация совершенно не учитывает портфельные инвестиции.

Во-вторых, с переходом  на рыночные отношения значительно  расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации.

Более детальная классификация  выделяется по отдельным признакам.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие  инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое  другими лицами (инвестиционными  или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под  долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности  инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции —  это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями  негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции - осуществляют центральные и местные  органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом  понимаются средства, вложенные в  объекты инвестирования, размещенные  за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:

- общую структуру инвестиций;

- структуру реальных инвестиций;

- структуру капитальных вложений;

- структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций — соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал  и нематериальные активы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций — соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес  как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных  вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Технологическая структура  капитальных вложений — состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости, т. е. данная структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования и их монтаж, проектно-изыскательские и другие затраты.

Технологическая структура  капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование данной структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия  необходимо стремиться к совершенствованию  технологической структуры капитальных  вложений, так как это, при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, что в конечном итоге вызывает повышение эффективности функционирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологической структуры капитальных вложений и выявление тенденции ее изменения на макро- и микроуровне имеют важное научное и особенно практическое значение.

Изменения технологической структуры инвестиций в основной капитал в значительной мере связаны с неодинаковым изменением уровня цен на СМР, оборудование и проектно-изыскательские работы, а также со структурными сдвигами в экономике.

Эффективность использования  инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Общая структура инвестиций на предприятии состоит из структуры реальных и портфельных инвестиций. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от портфельных, так и от реальных инвестиций при минимальном риске. Если все это сказать другими словами, то это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму, а инвестиционные риски — к минимуму.

В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных инвестиций. Под структурой портфельных инвестиций понимается их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

С переходом экономики  страны на рыночные отношения структура  инвестиций на микроуровне претерпела существенные изменения.

В данный момент, когда  доля государственных инвестиций резко  снижается, а доля инвестиций предприятий  в общей их величине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности использования инвестиций непосредственно на предприятиях.

Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет  важное научное и практическое значение. Практическая значимость его заключается в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.

Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Реальные инвестиции предприятия.

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве  предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом  особенностей, основными из которых  являются:

1. Реальное инвестирование  является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.