Виды инвестиций

иностранные;

смешанные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Собственные  и заемные средства предприятия.

Капитал предприятия  можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно  различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств  производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег  и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия.

Собственный и заемный  капитал.

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся  на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества  по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал  предприятия складывается из различных  источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал —  это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Финансовая структура  капитала и финансовый риск.

Любая финансово-экономическая  деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием денежных потоков, разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала.

Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности производственного процесса, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др.

Структура капитала, используемого  предприятием, определяет многие аспекты  не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает  активное воздействие на конечный результат  этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Финансовая структура  капитала — это структура основных источников средств, т. е. соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовый капитал  предприятия состоит из собственного и заемного.

Собственный капитал  и резервы включают вложенный  капитал и накопленную прибыль.Вложенный  капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.

Накопленная прибыль  — это прибыль за вычетом налогов  и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.

Заемный капитал в  структуре капитала предприятия  состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства  — это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Различия между собственным  и заемным капиталом предприятия:

- Признак 

- Вид капитала в структуре капитала предприятия:

Собственный 

Заемный

- Непосредственное право на участие в управлении предприятием 

Дает такое право 

Не дает  такого права

- Отношение к финансовому риску 

Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск

Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск

- Право на получение прибыли 

По остаточному принципу 

Первоочередные

- Очередность удовлетворения требований при банкротстве 

По остаточному принципу 

Первоочередные

- Срок и условия оплаты и возврата капитала 

Однозначно не установлены 

Четко определены кредитным соглашением

- Основное направление финансирования 

Долгосрочные активы 

Краткосрочные активы

- Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты 

Такая возможность отсутствует 

Такая возможность присутствует

- Источники финансирования 

Внутренние и внешние  источники 

Внешние источники финансирования (за исключением кредиторской задолженности)

- Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия 

Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом 

Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.  Роль амортизации  в формировании инвестиционного  фонда.

Амортизация – перенесение  по частям по мере физического износа стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт.

Амортизационные вычисления – это денежное выражение размера  амортизации в соответствующей  степени размера фонда.

Норма амортизации –  процентное отношение годовой суммы  амортизации к балансовой стоимости  основных фондов.

 Постепенное перенесение  стоимости основных фондов на  производимый продукт приводит  к тому, что одна ее часть  продолжает выступать в форме  основных фондов, а другая совершает  оборот, как часть стоимости вновь  созданной продукции, которая  по мере реализации последней переходит из товарной в денежную форму и аккумулируется в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации.

В условиях ограниченности финансовых ресурсов в современных  условиях развития экономики, высокой  степени изношенности основных средств важное значение приобретает выбор учетной политики на предприятиях по привлечению инвестиций и обновлению основного капитала.

В последние годы значительно  изменилась нормативная база по бухгалтерскому учету основных средств. Наряду с выходом Закона РФ «О бухгалтерском учете», введено Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01). Госкомстатом России разработаны и введены в действие типовые межотраслевые формы первичной учетной документации по учету основных средств. Приказом Министерства финансов РФ от 20.07.98 г. №33н утверждены Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств. Федеральным Законом от 6 августа 2001 года № 110-ФЗ введена глава 25 «Налог на прибыль предприятия».

Таким образом, согласно НК РФ выделяются амортизируемое имущество и неамортизируемое имущество:

 Амортизируемое имущество  − имущество, результаты интеллектуальной  деятельности и иные объекты  интеллектуальной собственности,  которые находятся у налогоплательщика  на праве собственности, используются им для извлечения дохода и стоимость которых погашается путем начисления амортизации. Амортизируемым имуществом признается имущество со сроком полезного использования более 12 месяцев и первоначальной стоимостью более 20 000 рублей.

 Амортизируемое имущество,  полученное унитарным предприятием  от собственника имущества унитарного  предприятия в оперативное управление  или хозяйственное ведение, подлежит  амортизации у данного унитарного  предприятия в порядке, установленном  настоящей главой.

 Амортизируемое имущество,  полученное организацией-инвестором  от собственника имущества в  соответствии с законодательством  Российской Федерации об инвестиционных  соглашениях в сфере деятельности  по оказанию коммунальных услуг,  подлежит амортизации у данной организации в течение срока действия инвестиционного соглашения в порядке, установленном настоящей главой.

 Амортизируемым имуществом  признаются капитальные вложения  в предоставленные в аренду  объекты основных средств в  форме неотделимых улучшений, произведенных арендатором с согласия арендодателя, а также капитальные вложения в предоставленные по договору безвозмездного пользования объекты основных средств в форме неотделимых улучшений, произведенных организацией-ссудополучателем с согласия организации-ссудодателя.

 Амортизируемое имущество,  полученное организацией от собственника  имущества или созданное в  соответствии с законодательством  Российской Федерации об инвестиционных  соглашениях в сфере деятельности  по оказанию коммунальных услуг  или законодательством Российской Федерации о концессионных соглашениях, подлежит амортизации у данной организации в течение срока действия инвестиционного соглашения или концессионного соглашения в порядке, установленном настоящей главой.

 Неамортизируемое  имущество − земля и иные объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы), а также материально-производственные запасы, товары, объекты незавершенного капитального строительства, ценные бумаги, финансовые инструменты срочных сделок (в том числе форвардные, фьючерсные контракты, опционные контракты).

 Не подлежат амортизации  следующие виды амортизируемого  имущества:

 имущество бюджетных  организаций, за исключением имущества,  приобретенного в связи с осуществлением  предпринимательской деятельности и используемого для осуществления такой деятельности;

 имущество некоммерческих  организаций, полученное в качестве  целевых поступлений или приобретенное  за счет средств целевых поступлений  и используемое для осуществления  некоммерческой деятельности;

 имущество, приобретенное  (созданное) с использованием  бюджетных средств целевого финансирования. Указанная норма не применяется  в отношении имущества, полученного  налогоплательщиком при приватизации;

 объекты внешнего  благоустройства (объекты лесного  хозяйства, объекты дорожного хозяйства, сооружение которых осуществлялось с привлечением источников бюджетного или иного аналогичного целевого финансирования, специализированные сооружения судоходной обстановки) и другие аналогичные объекты;

 приобретенные издания (книги, брошюры и иные подобные объекты), произведения искусства. При этом стоимость приобретенных изданий иных подобных объектов, за исключением произведений искусства, включается в состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией, в полной сумме в момент приобретения указанных объектов;

 приобретенные права  на результаты интеллектуальной  деятельности и иные объекты  интеллектуальной собственности,  если по договору на приобретение  указанных прав оплата должна  производиться периодическими платежами в течение срока действия указанного договора.

 Из состава амортизируемого  имущества согласно НК РФ исключаются  основные средства:

 переданные (полученные) по договорам в безвозмездное  пользование;

 переведенные по  решению руководства организации на консервацию продолжительностью свыше трех месяцев;

 находящиеся по  решению руководства организации  на реконструкции и модернизации  продолжительностью свыше 12 месяцев.

 При расконсервации  объекта основных средств амортизация  по нему начисляется в порядке, действовавшем до момента его консервации, а срок полезного использования продлевается на период нахождения объекта основных средств на консервации.

 Покупая основное  средство, организация тратит деньги  на его приобретение. После этого  начинает его использовать: выпускать продукцию или оказывать услуги, зарабатывая при этом прибыль. Получается, что основное средство – главный источник прибыли предприятия.